DeFi ユニコーン エピソード 2 の概要

前回のエピソードでは、DeFiプロトコルの範囲に属する十数のプロジェクトを紹介しましたが、まだ十分に紹介できていないため、今日は引き続きDeFiユニコーンを紹介していきます。

DeFi ユニコーンの最初のエピソードをまだ読んでいない場合は、ブロック ユニコーンのパブリック アカウントに関する以前の記事 [DeFi ユニコーンが業界の発展を導く方法] を参照してください。記事の内容が濃すぎて、集めて読む必要があります。

DeFi永久契約契約

無期限契約は、無期限スワップ契約とも呼ばれ、先物契約の派生型です。取引の観点から見ると、無期限契約は従来の先物契約に似ていますが、いくつかの違いがあります。有効期限や決済日はなく、いつでも決済可能です。無期限契約は証拠金付きスポット市場に似ているため、基礎となる参照インデックス価格（現在価格）に近い価格で取引されます。

集中型の永久契約がありますが、なぜ DeFi の永久契約契約が必要なのでしょうか?まず、分散型契約の必要性の前提となる、集中型の永久契約プラットフォームについて理解しましょう。

仮想通貨集中型永久契約は、ブリックアービトラージの現状に満足できなかったビットメックスのアーサー氏が、2014年1月にオックスフォード大学卒業のコンピュータ科学者ベン・デロ氏と米国出身のベン・デロ氏を発掘して始めたものである。同社のシニアプログラマーであるサミュエル・リード(Samuel Reed)と3人は意気投合し、BitMEXを共同設立した。

2020年10月、世界最大のデリバティブ取引所であるビットメックスがCFTC（米商品先物委員会）の調査を受け、その後ビットメックス幹部が米国で直接逮捕された。同氏は悪意のある市場操作、マネーロンダリング、米国海外当局者への賄賂について取り調べを受け、最終的に2,400万米ドルの罰金を科してSECの調査を終了した。

不運にもBitMEXに罰金が課せられた後。 Binance、Huobi、OK などの同じプラットフォーム上の競合他社では、依然としてピン挿入が頻繁に発生しており、大きな市場の下ではピンが下がり、APP がさまざまなエラーを促し、契約ユーザーはポジションを閉じることができません。清算を促すテキスト メッセージを見て、憎しみの涙を流したことがよくわかります。

同社は長年、悪意を持って市場を操作している疑いが持たれていたが、こうしたスキャンダルは同社の継続的な収益性に影響を与えていない。暗号化されたユーザーは集中型の永久契約に対する抵抗を頻繁に表明しており、これらのどうしようもない声が分散型ビルダーの注目を集めており、暗号化市場はこれまで以上に分散型契約を必要とするようになりました。

無期限プロトコル 無期限契約合意

BitMEX が調査されてから 2 か月後、Perpetual Protocol は製品を発売しました。

永続プロトコルの概要

この契約は、イーサリアムに基づく分散型永久契約取引プラットフォームであり、永久契約取引用の XDAI サイドチェーンにも基づいています。オーダーブックとの違いは、UniswapとBitMEXを組み合わせたともいえるVAMMやUniswapと同じx*y=k定積積式を採用している点です。

VAMM とは何ですか?

Perpetual Protocol は、以前の AMM の制限を改善し、新しい VAMM メカニズムを使用し、以前の AMM のアプリケーション空間を拡張し、より多くの可能性を持ち、永久契約での AMM の使用を初めて突破します。 VAMM プールには実際の資産はありません。実際の資産は保管庫に保管され、あらゆる種類の資産抵当をサポートします。従来の AMM と比較して、永久プロトコルは価格発見メカニズムとして vAMM を使用しますが、スポット取引には適していません。

以下は、VAMM がどのように機能するかを説明する参考資料の例です。

1. ブロックチェーン上に vAMM を作成する前に、作成者は vAMM に保存される仮想資産の量を設定します。 ETHの価格が400 DAIであると仮定すると、作成者はvAMMでETHとDAIの初期量を1:400の比率で設定できます。話を簡単にするために、作成者がこの vAMM の初期状態を 100 vETH と 40000 vDAI に設定したと仮定します。

2. トレーダーのアリスは、100 DAI を担保にして 10 倍の ETH を稼ぎたいと考えています。

• アリスは、100 DAI を Perpetual Protocol の保管庫に預けます。これは、前述したように、Perpetual Protocol のスマート コントラクトです。

• Perpetual Protocol は、Alice の 1,000 vDAI (100 DAI の 10 倍のレバレッジ) を vAMM にクレジットし、その見返りに、Alice が受け取る vETH の量を定数関数 (x*y = k) に従って計算します。

• Perpetual Protocol は、Alice が現在 2.4390244 vETH を所有しており、この vAMM の内部状態が 97.5609756 vETH および 41000 vDAI に変化していると記録しています。

3. トレーダー ボブは、100 DAI を担保として使用して ETH を 10 回ショートします。これは次のことを意味します。

• ボブは 100 DAI を同じ金庫に預けます。

• Perpetual Protocol は、ボブの -1,000 vDAI を vAMM にクレジットし、その見返りとして、定数関数 (x*y = k) に従ってボブが受け取るマイナスの vETH の量を計算します。

• Perpetual Protocol は、Bob が 2.4390244 vETH をショートし、この vAMM の内部状態が 100 vETH と 40000 vDAI になったと記録しています。

vAMM のユニークなプロパティ。流動性プロバイダーは必要ありません。

パスの独立性により、ボールトには取引に vAMM を使用するすべてのトレーダーに返済するのに十分な担保が常にあります (すべての担保不足の資産が破産前に正常に清算されると仮定します)。取引を促進するために資産を提供する流動性プロバイダーから流動性が得られる従来の AMM とは異なり、vAMM の流動性は vAMM の外部にある保管庫から直接得られます。言い換えれば、vAMM に流動性をもたらすために流動性プロバイダーの存在は必要ありません。トレーダーは注文ごとに流動性を提供します。

vAMM では流動性プロバイダーが必要ないため、そもそも永久的な損失は発生しません。

定期的な価格調整

vAMM 自体は、独立した現金決済市場として機能します。 vAMM 市場価格を基礎となるインデックスに近づけたい場合は、セントラル指値注文帳 (CLOB) 取引所の無期限契約の資金調達の支払いと同様に、資金調達率を追加する必要があります。たとえば、FTX の資金支出計算式は次のとおりです。

資金の支払いにより、裁定取引者は市場価格を原指数に可能な限り近づけて、vAMM 市場が原指数に追従するようになります。

パーペチュアル プロトコルは、FTX と同様の資金調達率計算式を利用しているため、基礎となるインデックスを厳密に追跡しながら、新しいデリバティブ市場がレバレッジをかけて取引できるようになります。

スリッページを管理する

従来の AMM と同様に、vAMM の K 値が高いとトレーダーが経験するスリッページは少なくなりますが、類似点はそこにとどまります。

従来の AMM の場合、K 値を増やす方法は次のとおりです。

(1) より多くの流動性プロバイダーに、より多くの流動性を提供するよう奨励する。

(2) 流動性を高めるため、取引手数料を値上げし、取引利益を回収する。

これに対し、vAMMでは、起動時にvAMM運営者がK値を手動で設定するため、vAMM作成後であっても、いつでもKを自由に増減させることができ、市場が最新の状況に対応するのに役立ちます。ただし、この権限があるにもかかわらず、vAMM オペレーターは保管庫に保管されているユーザー資金を転送することはできません。 vAMM オペレーターは、最初のバージョンでは Perpetual プロトコル チームであり、後で DAO 構造に移行します。

Perpetual プロトコルの最初のバージョンでは K 値が手動で設定されますが、時間の経過とともに K 値がアルゴリズム的に設定されることが予想されます。たとえば、K は、出来高、建玉、資金調達の支払い、ボラティリティ、その他の変数の関数として設定できます。

K の値を設定するには、微妙なバランスが必要です。 K 値が低すぎる場合、プロトコルの自然ユーザーは過度に大きなスリッページを生成し、システム内でのトランザクションを阻害します。ただし、K 値が高すぎる場合、裁定取引者は vAMM 価格を基礎となるインデックス価格と一致させるのに十分な資金を持たなくなります。

上記の例は、WeChat パブリック アカウントの永続プロトコルを参照しています。詳細については、ここをクリックしてください。

資本注入

Perpetual Protocol の創設者である Feng Yanwen 氏は、2020 年 8 月に台湾チームを率いて、Three Arrows Capital、CMS Holding、Alameda Research とともに Multicoin Capital から主導的な投資を獲得し、180 万米ドルの戦略的資金を獲得しました。初期段階で、Binance から 500,000 米ドルのシードラウンド資金調達を受けました。

同年9月には、Perpetual Protocolでもスムージングラウンドが開催され、スムージング、トークン配布、その機能の詳細については、https://medium.com/perpetual-protocol/perp-token-distribution-を参照してください。 2f1b6196744d

永続プロトコルのデータ表現

519のネガティブポリシーの下、パーペチュアルプロトコルのガバナンストークンPERPは盤石な推移を見せたが、その日バイナンスで下落したのはわずか8％だった。 5 月 20 日、全体的な傾向が回復しました。PERP は 46% 回復し、その後再び下落しました。底を打った後、PERP はより激しく反発しました。記事執筆時点では、PERP は歴史的最低値 3.6 米ドルから最高 17.9 米ドルまで上昇しました。ドル。

ガバナンス トークンの保有アドレスは 5,942 あります。PERP の安定した上昇はプロトコルのステーキング プールと大きく関係しています。現在、ステーキング プールは 3 億米ドル相当の PERP をロックしており、市場への売り圧力を軽減しています。トークンの総市場価値はわずか 7 億 2,000 万米ドルであり、そのトークンが簡単にトップに上り詰めるには十分です。

2020 年 12 月にリリースされた Perpetual Protocol V1 は、仮想マーケット メーカー モデルの先駆けとなり、1 年足らずで 221 億ドル以上の取引量を促進しました。

この協定の取引量 221 億は、集中型取引プラットフォームにとっては取るに足らないものであり、分散型契約市場では、Perpetual Protocol がすでにリーダーとなっています。 THE BLOCKのデータによると、この協定が発効してから間もなく、この協定は長期にわたって分散型デリバティブ市場の80％を占めてきた。

Debank は、ユーザー アドレスの合計が 3900 に達したことを示しています (正確なデータはこれより大きいはずです)。 24時間の取引高は7,968万ドル、アクティブユーザーアドレスは266、取引件数は2万2,552件、当日の契約収入は7万9,680ドルで、過去のデータをまとめたところ、合計収入は7万9,680ドルとなった。合意金額は2,200万米ドルに達しました。

分散型デリバティブ取引所がまだ登場していない頃、国内の集中型デリバティブ取引所業界では「契約取引プラットフォームのユーザー数は 30 人で小規模なチームをサポートできる」という古い格言がありましたが、Perpetual Protocol のデータは数十人の小規模なチームをサポートできます。 。

Petual Protocol の競合会社 dydx

ダイドックスの紹介

このプロトコルはアントニオ ジュリアーノによって設立され、2017 年に開始されました。イーサリアム L1 および L2 (Starkware ベース) をベースとした分散型レバレッジ オーダーブックおよび永久契約オーダーブック トランザクションは、22 の人気のあるトークン取引ペアを提供し、最大レバレッジは 25 倍に調整できます。あなたの小さなキツネのウォレットを、待つことなく数秒で dydx の第 2 層トランザクションにリンクし、イーサリアム ネットワーク自体のセキュリティ レベルを備えています。操作が非常に簡単で、分散型アプリケーションと集中型アプリケーションの操作経験が得られます。

ダイデックスへの投資家

合計 4 回の資金調達ラウンドが完了しました。

• 2017年12月22日、CoinbaseのCEOはdydxのシードラウンド資金調達に参加したが、具体的な資金調達額は明らかにしなかった。

• 2018年10月19日、同社はBain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、その他の個人投資家からシリーズA資金調達で1,000万ドルを受け取った。

• 2021年1月27日、Capital、Wintermute、GSR、Scalar、Capital、Andreessen Horowitz (A16z)、および Polychain Capital からシリーズ B 資金調達で 1,000 万ドルを受け取りました。

• 2021年6月16日にパラダイム主導による6,500万ドルのシリーズCラウンド。

経済モデル

経済モデル

8月3日、dydxはガバナンストークンの開始を発表し、DYDXトークンの総量は10億で、コミュニティユーザー、投資家、dYdXチームを含むdYdXエコロジー参加者全員に5年以内に配布される予定です。 5 年後、コミュニティは追加発行のための DYDX トークンのインフレ率を投票で決定できます。現在の最大インフレ率は年間 2% です。

経済モデルの詳細についてはdydxの公式コラムをご確認ください：https://www.odaily.com/post/5171254

ダイドックスデータ

トークンターミナルのデータによると、dydx は現在、総額 1 億 9,000 万ドルの資産をロックアップしています。 2020 年 3 月から計算すると、この契約により 18 か月以内に合計 3,600 万米ドルの収益が発生し、平均月間契約収入手数料は 170 万米ドルでした。

分散型デリバティブ取引プラットフォームとして、この協定は Debank で dydx ユーザー アドレスの数が 79,000 に達し、24 時間アクティブな取引アドレスが 1,876 に達したことを示しており、これらのユーザーは毎日平均 56,000 ドルを協定に寄付しています。

トークンターミナルの月次データによると、dydxプロトコルの収益はDeFi分野で10位前後にランクされており、市場が回復した後、このデータセットは近い将来素晴らしい変化を起こすと信じています。

DeFi永久デリバティブ契約の概要

Perpetual Protocolは昨年12月から永久契約契約を正式に開始しており、取引期間中、ユーザーはガバナンストークンの報酬も得られるため、ユーザーの取引が活性化される。 Perpetual Protocol のトランザクション量が新たな最高値を更新し続けるように導きました。過去 9 か月で、プロトコル収益は 2,200 万米ドルに達し、平均月収は 244 万米ドルに達しました。dydx の平均月次プロトコル収益は、 Perpetual Protocol 月間​​平均契約収益では、dydx を上回りました。 dydx の運営期間が比較的長かったため、契約の総収入に関しては dydx がさらに優れており、3,600 万米ドルでした。

常に誇りを持っていたdydxは、以前はガバナンストークン報酬を持っていなかったためにすぐに追い抜かれましたが、Perpetual Protocolはユーザートランザクションを刺激するために常にガバナンストークンを持っていました。

dydx は遅れている理由をすぐに発見し、8 月 3 日にガバナンス トークンを開始しました。このトークンは 5 年以内にコミュニティ ユーザー、投資家、dYdX チームを含むすべての dYdX エコロジカル参加者に配布され、そのうち 50 個がコミュニティに割り当てられます。 。 Perpetual Protocolは、dydxがガバナンストークンをリリースした後の取引データが24時間以内にPerpetual Protocolを上回るまで、過去6か月間80％のシェアを維持していました。

運営面では、dydxはコンプライアンス志向が強く、CoinbaseのCEO兼ブライアン・アームストロング氏、A16z、パラダイム、ナスダック上場のベインキャピタルなどのトップ資本を惹きつけており、これらの資本はdydxがコンプライアンスに向けて全力で取り組むのに役立つ可能性が高い。さらに注目に値するのは、1984 年に設立され、1,400 億ドルの資産を管理する多角的なベンチャー キャピタル会社であるベイン キャピタルです。強力なバックグラウンドサポートにより、dydx が将来 CEO の計画を実現し、誰もが高品質の分散型金融ツールを使用できるようになるかどうか。

レイヤ 2 拡張ソリューション

究極のパフォーマンスを追求するレイヤー2は、イーサリアムのトランザクションをメインチェーンから分離するなど、レイヤー1のコンピューティング作業のほとんどを「レイヤー2ネットワーク」として引き受けることができ、レイヤー1ネットワークの負荷を軽減し、トランザクション処理の効率を向上させます。 、拡大を達成します。 Layer2 は部分的な合意しか達成できませんが、さまざまなシナリオのニーズを満たすことができます。

ブロック ユニコーン パブリック アカウントの以前の記事では、次のような 4 つの陣営のレイヤー 2 拡張計画について言及した「イーサリアム レイヤー 2 の概要」について説明しました。

1. ZK Rollup

Aztecnetwork

Hermez Network

Loopringorg

StarkWareLtd

ZKSync

2. Optimistic Rollup

Arbitrum

Cartesi 

OptimismRollup

OMG Network 

Fuel Labs

3. Plasma

GluonNetwork

OMG Network 

Polygon（Matic）

4. Hybri

Celer Network 

ユニコーン ポリゴン (マティック)

多くのレイヤ 2 拡張ソリューションの中で、現時点では Polygon (Matic) が最も価値のある実施形態です。 Polygon は、イーサリアムをベースとした拡張サイドチェーンおよびインフラストラクチャ開発であり、開発者は Polygon ソフトウェア開発キット (SDK) を使用して、イーサリアム EVM (仮想マシン) を迅速に導入し、互換性を持たせることができます。

Polygon の詳細については、Block unicorn パブリック アカウントの以前の記事「Matic が将来のマルチチェーン開発キット SDK をリリース」および「「イーサリアム」になるという Polygon の使命の裏側」を参照してください。以下は、皆様向けの Polygon データです。

ポリゴンデータのパフォーマンス

熾烈な拡張競争の中で急成長を遂げた Polygon は拡張計画のスーパースターとなり、徐々にイーサリアムでの確固たる足場を築き、さらなる旅を始めました。

バイナンスによると、2020年10月の立ち上げ以来、ポリゴンのガバナンストークンは今年5月に最大2.7ドルまで上昇するまで0.01898ドルだった。 8 か月で増加は 142 倍に達し、このような驚くべき増加はデータの背後にある重要な裏付けと切り離すことはできません。

大きな下落サイクルを経て、Polygon ガバナンス トークンはピーク時の 2.7 米ドルから 1 米ドルまで下落し、市場価値も 160 億米ドルから現在の 69 億米ドルまで下落しました。

現在、Polygon Twitter には 570,000 人のフォロワーがおり、フォロワーだけでなく、その DAPP 開発者である Aave、SushiSwap、Curve、Balancer、1inch、BadgerDAO、DODO やその他の有名な分散型アプリケーションも Polygon エコシステムへの参加を競い合っています。

公式 Web サイトの統計によると、エコシステムではすでに 350 以上のアプリケーションが実行されており、その数は今も増え続けています。このエコロジーには、DEFI、NTFT、ゲーム、DAO、B2B の 7 つの主要セクターが含まれます。

以下の図に示します。 Polygon エコシステムのウォレット アドレスの数は 660,000 を超え、150,000 の通貨保有アドレス、17 億 8,000 万米ドル相当の約束された MATIC、および 11,868 のアクティブなトランザクション アドレスを超えています。 L2bea の統計によると、QuickswapDEX に基づく Polygon Ecology だけの 1 日の取引高は 7,382 億 6,685 万米ドルに達しています。

イーサリアム L1 とポリゴンのトランザクション手数料の比較

多くのアプリケーションのサポートにより、Polygon の資本量も増加しており、2020 年 10 月のロックアップ額 500 万ドルから現在のロックアップ額 47 億ドルまで、ロックアップ額は 1,000 倍近くに増加しています。 。驚異的な成長により、Polygon は拡張の最初の段階で完全に勝利し、すべての敵を粉砕しました。

L2bea の統計によると、拡張競争では、17 の拡張ソリューションのロックされたポジションの合計はわずか 5 億 2,200 万米ドルです。 Optimism、ZKSync、Arbitrum はかつて L2 の開発過程にあり、メディアでの宣伝は強力であると言えますが、残念ながら波を起こすだけでした。冷静沈着なポリゴンが荒波を巻き起こし、これに匹敵する敵はいまだ現れていない。

Polygon拡張計画の概要

Polygon は強力ですが、欠点もあり、完璧に生まれたわけではありません。何千人ものユーザーがその利点と欠点を喜んで受け入れています。

短所: Polygon には現在、ネットワークのセキュリティと検証を確保するためのノードが 100 しかありません。ネットワークのセキュリティと検証はイーサリアムに依存せず、ネットワークのセキュリティを維持するために Polygon 独自のノードに依存します。 3 か月前、Reddit コミュニティはネットワークの問題について議論しました。100 個の検証ノードの最初の 3 つのアドレスが MATIC の 54% を制御し、Binance が 54% の半分以上を保持していました。この集中アドレスがあれば、簡単に実現できます。 51%攻撃を開始します。

51% 攻撃を開始することも可能ですが、ユーザーは、これまでの人生で蓄積してきた評判や、将来有望で長期的なビジネスを台無しにすることになるため、そのような愚かなことはしないと信じています。

利点: イーサリアムは長い間、取引手数料が高い状態にあったため、Polygon はユーザーの要求を解決する優れたソリューションを提供しました。上記の取引手数料の比較では、Polygon の取引手数料と送金手数料も非常に低いことがわかります。 1 秒あたり 1,000 ～ 9,000 のトランザクションを処理でき、ポリゴンは、イーサリアム 2.0 がオンラインになった後は、1 秒あたり最大 65,000 のトランザクションを処理できると主張しています。

パートナーがエコロジーに参加したい場合は、SDK を通じてエコロジーに直接展開して実行できるため、パートナーの開発コストと時間をさらに節約できます。 350 を超えるパートナーと 100 万人を超える膨大なユーザー数は、Polygon の開発を推進し続けるのに十分です。

前方の道路：

数四半期前、さまざまなデータが急増したとき、チームは元の MATIC の名前を「Polygon」に変更しました。今後のアップデートでは、Polygon は、Optimistic Rollups、zk-Rollups、Plasma、チームが「Poca on Ethereum」と呼ぶその他の Ethereum 拡張テクノロジーなど、すべての Layer2 ネットワーク接続をサポートします。さらに、Polygon を他のブロックチェーンにリンクすることも理解できます。奥深い中国語で：世界を統合する。

DeFiアルゴリズム ステーブルコイン

2020年6月、アルゴリズムステーブルコインの創始者として知られるAMPLが誕生し、アルゴリズムステーブルコインの概念を生み出し、大ブームとなりました。それから数ヶ月の間に、突然、模造ディスク ESD、Basis、Mith、ONS が現れては慌ただしく去っていき、残されたのは悲しく崩れ落ちた K-line だけでした。

長い間沈黙していたAMPLは4月22日にガバナンストークンを発行した。AMPLを取引したユーザーであれば、約10万相当のFORTHガバナンストークンを入手できる。まるでAMPLが春に戻ったかのようで、その感覚は長く続かずに消えてしまいました。

厳密に言えば、AMPLは本物のアルゴリズムステーブルコインではなく、アルゴリズムを通じてターゲットを一定の価格帯で安定的に保つという意味です。

AMPL の正式な定義は次のとおりです。AMPL プロトコルは需要に応じて供給を自動的に調整します。価格が高くなると財布の残高が増えます。価格が安いとウォレットの残高が減ります。これはデフレとインフレのアルゴリズムであり、裁定者による循環裁定取引が容易に発生しやすく、インフレが発生するとトークンが売り、デフレが発生するとトークンが買われるというサイクルが続きます。

日用品を1元買うためにスーパーマーケットに行く必要がある場合、レジでお金を払うと、財布には1AMPLしかありません。このとき、デフレに遭遇し、AMPLは減少します。このとき、必ずAMPLが減少します。資金が不足している場合、購入代金を支払う場合、商品は AMPL で収縮したり膨らんだりすることはありません。もちろん、AMPL は生活の中で使用されません。

AMPL はアルゴリズム ステーブルコインの序章です。

さらに注目すべきアルゴリズムのステーブルコイン プロトコル Fei プロトコル

Fei プロトコルは完全に分散化されたアルゴリズム安定通貨です。まず、既存の USDT、USDC、および PAI は中央銀行によって管理されていることを知っています。これらは分散化されておらず、大きな審査や規制リスクに直面しています。

第二に、市場で人気のあるDeFiステーブルコインであるDAIはイーサリアムを例に挙げていますが、DAIの保管庫にあるイーサリアムの住宅ローン金利は150%で、その保管庫を使用するには少なくとも10,000 DAIを生成する必要があります。 10,000ドル相当のイーサリアムを抵当に入れる。 DAIのやり方では資金の利用率が著しく低下していましたが、FeiプロトコルではETHを1:1で使用してFEI（安定通貨）を生成すると同時に資金の効率を向上させることもできます。

Feiプロトコルの資本注入

3月9日、Fei LabsはAndreessen Horowitz（a16z）、Framework Ventures、Coinbase Ventures、AngelList創設者Naval Ravikantなどから1900万ドルを調達した。

一流ベンチャーキャピタルの支援もあり、大きな注目を集めています。 Fei プロトコルは 4 月 3 日にその起源を終了し、3 日間続き、合計 639,000ETH を調達しました。資金調達から 3 日以内にイーサリアムが調達され、ETH/FEI 取引ペアにより Uniswap に 25 億ドルの流動性が追加され、これは DeFi の歴史における瞬間となりました。

Fei Protocol は巨額の資金援助を受けていますが、FEI はチームが想定していたように FEI を 1 ドルに安定させることはできませんでした。アルゴリズムの抜け穴と裁定取引攻撃により、最低価格は0.6ドルまで下落したが、6月19日までFEIは0.99～1.001の比較的安定した価格に戻った。

FEI が価値を安定に保つ方法

まず市場の行動ですが、FEI が 1 ドルより低い場合、誰もが価値を健全な状態に戻すために買うことができ、価格が 1 ドルより高い場合は、裁定取引を生み出すために売ることができます。現在のOTC業者も同様で、USDTを安値で引き出し、その後高値で売却して中間価格の差を稼いで利益を上げています。

プロトコル コントローラー (PCV) の動作

FEI の価格が 1 ドル未満で市場に買い注文がない場合、PCV は FEI を買い戻すアクションをトリガーします。FEI を 1 ドル未満で販売したユーザーには 4% の損失が科せられ、購入したユーザーは2%の報酬。

Fei プロトコルの詳細については、次のリンクをご確認ください: https://medium.com/fei-protocol/introducing-fei-protocol-2db79bd7a82b

ガバナンストークンの配布: https://medium.com/fei-protocol/the-tribe-token-distribution-887f26169e44

Fei プロトコルのデータパフォーマンス

多くのアルゴリズムステーブルコインの中で、現時点で最も優れたデータを持っているのは Fei プロトコルですが、ステーブルコインが価値を持つためには、より多くの人に採用され、受け入れられる必要があります。

メッサリのステーブルコインのセクションでは、FEI の現在の価格が 0.998 で安定しており、市場総額は 20 億ドル、24 時間の取引高は 4,830 万ドルであることが示されています。

UniswapにロックされているETH/FEIの価値は3億7,000万米ドルで、24時間の取引量は2,774万米ドルで、手数料収入は8万3,239米ドルです。

ステーブルコインの利用率は、より多くのプラットフォームで発行できるようにゆっくりと蓄積する必要があります。FEI は現在 14 の取引所で発行されており、FEI には 20,000 以上のトークン アドレスがあります。より多くの人が使用するほど、安定性は高まります。

CoinbaseがFei ProtocolのガバナンストークンTRIBEのローンチを発表する直前、ロックポジションは2億ドルから7.76ドルに増加し、ロックポジションは瞬時に2.5倍に増加し、8月12日、コインベースはTRIBEの上場を正式に発表した。

Fei プロトコルの競合他社

かつてはステーブルコインの 3 人の英雄、フェイ、フロート、リフレクサーとして知られていました。

FLOAT と Reflexer が本当にステーブル コインのヒーローであるかどうかは、データのパフォーマンスからわかります。

1 つ目は Float プロトコルです

Fei プロトコルとは異なり、Float には資金調達がなく、匿名のチームが設立され、ガバナンス トークンの配布は完全にコミュニティベースで行われます。

Float Protocol は、まったく異なる種類のステーブルコインです。固定の価値を持つのではなく、それ自体と暗号通貨の需要の変化に応じて「変動」するように設計できます。その目標は、短期的なボラティリティを低減することです。長期的には、ユーザーの購買力を保護するために、暗号通貨の成長とともにその価値は増加します。

Sushiswap の FLOAT の 24 時間ロックアップ取引高は 326 万米ドル、24 時間取引高はわずか 97,981 米ドルで、サービス手数料収入は 293 米ドルであり、Sushiswap の分散型取引所は 1 つだけ立ち上げられています。この方法では明らかに一般の人々に頻繁に使用させることはできません。

Reflexer

Reflexer は、多くのベンチャー キャピタル企業を魅了しているアルゴリズム ステーブルコインでもあり、Pantera Capital、Lemniscap、Paradigm、MetaCartel Ventures、Divergence Ventures、Standard Crypto、The LAO などの機関と、Compound、a16z、Synthetix、Aave のチーム メンバーがすべて参加しています。リフレクサーの投資。

その安定した RAI は DAI に比較的近く、また超過担保アルゴリズムの安定通貨でもあります。他のステーブルコインとは異なり、RAI は長期間 3 ドルに固定されています。超過担保の使用により、DAI よりも安定しています。フェイ。

8

RAIのUniswapによると、ロックアップ総額は5,320万米ドル、24時間取引高は229万米ドルで、手数料収入は6,883米ドルとなっています。

RAIは多くの機関の協力を得て5つの取引所を立ち上げたが、取引高は満足できるものではなく、FLOATに若干劣る。

RAI の詳細については、リンク: https://ameensol.medium.com/a-money-god-raises-rai-is-live-on-ethereum-mainnet-f9aff2b1d331

https://medium.com/reflexer-labs/rai-is-live-f151490b1b02

アルゴリズムステーブルコインプロトコルの概要

集中型ステーブルコインの場合、現在のアルゴリズムのステーブルコインは安定していません。

アルゴリズム ステーブルコイン データから判断すると、Fei プロトコルは将来的に一般に受け入れられるアルゴリズム ステーブルコインになる可能性が最も高くなります。安定性は私たちが普段使用している人民元のようなもので、より多くの人が特定の安定した通貨を使用したり、特定の安定した通貨を留保したり、より多くの金融ユースケースを拡大するほど、安定して価値のあるものになります。

例えば、世界通貨である米ドルは、世界基軸通貨として使用されており、世界の隅々で流通することができ、中東での石油の購入は米ドルで決済する必要があります。世界中で金融投資の選択肢が増えます。これがステーブルコインが行うべきことであり、それをより多くのことに使用し、より多くの人に受け入れてもらう必要があります。

多くのアルゴリズムのステーブルコインの中で、Fei Protocol は他の人に FEI をより頻繁に使用させる方法を知っているようです. そのコミュニティはまた、FEI チームがステーブルコインをローンチし、使用頻度を拡大するためにより多くの取引所にインタビューすることを強く推奨しています. このアプローチは非常に合理的です.このアプローチにより、FEI の取引量は実際に増加しました。客観的なデータは、すべてのアルゴリズムステーブルコイン取引の総量が現在 FEI より​​も少ないことを示しています。