ブロックチェーン外部のデータを保護し、ステーブルコインの価格ペッグを維持する上での分散型オラクルの役割を探ります。

目次

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• 分散型 Web3: 真実と透明性の暗号化

• ステーブルコインの発行: DeFi 対 CeFi

• Web3 コンポーザビリティ: 安定性にとって Oracle は不可欠

• 参考文献

参考文献

Web3 用語であるステーブルコインを最も広い意味で定義するのは非常に簡単です。ステーブルコインは、特定の非暗号資産のスポット価格に固定され、安定したスポット価格を維持する暗号資産です。 USDC は米ドルのスポット価格を追跡しており、たとえば、パクソス ゴールド (PAXG) の価格は 1 オンスの金の価格に連動しています。したがって、投資家は仮想通貨取引所とブロックチェーン技術の流動性の恩恵を受けながら、両方の資産へのエクスポージャーを得ることができます。

ステーブルコインは DeFi アプリケーション内で流通する大量の価値を構成するため、ブロックチェーンとそれを使用する dApp に同じセキュリティ保証を提供する必要があります。 Web3 の相互接続性または構成可能性には、ステーブルコインがエコシステムの他のコンポーネントと同じくらい強力であることが必要です。

実際には、これはオラクルが分散化され、複数の暗号化セキュリティ層を備えている必要があることを意味します。これにより、ステーブルコインのユーザーに透明性と信頼がもたらされます。なぜなら、ステーブルコインのユーザーは、自分の富がデジタル的に保持されており、つまり端数準備金の発行やローンのインフレなど、ステーブルコイン発行者の悪用による二重支出ではないことを確信できるからです。 SupraOracle を使用すると、リフレッシュ レートが数秒以内に発生するため、価格ペッグを最も確実に維持できます。

一方、アルゴリズムステーブルコインは、需要に基づいて発行されたステーブルコインの循環供給を調整するために、リアルタイムで動的に鋳造または焼却され、それによって価格を上下に調整して、特定の資産の安定した価格にペッグを維持します。

副題

分散型 Web3: 真実と透明性の暗号化

ブロックチェーン テクノロジーと Web3 はより広範に、財務の透明性と説明責任に対する期待を変えました。つまり、ブロックチェーンの形式で透明かつ不変の共有台帳を使用することで、ユーザーは自分の資産に責任を負う組織の支払い能力を信頼できることを知りたいと考えます。

もちろん、ビットコインは 2009 年に爆発した超新星であり、不変性、透明性、分散化、ブロックチェーン上の新しいビットコインの発行を管理する厳格なルールを導入しました。

ブロックチェーントランザクションは元に戻すことができず、ユーザーの資産を管理する中央管理者が存在しないため、エラーが発生する余地はありません。法定銀行では詐欺が発生する可能性がありますが、盗まれた資金を回収または凍結し、詐欺に遭ったユーザーを元通りにするためのインフラが存在します。

文章

「改ざん防止された堅牢なオラクルがなければ、ブロックチェーンのエコシステム全体が侵害され、その結果、誤ったまたは古い価格データに基づいて取引が実行される可能性があります。」

銀行は、必要に応じて台帳の操作に介入できる信頼できる組織として機能します。台帳はネットワーク上のすべてのノードで共有され、ネットワーク参加者の合意なしに台帳履歴を書き換えることができないため、これはブロックチェーンでは実行できません。

どのステーブルコインを検査するかに関係なく、分散型オラクルからの正確な価格データが必要です。オラクルは、さまざまな商品や通貨のスポット価格を常に取得し、それに応じてオンチェーン価格を更新して価格ペッグを維持する必要があります。これは、法定紙幣預金によって単純に 1:1 裏付けされているステーブルコインであっても同様です。

このように、Web3 は分散化、説明責任、ネットワークの合意、および暗号証明を備えたインターネットです。とはいえ、オンラインの金融プロトコルと取引は、暗号化プリミティブ、オンチェーンの透明性、およびブロックチェーンの不変性を厳密に遵守する必要があります。 SupraOracle は、特にトークン化された資産とステーブルコインの監査において、これらの特性を保護する上で重要な役割を果たします。

副題

ステーブルコインの発行：DeFiとCeFi

ステーブルコインは、担保資産をオフチェーンアカウントに保持する集中管理機関によって、またはブロックチェーン台帳に保持されている資産に担保を提供する分散プロトコルによって発行できます。各オプションには固有の長所と短所があり、ステーブルコインが実際にそれらが表すと主張する担保の価値によって裏付けられていることを検証するには、異なる監査方法が必要です。

つまり、オラクルは特定のカストディアンの口座で米ドル預金を定期的に検索し、その金額が発行および流通しているステーブルコインの数と一致することを確認する必要があります。注目すべき例はCoinbaseのUSDCで、その価値は米ドルに固定され、1:1で裏付けられています。

画像の説明

ステーブルコインがブロックチェーン上で実際の検証可能な価値を表現する場合、オフチェーン資産によって裏付けられる必要があります。

あるいは、分散型ステーブルコイン発行者は、オンチェーンで監査できる暗号資産を過剰に担保します。これが可能になるのは、パブリック ブロックチェーン上のすべての資産が透過的に検証可能であり、オンチェーン監査の形で継続的な説明責任が提供されるためです。これにより、預金者は第三者が発行されたステーブルコインについて正直に報告し、適切な担保を維持することを「信頼」する必要がなくなり、分散型プロトコルと関連付けられるようになった「トラストレス」という用語が生まれました。

結局のところ、中央銀行や商業銀行による法定債券の発行額は、仮想通貨の担保水準と 150% 以上一致していません。米国では、部分準備ローンにより、資産が 1,630 万ドル未満の法定銀行が準備金要件なしで債券を発行することができます。より多くの資産を有する大規模銀行は、発行する法定準備債務の 3% ～ 10% を保有するだけで済みます。

副題

分散型オラクルを使用したプルーフ・オブ・リザーブ監査とアルゴリズム・ステーブルコイン

前述したように、ステーブルコインは、直接担保またはアルゴリズムのいずれかを使用して、チェーン上で焼き付けまたは鋳造される弾力的な供給を使用して、商品通貨または法定通貨とのペッグを維持します。ステーブルコインが実際に同等の価値の資産によって裏付けられていると預金者が信頼できるようにするために、分散型オラクルはステーブルコイン発行者の準備金を常に監視して、その準備金の検証可能かつ透明性のあるオンチェーン証拠を提供する必要があり、ステーブルコインの供給が循環することが適切です。

PoR リファレンス フィードは、オラクルの分散ネットワークによって自律的に運用できます。担保の透明性のある監査が常にリアルタイムで実行されるため、ユーザーの資金は詐欺行為、ブラックスワンのセキュリティ違反、端数準備金詐欺、またはステーブルコイン発行者からのその他の預金の悪用から保護されます。

画像の説明

過剰担保された準備金のレベルを示すステーブルコインの準備金監査は、投資家の信頼を高め、ステーブルコインの発行者と保管者に対する健全な意思決定のインセンティブを促進します。

Paxos は、USD ステーブルコイン Paxos Standard (PAX) と金裏付けトークン PAX Gold (PAXG) にオラクルベースの PoR 監査システムを使用しています。ただし、米ドルまたは金のスポット価格が大きく変動した場合、オラクル価格の更新が十分に速くない可能性があります。

前述したように、一部のアルゴリズム ステーブルコインは、ペッグをスポット価格にできるだけ近づけるために、オラクルに依存してスポット価格をステーブルコイン発行者に継続的に中継し、裏付けとなる担保に関連する通貨を燃焼または鋳造することでペッグを維持します。 . 水平方向. MakerDAO は、オラクルと調整可能な金利を使用してティッカー シンボル DAI を持つ USD ステーブルコインを発行する分散型プロトコルの一例です。

オラクルを使用してリアルタイムの PoR 監査を提供するプロトコルは、ユーザーが保持するトークンの真の裏付けを証明するため、ユーザーに透明性を提供します。これらのオラクルベースの監査は、固定資産の担保データも提供し、ステーブルコインの透明性を高めます。 Web3 の超過担保標準によりすべての参加者の責任が増大するため、これはこれらのトークンの貸し手と借り手に健全なインセンティブを促すことにもなります。

副題

Web3 コンポーザビリティ: 安定性にとって Oracle は不可欠

オラクルは、ステーブルコイン発行者、スマートコントラクトプラットフォーム、NFTマーケットプレイスなどの外部データを調達して検証するために絶対に必要です。データ フォーセットをフルスピードで実行し続けるための高スループットのオラクルがなければ、高額なガス料金を支払わずに DeFi の有用性とスリッページのリスクが悪影響を受け、他のブロックチェーンの運用コストと同様にコストが上昇し、ネットワークのさらなる混雑が引き起こされます。したがって、オラクルには、Web3 エコシステムに検証可能な暗号のランダム性と分散化の層を追加することで、暗号資産の信頼を促進する責任があります。

ブロックチェーン、dApps、暗号化資産の構成可能性を考慮して、SupraOracles は分散化と検証可能なランダム性の原則を厳密に遵守して、デジタル資産と従来の資産および Web3 資産の間の流動性を確保します。オフチェーン法定通貨または商品準備金を維持しているステーブルコイン発行者にとって、SupraOracles による定期的な PoR 監査は、発行者に透明性と説明責任を提供し、準備金と Web3 プロトコルの健全性をより広範囲に監視します。

関連書籍

CB Insights Research Report. (2022, 25 Jan.). What are stablecoins? CB Insights.

GeoEconomics Center. (2021, 20 Apr.) The rise of central bank digital currencies. Atlantic Council.

Maxwell, A. (2021, 19 Oct.). The world of cryptographic proof. World Magazine.

Prathap, M. (2021, 24 Dec.). Top 6 stablecoins in the crypto market — what are they, how they work and why they have governments worried. Business Insider India.

Robinson, D. (2021). Stablecoins and oracles [Lecture 9 PDF]. Stanford Computer Science: 251.