Terra Ecology を理解する: LUNA アルゴリズム ステーブルコイン、ミラー合成資産、アンカー貯蓄プロトコル
ステーブルコイントラックのスペースは広大で、競争も非常にエキサイティングで、参加者もたくさんいます。アルゴリズムステーブルコインは最近市場でホットスポットとなり多くの注目を集めていますが、市場のホットスポットの変化に伴い、最近ではアルゴリズムステーブルコイン関連プロジェクトについて話題にする人は少なくなり、多くのアルゴリズムステーブルコインは現在アンアンカー状態にあります。
本日紹介するTerraもアルゴリズムステーブルコイントラックに属しますが、最近注目されているアルゴリズムステーブルコインプロジェクトとは大きく異なります。違いを一言で言えば、Terra は Ponzi ではなく正規軍のプレイ スタイルに近いということです。
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1.LUNAをベースとした安定した通貨
Terra の背後にある企業は、韓国のソウルに本社を置く Terraform Labs です。 Terraの創設メンバーは強力なビジネス背景とリソースを持ち、「Terra Alliance」と呼ばれる決済アライアンスを設立し、韓国の大手電子商取引、音楽メディア、ホテル予約などのプラットフォームが多数加盟しています。アライアンスのすべてのメンバーは、支払いやその他のビジネスに Terra を使用できます。
現在、韓国および近隣諸国の多くの企業がTerraの安定通貨決済をサポートしています。 Terra ステーブルコインの使用は、主に CHAI と Meme Pay という 2 つの支払いツールを通じて行われます。 CHAIは韓国市場に焦点を当てており、Meme Payは銀行と直接統合されたモンゴルの決済ソフトウェアであり、その中でもCHAIはTerraのステーブルコインエコシステムの主要製品であり、取引量とユーザー数の大部分に貢献しています。
以下の図に示すように、最新のデータは次のとおりです。現在、CHAI の総ユーザー数は 220 万人、毎日のアクティブ ユーザー数は 65,000 人、一日の取引高は 19 億ウォン、米ドルに換算すると約 180 万米ドルです。
以前のデータによると、2020年11月のCHAIの取引高は1,000億ウォンを超え、これは9,000万米ドル近くに相当します。
副題
実現原理
開発状況を見た後、Terraステーブルコインの実現原理を見てみましょう。
Terra は Cosmos フレームワークに基づいたブロックチェーン プロトコルであり、別個のチェーンであり、このチェーン上で安定した通貨ネットワークを開発、構築し、さまざまな法定通貨のアンカー コインを発行しています。
Terraが発行するステーブルコインはアルゴリズムによるステーブルコインであり、BTC、ETH、米ドルなどの裏付け資産はありませんが、TerraのシステムトークンLUNAによって裏付けられています。
現在、Terraで流通量の多いステーブルコインはUST、KRT、SDT、MNTで、USTは米ドルステーブルコイン、KRTは韓国ウォンステーブルコイン、SDTはSDR（国際通貨基金特別引出権）です。 ) ステーブルコイン、MNT はモンゴルの通貨です。
Terra システムは、次のように、裁定取引メカニズムを通じてステーブルコインの価格を調整し、ステーブルコインの固定を維持します。
1 KRT の価格が 1KRW (韓国ウォン) 未満の場合、マイナーは 1 KRT をシステムに送信し、1 KRW に相当する Luna トークンを取得します。このとき、システム内の KRT の供給が減少し、価格は徐々に上昇し、1 KRW に近づきます。韓国ウォン相当。
1 KRT > 1 KRW (韓国ウォン) の価格になると、マイナーは 1 KRW に相当する Luna トークンをシステムに送信し、1 KRT を取得します。このとき、システム内の KRT の供給量が増加し、価格は減少し、徐々に価格に近づきます。相当のウォン。
Terra の生態系におけるマイナーは非常に重要です。ステーブルコインは、ネイティブ トークン LUNA を誓約するマイナーによって生成されます。同時に、価格が固定されていない場合、マイナーは、対応するトークンを鋳造/破棄するための短期変動リスクを負担する必要もあります。価格を安定させる。
マイナーはネットワークのセキュリティを保護しながら、価格を安定させる機能も担っています。Terra は、マイナーがネットワークの正常な運用のためにリスクを負う動機が得られるように、マイナーのモチベーションを高めるために、マイナーの確定的な収入を設計しました。
Terra でのすべてのトランザクションには、1 TerraSDR を上限として 0.1% ～ 1% の手数料がかかり、その手数料はステーキングに参加しているユーザーに分配されます。取引量に応じて報酬も増加します。
同時にTerraにはシニョリッジもありますTERRA の需要が増加すると、システムは TERRA を鋳造して販売し、シニョレッジである LUNA を取得します。リスクを負いながら、マイナーはステーキングに比例して報酬を受け取ります。システムは獲得した LUNA の一部を消費し、マイニング能力がさらに不足します。シニョレッジの残りは財政的インセンティブを提供するために財団に寄付されます。
Terra のステーブルコイン システムは LUNA によって裏付けられていることがわかります。LUNA の価格が急激に変動すると、ステーブルコインは固定されていない可能性があり、市場が Terra システムに疑問を抱いているのはこのためです。しかし、Terra のユーザー数と取引量が継続的に増加し、ユーザー ベースが継続的に安定することにより、Terra システムのリスク対策能力は強化されるでしょう。
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2. ミラープロトコル
ミラープロトコルは、株式、先物、為替ファンドなどの資産の合成トークンを鋳造して取引できる合成資産プラットフォームです。ユーザーはミラープロトコルを通じて世界中のさまざまなトップ資産を直接取引することができ、これまでに14の合成資産がローンチされています。
Mirror での合成アセットのキャストは主に UST を通じて実行されます。キャスト時に、他の既存の合成アセットをキャスト用に選択することもできます。 UST キャスティングの最低住宅ローン比率は 150%、その他の合成資産の最低住宅ローン比率は 200% です。
Mirrorは、Injective、UniLend、Maskなどの合成資産の使用を拡大するために、複数のDeFiプロトコルとの協力に達しました。インジェクティブは第2層デリバティブ取引プロトコルでミラー上の合成資産をサポートし、ユニレンドはローンの担保資産としてミラーの合成資産の使用をサポートし、マスクはミラーの合成資産をTwitterに導入する予定だ。 Mirror には、合成資産の適用範囲を拡大できるという独自の利点があります。
Mirrorは独自のネットワークをベースにイーサリアムブリッジを構築し、イーサリアム上のユーザーもミラーのサービスを利用できるようにすると同時に、ミラーの合成資産をイーサリアム上で流通させることもできる。
Mirrorはまた、最近Binance Smart Chainブリッジを完成させ、株式合成資産をBinanceコミュニティに導入しており、現在、Amazon、Google、その他の株式の合成トークンは、Binance Smart上の分散型取引所であるPancakeSwapで取引できるようになっている。
Mirror のトークンは公平なスタートで配布されます。MIR 発行総数は 3 億 7,057 万 5,000 で、4 年以内に配布されます。作成当初、Mirror Protocol は 5,490 万トークンを発行し、配布比率は次のとおりです。
今後 4 年間で、MIR は、Terraswap または Uniswap で流動性マイニングを行う投資家とコミュニティ ユーザーに固定レートで割り当てられます。 4年目終了時点におけるMIRの最終配分比率は以下の通りです。
エアドロップ 4.9%: UNI 保有者および LUNA 関係者に配布。
LUNA ステーキング報酬 4.9%: 契約開始の初年度に LUNA ステーカーに分配されます。
mAsset LP モーゲージ 45.1%: 4 年以内に mAsset モーゲージ プールに割り当てられます。
MIR LP 住宅ローン 10.4%: 4 年間で MIR-UST 住宅ローンプールに割り当てられます。
コミュニティプール 34.6%: 4 年間にわたってコミュニティ予備プールに割り当てられます。
MIRはガバナンスへの参加に加え、ユーザーが担保を回収するために鋳造された合成資産を破棄する際に1.5％の契約手数料を請求し、その手数料はMIRの利害関係者に分配される。収入面では、公式サイトによると24時間の手数料収入が51,000ドルとなっており、これを基に計算すると月々の手数料収入は150万ドルとなる。
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3.アンカー
Anchor は、ステーブルコイン預金に信頼できる金利を提供する新しい DeFi 貯蓄商品です。 Anchor は Interchain Asset Association によって管理されており、そのメンバーには、Terraform 創設者 Do Kwon、Cosmos コア開発者の Zaki Manian、Web3 Foundation コンサルタントの Jack Platts が含まれます。 3 社がそれぞれのブロックチェーンでアンカーを開始し、将来的には他の PoS ブロックチェーンにも拡張する予定であることが公的に報告されています。
Anchor はまだオンラインになっていません。以前に発表されたニュースによると、大幅に遅れているようです。公開情報に基づいて、Anchor がやりたいこととその原則を簡単に紹介します。
アンカーはステーキングの仕組みを組み合わせたDeFiプロトコルであり、これを通じて預けられた資産はステーキングに使用されると同時にステーキングのデリバティブトークンが生成され、ステーキング収入を得ながら資産の流動性を維持するためにデリバティブトークンが使用されます。
ユーザーが預けた資産はステーキングによる利益分配を享受できるため、ユーザーは信頼できる金利を得ることができます。同時に、デリバティブトークンは融資の担保資産として使用できます。
より簡単な言葉を使って要約すると、Anchor はステーキング資産流動性リリース プロトコルを理解できます。これはよく知られている Bifrost や Stafi に似ていますが、安定通貨預金のサポートが異なります。同時に、アンカーはデリバティブ資産を融資の担保として利用する機能も追加した。
免責事項: この記事は著者の独立した意見であり、Blockchain Institute (パブリックアカウント) の立場を表すものではなく、投資に関する意見や提案を構成するものではありません。
参考文献
https://station.terra.money/governance
https://www.chainnews.com/articles/229007499660.htm
https://www.chaiscan.com/server/web/ChartPaymentTx_selectPage?LANG=zh_CN
https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#mirror-token-supply
https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#cumulative-distribution-schedule-in-millions
免責事項: この記事は著者の独立した意見であり、Blockchain Institute (パブリックアカウント) の立場を表すものではなく、投資に関する意見や提案を構成するものではありません。
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