暗号通貨はインターネット本来の経済をどのように再構築するのでしょうか?
著者：パトリック・リベラ、編纂者：Wang Dashu、Gu Yu
暗号通貨分野で重要かつ頻繁に議論されるアイデアは、クリエイターやコミュニティが独自のインターネットネイティブの経済を構築できるようにすることです。これらの経済の主要な構成要素はトークンであり、数年前の ICO ブームでは評判が悪かったものの、分散型ネットワーク参加者 (ユーザー、開発者、投資家、サービスプロバイダー) へのインセンティブとして、依然として暗号経済の基本的な価値単位であり続けています。これは、分散型ネットワークの設計における画期的な進歩であると考えられています。
単純なレベルでは、トークンはブロックチェーンと呼ばれるグローバルなピアツーピア ネットワーク上に存在する単なるコードであり、他の形式のお金とは異なり、デジタル ネイティブでプログラム可能であり、暗号化されたウォレットと秘密キーによって保護されています。
トークンには、代替可能と代替不可能の 2 つの大きなカテゴリがあります。より多くのクリエイターやコミュニティが独自の暗号経済を構築するにつれて、代替可能なトークンは商品の交換、価値の保存、集団的な意思決定に使用されるようになり、代替不可能なトークン (NFT) は収集品、報酬、実績などの作成に使用されるようになります。新しいビジネスモデルの中心 - 人々にアイデンティティ、ステータス、帰属意識を与えること。
最高の暗号プロトコル、ソーシャル アプリ、オンライン コミュニティ、マーケットプレイスはすべて、独自のインターネット経済を構築するために、代替可能なトークンと代替不可能なトークンの間の相互作用を深く理解する必要があります。なぜインターネットネイティブの経済が必要なのでしょうか?
伝統的な経済のほとんどは、インターネットを念頭に置いて設計されていませんでした。その結果、現代経済には多くの問題が生じています。
1) アクセス制限。世界では、約 17 億人の成人が銀行口座を持っていません。これにより、人々が起業し、プロジェクトに資金を提供し、起業家としてのリスクを負う能力が制限されます。
2) 非効率。クレジットカード取引や送金にかかる手数料が高く、また高金利のローンのため、低所得地域が経済に参加することが困難になっています。
3) 透明度が低い。銀行は複雑な構造で運営されており、外部からは財務状況やリスクを把握することが困難です。国民は政府が金融政策、資本規制、FDIC保険を通じて経済価値を維持してくれると信じ込まされていますが、それが常に機能するとは限らないのを私たちは見てきました。
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01 2 つの形式の同種トークン
貨幣は伝統的に 3 つの主な目的を果たしてきました: 貿易を促進するためのコミュニケーションのプラットフォーム、特定の期間にわたって富を保存するための価値の保存、そしてアカウントの指標です。
経済は経済成長を促進するために、工場、科学研究、技術開発、公共インフラなどの生産資産に資金を投資します。生活をより楽しくするために、消費者はフラットスクリーンテレビや高級財布、スニーカーなど、比較的「非生産的な」アイテムも購入します。
暗号経済も同様の動きをたどります。お金は発行政策を通じて循環し、さまざまな生産的および非生産的な資産に再投資されます。たとえば、ビットコイン ネットワークを実行するコードは、2,100 万ビットコインを発行し、ネットワークを保護するマイナーに報酬を与え、さまざまなシナリオで使用するために当事者間でビットコインを直接転送できるようにすることを計画しています。
イーサリアムネットワークでは、トークンは主に交換可能なERC20規格を通じて発行され、商品は主に交換不可能なERC721規格を通じて発行され、ERC721規格を通じて発行された代替不可能なトークンは通常NFTと呼ばれます。
インターネット ネイティブ トークンの一種であることに加えて、ERC20 トークンのプログラム可能な性質により、ユーティリティとガバナンスという 2 つの他のユース ケースもサポートされます。これらのユースケースは、トークンの分類を詳しく調べるとより明確にわかります。
1) ユーティリティトークン
ユーティリティ トークンは、スマート コントラクトや Discord コミュニティなどのオフチェーン システムの機能のロックを解除する代替可能なトークンです。ユーティリティ トークンはオフチェーンで実行することが難しいため、その機能がスマート コントラクトを介して完全にオンチェーンで実行される場合に最も価値が高くなる傾向があります。
ユーティリティ トークン システムを設計するときは、次の質問を考慮する必要があります。解決しようとしている中心的な問題は何ですか?私たちは誰のために解決するのでしょうか?彼らがこの問題に前向きに対処できるよう、どのように支援できるでしょうか?
ユーティリティ トークンの使用例と、その結果として生じる暗号経済には、自動化された信頼を最小限に抑えた融資が含まれます。
従来の取引所では信用リスクを負い、清算や決済などのサービスを提供するために集中型の取引相手が必要であるため、分散型/信頼を最小限に抑えた方法で取引戦略（空売りやレバレッジなど）を実行することはこれまで不可能でした。
イーサリアムのようなブロックチェーン上で分散型融資を可能にするために、このプロトコルはトレーダーに融資機能のロックを解除するための担保としてトークンをスマートコントラクトに預けることを要求します。分散型融資の担保として使用されるトークンは、スマート コントラクトの自動化機能のロックを解除するため、ユーティリティ トークンの例です。
Compound は、イーサリアム上に構築された融資プロトコルの一例です。ユーザーがローンを組むには、まずガバナンスによって投票された承認済みの担保トークンの 1 つを預ける必要があります。現在、このプロトコルは ETH、DAI、USDC、BAT、UNI などのトークンをサポートしています。担保を預けることで、借り手は融資を行うことができるようになります。
トレーダーはコンパウンドを使用して、ETH でレバレッジを活用したロングポジションを取得します。たとえば、ETHを担保として預け、USDCやDAIなどのステーブルコインを借りて、さらにETHを購入します。ショートポジションに対しても同様のことができます。ローン利息の支払いが期限内に行われない場合、または原資産の担保価値が一定の水準を下回った場合、キーパーと呼ばれる自動ボットが取引手数料の一部を受け取ることでポジションを清算するよう促します。
2) ガバナンストークン
ガバナンス トークンは、議決権の所有割合を表します。ほとんどのコミュニティ メンバーが特定のプロトコルの最新の開発状況を把握することは困難であるため、ほとんどのプロトコルではトークン所有者が信頼できる代表者に投票を委任することができます。
ガバナンス トークン システムを設計するときは、次の質問を考慮する必要があります。コミュニティが管理すべき公共財は何ですか?ガバナンストークンはどのように発行すればよいのでしょうか?公正、柔軟、透明性のあるガバナンスシステムをどのように設計すればよいでしょうか?
次に、パラメーターの設定とアップグレードを例として、ガバナンス トークンのいくつかのケースを確認してみましょう。
暗号ネットワークは、貸付契約の金利計算、ステーブルコインの自動発行ポリシーの実装、またはトークン取引の為替レートの決定を行うロジックを実行するスマート コントラクトによって強化されています。
スマート コントラクトが最初にイーサリアム ネットワークに展開されるとき、脆弱性のリスクを制限するためにマルチパーティの管理者権限が含まれる場合があります。スマート コントラクトが本番環境で十分にテストされると、コア チームが自由にプロトコルを更新できないようにするために、通常は管理者権限が削除されます。
ただし、多くの場合、プロトコルはまだアップグレードおよび改善する必要があります。 Uniswap では、UNI 保有者は、取引手数料の 0.05% を LP ではなく UNI 保有者にリダイレクトするプロトコル手数料提案を開始することに投票できます。 Compound では、COMP トークン所有者は新しいトークンの担保比率に投票できます。
最近、YFI コミュニティは最先端の分散型ガバナンス システムを提案しており、最新の提案では、YFI 保有者が予算管理、開発ロードマップ、投資戦略などの特定分野の委員会を選出することを推奨しています。
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02 代替不可能なトークン (NFT)
NFT は、ブロックチェーンに保存される独自のデジタル トークンです。この分野では多くの活動と興奮が見られますが、全体像に焦点を当てるために、人々は、アイデンティティと帰属、ステータス、個人的な意味、人間関係、コレクション、超能力という 6 つの主な理由でバーチャル グッズを評価します。。
暗号経済におけるNFTに対して各アプローチがどのように機能するかを詳しく見てみましょう。
1) アイデンティティと所属
アイデンティティと帰属意識は、共有された歴史と物語の感覚を通じて育まれます。宗教団体はアイデンティティと帰属意識を作り出す達人です。
CryptoPunks は、暗号通貨コミュニティにおける準宗教です。 CryptoPunk を所有するということは、アーティファクトをプレミアムで売るのではなく、そのアーティファクトを保持し、CryptoPunk コミュニティの一員になる意思があることを示していることになります。 HODLers は、プロフィール写真を CryptoPunk に変更することで自分自身を識別します。販売後にアイデンティティの喪失を示すために CryptoPunk のプロフィール写真を削除する人もいます。
2) ステータス
ステータスは価格と希少性によって決まります。ルイ・ヴィトンのバッグであれ、ランボルギーニであれ、ステータスシグナルは人間の中心部分です。ソーシャル メディアでは、ステータスはフォロワー数や、いいね、シェア、リツイートなどのエンゲージメント指標から得られることがよくあります。
これらの指標は実際には、企業のデータベースに存在する単なる仮想通貨です。しかし、いいねやフォロワーを現金に変えるのは難しいため、非効率的です。その結果、ビジネスに精通したクリエイターは、ブランドの家電量販店、商品のドロップ、コースなど、実際のビジネスのリードとしてソーシャル メディアを使用しています。
しかし、「いいね！」をお金と交換できたらどうでしょうか?
暗号ネイティブのソーシャルアプリは、ビデオゲームのバッジやゲーム内アイテムのような新しい形の「かけがえのないいいね！」を生み出すと私は信じています。たとえば、Snap の Spotlight プログラムでは、人気のあるコンテンツに対してクリエイターに報酬が支払われます。しかし、それは不透明なプロセスです。
代わりに、暗号ネイティブのソーシャルアプリでは、消費者がお気に入りのコンテンツに投票し、最も投票数の多かったクリエイターにNFTで報酬を与え、それらのNFTを賞金プールの一部と引き換えることができるようにすることができます。このプロセスはコミュニティ主導で行われ、暗号化されたトークンとスマート コントラクトを通じてオンチェーンで実行されるため、独立して検証可能になります。
現在、トップクリエイターは、集中化されたプラットフォームから非効率な仮想通貨（いいね！やフォローなど）や現金報酬を受け取っています。将来的には、クリエイターはこれらのコミュニティ主導型の NFT を通じて新しい形式のアイデンティティを構築し、秘密鍵を通じて所有し、直接お金と交換できるようになります。
3) 個人的な重要性
個人的な意味は、感情的な価値とカスタマイズによって決まります。多くの人は、その背後にある物語のために特別な意味を持つ赤ちゃんのおもちゃ、トロフィー、または指輪を持っています。断食アプリ Zero は、24 時間の断食や連続 5 日間の断続的な断食など、特定のマイルストーンに報酬を与えるバッジをユーザーに提供します。
同様に、暗号プロトコルは、オンチェーンアクティビティに基づいて NFT を発行することで、マイルストーンや成果を記念できます。。たとえば、Rabbithole は主要な DeFi プロトコルと提携して、特別な NFT またはプロトコル トークンを受け取るために人々が実行できるタスクを作成しました。これは、特別な NFT でオンチェーン タスクを実行することで、人々が暗号業界に参加する楽しい方法を提供するのに役立ちます。
別の例は、Uniswap の v3 プロトコルです。流動性プロバイダー (LP) がプールに入金するたびに、プロトコルは、どのプールに入金するか、流動性曲線のどの範囲内にあるかなどの多くの要因に基づいて、自動生成された NFT を LP に転送します。
4) 関係性
日本では、ビジネスマンは信頼を築き、敬意を示すために贈り物を交換します。 Twitch では、視聴者がヒントを送ったり、ギフトを購入したりして親近感を示し、できれば話題を作ります。暗号通貨経済では、チップとギフトの贈与がオンライン関係を構築するための基本的な要素になる可能性があります。
Web 2.0 は、フォロー、いいね、コメントなどのソーシャル性を重視しています。 Web 3.0 は、購入する NFT、投資するプロジェクト、獲得するソーシャル トークンなど、ソーシャル + 経済グラフに関するものです。 Crunchbase の企業プロフィールは、経済チャートの初期の例でした。ほとんどのスタートアップでは、誰が資金を提供したのか、いくら受け取ったのか、資金調達ラウンドがいつ行われたのかを確認できます。
暗号ネットワーク上のすべての取引はオンチェーンで決済されるため、ソーシャル アプリケーション、オンライン コミュニティ、マーケットプレイスに豊かな経済関係を構築できるようになります。クリエイター、コミュニティ、さまざまなクリエイティブ プロジェクト向けに、Crunchbase の暗号ネイティブ バージョンを提供します。 Mirror では、小説、ニュースレター、クリエイターの常駐などのクリエイティブ プロジェクトをサポートするトークン化されたクラウドファンディングについて、これらの経済関係を実証しています。
確かに関係を過剰に金融化するリスクはありますが、多くの人がこれらの経済グラフを通じて発展する強い絆について語っています。
NFT が新しいタイプの関係を可能にするもう 1 つの方法は、ピアツーピア認証情報を介することです。現在、認定資格の主な情報源は、大学の学位、勤務したことのある企業、ソーシャル メディアの影響力、推薦状などです。これらは非効率的な認証形式です。あまり具体的ではないか、明確にするのに多くの時間と労力がかかります (引用の場合)。
しかし、これまで一緒に仕事をした中で最高のバックエンドエンジニアに「トップバックエンドエンジニア」のNFTを送ることができたらどうでしょうか？それとも役員向けの「非常に役立つVC」NFTでしょうか？これらのバッジがNFTであることの良い点は、特定の人からのものであることと、それが希少であることを証明できることです（たとえば、3つだけ配布しているなど）。私は、派手な学位よりも、尊敬する人の推薦に基づいて人を雇いたいと思っています。
このようなNFTにより、求人情報、コンテンツ、出会い系アプリなどのより良いレコメンデーションシステムを構築するために使用できる新しいタイプの関係グラフが可能になると信じています。。
5) お気に入り
ビーニーベイビーであれ、ポケモンカードであれ、収集することは、ステータスや競争に対する私たちの生来の欲求を利用します。暗号化プロジェクトの場合、重要なのはコレクションをより読みやすくすることです。 NBA Top Shot は、ショーケース機能を使用してこれを実現します。これらは、コレクションを作成してプロフィール ページに表示するためのシンプルなツールを提供します。
Mirror が楽しみにしているアイデアの 1 つは、「デジタル本棚」です。コンテンツが気に入らず、さまざまな価格/レア度 (ゴールド、シルバー、ブロンズなど) で購入してコンテンツを収集し、そのコレクションを公開プロフィールに表示した場合はどうなるでしょうか? Chris Dixon 氏の記事「NFT と 1,000 人の忠実なファン」で述べたように、NFT を使用すると、クリエイターはさまざまな価格でデジタル商品を提供できるため、時間の経過とともに収益化の向上につながる可能性があります。
クリエイターが収益化方法を改善するのに役立つことに加えて（これについては多くの人が話しています）、NFTコレクションはキュレーターエコノミーの到来ももたらすと私は信じています。
Spotify リスナーがプレイリストに投票し、トップのキュレーターが現金と Spotify 株を組み合わせて手に入れたらどうなるでしょうか?もし Pinterest がトップユーザーにトップエンジニアと同じように報酬を支払ったらどうなるでしょうか?
ますます多くのデジタルメディアがデフォルトでNFTになるため、トップソング、ビデオ、ニュースレター、ポッドキャストなどのキュレーターは、NFTコレクションをパッケージ化し、ライセンスとエンゲージメントに基づいてロイヤルティを獲得できるようになると思います。全く新しいキュレーターエコノミーが誕生するでしょう。
6) スーパーパワー
遠い昔、遠いメタバースで、ゲーム業界は、ゲームを収益化する最も効果的な方法の 1 つは、ユーザーに「スーパーパワー」を与えることであると認識していました。これには、レベルをスキップしたり、レースに速く勝つ能力を向上させたりすることが含まれます。
常に世界で最も収益の高いアプリである出会い系アプリも、同様のアプローチを採用しています。出会い系アプリのスーパーパワーには、より多くのスワイプとより高い可視性が含まれており、それがより多くのマッチングにつながります。
LinkedIn もこのアプローチに従い、プレミアム購読者に、より迅速に仕事を見つけたり、適切な候補者を雇用したりするためのより多くの検索と高度な分析を提供します。
暗号通貨では、NFT をパワーユーザーに付与し、人気のあるコミュニティで仲裁者として機能するなどの特別な能力を付与できます。では、なぜそれをNFTにするのでしょうか？利点は、NFT所有者が中央集権的なエンティティによって引っ張られることがないことです。代わりに、スマート コントラクトは、独立して検証可能なロジックに基づいて条件を強制します。
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03 まとめ
全体として、暗号化されたネットワークは、安全で透明なインターネットネイティブの経済をサポートします。これらの経済における価値の基本単位はトークンです。代替可能なトークンは、通貨、ユーティリティ、ガバナンスに使用できます。同時に、代替不可能なトークンは、新しいビジネス モデルを可能にし、人々にアイデンティティ、ステータス、帰属意識を与えることができるデジタル資産です。
高額な取引手数料や煩雑な参入障壁など、暗号経済を導入するには依然として課題がどこにでもありますが、過去 10 年間で暗号通貨は周辺的な活動から、より多くの機関、技術者、起業家が真剣に取り組み始めています。 。
過去 10 年間、私たちは暗号通貨、暗号ファイナンス (DeFi)、暗号アートを見てきました。間もなく、ソーシャル ネットワークの暗号化、商取引の暗号化、企業の暗号化などが可能になるでしょう。
暗号経済をどのように設計するかを考えるとき、私はよくイーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリンの次の言葉を思い出します。暗号化と経済的構成要素へのアクセスを人々に提供し、誰を信頼するかについてより多くの選択肢を与えることです。」
次の 10 年は、これらの経済的および暗号化の構成要素を使用して、新世代の透明で公正なインターネットネイティブ経済を設計することになります。
