安定通貨の米ドルは20倍以上に上昇しており、流動性の洪水の下で仮想通貨の強気市場は続くのでしょうか？

2021年5月にUSDTは110億枚の紙幣を印刷しましたが、2020年5月にはその数字はわずか25億枚で、前年比440％増でした；USDCは5月に83億枚の新紙幣を印刷しました（2020年5月には1,300万枚でした）。前年比は 63,800% の増加でした。

明らかに、米ドルのステーブルコイン発行は指数関数的な増加に入っています。

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1. USD ステーブルコインの開発は正式に「指数関数的成長」の時代に入った

米ドルステーブルコインの発行が「指数関数的成長」に入った、2つの分析データを見てみましょう。

Coingecko の最新データによると、2020 年 5 月 3 日の米ドル ステーブルコイン USDT の発行額は約 64 億 1,000 万米ドルで、年間成長率は 1120% でした。

米ドルステーブルコインUSDCの成長率もすごいです。

2020年5月3日時点でUSDCの流通額は約7億ドルだったが、2021年6月2日にはUSDCの流通額は227億5,000万ドルと爆発的に増加し、1年間で2250％増加した。

この観点から見ると、ステーブルコインの発展はまさに「指数関数的」時代に入っており、USDCの成長率もUSDTよりもはるかに速いです。

実際には、USDC の成長率は、USDT、UST、TUSD、PAX など、Dai を除くすべてのステーブルコインの成長率よりもはるかに速いです。

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2. USDステーブルコインの「指数関数的成長」の原動力

米ドルステーブルコインの発生にはさまざまな理由があるが、1) より高レベルの正規軍の参入と「形勢逆転」の瞬間が近づいていること、2) ドルステーブルコインの普及促進の3点に集約される。暗号通貨の民主化、3) 分散化、金融イノベーションの促進。

まずは正規軍の参入を見据え、「形勢逆転」の瞬間の到来を加速させよう。

いわゆるテーブルのひっくり返しとは、正式な機関が発行する米ドル信用安定通貨であるUSDCを代表とし、市場価値はUSDTを上回っています。 USDTの流通額は617.7億ドル、USDCの流通額は227.5億ドルです。

現在も世界のステーブルコイン市場ではUSDTが最大のシェアを占めていますが、CircleとCoinbaseが共同で設立した米ドルステーブルコインUSDCがUSDTの代替品とされています。

5月末、USDC発行者のサークルは、フィデリティ、デジタル・カレンシー・グループ、仮想通貨デリバティブ取引所FTX、ブレイヤー・キャピタル、バラー・キャピタル、など。

その中には、フィデリティにせよ、デジタル・カレンシー・グループにせよ、その背後には伝統的な金融勢力が存在しており、ハイレベル金融機関の参入も第二のステーブルコインであるUSDCの「逆転」のプロセスを加速させ、同時にステーブルコインの市場価値の拡大プロセスが加速しました。

JPモルガン・チェースのUSDT評価もこのプロセスを強化する可能性がある。

5月18日、JPモルガン・チェースのジョシュ・ヤンガー氏は、ステーブルコインとコマーシャルペーパー市場との相互作用に関する新たなレポートを発表し、テザーは国内銀行システムへの参入にこれまで困難に直面してきたし、今後も困難に直面し続けると主張した。

報告書は、具体的な理由が 3 つあると考えており、第 1 に、彼らの資産が海外にある可能性があり、必ずしもバハマにあるとは限らないことです。第二に、最近のOCCガイダンスでは、その監督下にある国内銀行に対し、トークンが完全に予約されている場合に限り、（他の要件の中でも特に）ステーブルコイン発行者からの預金を受け入れることが認められており、テザーはNYAG事務所との最近の和解で虚偽表示と規制違反を認めた。最後に、これらの承認は、他の懸念とともに、これらの準備資産のかなりの部分を保管する能力を考えると、国内最大手の銀行にとって風評リスクの懸念を引き起こす可能性があります。

より高いレベルの機関がドルステーブルコインに関する議論に参加しています。

第二に、仮想通貨の民主化はステーブルコインの過剰発行の前提条件でもあります。

今年4月21日にジェミニが発表したレポートによると、現在アメリカ人の14％が仮想通貨投資家だという。これは、2,120万人の米国成人が仮想通貨を所有していることを意味しており、他の研究ではその数はさらに多いと推定されています。

一方、英国の決済アプリSTICPAYは、仮想通貨ユーザーの支出を報告し、今年第1四半期の仮想通貨預金は48％増加したが、法定通貨預金は横ばいとなった。レポートによると、前年同期と比較して、法定通貨を暗号通貨に変換したSTICPAYユーザーの数は185%増加したが、暗号通貨を法定通貨に戻したユーザーの数は12%減少した。

暗号化市場は驚くべき速度で発展しており、これがステーブルコイン市場の繁栄と発展を直接促進します。

実際、最近の仮想通貨強気相場は弱まったものの、ステーブルコインの発行は止まっておらず、逆にUSDTとUSDCの発行は急成長段階に入っている。 USDCを例にとると、519の4日後の5月22日、USDCだけで50億の追加トークンを発行しました。

最後に、それは分散型金融イノベーションの推進力です。

2020年3月、MakerdaoはDeFi担保としてステーブルコインUSDCを追加することを決定し、現在、DAIの約38％が担保としてUSDCによって発行されている、DAIの現在の市場価値46.5億米ドルによると、USDCの担保額はMakerdaoだけでも18億ドルに達し、USDCの総流通量の7.9%を占めています。

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3. 法定通貨の普及により金融市場は活況を呈しており、暗号化市場も例外ではありません

「ドルのステーブルコインの洪水が暗号市場にどのような影響を与えるか」と尋ねるとき、「ドルの洪水が米国の株式市場にどのような影響を与えたか」と尋ねるのと同じかもしれません。

米国株の10年にわたる強気相場の原動力は何だったのでしょうか？答えは明らかです。ドルの流動性が十分にあるからです。

2008年以来、連邦準備制度は4回のQE、つまり量的緩和を実施し、資本市場に10兆元の資金を投入し、素晴らしい強気相場となった。

急成長する金融市場は法定通貨の普及に基づいており、暗号化市場はそのような法律に従う必要があります。しかし、金融市場再編の盛衰で暗号市場も大きな打撃を受ける可能性があるが、Kラインの浮き沈みの裏で変わらないのは、BTC価格がS2Fの軌道をたどっていることだ。

したがって、たとえ暗号化市場が519の激しい洗浄を経験したとしても、ビットコインの強力な自己修復能力、つまり世界中の金融資産が恥ずかしくない一種の「堅牢性」は変わらないのです。