週刊エディターズピック（12月13日～19日）

「Weekly Editor's Picks」は、Odaily Planet Dailyの「機能的な」コラムです。Planet Dailyは毎週大量のリアルタイム情報を掲載するだけでなく、質の高い詳細な分析記事も多数掲載していますが、ニュースフィードやトレンドニュースに埋もれてしまい、見逃してしまう可能性があります。

そのため、毎週土曜日、私たちの編集チームは過去 7 日間に公開されたコンテンツから、読んで保存する価値のある高品質の記事をいくつか選択し、データ分析、業界の判断、意見の出力の観点から暗号通貨の世界に新たなインスピレーションをもたらします。

では、一緒に読んでみましょう。

投資と起業家精神

暗号通貨の成熟：2025年、制度、資産、規制の再構築

機関投資家は暗号資産の限界購入者になりつつある。

実物資産 (RWA) は、物語的な概念から資産クラスへと進化しました。

ステーブルコインは「キラーアプリ」であると同時に、システムの脆弱性にもなっている。

第 2 層ネットワーク (L2) は、「勝者総取り」構造に統合されます。

予測市場は、おもちゃのアプリケーションから金融インフラへと進化しました。

人工知能と暗号化（AI × Crypto）は、誇大宣伝の物語から実際のインフラストラクチャへと移行しました。

ローンチパッドは産業化され、今ではインターネット資本市場の一部となっています。

完全希薄化後評価額（FDV）が高く、流通供給量が少ないトークンは、構造的に投資不可能であることが判明しています。

情報金融（InfoFi）は好況と拡大を経験し、その後崩壊した。

消費者向けレベルの暗号化が復活していますが、Web3 アプリケーションではなく、新しいタイプのデジタル バンク (ネオバンク) を通じて実現されています。

世界的に規制は徐々に標準化されつつあります。

「ファット アプリ」は終了しました。「ファット ディストリビューション」の時代へようこそ。

これまで、暗号通貨業界はインフラストラクチャとテクノロジーの最適化に過剰なリソースを投資してきました。

2025年、業界は正式に新たな段階に入りました。暗号通貨アプリケーション自体が、置き換え可能な標準化された製品になったのです。

最終的には統合と協力が普及し、配布チャネルが普及し、フロントエンド インターフェースが普及するでしょう。その一方で、暗号化されたアプリケーションは単なるトラフィックの導管に過ぎなくなります。

タイガーリサーチ：今が買い時でしょうか？

まとめて購入し、ストップロス注文を厳守してください。

5 つの暗号通貨が市場のトレンドに逆らって急騰しました。次の勝者はどれでしょうか?

ピピン、フォークス、ビート、AIA、レイブ。

その他の推奨事項:

最初の誇大宣伝から最終的なリリースまで: 2025 年の 21 の主流の暗号通貨の物語に対する痛烈な批評。

グレースケール暗号解読2026：業界エコシステムを再形成する10のトレンド

まずは a16z のアジア撤退から始め、VC 帝国の衰退と新たな王について議論しましょう。

合併と買収の年：2025年のWeb3巨大企業のエコシステム再編と勢力再編

暗号通貨の紙幣印刷機がユベントス買収を目指す：ヨーロッパの新旧のお金の戦い。

政策とステーブルコイン

USDT 格付け論争: S&P の「安定性の尺度」、Tether の「市場論争」、そして「影の中央銀行」への変貌。

S&Pとテザーの根本的な違いは、リスク認識にあります。伝統的な金融は「返済能力」を重視し、「極端な状況下における準備金の換金能力」に焦点を当てています。一方、テザーは「市場流動性」と長期的な価値の保全、そしてリスク耐性（特にインフレリスク）を重視しています。両者のリスク測定の次元は全く異なります。

テザーの準備金モデル転換における戦略的意図：テザーの準備金モデルは、「1:1」の現金相当準備金から、「実物資産（金）＋デジタル資産（BTC）＋低リスク資産（米国債）」のハイブリッドモデルへと移行しています。これは本質的に、「ステーブルコイン発行機関」から「グローバル流動性プロバイダー＋デジタル資産準備機関」への転換を意味しており、インフレヘッジ需要、景気循環的なリターンの増加（2025年のBTC/金強気相場予測など）、そして脱ドル化の取り組みといった主要な要因によって推進されています。実際、テザーは単なるステーブルコイン発行機関というより、「影の中央銀行」のような存在になりつつあります。

USDTの短期リスクと長期トレンド：USDTのアンカー安定性は、オンチェーン流動性によって支えられています。しかし、短期的には、ボラティリティの高い資産（BTC、金、ローン）で保有されている準備金の24%は、2026年の金利引き下げサイクルと潜在的な暗号資産の弱気相場においてリスクにさらされる可能性があります（テザーは2025年に金とビットコインの準備金により巨額の未実現利益を計上しましたが、2026年には状況が変化する可能性があります）。長期的には、ステーブルコインが中央銀行のような資産（インフレ耐性資産、グローバルネットワーク、エネルギー）へと進化する傾向が、業界の透明性と標準化の向上を促進するでしょう。

予測市場

予測のために市場を活用する方法を調査した結果、この問題はほとんど解決不可能であることがわかりました。

予測市場には、スポット取引や永久契約と完全に異なる 3 つの特徴があります。それは、明確な上限、0 の下限、およびバイナリで即時に確認される結果です。

従来型資産においてレバレッジが機能するための重要な前提は、資産価格が継続的に変動することです。一方、市場を予測するには、価格の急騰が伴います。

エアドロップの機会とインタラクションガイド

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ビットコイン

ビットコインのマイナーはマイニングを中止し、クラウドに移行しています。

ビットコインのマイニング収益は不安定で、コストは上昇し続けており、コアビジネスモデルは持続不可能になっています。

鉱山会社は、既存の敷地とインフラストラクチャを活用して、大手テクノロジー企業にデータセンターのスペースをリースし始めています。

この変革により、熾烈な競争が緩和され、業界全体の健全性と安定性が向上しました。

マルチエコシステムとクロスチェーン

ブレークポイント・アブダビのレビュー：ソラナ・エコシステムにおける49の主要な開発

Solana ハッカソンで最高の成果をあげたプロジェクトの包括的な概要。業界の最高傑作です。

CeFiとDeFi

Hyperliquid が「ポートフォリオ マージン」を開始: 従来の金融における 7 兆ドルの成長の可能性をターゲットにしています。

Hyperliquid のポートフォリオ マージン イニシアチブは、オンチェーン デリバティブ アカウント システムに革命をもたらし、資本効率を大幅に向上させ、大規模な機関投資家のファンドのニーズを満たします。

Web3とAI

1 億 8,000 万ドルの投資から学んだ教訓: Web3 の現在のエントリー ポイントはソーシャル ネットワーキングではなく、ウォレットです。

Web3の中核は情報伝達ではなく価値交換です。エコシステムに参加したユーザーの主なニーズは、デジタル資産の管理とオンチェーンでのアクティビティの完了です。主要プレーヤーはウォレット市場で優位を競い合っています。

Web3 のエントリー ポイントは、初期段階の中央集権型取引所 (CEX) からウォレット (DeFi ブーム後) へ、そして AI とウォレットの組み合わせへと進化しました。

安全性

死は暗号通貨の最大の「買い手」だ。

控えめな推計では、相続人不足により毎年約 20 億の暗号資産が流通から引き出されているとされています。

この記事では、記憶しやすく、解読が難しく、いつでもどこからでもアクセスでき、100% 非管理 (つまり仲介が不要) であることが保証される、シンプルな 3 段階の継承方式 (探偵が考えつくようなもの) を紹介しています。

独自のシングルページ Web サイトを構築 → ニーモニック フレーズを暗号化し、数字の文字列に変換 → 数字の文字列を独自の Web サイトにアップロードします。

週刊ホットトピックス集中レビュー

先週、米国SECは ブローカーディーラーによる暗号資産証券の保管に関する声明を発表し、 暗号資産保管のガイドラインを発表し、ウォレットの種類と主なリスクを体系的に概説しました。また、HashKeyが香港証券取引所に上場し（初日観察）、 Ripple、Circle、BitGoなど5つの暗号企業が信託銀行になることを承認されました（解釈）。

さらに、政策とマクロ市場に関して、SECのポール・アトキンス委員長は 、仮想通貨が金融監視のツールになる可能性があると警告し、ベサント米財務長官は 「マクロ経済は2026年第1四半期に回復すると予想される」と述べた。

意見や声明の面では、Bitfinex Alphaレポート「2026年は 流動性の年となり、運用中の暗号ETP資産は4,000億ドルを超える可能性がある」、Bitwiseが2026年の暗号市場に関するトップ10の予測を発表「強気相場は継続し、ビットコインは最高値を更新し続ける」、10x Research「誰もが2026年について楽観的だが、 データはこの見解を裏付けていない」、Twenty One Capital CEO「 ドルの空売りとBTCの買い持ちは同社の事業の一部」、Delphi Digital「暗号資産はもはや唯一の投資選択肢ではなく、 暗号資産コンセプトの株式はアルトコインに悪影響を及ぼしている」、トランプ大統領の「暗号資産歓迎」は米国株式市場の構造を変えつつあるが、 高ボラティリティのリスクは従来の株式市場に波及している、a16z Cryptoは米国CFTCに対し 、ブロックチェーンのプロトコルと適用ルールを早急に明確化するよう要請。 Moonrock創設者： アプリケーション層には強気、インフラには弱気。CBB：アルトコインシーズンが近づいており、 ガバナンストークンが未来です。米国SECはAaveプロトコルの調査を終了しました。Aave創設者： 来年の3つの戦略的柱は、Aave V4、Horizo​​n、Aave Appです。Multicoin共同創設者： イーサリアムは私の暗号通貨の師であり、私の最初の富の源であり、史上最速で時価総額1000億ドルに到達した資産でしたが、2017年に放棄しました。Uniswap創設者：Uniswap統合提案が最終ガバナンス投票に提出され、 可決されれば1億UNIが焼却されます。CircleによるAxelarの買収が物議を醸しています。

機関投資家、大企業、主要プロジェクトについて：ナスダックは 株式およびトレーディング商品の取引時間を23時間に延長する計画。セキュリタイズは、完全な株主権を持つ 「合成」株式ではなく「実物」のオンチェーン株式をローンチ。JPモルガン・チェースはイーサリアムで 初のトークン化マネーマーケットファンドをローンチし、シード資金として1億ドルを投入。 ビザはステーブルコインアドバイザリーサービスの開始を発表。 ストラテジー・セキュリティはナスダック100指数調整を通過したが、依然としてMSCI指数から除外されるリスクに直面している。バイナンスは プロジェクト上場パスのフレームワークと申請ガイドラインを発表。 ステーブルコインUがローンチ：BNBチェーンとイーサリアムに上場、PancakeSwapやListaDAOなど主流のDeFiプロトコルと統合、中央集権型取引所HTXに上場。 バイナンスウォレットはWeb3レンディング機能を開始し、Venusプロトコルを統合。バイナンスはPayと 定期出金送信機能をローンチ。 Tetherは ピアツーピアのパスワードマネージャーPearPassをリリースしました。MetaMaskは ビットコインの法定通貨購入をサポートしています。Kalshi CEO： KalshiはCombos機能を正式にリリースし、1日の取引量は記録的な3億4000万ドルに達しました。WLFIは 、ロック解除された金庫資金の一部を使用してUSD1の採用を奨励するためのガバナンス提案を発表しました。RateX はトークン経済モデルを発表し、第1四半期に6.66%のエアドロップを実施しました。Canaan Technologyは3000万ドルの自社株買いプログラムを開始しました。

データ面では、イーサリアムとL2ネットワークの 貸付収益が暗号通貨市場全体の収益の約90％を占めています。北朝鮮のハッカーは2025年に20億2000万ドル相当の暗号通貨を盗み、新たな記録を樹立しました。ユベントスの 株価はテザーの買収提案を拒否した後、14％近く上昇しましたが、ユベントス のファンコインJUVは一時13％以上下落しました。

セキュリティ面では、0G Foundation: Contracts が攻撃され、 520,000 0G トークンが盗まれました... まあ、またしても激動の 1 週間でした。

「Weekly Editor's Picks」シリーズへのリンクを添付します。

また次回お会いしましょう〜