CFTC、2022年にDeFiに関する初の執行：罰金と違法市場の閉鎖

月曜日、米国商品先物取引委員会（CFTC）は、仮想通貨予測市場プラットフォームのポリマーケットが、バイナリーオプション契約に基づくバイナリーオプション契約の提供について商品取引法（CEA）の承認を取得できなかったことを受けて、分散型金融（DeFi）会社に対して今年初の執行措置を講じた。 CEA) 指定契約市場 (DCM) およびスワップ実行ファシリティ (SEF) の登録。ポリマーケットは140万ドルの罰金を支払い、従わないすべてのマーケットプレイスを閉鎖する必要がある。

明らかに、CFTC は Polymarket プラットフォーム上のイベント商品をスワップ取引 (両当事者が将来の特定の期間に特定の資産を交換することに同意する取引形態) として分類しています。

調査によると、Polymarket は設立以来、900 以上の独立したイベント マーケットを提供し、スマート コントラクトを運用するためにブロックチェーン上に展開およびホストされています。 2020 年 6 月の立ち上げ以来、Polymarket は約 50 億件の取引を記録し、評価額 10 億ドル以上の仮想通貨ユニコーンにもランクされています。

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仮想通貨市場は早い者勝ちではありません

平たく言えば、予測市場とは、将来の明確で検証可能な事実に基づいて作成されるデリバティブ市場です。オッズが事前に設定されたプラットフォームとは異なり、予測市場は参加者が収集した事実情報に基づいており、価格は予測市場へのすべての参加者の活動によって決定されます。参加者は将来の出来事の結果を判断して賭け、公的に証明可能なルールに従って、予測が正しければ利益を得ることができます。

基本的に、予測市場における「株式」の価格は、参加者が結果として信じていることを反映しています。これらの出来事は、大統領選挙の結果から明日の天気まで多岐にわたります。

情報革命以来、人類は、すべてのユーザーがインターネットを通じて迅速かつ簡単に予測市場に参加できるように、予測市場をオンラインにすることに取り組んできました。従来の予測市場は仲介業者に大きく依存しており、予測結果の正確性と公平性を確保するには仲介業者が予測結果を照合する必要があり、そのために仲介業者からの手数料も発生します。メンテナンスコスト、細分化された市場、ブラックボックスオペレーションなどの要因により、ユーザーは相応の利益を得られなくなります。

暗号化資産が主流に向かって進み続ける中、基盤となるブロックチェーン技術がソリューションを提供し、分散型世界の発展を促進します。ブロックチェーン技術の恩恵により、予測市場はオープン性と信頼性という特徴を獲得しました。たとえば、次の米国選挙では誰が選出されますか?また、フットボールの試合ではどのチームが勝つでしょうか?これらの問題は将来のある時点で発生し、最終結果は明確かつ検証可能であり、曖昧ではありません。

暗号予測市場は、分散型 DeFi プロトコルであり、特定の条件が満たされた場合、誰もが仲介者なしでスマート コントラクト上のイベントの結果を取引できます。 DeFiのユーザーエクスペリエンスが向上するにつれて、分散型予測市場の利点は、世界中のより多くの注目のイベントにアクセスできるようになり、より競争力のある金利とより優れた流動性をユーザーに提供できることです。

Polymarket は、イーサリアムの第 2 層ソリューション Polygon 上に構築された分散型予測市場プロジェクトであり、ユーザーは米国選挙、感染症の状況、暗号化された資産の価格など、世界中の注目のトピックに賭け、米ドルを使用してサポートすることができます。イベントの結果を取引するステーブルコインUSDC。イーサリアムの共同創設者である V ゴッドがかつてポリマーケットを賞賛したことは注目に値します。

「今すぐ Polymarket を試してみてください。Polygon のイーサリアム サイドチェーン上に構築されており、部外者を引き付けるために最適化された UI を提供するという点でユニークです。また、クレジット カードで USDC を購入するオプションも提供しています。」

未完了の予測イベントを例に挙げます。「EU の年間インフレ率は 12 月に 5.4% 以上に達しますか?」このイベントは、ユーザーに YES か NO の 2 つの投資オプションを提供し、その確率によって 2 つの価格を決定できます。市場がそのイベントを認識する可能性があり、この 2 つの合計は 1 ドルに固定されます。ユーザーが市場価格が実際の確率から乖離していると考える場合、対応するオプションを購入することを選択し、そこから利益を得ることができます。

他の予測市場プロジェクトと比較して、Polymarket には 2 つの主な特徴があります。

まず、プロジェクトはPolygon上に構築されており、ユーザーの取引行動をイーサリアムのメインネットワークで確認する必要がないため、手数料が高く、時間がかかるなどの欠点が回避されます。

第 2 に、ユーザーは、暗号化された資産を所有したり、対応する秘密キーの保管を実行したりする必要がなく、デビット カードまたはクレジット カードを使用して、このプロジェクトの取引用の USDC を直接購入できるため、ユーザーの参入障壁を大幅に軽減できます。

同時に、Polymarket は自動マーケットメーカー (AMM) メカニズムを採用しており、すべてのユーザー取引から流動性プロバイダーへの手数料の 2% が差し引かれます。

ただし、Polymarket の開発チームは、プロジェクトの運営に関する技術的な詳細については一切明らかにしていません。同時に、現時点ではユーザーが独自に予測イベントを作成するためのエントリはありません。すべての予測イベントはプロジェクト当事者によって作成され、公開情報に基づいて独自に結果を決定しているようです。紛争のある市場については言及されているだけです。市場公正委員会 (MIC) によって処理されます。

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仮想通貨予測市場は規制を回避できるか?

2021年にはCFTCが主要な仮想通貨規制当局になることを期待している。 CFTCのロスティン・ベーナム委員長代理は公聴会で、CFTCは暗号化資産の「警察官」になる用意ができていると述べ、暗号化市場の総額が2兆7000億ドルに達していることを考慮すると、暗号化市場の60％近くを占めると述べた。兆米ドル%は商品であるため、CFTCの権限を拡大することが特に重要です。

CFTCはここ数年、仮想通貨市場で法執行措置を講じている。 2021年10月、同社は資本準備金に関する誤解を招く記述を理由に、最大のステーブルコインUSDTの最大発行者であるテザーに4,100万ドルの罰金を科した。現在、CFTC は仮想通貨デリバティブ市場を規制しており、基盤となる仮想通貨スポット市場における詐欺行為に対して措置を講じることができます。

ポリマーケットの罰金に関するプレスリリースによると、ビンセント・マクゴナガル執行局長代理は「どのようなテクノロジーが使用されているかに関わらず、すべてのデリバティブ市場は法律の範囲内で運営されなければならない。特に『DeFi』分野を含むテクノロジーについては、開発者は積極的に関与すべきだ」と述べた。 CFTCは、市場が堅固で透明性を維持し、CEAと当社の規制に基づいて顧客に保護を提供できるよう努めます。」

2021年6月、CFTC委員のダン・バーコヴィッツ氏は、米国では無認可のDeFi市場は違法となる可能性があると述べた。先物契約などのDeFi市場のデリバティブ商品は、商品取引法の下では合法ではない可能性があり、連邦法には「分散型金融市場に対する例外は含まれていない」。同時に、同氏の見解では、デリバティブのDeFi市場はCFTCの管轄下に入るという。

さらに、過剰な規制、法的制限、プラットフォームが負担する必要がある規制コストも従来の予測市場の発展を大きく制限する一方、ブロックチェーンベースの暗号化予測市場は一般に規制を回避する方法であると考えられています。

画像の説明

写真で見る: 準拠した予測市場プラットフォーム PredictIt の 2020 年の政治的出来事

ブロックチェーンベースの予測市場は、集中型プラットフォームを通じて予測を行うのではなく、分散化することで規制を回避できます。ブロックチェーンベースの予測市場では、ユーザーは自分の取引を自由に手配でき、ブロックチェーンプラットフォームは、善良な行動に対してガバナンスと金銭的インセンティブを提供します。

Augur や Omen などの他の仮想通貨予測市場が Polymarket と同じ運命をたどるかどうかは不明です。

現在の暗号通貨予測市場プラットフォームが完全に分散化されていないことは注目に値します。ブロックチェーン研究組織であるThe Blockは、2021年の年次報告書で、予測プロセスには経済的に合理的で腐敗防止を備えた分散型イベントオラクルマシンを使用する必要があると考えており、予測市場プラットフォームは完全な分散化を優先していません。

中央銀行等が発表した「仮想通貨取引における誇大広告のリスクのさらなる防止及び対応に関する通知」によれば、本記事の内容は情報共有のみを目的としており、いかなる運営・投資を推奨・推奨するものではありません。違法な金融行為に参加する。

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