顧延熙氏：米ドル安定通貨が最初に適用される地域

最近の米国の金融規制政策は、市場における米ドルのステーブルコインの開発を奨励していることを明確に示しています。現在の市場における米ドル ステーブルコインの需要を考慮すると、米ドル ステーブルコインは急速に発展すると予想されます。さらに、米ドル安定通貨の発展速度は、現在の米ドル安定通貨の急速な成長速度よりも速くなります。

USD ステーブルコインの最初の応用分野は、機能的および地理的という 2 つの観点から見ることができます。機能面では、まず国境を越えた分野に適用される。具体的には、まず国境を越えた送金、暗号化されたデジタル通貨取引、国境を越えた電子商取引に適用される。地理的地域に関しては、主要な法定通貨地域から始めるのではなく、まず現地の法定通貨が弱い地域で流通することになります。

USD ステーブルコインが初めて適用されるシナリオ

Facebookが安定通貨を発行する本来の目的は、それをインドでの国境を越えた送金に適用することだ。インドは最大の外貨送金国であり、今後も外貨送金のスピードはさらに速くなるからである。インドは Facebook ソーシャル ネットワーク ユーザーが最も多い国でもあります。したがって、Facebookがステーブルコインに基づいた国境を越えた送金サービスを提供できれば、このビジネスは間違いなくインドに歓迎されるだろう。より大きな規模では、国境を越えた送金の高コストと非効率性がすでに広く認識されている問題です。この問題は長い間早急に解決する必要があり、ブロックチェーン上で安定した通貨が実行されることがこの問題を解決する最良の方法です。したがって、米ドルステーブルコインが流通し始めた後は、国境を越えた送金が最初の主要な応用分野になるはずです。

ステーブルコインの創設は、世界的な暗号化デジタル通貨取引サービスを促進することを目的としています。現在、米ドル ステーブルコインは、暗号化されたデジタル通貨取引サービスの主要な取引媒体となっています。将来、より準拠した米ドルのステーブルコインが発売された後、その最初の適用シナリオの 1 つは、世界規模で暗号化されたデジタル通貨取引になるはずです。取引ユーザーにとって、準拠して発行された USD ステーブルコインを使用するリスクは、USDT を使用するリスクよりもはるかに小さくなります。 USDTには引き続きユーザーベースが存在しますが、準拠した米ドルのステーブルコインを通じて、より多くの資金が暗号化されたデジタル通貨取引に参加する必要があります。これが、仮想通貨取引が間もなく Diem エコシステムに登場すると私が考える理由です。

国境を越えた送金支払いに関しては、主な適用シナリオは国境を越えた電子商取引です。越境電子商取引のアプリケーションシナリオでは、安定通貨に基づく支払いは、コスト、効率、利便性の点で既存の支払い方法よりも優れています。したがって、ステーブルコインは、国境を越えた電子商取引の双方にとってより良い選択です。これが、越境電子商取引企業である Shopify が比較的早い段階、つまり Diem の運営が承認される前に Diem Association に参加した理由です。これはまさに、ディエムのエコロジーがビジネスに重要な影響を与えているためです。

USD ステーブルコインが最初に適用される地理的地域

ステーブルコインが使用される地理的地域に関しては、USD ステーブルコインは、非主流の法定通貨地域、特にすでにドル化に積極的に取り組んでいるエクアドルのような地域で使用され始めるでしょう。現在、世界には約 200 か国、約 180 の法定通貨があります。米ドル ステーブルコインは分散台帳技術に基づいているため、インターネットにアクセスできる場所ならどこでも米ドル ステーブルコインを使用できます。このような安定した通貨循環メカニズムは、既存の通貨循環メカニズムよりもはるかに優れています。したがって、ドルはより広い地域に流れます。これにより、米ドルのステーブルコインは現地の法定通貨とより直接的に競合できるようになります。現地の法定通貨に問題がある地域では、現地市場が米ドルの安定通貨を採用する可能性がさらに高くなります。したがって、地理的地域の観点から、米ドルステーブルコインの使用が最も急速に成長する地域は、通貨の流通地域ではなく、現地の法定通貨の影響力が弱い地域や深刻な問題を抱えている地域であるべきだと思います。主要な法定通貨。

米ドルとユーロの競争において、米ドルの安定通貨の出現はユーロにとって大きな課題となるだろう。ステーブルコインの出現は、実際にはブロックチェーン技術の実用化の発展です。現在、米国の金融規制は米ドルの安定通貨の発展を奨励しており、これは政策の観点からも認められています。ユーロ圏では、このようなドルステーブルコインに対して明確かつ強い反対の声が上がっている。たとえば、ドイツの財務大臣は民間デジタル通貨に明確に反対の意を表明しました。同氏は欧州の銀行がユーロを発行する独占権を持つべきだと考えている。そして、ディエムは名前を変えても、羊の皮をかぶった狼であることに変わりはありません。しかし、米国の金融規制が米ドルの安定通貨を認めた今、欧州の金融規制は、そのような米ドルの安定通貨がユーロ圏で流通することを許可するかどうかを決定する必要がある。ドルのステーブルコインがユーロ圏で流通できるようにするのであれば、ユーロのデジタル版もできるだけ早く提供する必要がある。この形式は、ユーロ CBDC、または米ドル ステーブルコイン発行メカニズムと同じユーロ ステーブルコインのいずれかです。

一般的に。ステーブルコインはブロックチェーン技術の上で生成・流通するものであり、ブロックチェーン技術は法定通貨の流通を支える既存の集中簿記モデルとは本質的に異なるため、既存の通貨流通の仕組みに基づいた優れた点もある。したがって、デジタル通貨の流通は避けられない発展傾向です。しかし、これはデジタル通貨が既存の集中簿記通貨や紙幣に代わるものであるということではなく、既存の通貨形態の外側に新しい形態が出現するということです。このような貨幣メカニズムは、既存の貨幣形態と競合しますが、既存の貨幣形態を補完するものでもあります。既存の法定通貨発行者にとっては、この機会を捉えることができれば、通貨市場における法定通貨の競争力を高めることができる。