DeFiance 創設者 Arthur: 3 年間で 6 桁のポートフォリオを 9 桁のポートフォリオに変えるには?

链捕手

特邀专栏作者

2022-03-22 13:00

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DeFiプロジェクトに賭ける秘訣は何ですか?

AI要約

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DeFiプロジェクトに賭ける秘訣は何ですか?

出典: バンクレス

オリジナル編集: The Reading Ape

アジア最大のDeFiに特化したファンドであるDeFiance Capitalの創設者であるArthur Cheong（Arthur0x）は、わずか3年で6桁のポートフォリオを9桁のポートフォリオに変えた方法をBanklessポッドキャストで共有しました。

彼は、プロトコルで焦点を当てている基本事項、評価に使用した指標について説明し、現在どのトークンが過小評価されているかを共有しました。アーサーはイーサリアムキラーの誰に賭けますか?

以下は、The Reading Ape がまとめたポッドキャストのハイライトです。

1: Arthur0x とは誰ですか?

DeFiance Capital (アジア最大の DeFi に特化したファンドの 1 つ) の創設者兼ファンドマネージャーであり、仮想通貨分野全体で最も成功した DeFi 投資家の 1 人であり、3 年間で 6 桁の資産を 9 桁の資産に変えました。 DeFiance Capital の投資スタイルは、物語や感情ではなく、ファンダメンタルズに基づいています。

Arthur0x の仮想通貨への取り組みは 2018 年の春に始まりました。そのとき彼は、仮想通貨研究の新興企業を経営しようと考えましたが、製品市場に適合するものが見つからなかったため、2018 年の弱気市場で投資に集中することに決め、大量の株式を購入しました。当時は利用できなかった資金の一部であり、人々が注目するトークンです。

2: Arthur0x の成功の秘密
下調べやリサーチをして、現在ではなく進行中のトレンドに焦点を当てましょう
特に弱気市場では粘り強く、人々は弱気市場では通常あきらめます

"私たちは単なる推測ではなく、もっと大きなものを構築していると信じています" - Arthur Cheong

暗号通貨は、あらゆる背景を持つ個人にとって平等な競争の場だと思います。私はそれほど裕福な家庭の出身ではなく、シンガポールに来たのは10年前です。努力を惜しまないすべての人にとって、暗号通貨はまさにチャンスを提供します。
暗号通貨の世界に入り、環境を見渡し、何が起こっているのかを把握し、それをファンドか何かに変えることは可能です。

コミュニティで時間を過ごし、プロトコルチームとコミュニケーションをとり、サポートを提供してください。そうすることで、将来のプロトコルの運用に影響を与える可能性があります。

3: トークン価値の蓄積
弱気市場では、トークンが 90% 下落した後、さらに 80% 下落するため、製品を使用している人がまだいるため、価格には下限が存在する必要があります。
これにより、トークン所有者は困難な時期にさらに自信を持てるようになるはずです

注意しなければならないことは次のとおりです。

注意しなければならないことは次のとおりです。
トークンは適切に設計されており、トークン自体はプラットフォームに適切に統合されていますか?
トークンには強力な価値の蓄積がありますか?
トークンはプロトコルの成長の触媒として機能するでしょうか?

プロジェクト当事者はトークンをどのように配布する予定ですか?

例: シンセティクス
最初から Synthetix のトークンエコノミーが大好きでした。
彼らは、コミュニティと早期導入者にインセンティブを与えるためにトークンインフレの利用を先駆けて行いました。

インフレのレベルは非常に高く始まり、プロトコルを信じて最初のリスクを負った早期導入者に報いるために徐々に減ります。

Synthetix プロトコルでリスクを負うことにより、トークン所有者は、元のトークンと人々がプロトコルで取引するときに生成される追加の手数料収入を含む、プロトコルによって生成される手数料から報酬を受け取ります。

例: バンコール
多くの反復を経て、最終的に合理的なトークン経済モデルに到達しました
Bancor はトークン所有者に最大の価値を生み出します。手数料の 40% ～ 60% が、収入の形ではなく、バーンの形で Bancor トークン所有者に支払われます。
同時に新しい流動性プールをサポートします

メカニズムはまだ非常に複雑で、これを理解している人は多くないため、あまり評価されていません

例: Aave とコンパウンド
両者の価値の蓄積は非常に似ています
預金者の利子の少額を財務省に入金

将来的には、トークン所有者は、財務省の蓄積された準備金がトークン所有者に返還されるか、プロトコルへのさらなる投資にどのように使われるかについて投票できるようになります。

4: 自信を築き、信仰を持つにはどうすればよいでしょうか?

"何かをやり続け、それが自分の行動によって検証され続けると、自信が高まります" - Arthur Cheong

自信は勝利の記憶です。そしてそれは誰にとっても同じであるべきだと私は信じています。たとえば、何かをしていて、その行動から常に何らかの形で評価を得ている場合、自信は高まり続けます。
アーサー氏の最初の大量保有株は弱気市場におけるシンセティックスだった。
非常に包括的な Synthetix レポートを作成するのに 1 か月半かかりました。公開後、非常に肯定的な反応を得ました。
数か月後に市場がこれに反応し始めると信頼が築かれます

彼がこのアプローチを絶えず繰り返した結果、ビットコインの優勢にも関わらず、彼の運用はなんとかビットコインのパフォーマンスを上回ることができ、それが彼に自信を与え、ディファイアンス・キャピタルを始める合図となった。

5: DeFiance Capital の利点
The DAOに直接投資できるトップの仮想通貨ネイティブファンドの1つ
長年この分野で働いており、この構造に精通しています

DAO 構造は、過半数が意思決定に影響を与える可能性があるため、投資家に一定の保護を提供します。

6: 基本

1. チームが築いてきた実績などのチームの質

2. 契約の評価

3. 技術アーキテクチャ

4. コミュニティへの参加

5. トークン価値の蓄積

6. 短期的な触媒

分散化について
分散化はプロトコルハッキングを防ぐだけです
すべてが同時に下落するため、関連するリスクを防ぐことはできません（弱気市場）

ただし、強気市場では、ファンダメンタルズに基づいて、一部のプロトコルが他のプロトコルよりも優れたパフォーマンスを発揮します。

MEME 投資はファンダメンタルズ投資に影を落とす
従来の株式投資と同様に、ベンジャミン・グレアムが著書「証券分析」を出版するまでは、株式を正しく評価する方法が誰もありませんでした。

分散型取引所 (DEX) の評価指標について

取引高
取引高

プロトコルの時価総額に対して請求される手数料は、非ステーブルコインプロトコルの場合は取引量の 0.05% ですが、ステーブルコインプロトコルの場合はわずかに低くなります (例: Curve の場合は 0.04%)。

Tradfiの株価収益率（PE）に似ている
Total Value Locked (TVL) - プロトコルが保証している資本額を示します。
資本効率 - 合意に基づく

ユーザーとユーザーの増加 - たとえば、Uniswap には現在価値の獲得がないためキャッシュフローがありませんが、巨大なユーザーベースがあり、ユーザーの増加という点では業界で最高の成績を収めているため、その評価は非常に高くなります。

7: 買い戻して燃やす
Arthur0x は、特にプロトコルにまだ大きな成長の可能性がある場合、買い戻しと書き込みは最も理想的なソリューションではないと考えています。
TradFi の世界の初期段階のスタートアップでは、自社株買いをしたり、安定した配当を支払ったりしている人は誰もいません。
まだ成長の可能性が大きいのであれば、資本を直接燃やすのではなく再投資すべきです。
再投資の対象となる分野としては、より多くの教育、より多くの支援活動、非英語圏のコミュニティの人々が争いに参加できるようにより多くの翻訳などが考えられます。

トークン所有者に配当を与えることは税金に影響する可能性がありますが、配当を設計するより良い方法がまだあるはずです

Sushiswap

8: どの DeFi プロトコルが過小評価されていますか?その理由は何ですか?
価格は取引量に基づいたものであってはなりません
Uniswap V3 は古いバージョンの V2 設計に似ているため、Uniswap V3 が Sushiswap を廃止すると考える人もいます。
でも全然うまくいかなかった
Uniswap V3 は、アクティブな流動性プロバイダー (LP)、つまりプロのマーケットメーカーにより適しており、小売プレーヤーが V3 のパッシブ LP になることは困難です。
一部のテストでは (サンプルサイズが小さいにもかかわらず)、V3 が必ずしも V2 よりもパフォーマンスが優れているわけではないことが示されています。

現在の価格では、Sushiswap の価格はゼロ成長であり、それが起こる可能性は低いです

Aave とコンパウンド
融資はDeFiで堀を築く最も簡単な方法です
イーサリアム上で同様に設計された新しい融資プロトコルは、1年以内にAaveとCompoundを混乱させることはできない
なぜ？信頼の構築には長い時間がかかりますが、これら 2 つのプロトコルは 1 年以上運用されており、セキュリティインシデントは発生していません (注: Compound ではオラクル攻撃インシデントが発生しています)
また、人々が借りられるだけの十分な預金をプラットフォームに用意する必要があるため、ネットワーク効果を構築するには長い時間がかかります。