トップ仮想通貨ベンチャーキャピタルVC40社の年次報告書を詳細に解説し、フォローアップ投資に最も値する企業を教えてください
オリジナル編集者: コリン・ウー
オリジナル編集者: コリン・ウー
ほとんどの投資家は、プロジェクトの適格性を判断する基準としてプロジェクトの資金調達情報を追跡することを好みます。本記事では、2020年7月以降（主に2021年）に発行された590件のトークンプロジェクトの資金調達情報を詳細に統計し、その収益率（時価／発行日価格）と最大収益（発表以降）を計算しました。発表以降の財務情報（発表後の最高値/発表日の価格）と最大損失額（発表以降の最安値/発表日の価格）。
投資家にとってVCの参考となる意義を2つの観点から提示している。まず、VCの観点から、有名VC40社の投資をリストアップし、その損益を計算します。次に、プロジェクトの観点から、よりパフォーマンスの高いプロジェクトを選別し、その背後にいる VC (40 社を除く) をタップします。 2020年7月以前のデータがカウントされていないのは、当時の資金調達情報が比較的乱雑で、そのほとんどが非公開だったためである。
このレポートには、読者が注意すべき重大な制限があります。
プロジェクトトークンの損益は発行日から計算するのではなく、資金調達情報発表日から計算することが非常に重要です。 Axie Infinityを例にとると、プロジェクトはリリース以来300倍以上に成長しており、a16zやParadigmなど多くの有名VCがBラウンドの資金調達に参加していますが、開始からの収益率に基づいて計算すると、実際の収益率は過大評価されるでしょう。実際、Bラウンドの資金調達が発表されたのは昨年10月で、アクシーの急騰は昨年の夏に起きており、10月以降の収益率だけを計算すると実質はマイナス50％となる。
ということはVCの実質収益率は-50%？あまり！私たちは彼らの原価（特に私募ラウンドの価格）を知りませんし、ましてやエグジット価格（プロジェクトごとにロックアップエグジットサイクルは異なります）、そして割り当てられた金額を知ることはできません。さまざまなプロジェクトに。したがって、この方法でVCの投資能力を測定することはあまりにも当たり前のことです。
この記事で計算した収益率はすべてVCの投資パフォーマンスを表すものではなく、投資家にとっての資金調達情報の参考値を測定するものにすぎません。一部のプロジェクトでは複数回の資金調達が行われており、上記 590 件のプロジェクトに対して 685 件の資金調達データがあります。 2022 年 2 月 10 日時点のすべての資金調達データは Dove Metrics から取得され (多くの省略は避けられません)、価格データは CoinGecko から取得されています。
また、トップVCの場合、2020年7月以前に投資した一部のプロジェクトはその後も高いリターンが得られるなど、投資収益曲線が伸びていることにも注意が必要ですが、本記事では関連する統計は行っておりません。
有名なVC
40 の VC は、投資情報の発表以来の収益率に基づいてランク付けされています。
上記3つの利回りは平均的な利回りであり、一部の「百倍玉」によって価値が上がりますが、実際にはそのほとんどが赤字です。しかし、流通市場はこのようにハイリスク・ハイリターンなので、中央値よりも平均値の方が価値が高いのです。このうち23のVCは利回りがマイナスとなっている。残りの 17 社のうち、1 社の最大利益は 2 倍未満で、2 社の最大損失は 60% を超えていました。最大リターンが低いということは、すべての商品を最高値で販売したとしても平均リターンがあまり良くないことを意味し、最大損失が高いということは、価格下落時に大きな浮遊損失を被らなければならないことを意味する。
以下は、40 の VC の詳細をアルファベット順に並べたものです。
1kx
Alameda Research
Andreessen Horowitz（a16z）
Animoca Brands
Ascensive
AU21
Binance
Blockchain Capital
CMS
Coinbase
DeFiance
Delphi
Digital Currency Group
Divergence
Dragonfly
Framework
Galaxy(Digital&Interactive)
Genblock
Hashed
LD Capital
LongHash
Maven 11
Mechanism
Moonwhale
Morningstar
Multicoin
NGC
Outlier
Pantera Capital
Paradigm
Parafi
Polychain
Scalar
Sequoia
Signum
Spartan
Three Arrows
Union Square
X21
Zee Prime
他のVC
スクリーニングの手順は次のとおりです。
まず、2020年7月以降の685件のデータを、資金調達発表以降の収益率、最大利益、最大損失の順に並べています。次に、収益ランキングごとに上位 100 位内に 3 つ以上のプロジェクトがある VC をスクリーニングします。
最終的に、(上記の 40 に加えて) 16 の VC が取得されました。
GBV を例にとると、トップ 100 の中で最も収益が高いプロジェクトが 6 件、トップ 100 の中で最大の利益が得られるプロジェクトが 4 件、トップ 100 の中で最大の損失が出るプロジェクトが 8 件あります。これらのVCの中には、多くの投資プロジェクトを抱えており、収益率がトップ100に入るプロジェクトを3つ以上投資することも難しくありません。したがって、これら 16 の VC をさらにスクリーニングする必要があります。
要約する
要約する
繰り返しになりますが、上記の収益率はすべてVCの投資パフォーマンスを表すものではなく、投資家にとっての資金調達情報の参考重要性を測定するものにすぎません。投資家は資金調達の経歴をプロジェクトの良し悪しを判断する基準の一つとして利用できますが、その後の投資には適しておらず、結局のところ、VCの本当のコスト価格やエグジット価格は分かりません。
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中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。読者は、地域の法律と規制を厳格に遵守し、違法な金融行為に参加しないようにお願いします。呉氏は、許可なくコンテンツを転載したりコピーしたりすることは禁止されており、違反した場合は法的責任を追及されると述べた。
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