JZL Capital Blockchain Industry Weekly Report No. 24: 米国のインフレは爆発、市場参入の時期はまだ来ていない

JZL Capital

特邀专栏作者

2022-06-14 12:15 (UTC+8)

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1週間分の重要な業界情報をざっとまとめてご紹介します。

AI要約

1週間分の重要な業界情報をざっとまとめてご紹介します。

今週のまとめ

最初のレベルのタイトル

- ETHはセルシウスとstETHの影響下にあり続けていますが、次のTerraとUSTになるのでしょうか？

1. 先週の業界動向

副題

1. 先週の業界動向

今週は金曜日に市場が急落、予想外のCPIデータの発表で米国株式市場も急落、暗号市場もこれに追随、土曜日と日曜日の2度の下落を埋め合わせた、ビットコインは最低値で約26,500まで下落した執筆時点では、7%近く下落して27876.5で取引を終えた。一方、ETHは明らかに売られすぎで、stETHのアンアンカーによるFUDセンチメントの影響を受けて、ETHは土日と整数水準を下回り続け、最低値は1400プラットフォームまで下落しました。終値は 1506 で、今週中に 15.76% 下落しました。暗号化市場全体の市場価値も、数日間で 1,000 億ドル近く蒸発し、1 兆 1,000 億のレベルに達しました。水曜日に予定されている連邦準備制度理事会の新たな金利会合により、暗号化市場全体は、水曜日までにパニックになる。

今週も、米国株式市場の小規模なプラットフォームは結局維持できず、予想を上回った消費者物価指数（ＣＰＩ）統計を受けて、今週金曜日の市場前に空売り筋が事前に攻撃を仕掛け、市場にギャップが生じて急落、そして米国株の反発は基本的に終わった。発表されたCPIデータは予想を0.3%上回る8.6%で、CPI曲線も方向転換の兆しから継続的な上昇傾向に変わり、多くの投資家の信頼を打ち砕いた。特にここ1週間ほど米国株式市場は長辺と短辺が拮抗しており、この場合は外部からの支援が少しでも得られる方が主導権を握る可能性があり、現時点では消費者物価指数が最大の武器となっている。エアドロッパーの。

なぜこのCPIはそれほど致命的なのでしょうか?まず第一に、インフレ率が高止まりする中、米国が景気後退に陥るのではないかと疑う投資家が増えており、ブルームバーグの調査統計によると、投資家の48％が2023年に大恐慌が起こると考えているという。そして来週水曜日にはFRBが再度利上げを行うが、この重大な局面においてCPIが予想を上回っているということはタカ派政策が継続することを意味しており、75ベーシスポイントの利上げ予測も出ている。金利決定会合は月曜から水曜まで開催されるが、終了前に市場は恐怖に陥るだろう。

Google トレンドによると、人々は景気後退よりもインフレを検索しているが、ここ数カ月で景気後退が徐々に人気の検索語になってきており、高インフレを経験したアメリカ人にとって次のステップは経済が景気後退するかどうかであることが示されている、とドイツ銀行米国は来年景気後退に陥ると予測されており、期待は金融市場における最大の悪魔であるが、期待が大きすぎると自己実現して期待が現実化してしまう。経済不況が予想される場合、その危険は差し迫っている可能性があります。株式市場の暴落が発生した場合、2008 年の金融危機と比較して、株式市場はまだそれに匹敵する 20% の下落が見込まれます。そのような予想の下では、投資家はアドバイスされます。引き続き警戒を続けること。

ニュースに関して言えば、今週イーサリアムが注目を集めているのは間違いありません。まず第一に、イーサリアムのテストネットワークであるRopStenはPoSへの変換に成功しました。イーサリアム開発者によると、RopStenを含む複数のテストネットワークが今年末にシャットダウンされる予定であり、これはPoS変換技術が基本的に完了したことを反映しています。非常に多くのテストネットワークが実行されているため、以前 Vitalik が言及したように、今年後半にイーサリアムが PoS に正式に移行する可能性が高いイベントになるでしょう。次に、巨大な CeFi プラットフォームであるセルシウスネットワーク上の ETH ポジションの「破産」状況があります。まず第一に、セルシウスネットワークは米国に拠点を置くヘッド集中型の暗号通貨融資プラットフォームであり、顧客の 100 万以上のイーサリアムを財務管理のために保管しています。そして6月6日、Twitterユーザー@yieldchadは、セルシウスのETHポジションは「債務超過」であると主張した。その理由は、セルシウスの100万ETHのうちすぐに利用できるのはわずか27％であり、残りの73％（44％以上のStETHはstETHの形で存在する）であるためである。 29% は ETH2.0 で直接担保されています。100 万人の ETH 顧客全員が短期的に現金化したい場合、ETH の 73% は 280,000 ドルでしか現金化できません。セルシウスプラットフォームにより、ユーザーは柔軟に引き換えることができます。あるレベルではそのような出来事は起こり得る。さらに、同日、ダーティ・バブル・メディアは、セルシウスがステークハウンドプラットフォームに約4万ETHを約束しており、プラットフォームは2021年5月の重要な損失イベントで、セルシウスからの4万ETHを含むETH準備金の一部を失ったことを明らかにした。 ETH、この問題は今日までセルシウスによって隠蔽されてきました。さまざまなイベントが stETH に対する FUD インシデントを引き起こし、Curve 内の stETH の流動性プールのアンアンカーリングを引き起こしました (アンアンカーリングの最大値は 5%)。しかし、このインシデントは以前の UST アンアンカーとの類似点はありません。

•まず第一に、stETHのメカニズムにより、stTokenを標準トークンと1:1で厳密に交換することができ、stTokenの価格差は通貨標準裁定取引者によって平滑化されます。現時点では stETH を 1:1 の ETH に変換することはできませんが、イーサリアム PoS 変換のアプローチにより、stETH の裁定取引の機会もより明確になり、市場における stETH への投機的需要は多くの買い手を引きつけるでしょう。

•Celsius は、世界トップ 3 の CeFi プラットフォームの 1 つであり、次の資金調達ラウンドでは 105 億米ドルと評価されています。その全体的な資産規模には、利用可能な融資ツールが含まれています。たとえ 100 万 ETH を一度に償還する必要がある場合でも、流動性を確保する必要があるため、その能力はあります。

• アラメダ・リサーチによる 6 月 8 日の数時間以内の約 50,000 stETH の引き出しは、最近最大の stETH 売却イベントであり、この行動の目的は不明ですが、明らかに計画的な市場空売り行動ではありません。

別の観点から見ると、今回の元ツイートの投稿者も特に弱気なメディアアカウントであり、年中コインベースやテスラなどの大手機関を批判し続けている。 , これは明らかな FUD の感情表現事件であることがわかります。, ハイイロサイがあちこちを歩き回る弱気市場の段階では、今後何度もこのような光景が見られるかもしれません。したがって、投資家にとって、FUD 感情に効果的に対処し、さらにはその感情に投資機会を求める方法がより重要になります。

もう一つの年次暗号化イベント「コンセンサス」が 6 月 9 日に米国テキサス州の州都オースティンで開幕し、FTX CEO SBF、Fidelity Investment CEO アビー・ジョンソン、Paypal CEO ダン・シュルマン、など、JZL は来週の週次レポートで会議の重要なトピックをフォローアップします。

最初のレベルのタイトル

2. マクロと分析

金曜日には米国CPIが予想を上回り、海外資本市場全体が急落したため、BTCは短期的には30,000USDTを割り、現在は25,000USDTまで下落しています。短期的には反発ポイントは20,000USDTに集中、短期的にはFOMC後がチャンス、一定の反発はあるかもしれないが確率は小さい。

BTCは以前の安値を下回っており、現在サポートはなく、防衛する危険はなく、短期的な反発の機会は米国株式市場に続くだろう。

ETHの傾向はBTCに比べて悪く、BTCの短期的なコストパフォーマンスは他のデジタル通貨に比べて高いと判断しています。

ナスダック指数はCPI高の影響を受けて12300まで反発した後、一直線に下落しており、前回安値を下回ると判断している。

米債券金利：米2年債金利は概ね3を突破し、3.183に到達、短期は予想外のセンチメント解放となっているが、基本的には今年最高点と判断しており、上昇する可能性は低いと判断している将来的には最高値を更新するでしょう。

1.Ahr999: 0.427、このポジションへの定期投資の増加を開始することを強くお勧めします。

4. ETH アドレス数の変化: 100 コイン以上を保持するアドレスの数は再び増加しましたが、1,000 コイン以上を保持するアドレスの数は概ね安定しています。

要約:

3. 投融資の概要

1. 投融資の検討

副題

1. 投融資の検討

• 報告期間中、51 件の投資および融資イベントが開示され、資金調達額は約 8 億米ドルでした。具体的なトラックに関しては、Web 3.0 トラックには 22 プロジェクトがあり、ほぼ 45%、Defi トラックには 11 プロジェクト、Cefi トラックには 8 プロジェクト、NFT トラックには 5 プロジェクト、インフラストラクチャトラックには 5 プロジェクトが含まれています。約25％です。

• 報告期間中に、資金調達額が1億を超えるプロジェクトが2件ありました。すなわち、1) エクアドルのデジタル決済プラットフォームであるKushkiが、SoftBank Latin America FundやKaszekなどの機関が参加して1億米ドルの資金調達を完了しました。ベンチャーズ.角獣」がランクイン。クシュキはラテンアメリカ企業に世界的なデジタル通貨決済サービスを提供することに尽力している; 2) インドネシアの仮想通貨取引所ピントゥは、IntudoVentures、LightspeedVenture Partners、PanteraCapital およびその他の機関が共同投資した 13 億ドルのシリーズ B ラウンドを完了した。その中で、Lightspeed Venture Partnersは、2021年8月にPintuの3,500万米ドルのシリーズA資金調達を主導しました。Crypto.com4. 暗号化された生態追跡

4. 暗号化された生態追跡

1.NFTs

1) NFT の動的な概要

副題

1) NFT の動的な概要

•過去7日間、NFT市場の市場価値と取引量は為替市場に続いて減少し続けており、より多くの「3つのノー」プロジェクトと模倣ディスクの出現により、NFT市場ではパニックが発生し、徐々に広がりました。• 最近の全体的なデータを通じて、市場の状況をより明確に把握できます。
NFTの総市場価値の最高点は、2022年4月4日に約370億米ドルとなる予定です。現在、NFTの市場総額は230億米ドルです。時価総額の相対的な減少率は 37% でした。
NFT の 1 日の取引量が最高となるのは 2022 年 5 月 1 日で、約 5 億 7,000 万米ドルになります。現在、NFTの1日の取引高は4,000万米ドルです。 1 日の取引高の相対的な減少率は 92% でした。

最も多くのNFTトレーダーが現れるのは2022年4月8日で、約56,000人になります。

現在のNFTトレーダーの数は23,000人です。 NFTトレーダー数の相対的な減少は58%でした。

• 優良コインを筆頭に、過去 7 日間で市場価値の 20% 近くが蒸発しており、流動性の逼迫により、通貨圏への影響はさらに拡大するだろう。幸いなことに、市場価値の高い優良プロジェクトは売上高が低く、価値が維持されるため、市場の底値の出現は投資家にとって良い開始時期となります。

・取引所の状況とは対照的に、X2Y2は最近でも好調を維持しており、「小さくて大きくする」「利益を分かち合う」戦略の効率性の高さを示しており、サービス面ではX2Y2が最大の競争相手となる可能性が高い。 OS。もちろん、将来的には、NFT市場はより多くの高品質なチームとプラットフォームを生み出し、競争を激化させることは間違いなく、133億米ドルの評価額を持つOSが同じマーケティング戦略とメカニズムを採用して競争を激化させることは無視できません。他の企業は再び初期段階にあります。

２）今週のNFTプロジェクト紹介：GODA（theGallery of Digital Assets）

• 基本情報: 初期ミント価格 = 1 ETH

• GODA は伝統的なアーティストと緊密に連携し、NFT の新しいメディアモデルを使用して現代アートを Web3 やメタバースのデジタル領域に持ち込むのを支援します。

• コアチームは、レコーディングアーティスト、プロデューサー、作曲家、慈善家、ファッションデザイナー、起業家のファレル・ウィリアムスで構成されており、その中には現代アーティストのニーナ・シャネル・アブニー、投資家で起業家のショーン・ネフ、ギャラリーオーナーのトッド・クレイマー、アートコレクターのイージー・オタバー、投資家のニック・アドラー、 NFTコレクター兼アドバイザーのJ1mmy.Ethなど。

• 最初の配布は今夏に予定されており、アクセスを保証するにはGODAのMint Pass NFTを保持する必要があります。ニーナ・シャネル・アブニーが、最初のアーティスト・シリーズの開始アーティストとなります。

•サザビーズは、6月14日から21日まで、日本人アーティスト松山智一によるNFT作品9点を初めて展示販売すると発表しました。そのうち1点は3点、5点は3点、5点は3点で、150点版です。サザビーズメタバースでも閲覧および購入できます。さらに、サザビーズは、各150個の3つのNFT作品をすべて購入すると、松山智一がデザインした特別版のNFTギフトを1つ入手できるが、各ウォレットアドレスで最大1つのNFTギフトを申請できると指摘しました。

副題

1) データレビュー

2. GameFi チェーンゲーム

1) データレビュー

• 報告期間中、Gamefi のコンセプトは Defi、パブリックチェーン、Web 3.0 のコンセプトを大幅に下回り、-5.6% 減少しました。

• 特定の通貨レベルでは、YGG が「ゲームフィ」コンセプト関連通貨で -11.4% 下落して「首位」となり、AXS と SAND がそれぞれ -6.9% と -4.2% 下落で続いた。

•ゲーム参加者数によると、月初めにスプリンダーランドゲームプレイヤー数が急激に減少したため、数か月間アクティブプレイヤーナンバーワンの座を失い、チェーンゲーム全体のプレイヤー数も減少しました。 30％〜40％減少します。

2) 今週のアイテム – Illuvium が土地売却で 7,200 万ドルを調達

• 報告期間中に、3A ゲーム Illuvium は、ゲーム内取引所 IlluviDEX での 20,000 ランド NFT 販売の第 1 段階を完了し、7,200 万米ドル以上を調達しました。土地NFTは6つのレベルに分かれており、そのうちT0は無料の土地であり、プレーヤーが現金引き出しにのみ使用し、収入を生み出しません。 T1 ～ T5 は有料の土地で、希少性が高いほど生産が速くなります。T5 区画では Illuvium e-sports アクティビティを開催でき、登録料やスポンサー料などの追加特典を得ることができます。

• T1 ～ T4 プロットは ETH または sILV2 トークンで購入できます (同じトランザクションで両方のトークンを使用することはできません)。 T5 土地は ETH でのみ購入できます。 T1 から T4 までの土地は、フラッシュバックオークションと呼ばれるダッチオークションです。土地オークションの開始価格は、T1 土地 (2ETH)、T2 土地 (6ETH)、T3 土地 (20ETH)、T4 土地 (80ETH) です。 ) ; T5 区画は Twitch で英国スタイルでオークションに出品されます。

• この売却で得られたETHは、ILV誓約者に報酬を与えるILVの購入に使用され、取得したsILV2は直接破棄され、総額の39%の削減が期待されます。

•Illuviumの土地売却の第一段階は完全に成功したが、それはILVの価格には反映されておらず、今年初め以来、通貨の価格はBTCを大幅に下回り、攻撃を受けたAXSよりもさらに悪化している。ハッカーによって。

3. インフラストラクチャー

副題

3. インフラストラクチャー

1) パブリックチェーンの動的な概要:

• イーサリアムのシェアは先週と基本的に同じ。上位5位の順位は変動なし。

2) 主要な投資の紹介

•Delphia

• 注目に値するのは、トロンの TVL も数週間連続の上昇の後、不可避なリトレースメントを経験していることである｡この段階で、USDD の発行額は 7 億 2,300 万米ドルに達し、総準備金は約 6 億 8,200 万米ドルとなっている。通貨市場全体の下落に伴い、将来的にはTRON DAO準備金も枯渇する可能性があります。
2) 主要な投資の紹介
6月8日、アルゴリズム株式投資プラットフォームであるデルフィアは、MulticoinCapitalが主導し、RibbitCapital、FTXVentures、ValorEquity Partners、FJLabs、LatticeVentures、Cumberlandが参加したシリーズAの6,000万米ドルの資金調達を完了した。この資金は、ネイティブトークンの立ち上げ、ユーザー提供データへのアクセスの増加、世界的な従業員数の増加に使用されます。

•Entropy

デルフィアは、アルゴリズムによってサポートされた株式投資プラットフォームです。適格投資家向けのヘッジファンドを備えています。ファンドは中立戦略を採用し、約 2,500 の米国株をカバーしています。デルフィアは、市場の状況や社会世論の分析に応じて株式を自動的に調整します。ポジションユーザーは、App Store または Google Play からアプリをダウンロードすることで投資できます。
2022 年の夏から、Delphia は Delphia Data Token (ERC-20) を開始し、Delphia と個人データを共有することに同意するユーザーに報酬を与えます。トークン所有者は、手数料の割引や早期割引など、金融商品やサービスに関連する会員特典も受け取ります。新製品などを入手してください。
Entropy は、マルチパーティ計算ベースの暗号化を利用して、ユーザーがいつでも任意のブロックチェーンに暗号通貨を預けて使用できる方法を提供します。 Entropy プロトコルによれば、ユーザーは、DAO で非常に一般的に使用されるルールであるタイムゲート制約など、資金と対話するための独自のルールを実装できます。

3) コスモスの生態

•Osmosis

同社の CEO である Tux Pacific は、トランスジェンダーの活動家であり、大学を中退して独学で暗号学を学んだ人物です。同氏は、同社の主な目標は、FireblocksやCoinbaseなどの集中暗号通貨管理者の標準的なビジネスモデルに対抗することだと主張している。

3) コスモスの生態

6月8日、Osmosisブロックチェーンはブロック高さ4713064でブロックの生成を停止し、開発者は緊急メンテナンスを受けています。 Osmosis DEX とウォレットは、修正が完了するまで一時的に利用できなくなります。この障害は流動性プールの抜け穴に関連しています。Cosmos エコロジカル開発者 @TheJunonaut のツイートによると、抜け穴により流動性を提供するためにプールに資産が追加され、流動性が除去された後は資産が 50% 増加します。 %、すべての流動性プールが枯渇する可能性があります。

このバグを受けてオズモシスは、流動性プールが「完全に枯渇」しておらず、開発者らがバグを修正し、損失額（おそらく約500万ドル）を特定し、復旧・稼働に向けて取り組んでいるとツイートした。

この脆弱性は Osmosis v9.0 バージョンアップデートで導入されたと報告されています。公式チームは脆弱性パッチを作成およびテスト中です。完全な脆弱性レポートは、ネットワークアップグレードの徹底的なエンドツーエンドテスト後に更新されます。次の数日。

市場全体の低迷とUST暴落の影響を受け、オズモシスのTVLは最高値の18億ドルから最近の2億2000万ドルまで大幅に縮小した。

さらに、Cosmos 検証ノードである FireStake は 6 月 9 日、チームの 2 人のメンバーがテスト中に Osmosis の重大な脆弱性を発見し、その脆弱性を利用して 200 万ドルを現金化したことを Twitter で明らかにしました。 FireStake は現在、できるだけ早く資金を返還するために Osmosis チームと協力しています。この行為に対して、Osmosis 創設者の 1 人である Sunny Aggarwal 氏は感謝の意を表しました。

6月12日の時点で、Osmosisブロックチェーンはまだ再開されていないが、公式チームは、損失が発生したアドレスのリストを生成できるようにデータ分析を行っていると述べ、これは復旧ドロップに使用され、今後の復旧が計画されていると述べた。チェーンが再開されてから数日以内に、被害を受けたユーザーをターゲットにします。回収できない資金やバグにより誤って使用された資金は、Osmosis Developer Fund から支払われます。これは、トランザクションを取り消したり、チェーンの所有権の不変性を破ったりする必要がないことを意味します。

現時点では、暗号化された世界において分散型ガバナンスは依然として誤った命題であり、集中型チームは緊急事態に対処する上で比類のない利点を持っています。ほとんどのプロジェクト関係者がいわゆる「分散化」と呼ぶのは、物語を語るために使われる仕掛けですが、「ガバナンスの権利をコミュニティに戻す」というのはむしろ責任回避、あるいはある意味「敷物を引っ張る」に近いものです。

4.DAO分散型自律組織

•PartyDAO

副題

4.DAO分散型自律組織

PartyDAOは、a16zが主導し、Compound Crypto、DragonflyCapital、UniswapVenturesなどが参加し、1,640万米ドルの資金調達を完了しました。 PartyDAO は分散型ソフトウェア開発組織で、その最初のプロダクトは NFT を一括購入する契約である PartyBid です。

PartyBid は、NFT クラウドファンディング購入プラットフォームとして理解できます。スター NFT プロジェクトは通常高価で、一般ユーザーには手が届きにくいため、PartyBid のようなプラットフォームはユーザーに「クラウドファンディング」の場所を提供します。ユーザーはプラットフォーム上でPartyと呼ばれるグループを作成し、NFTを購入するための資金を集めることができます。

•Samudai

このプロジェクトは2021年5月に設立されました。元々のインスピレーションの源は、人々が資金をプールして一緒にNFTを入札できるようにするという、Mirrorの創設者であるデニス・ナザロフがTwitterで公開したアイデアでした。その後、PartyDAO は Mirror のクラウドファンディングを通じて 10 件の ETH スタートアッププロジェクトを調達しました。公式ウェブサイトの情報によると、PartyBid には合計 19,000 以上のユーザーと 1,400 近くのパーティーがあり、合計 8,000 以上の ETH を調達しました。

PartyBid は、これまで少数の人しか参加できなかった市場に少額の個人投資家がより多く参加できるようにする一方で、敷居を下げると同時に、NFT 製品により多くの流動性を提供します。

DAOの管理および成長プラットフォームであるSamudaiは、250万米ドルのプレシードファイナンスの完了を発表し、Coinbase Ventures、FTXVenturesなどがこの資金調達ラウンドに参加した。サムダイは7月にプラットフォームのアルファ版をローンチし、年内にパブリックベータ版をオープンする予定だ。

最近では、大手投資機関がDAOインフラプロジェクトに投資する傾向にありますが、さまざまなストーリーを持つDAO組織プロジェクトと比較して、DAO組織にインフラサービスを提供し、実際のペインポイントを解決するプロジェクトのほうが長期的な可能性を秘めていることは間違いありません。

私たちについて

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チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身者であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ銀行、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGなどに勤務した経験があります。、HNAグループ、バンク・オブ・アメリカおよびその他の有名な国際企業。

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