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、原作者: Ashvarya、Odaily 翻訳者の Katie Gu が編集

分散型金融は金融改革のプロセスにおいて重要な役割を果たします。

まず、一般向けのオープンでライセンス不要のシステムです。

第二に、相互運用性（クロスチェーン）により、DeFi企業の製品開発が促進されます。

上記 2 つを組み合わせることで、競争力のある金融商品により、より信頼できる開発者による DeFi エコシステムの構築を促進できます。たとえば、Compound プロトコルのステーブルコインは連携して、より多くの融資プロトコルを作成します。DeFiプロトコルにおける現在のロックアップ価値は90億米ドルを超えていますが、集中金融会社（CEX仮想通貨取引所）が管理する資金にはまだ程遠いです。

主な理由は、分散型金融の基本を理解するのに時間がかかるプロセスが、ほとんどの仮想通貨トレーダーや裕福な投資家を怖がらせているためです。

彼らは顧客のために適切な投資決定を下し、顧客の収入増加を支援し、ポートフォリオに投資し、時間とコストを節約し、顧客のために金融市場への扉を開きますが、これらすべては個人にはできません。

副題

DeFiエコシステムはトラストレスでライセンスフリーのシステムでその核となる価値を維持できるでしょうか?

裕福な投資家や企業が資産管理サービスを利用する理由はいくつかあります。まず、資産管理会社は世界と密接に関係しており、政治から異常気象に至るまで市場の安定に影響を与える可能性があり、この種の企業には専門的な投資が確実に行われています。投資家の資産が利益を得ることができること、第二に、投資家の資産が多様であるため、リスクをより適切に回避し、市場が変動したときに実現戦略を積極的に調整できることです。

暗号通貨ファンドの管理については、DeFi に適した資産管理プロトコルは、トラストレス性 (中央管理なし)、セキュリティ、ライセンス要件なし (全員に公開) といった分散型の財務特性を考慮する必要があります。

副題

より良いユーザーエクスペリエンスへのアプローチ - 設定すればあとは忘れますイーサリアムの利点は、DeFi アプリケーションを一般の人々の生活に導入できることです。

自動化されたスマート コントラクトは、資産管理の分散型金融プロトコルの開発を促進します。毎回の複雑な手動操作やトランザクション設定を回避することで、ユーザー エクスペリエンスを簡素化します。この自動化サービスを使用すると、開発者は自動リバランス機能を作成でき、ユーザーの資金が次に高い利回りの戦略にシフトされ、メリットが自動的に最大化されます。

副題

運営コスト（マイナー手数料/手数料）の削減

このモデルは、APY. Finance (オンチェーン イールド アグリゲーター) にも適用されます。現在、イーサリアムはスループットの限界に挑戦しており、ますます複雑化する分散型金融取引を処理するためのより効率的な方法が必要です。流動性をプールし、その流動性を元の金融資産にバッチで転送することにより、多額の手数料が節約されるだけでなく、ネットワーク上のトランザクションの数も削減されます。これにより、プラットフォームのユーザーだけでなく、イーサリアム上のすべての人の取引手数料が削減されます。

副題

ユーザーの資金を安全に保管します (非保管アプローチ)マイニング プール内のユーザー資金の安全性を確保するために、マイニング プール アドレスをマルチシグネチャ ウォレットにすることができます。単一の所有権やキーを破棄することはできません。つまり、誰も所有権を持たず、スマート コントラクトによってやり取りされます。

さらに、開発者はスマート コントラクトの厳格な監査を実行して、攻撃やバグがないことを確認できます。

DeFi プロトコルも従来の投資信託と同様のモデルを採用しており、DeFi プロトコルを非保管型にすることができます。

ただし、プロセスが優れていても、それだけで良い結果が得られるわけではありません。資産管理 DeFi プロトコルを成功させるもう 1 つの重要な要素は、リスク管理へのアプローチ方法です。

副題

リスク管理アプローチリバランスのアプローチでは、戦略を選択する前にリスク プロファイルも考慮する必要があります。プラットフォーム ライブラリで利用可能な各戦略には、スマート コントラクト リスク、財務リスク、集中化リスクというパラメータが必要です。

したがって、資金はユーザーのリスクの好みに応じて戦略的に配分される必要があります。

この戦略のリスク評価は、プラットフォームの投票構造 (ガバナンス モデル) を使用してコミュニティによって行われる必要があります。ガバナンス トークンを使用して投票することで、ユーザーは意思決定プロセスにおいて質の高い情報を提供できます。したがって、より広範なコミュニティを投票に参加させ、投票前に調査を行うことが重要です。正確な最新情報がなければ、マイニングプールの収益が危険にさらされる可能性があります。

このモデルは Yearn.Finance (オンチェーン収益アグリゲーター) と今後登場する APY.Finance (流動性マイニング アグリゲーター) ファイナンス プラットフォームに実装されていることがわかります。どちらのプロトコルもリスク管理に対するアプローチが異なります。

Yearn Finance（流動性集約ツール）では、プラットフォームがユーザー（DeFiに流動性を提供することで収入を得ている人）に幅広い投資戦略の選択肢を提供しており、ユーザーは自ら戦略とリスクを決定する必要があります。

APY.Finance (流動性マイニング アグリゲーター) は Yearn (オンチェーン収益アグリゲーター) とは異なります。 APY.Finance は、資金の多様化からユーザー定義のリスク許容度構成に基づく戦略まで、単一の資金プールに投資できる流動性プロバイダーを提供することで、リスク アプリケーションの資金調達を簡素化します。

戦略のリスク スコアは、ガバナンス構造を通じてコミュニティによって定義されます。