SevenX Ventures インタビュー: 質の高い投資に注力し、Web3 の「ベンチマーク」になる

著者 | 秦暁峰

編集者 | 郝方州

プロデュース | デイリー

著者 | 秦暁峰

編集者 | 郝方州

プロデュース | デイリー

今日の Web3 分野には、Binance Labs、Coinbase Venture、Alameda Research などのネイティブ Web3 ベンチャー キャピタルだけでなく、a16z や Sequoia などの従来のファンドからの移行を含む、多くの活発なベンチャー キャピタル機関が存在します。

各機関の投資スタイルを見ると、路線に賭けて有望な細分化された路線を幅広く展開するタイプと、早期かつ的確な投資に頼って優良銘柄に投資し超過収益を獲得するタイプに大きく分けられる。 。前者は高頻度でショットを打つ傾向があり、資金調達のニュースに頻繁に登場します。しかし、Odaily が最近インタビューする機会に恵まれた SevenX Ventures は後者の道を選択し、短期間で頭角を現しました。

過去 2 年間で YGG、Mask、DAOMaker の Web3 モデルが爆発的に成長した背後で、SevenX Ventures は初期投資家の 1 つであり、プロジェクトの成長段階でも投資をフォローし続け、数十倍の収入を得ました。

わずか 2 年で、SevenX Ventures は一流の投資機関の 1 つになりました。現在、2つのメインファンドと1つのFoFを擁し、資産管理規模は2億5,000万米ドル以上、累計投資プロジェクト数は80以上で、DeFi、NFT、DAOなどの主要トラックをカバーしているほか、 AR、Polkadot、NEAR などの複数のエコシステム。

SevenX Venturesは実戦において、業界動向を把握する「3ドラフト理論」を活用した独自の方法論をまとめ、質の高いプロジェクトを選定する「CIVIC」モデル「Contrarian（逆張り）、Innovation（革新）」を提案、Value（価値）、Idea（創造性）、Connection（つながり）;投資後、SevenX Venturesは産業チェーンの考え方で全体の状況を調整し、投資されたプロジェクト間の相互接続と相乗効果を促進しました。

トレンドを追わず、独自のビジョンで業界のトレンドを先読みし、ターゲットを定めて迅速にフォローし、抑制と切れ味を持ち、スーパーリターンを追求する、これがSevenX Venturesが私たちに残した印象です。さらに、SevenX Ventures は常に「ブティック投資」の概念を堅持し、従来のファンド BenchMark と比較してベンチマークを行い、盲目的に規模を追求しませんでした。

「ベンチャーキャピタルの本質は、1％のプロジェクトを獲得して100倍のリターンをもたらすことです。規模を追求すると、投資件数が増えるだけでなく、投資基準の低下を招く可能性があります。 」

1. SevenX Ventures を初めて知る: 社内の流動性、質の高い投資

ベンチャーキャピタル機関の創設者の勤務状況は何ですか?

SevenX Ventures の 3 人のパートナーは、毎日最前線に飛んでいるほど多忙です。プロジェクト関係者とのすべてのコミュニケーション会議に彼らの姿が見られます。融資を求めるすべての BP は、業界の動向を把握し、維持するためだけに直接審査されます。市場の鋭敏さに沿って。 「創設者が資金調達とチームの管理のみに責任を負っている場合、部下はますます強力になるかもしれませんが、彼らは市場からますます遠ざかります。」

2018年当時、3社のパートナーは共同投資プロジェクトのために出会ったばかりだったため、正式に提携を結んでいなかった。その後、市場は弱気相場に入り、新世代の投資機関は損失を被って撤退した。 「バリュー投資」を強く信じている3人は、寒い冬を暖かく乗り切るために身を寄せ合った。転機は2020年の真夏に訪れました。DeFi流動性マイニングの人気と連邦準備制度による継続的な水の放出により、彼らは仮想通貨の強気市場が到来するという予感を抱き、これを支援するために新しいWeb3ファンドを設立することを決定しました。ブロックチェーンスタートアッププロジェクトが成長。

同年8月、SevenX Venturesは500万ドル規模の初のファンドを設立した。同氏の開示によると、ファンドの第1フェーズは700％の収益率で終了したとのことで、投資におけるダークホースプロジェクトには、資産発行プラットフォームDAOMakerとWeb3アプリケーションMask Networkが含まれており、SevenX Venturesはこれら2つのプロジェクトへの初期投資者であるプロジェクトを継続し、投資を追跡し続けます。その中で、DAOMaker の収益率が最も高く 8000% 以上であり、Mask Network も 1500% 以上貢献しました。

ファンドの第 1 フェーズの優れたパフォーマンスにより、2021 年 4 月のファンドの第 2 フェーズでは、暗号化取引プラットフォーム、有名なブロックチェーン投資家、インターネット起業家を含むファミリーオフィスが LP として誘致され、第 2 フェーズの規模は大幅に増加しました。基金も3,000万米ドルに達しました。

数億元規模の大型ファンドに比べ、SevenX Venturesの規模はそれほど大きくないが、これも意図的なものだ。 SevenX Ventures の設立チームのポジショニングは、Web3 世界のベンチマークとなることであり、「ブティック投資」の概念を堅持し、盲目的に規模を追求しないことです。

「ベンチャーキャピタルの本質は、プロジェクトの1%を獲得し、100倍の利益をもたらすことです。資金が増えたら、ファンドは2、3年以内にそれを使わなければなりません。これは、投資の数を増やさなければならないことを意味するだけではありません」増加するだけでなく、投資基準の低下につながる可能性もあります。」

同時に、SevenX Ventures は 2 レベルのみのフラット管理と、プロジェクト投資を管理するための組み込みのモバイル チームを実装しています。

具体的には、各メンバーがプロジェクトマネージャーとなって投資を開始し、内部で他のメンバーを「雇用」してプロジェクト管理や投資後の業務に参加し、合意された比率に従って収益を分配することができます。

この仕組みにより、各機動グループの熱意と推進力は大幅に向上し、やがてメンバーは万能型の「五角形戦士」へと成長する。最終的にはその成果がプロジェクトやファンドの開発にもフィードバックされ、Win-Winの関係が実現します。

2 年以上の開発期間を経て、SevenX Ventures は現在 2 つのメインファンドと 1 つの FoF を擁し、資産管理規模は 2 億 5,000 万ドルを超え、インフラストラクチャ、ミドルウェア、DAPP を含む 80 以上のプロジェクトに累計投資しています。 DeFi、NFT、GameFiなど。AR、Polkadot、NEARなどの複数の細分化されたトラックと複数のエコロジー。

2. SevenX Ventures 実戦：「スリードラフト」理論 + 「CIVIC」モデル + 産業チェーンレイアウト

Web3 ベンチャーキャピタルの投資スタイルを見ると、主に 2 つのタイプに分かれます。1 つは、Web3 の細分化された部門への投資を中心に、軌道に賭けるタイプです。

前者の代表的な機関としてはBinance Labs、Coinbaseベンチャー、Alameda Researchなどがあり、SevenX Venturesは後者の道を歩んでいる。間違いなく、2 番目の方法は、施設自体の専門レベルで非常に高い要件が求められますが、結局のところ、トラックでの賭けと比較すると、後者の成功率は低くなります。

さらに、SevenX Ventures は他の投資機関のようにトレンドに追随してさまざまなホットスポットに参加するのではなく、独自の投資手法とリズムを持っており、価値観、コンセプト、戦略、そして驚くべきパフォーマンスを通じて、SevenX Ventures は新しい一連の「投資」を定義しています。 「Crypto VC」 VC の「価値」の定義を再構築するためのテンプレート。具体的には、この一連の理論は、「3 つのドラフト理論」 + 「CIVIC」モデル + 産業チェーン レイアウトの 3 つの部分で構成されています。

(1) 三案説

「スリー ドラフト理論」は、従来のゲーム業界と比較して SevenX Ventures によって要約された暗号化投資理論であり、この理論をファンドの産業レイアウトの指針として使用しています。

ゲーム業界では、世界観や価値提案、ビジョンやミッションを実現するための第1稿、第1稿に基づいて導き出されるプロダクトやデザインなどを第2稿、具体的な実装方法や実践などを盛り込んだ第3稿となります。ユーザーと市場に近い。

例えば、『Minecraft』の第一稿ではオープンワールドが提案されていましたが、第二稿ではさまざまなカスタム機能を追加してコンポーザブルなツールサービスを作成し、市場投入後も最適化を続けていきます。ユーザーのフィードバックによると、最終的に、プレイヤーはゲーム内のさまざまなシーンを構築し、さまざまなツールを補完できます。

SevenX Ventures は、現在の暗号化市場の多くのプロジェクトには明確な計画がなく、草案が 1 つしかなく、フォローアップできないと考えています。もちろん、最初の草案によって伝えられる価値は、非常に大きな値である必要はなく、「非常に小さな値でも構いません」。鍵となるのは、最初の草案、第 2 草案、および第 3 案、つまり後の 2 つは、第 1 案の「人気があるものは見えない場合は何でも追加する」という命題を実現するため、ユーザーが最終的に体験する製品は、当初設定された目標と一致している必要があります。

「スリードラフト理論」は、SevenX Ventures のプロジェクト検査に関する考え方であるだけでなく、SevenX Ventures 自体の要件でもあります。ファンド誕生当初、SevenX Ventures は、初期段階の投資を重視し、他者の成功を支援することで自己成長を達成することを望み、投資されたプロジェクトに力を与え続けるというコンセプトを実現しました。

(2) シビックモデル

「3 つのドラフト理論」に加えて、SevenX Ventures はプロジェクトを選択し、成長を支援するための CIVIC モデルも確立しました。

C、逆張り、逆転の発想/非合意。 SevenX Ventures は、実績のある市場のホットスポットを追求するのではなく、ブロックチェーンの世界に対する深い理解に基づいてリバース投資を実行し、トレンドが認知される前にそれを掴みます。そのポートフォリオを見ると、ほとんどのプロジェクトは、プロジェクトが人気になってからトレンドに乗って乗り出すというよりは、最初の資金調達ラウンドに深く関わっています。このアプローチにより、SevenX Ventures は市場平均をはるかに上回る収益を得ることができ、一般的なブティック投資のようにファンドの規模を拡大する必要がありません。

昨年、ソラナとテラのエコロジープロジェクトに投資するために機関が集まったが、SevenX Venturesはこれに従わず、今のところポートフォリオにはそのようなエコロジープロジェクトはなく、Arweaveエコロジープロジェクトに注力することを選択した。

Solana などのブロックチェーンはイーサリアムのコピーに近く、基盤となるブロックチェーン テクノロジはありません。Arweave は分散型ストレージに焦点を当てています。Web3 ハードウェア スタックのさまざまなコンポーネントの中で、分散型ストレージはインフラストラクチャとして最も強力であると言えます。レベルのプロトコル、Arweave のナラティブ、ロジック、および値のサポートは、他のパブリック チェーンとは大きく異なります。したがって、資本が他の人気のあるパブリックチェーンを追求するとき、SevenX Venturesは黙ってArweaveを深く育成することを選択します。 「1 年以上の努力を経て、私たちはすでに AR エコシステムのトップ投資家の 1 つになりました。」

私、それはイノベーション、イノベーションです。 SevenX Ventures は、根底にある独自のイノベーションには代替品や改善よりも長期的な価値があると考えており、CopyCat には投資しません。一部のファンドは、一度に数十の分散型取引プラットフォームに投資するなど、カバーされた投資の軌道に賭けることを好みますが、1 つまたは少数が厳しい包囲を突破できれば利益を得ることができます。ただし、SevenX Ventures は同じセグメントに繰り返し投資することを好まず、最良のものを選択し、最も革新的なものを選択して賭けます。

「多くのファンドが繰り返し投資する理由は、彼らが理解しておらず、良いプロジェクトと悪いプロジェクトの区別ができず、海にしか投資できないからです。しかし、私たちにとって、私たちはこのトラック全体のすべてのプロジェクトについて話してきました」 「すべてのプロジェクトの利点、欠点はすべて明らかです。言い換えれば、私たちは UniSwap にのみ投票し、Sushiswap には投票しません。」

V、つまり価値、価値。 SevenX Ventures は、投資されたプロジェクトが経済的利益をもたらすだけでなく、社会に価値を生み出すことを期待しており、これはその目的と一致します。

私、それはアイデア、アイデアです。起業家は、SevenX Ventures に完成品を提供する必要はありません。オリジナルのアイデアしか持っていない場合でも、SevenX はプロジェクトの成長に協力し、プロジェクトの成功を支援します。 「私たちは、初期の起業家を支援することのほうが首都の祝宴に参加するよりも長期的な価値があり、さらなるメリットがあると信じています。」

C、つまりConnectionは、つながりとコラボレーションを強調します。 SevenX Ventures は、システム内の個人がシステムの力を通じてより多くのリソースを獲得できるように支援したいと考えています。

CIVIC モデルは、SevenX Ventures の投資プロセス全体、特に YGG (Yield Guild Games) への投資に適用されています。同氏の見解では、YGGはブロックチェーンゲームの世界におけるリソースの配分を変えた、東南アジアには貧しい人々がたくさんいる、彼らは時間はたくさんあるが生産手段を持たない一方、一部の富裕層が生産手段を独占している「時間がないけど時間がない」このようなリソースと生産関係の不均衡がチェーンゲームレンタル市場を生み出し、YGGはコーディネーターとして機能し、リンクとして機能し、地域の雇用を促進することもでき、非常に社会的価値が高いです。

しかし、YGGのビジネスモデルは当時資本に好まれませんでした。業界初として、これは多くの機関にとってリスクレベルの上昇を意味します。 SevenX Ventures は逆風を選択し、YGG の初期のエンジェルラウンドに参加しました。

数か月後、YGG 組合の数は 1,000 までしか増えず、データ レベルのパフォーマンスも良くなく、初期の組織の一部はオプトアウトし始めました。この時、SevenX Ventures が A ラウンドへの投資を継続することを選択した理由は 2 つあり、1 つは、YGG が当時 YGG SEA を設立し、各地域への現地投資に注力し、現地で開発された P2E ゲームをサポートしていたことの 2 つです。この動きは、将来的に YGG の顧客ベースをさらに拡大することになるでしょう、第 2 に、データは一時的なものであり、プロジェクト自体のビジネス モデルに問題がない限り、見栄えの良いデータを入手するのは非常に簡単です。 。

「多くの VC にとって、まず最初に行うことは、日々のアクティビティとデータを確認することです。プロジェクトが発展するにつれて、データ レベルで私たちも支援することができます。特に Web3 分野では、データの増加が指数関数的に増加する可能性があります。したがって、データと比較して、しかし、私たちにとっては、アイデアとその背後にあるビジネス ロジックをより重視しています。」

その後の 6 か月間で、YGG は SevenX Ventures の期待どおりに業績を上げ、チェーン ゲーム市場で No.1 ギルドとなり、ユーザー数は新記録を樹立し続け、もはや Axie Infinity というゲームに限定されるものではなくなりました。 YGG は SevenX に最大 1000 倍の投資収益をもたらしました。 YGG のようなダークホースを捕まえることができるのは、SevenX Ventures が業界のトレンドを深く理解していることから必然の結果です。

(3) 産業チェーンの考え方、全体のレイアウト

SevenX Ventures のさまざまなプロジェクトへの投資を見てみると、これらのプロジェクトは偶然ではなく、互いに一定のつながりがあることがわかります。 「私たちの投資は産業チェーンの考え方に沿って展開されており、パブリックチェーンエコロジーの10以上のDEXには投資しません。」

SevenX Ventures は、分割された各トラックに対して、複数の構造基盤に分割し、部分に分割し、異なる次元から投資することで、トラック全体のさまざまなプロジェクト間のつながりを実現し、相乗効果を生み出します。

DeFiを例に挙げると、ガゼボに例えると、その構造には2つの基礎、5本の柱、プラットフォーム、カバー、そして家を建てるためのセメント、砂、石が含まれます。

2 つの基盤はステーブル コインと資産です。その中で、ステーブルコインは、USD（法定通貨）ステーブルコイン、担保付きステーブルコイン、アルゴリズムステーブルコインに細分することができ、資産には暗号化されたネイティブ資産と現実世界の資産が含まれます。現時点では、安定通貨トラックは徐々に成熟しており、SevenX Ventures は既存のパターンを打ち破る革新的なプロジェクトを見ていないため、焦点ではありませんが、資産の分野では、SevenX Ventures は KEEP (tBTC) に投資しました。クロスチェーンBTCと実物資産のチェーン上にKINEを導入します。

5つの柱とは、トレーディング、融資、資産管理、決済、デリバティブを指します。その中でも、取引とデリバティブは SevenX Ventures の主要なレイアウト方向であり、Orderly、Ref Finance、Synfutures、Shield、Strips Finance、Swivel などの数十のプロジェクトに投資しています。一方で、取引は常に DeFi の中核であり、DeFi の基本ロジックに最も近いものでもあり、さらに、分散型デリバティブトラックは絶対的な独占状態ではなく、新しいアルゴリズムや製品設計の可能性がまだ残されています。突破の可能性があるため、SevenX Ventures は両方の面で賭けを続けています。

融資に関しては、SevenX Ventures はクレジットローンに引き続き注目していますが、現時点ではチェーン上の ID とチェーン外の ID を真に結び付けることができず、オラクルマシンもまだ成熟していません。支払いや資産管理は簡単です。赤い線に触れる必要があるため、投資はほとんどありません。

プラットフォームとは、DeFi アグリゲーター/ダッシュボードを含むトラフィック ポータルを指します。ユーザーは、チェーン上のすべての資産を管理および取引するために、統一された簡潔なインターフェイスを使用するだけでよく、どの取引契約、どの融資契約とやり取りするか、流動性はどうであるか、その他の面倒な問題を気にする必要はありません。この点で、SevenX Ventures は Zerion だけでなく Debank にも投資しています。 「これはDeFi全体の流れを制御するための非常に良い入り口であると考えており、そのための深いレイアウトを用意しています。」

財布を指すカバー。 DeFi アグリゲーター/ダッシュボードはトラフィックの入り口の 1 つにすぎません。もう 1 つの重要なトラフィックの入り口はウォレットです。これは、誰もが Web3 に参入するための最初のステップです。業界チェーンの観点から、一部のウォレットはアグリゲーターに接続されていない可能性があることを考慮して、SevenX Ventures はこの分野を諦めず、Blocto、BitKeep、Sender などの複数のウォレット アプリケーションに継続的に投資してきました。

DeFiの高層ビルを建てようと思ったら、主要な構造物にはセメント、砂、石が欠かせません。これはクロスチェーン、プライバシー、オラクルなどの技術であり、これらの技術や技術開発がなければできません。制限があるため、小さな家しか建てることができません。例えば、オンチェーン上のアセットで使用する必要があるオラクルマシンはクレジットローンでも使用され、DeFi取引やデリバティブなどは切り離せない関係にあります。接着剤のような役割を果たし、パーツをしっかりと固定します。これらの基本プロトコルに基づいて、SevenX Ventures は O3 Swap、Parastate、Zecrey、Integritee などのプロジェクトに投資しました。

DeFiに加えて、NFT、Web3、GameFi、Arweave、マルチチェーンエコシステム（マルチチェーンエコシステム）の5つの細分トラックはすべて、産業チェーンの考え方でSevenX Venturesによって分解されました。 「各サブディビジョントラックには独自のマッピングがあります。これに基づいて、カバーしていないプロジェクトも補完し、より高い天井のプロジェクトを事前に発掘します。もちろん、そのような分割は完全ではないかもしれませんが、最善を尽くします。」それを改善するために。」

3. このプロジェクトに対してセブンXは何ができるのでしょうか？

昨今の投資は金融投資にとどまらず、起業家は他の側面からのサポートも必要としています。

1 つ目は認知レベルであり、SevenX Ventures は起業家が何を考えているかを理解したいと考えています。特に、プロジェクトが人気のない起業初期の段階では、どの起業家も業界の端にある深海の孤島のようなものです。 SevenX Ventures は、「起業家が何を考え、何をしているのか、そして Web3 の世界におけるこの問題の価値を理解する」という起業家の価値を真に認識しています。

さらに、投資後の包括的なサービスも提供します。 3 人の創設者はそれぞれ異なる焦点を持ち、戦略計画、マーケティング、経済モデル設計などの異なる次元に優れており、プロジェクト起業家のアイデアを明確にし、プロジェクトの実行を真に推進するのに役立ちます。たとえば、SevenX Ventures は、Rangers や ArDrive を含む十数のプロジェクトを含むトークン経済モデルの設計に深く関わっています。投資後サービスは、プロジェクトがいつでも対応する必要がある限り、プロジェクト開発のプロセス全体を通じて実行されます。 「私たちはプロジェクト関係者と頻繁に連絡を取ります。彼が戦略的、運営上、財務上の問題を抱えているときは、私たちが誰よりも早くそれを知ります。私たちは早期に警告を発し、プロジェクトの問題解決を支援します。」

SevenX Ventures は、リソースの提供とは、プロジェクトを選択するために手持ちのリソースを分散させることではなく、ニーズを把握し、さらにはニーズを予測して、ターゲットを絞った方法で資金とリソースを提供することであると考えています。さらに、これらのリソースは産業チェーン全体を開放しました。たとえば、GameFi を例に挙げると、SevenX Ventures は、下流のアプリケーションだけでなく、上流のプロデューサー (制作会社、ツール)、中流のギルド (YGG)、パブリッシャーも結集しています。新しいゲーム プロジェクトがその産業レイアウトに入ると、そのプロジェクトが享受できるサービスは他の機関が提供できるものをはるかに超えており、人気のあるアプリケーションを作成することが容易になります。

クリプトVCを大きく分けると、すべてが金銭的利益を目的としてオンライン化後もすぐに売却できるポンプ＆ダンプと、常に保有するだけでなく常に保有するダイヤモンドハンドの2種類に大別できます。 、ただし、付加価値の提供も継続します。

4. まとめ

SevenX Ventures は明らかに後者のカテゴリーに分類されます。 Octopus のエンジェル投資家として、そのトークンは流通市場で 10 倍以上に増加しましたが、SevenX Ventures は常にトークンを保有し、売却していません。もちろん、プロジェクトが成熟し、SevenX Ventures の支援を必要としないほど十分に強力になったら、または完全なクローズド ループを達成するために、SevenX Ventures は穏やかな撤退を検討します。

「オクトパスネットワークは最初のカーブで40倍に増加し、私たちの投資も40万ドルからファンドの第2フェーズのほぼ半分である1,600万米ドルに増加しました。しかし、私たちはまだエグジットしませんでした。下がると思うからです」最初の曲線は終わりました、2 番目の曲線があります。2 番目の曲線のロジックは私たちが本当に見たいものであり、最初の草案の設計と一致しています。したがって、それが私の目標を満たす場合は撤退します。賛成票を投じる、価格だけなら満足なら辞めない。」

4. まとめ