米ドル制度の崩壊後、ビットコインは徐々に新しい信念になりました

編集者注: この記事は以下から引用しましたMengyan Finance (ID: Meng-eyes)、許可を得てOdailyによって転載されました。

編集者注: この記事は以下から引用しましたMengyan Finance (ID: Meng-eyes)Mengyan Finance (ID: Meng-eyes)、許可を得てOdailyによって転載されました。最近、主流メディアから「私たちを救うには流動性が必要だ」という訴訟の声をよく耳にします。この通貨エネルギーの海は第一世界の魚にとって安全であるように見えますが、まだ問題があります。実は、これは海ではなく、人工のダムです。価値の漏洩をブロックし、魚の生存を可能にします。しかし、「2％のインフレ」という安全な第一世界の水を楽しんでいるすべての人にとって残念なことに、ドルのダムに亀裂が生じています。

信仰に基づく具体的な政策は、時間の試練と官僚の無能さを示し始めている。公平を期して言えば、歴史上、真に時の試練に耐えた法定通貨は存在しません。英国ポンドは、325 年間存続してきた最も古い法定通貨です。しかしその過程で、同社は購買力の99.99％を失うことに成功した。

ポンドとは異なり、ドルはまだ最盛期にあるようで、その「ボラティリティの低さ」と長い歴史により、金融エリートによって信頼できる価値の保存手段としてよく宣伝されています。さまざまな通貨や負債商品を含めた時価総額は 100 兆ドルを超えています。だから、安全なはずですよね?一見安全そうに見えますし、壊れていなければ修理する必要もありませんよね？違います、ダムの場合はそうではありません。構造が侵害されると、完全に機能していた状態から、瞬く間に完全に壊れてしまう可能性があります。 「機能的」とは完璧を意味するのではなく、ひび割れが露呈するブラックスワンの瞬間がまだ来ていないことを意味します。ここで疑問が生じます。ダムが自壊する前に亀裂を見つける方法はあるのでしょうか？それからそれを直すか、差し迫った洪水から生き残るために明るいオレンジ色のサトシの箱舟を見つけてください!ドルダムの亀裂を見つける

世界中の普通の人々にとって、ドルのダムを修復する希望はありません。幸いなことに、通貨構造の健全化を支援してくれる非常に熟練したエンジニアが世界中にいます。このトピックに関しては、特に高い S/N 比を持つ非常に論理的な意見があり、それが Preston Pysh です。ビットコインの分野では、Pysh は金融市場を診断する能力で知られており、エンジニアリングの背景と相まって、この構造チェックの最初の拠点として最適でした。遡ること2020年3月初旬、金融市場と世界が熱狂していた頃、ナサニエル・ホイットモアは毎週のポッドキャスト「The Breakdown」で「When Currency What Happens When You Fail」という番組でピシュと対談した。このエピソードでは、Pysh が歴史的に通貨の差し迫った破綻を示唆してきた上位 3 つの要因を説明します。

私は Bitcoiner のモットーである「信頼するな、検証せよ」を強く信じていますが、Pysh のアドバイスに従って、ドルダムの潜在的な弱点のそれぞれに虫眼鏡を順番に向けてみましょう。

副題

固定通貨なしまず、1971年にドルが金債務不履行に陥り、「ニクソン・ショック」として知られる。その日から、ドルの背後には、お金の定義である国王の布告だけが存在するようになりました。 1944年7月のブレトンウッズ会議の後、世界の通貨システム全体がドルによって支えられ、そのドルはおそらく金によって支えられたことに注意すべきである。これは、ニクソン・ショックが米国を法定通貨基準に揺るがしただけでなく、全世界を揺るがしたことを意味する。これは、ドルが固定されているだけでなく、世界の通貨システム全体も固定されていることを意味します。そしてこれが、全世界が250兆ドルを超える多額の借金を抱えている理由かもしれません。副題政府支出が税収をはるかに上回る場合上記の数字からわかるように、米国政府は年間 6 兆 6,500 億ドルを支出しており、そのうち 3 兆 2,000 億ドルは歳入不足のため増額しなければなりません。

これがビジネスのデータである場合、これは資本の出血と定義されます。幸いなことに、米国政府は自由市場ゲームをプレイしておらず、高度に操作された道徳的に破産したゲームのみをプレイしています。この競争の場では資本の効率的な使用は歓迎されず、私たちの将来の親戚にはいかなる債務制限も許されていません。

これが「新型コロナウイルス感染症に端を発した」一時的なものなのか、それとも現在も続いている問題なのかを理解するには、米国の債務対GDP比の長期的な傾向に注目するのが一番だ。さらに、米国政府が受け入れたものの、現在は支払う資金がない一部の負債、一般に「未積立負債」として知られているものもあります。米国の債務時計によると、債務の対 GDP 比率は 1960 年から 1980 年にかけて実際に改善しました。しかし、それから 40 年が経ち、それは完全に爆発しました。 2008年はこの問題を大きく加速させたブラックスワンであり、新型コロナウイルス感染症による自然発生的な経済的窒息は債務対GDP比が決して回復しない死の前兆である。第二に、アメリカの未積立負債を見て、この予算の難題が解決できるという希望は見いだせるだろうか。結局のところ、政治家たちはアメリカ国民に約158兆9,000億ドルの福祉を支払うと約束しているが、明らかにアメリカの政治では問題を常に将来に引きずり込む可能性があるため、そのお金を確保していない。米国政府は当面、収入を上回る支出をするだろうと主張することもできる。副題その通貨建ての負債の利回りはゼロです最後に、2021 年のドルとより広範な債券市場の見通しを分析するときが来ました。債券市場の専門家ではない人にとっては、ある程度の背景が必要になる場合があります。このために、簡単な例を使用します。たとえば、あなたの政府が部族の侵略を防ぐために戦時公債を提供し、金利 5% で 5 年債を提供するとします。そこで、あなたは援軍を助けるために最後の 100 個の貝を村に投下することにしました。したがって、今後 5 年間、3 か月ごとに地元の町の中心部に行き、1.25 のハマグリの利子を集めます。 5 年後、あなたは町の中心部に来て、目的の最後の 1.25 個のハマグリと元の 100 個のハマグリを集めます。この時点で、「一体何がそんなに面白いの？」と疑問に思われるかもしれません。債券の計算が面白くなるのは、長期債券に署名した場合だけです。次の簡単な例は、私がそう言う理由を強調するものです。30年債の利率が1％って、安っぽく聞こえますよね？ 100 ドルを支払っても、30 年間は年間 1 ドルしか得られません。金利がマイナスにならない限り。その年の後半に 30 年債の市場価格が -1% になった場合、あなたの下手な投資は「ロックスター」になります。信じないで？債券価値計算ツールを使用して、100 ドルの投資が公開市場で 170 ドルで販売されていることを確認します。その結果、長期債券は過去 50 年間で最も簡単に儲かる取引の 1 つになりました。この時点で、最も合理的な人はこう言うだろう。「実際に利益を上げてゲームを継続する唯一の方法が債券価格のマイナスなら、正気でマイナス利回りの 30 年債を誰が買うだろうか?!」株式市場がアップル、テスラ、ゲームストップで盛り上がっているのと同じように、債券市場は最大のクジラが泳ぐ場所です。世界の債券市場の規模は約100兆ドル（米国がその40％）で、債券市場の総額は250兆ドルを超えています。これまで、金利は現在の財務状況に応じて、1 桁前半から 10 桁後半、あるいはそれ以上まで変動してきました。それでも、明らかな理由から、記録が始まって以来、ゼロ％の金利は一度も見たことがありません。なぜなら、有史以来、投資家がそれ以下でお金を貸したことは一度もありません。それは時間に価値がない、あるいは時間がマイナスであることを意味するからです。これがどれほど明白で単純に見えるかもしれませんが、私たちはどこでもマイナス利回りの債務を抱えた 3000 年にわたる強気市場のピークにいます。現在、世界のマイナス利回りの債務は18兆ドル以上に達しています。そこまで遡る写真は見つからなかったので、この 10 年間の大きな成長を示すにはこの 2 枚が必要です。さあ、ドルをゼロにする時が来ました。曲線全体でプラスの利回りを示しているため、ドルは他の通貨に比べてはるかに良好な状態にあります。そうは言っても、20年前の債券の利回りが6%だったことを考えると、10年債の金利が1%というのは高くありません。したがって、明らかな傾向として、利回りはゼロまたはマイナスに向かうことになります。