ポピュラーサイエンス: アヘンのコールオプションを購入してガス価格をヘッジする方法
編集者注: この記事は以下から引用しましたイーサリアム愛好家 (ID: ethfans)編集者注: この記事は以下から引用しました
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
、著者：アナスタシア・コルチャギナ、翻訳：ミン・ミン、Odailyによる許可を得て転載。
金融商品取引によるリスクヘッジの一般的な使用例
以下は、オプション取引を通じてガス価格上昇のリスクをヘッジする方法に関する詳細なガイドです。
オプション取引は、ガス価格の変動から自分自身やプロジェクトを守る一種の保険と考えることができます。
コールオプションの購入は、高額なガス料金をヘッジする方法です。現在契約があり、ガス料金の約定価格が 35 グウェイであるとします。つまり、契約では来週のガスの平均価格が 35 グウェイになると予想されています。この契約を通じて、トレーダーは 0.35 WETH (単価は 35 グウェイ) で 10,000,000 を購入できます。今週の平均ガス価格が 35 グウェイを超えると思われる場合は、コール オプションがまさに必要です。契約価格のことは忘れて、今週末に早送りしましょう。
～図1：ガソリンの平均価格は35ドルを超える～
シナリオ 1: ガソリン価格が上昇! (写真1を参照)
ご想像のとおり、ガソリン価格は平均 45 グウェイまで高騰しました。ガス価格のコール オプションを単価 35 グウェイで購入し、ガス価格が 45 グウェイに上昇したため、0.1 WETH の純利益が得られました。
画像の説明
-写真2 ガソリン価格平均35円以下-
シナリオ 2: ガス価格が下落する。 (図2を参照)
あなたの予測は間違っていました。今週のガソリン価格は非常に安く、平均わずか 15 グウェイです。実際のガス価格はコール オプションの価格よりも低いため、オプションを「行使」することはありません。これは医療保険のようなもので、健康なときは医療サービスを利用する必要がないため、オプションを行使する必要がありません。この場合、オプショントレーダーが失うのは契約のコストだけです。
「そのようなオプション契約の販売価格はいくらですか? どれくらいの価値があるのですか?」
ここに正しい答えはありません。理由は次のとおりです。
オプション契約の価格はアヘン取引所によって決定されるのではなく、市場によって決定されます。オーダーブックを通じて、他のユーザーがそのような契約にいくら支払ってもよいかを知ることができます。
もちろん、価格が不公平であると思われる場合は、希望の価格で買い注文または売り注文を作成することもできます。
注文を送信するときに価格を設定するだけです。その後、あなたの注文は注文帳に追加され、その価格で販売してくれる取引相手を待ちます。
オーダーブックでは、他の買い注文とその価格を確認できます。現在、最高の買い注文価格は 0.011 WETH です。
画像の説明
-翻訳者注: 上の図は、コール オプションの取引プロセスと結果をシミュレートしています。アリスがボブにコール オプションを販売したとします。その場合、ボブは実際にはガス価格に対して強気であり、ガス価格は上昇すると考えています。アリスはその逆です。ボブは 0.1 WETH をすぐに支払い、アリスは 0.245 WETH をロックする必要があります。オプションの期限が切れた後、ガス価格が上昇すると、ボブはガスの量とオプション価格と市場価格の差額に基づいて収入を得ることができ（契約料を支払う）、アリスはボブの収入と契約料を取り戻すことができます。残りの資金。ガス価格が下落した場合、ボブは購入権をまったく行使しないため、オプションの購入コストを失うだけであり、アリスは正味のオプションプレミアムを獲得し、契約にロックされている資金を取り戻すことができます。 -
トランザクション保護
テールリスクを回避するために、ガス価格オプションなど、当社が提供するすべてのデリバティブには固定の初期証拠金要件があります。つまり、注文時に買い手と売り手が決めた当初証拠金が損益を制限します。
