ビットコインが 2021 年に市場上昇の到来を告げるなら、これら 5 つの重要な要素がレッドブル市場を開拓する鍵となる可能性があります

ビットコイン（BTC）の価格は過去2か月間、8,600ドルから10,000ドルの間で推移している。 BTCは、重要な10,440ドルのレベルで上昇抵抗に遭遇した後、5月以来ほとんどボラティリティを示していない。しかし、5 つの基本的要因は依然として 2021 年の長期的な上昇傾向を示しています。

スキューのデータによると、ビットコインの10日間の実現ボラティリティは6月24日に1年ぶりの最低水準に低下した。これは、BTCが重要な価格レベルにあるため、トレーダーが慎重であることを示している可能性があります。今後数週間のBTCのパフォーマンスは、年末に向けた価格傾向を示唆する可能性があります。

1. ビットコインの実現ボラティリティは6月24日に年初来安値を記録

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ビットコインの実現ボラティリティは6月24日に年初来安値を更新した。出典: Skew.com

通常、市場の仮想通貨トレーダーやアナリストのほとんどは、ビットコイン価格の中期的な見通しについて楽観的か、あるいは部分的ですらあります。アナリストは、短期的には、新型コロナウイルス感染症のパンデミックなどの制御不能な外部要因や変動要因により、BTCやその他の主流の仮想通貨が低迷するとみている。

通貨業界では、「HODLing」は「保有」を意味し、多くのビットコイン ユーザーにとって重要な投資戦略です。

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2. 大量のビットコインが蓄積され、保管されている

“First, the obvious one: 61% (!) of Bitcoin supply that hasn’t moved in over a year — that’s an all-time high. Moreover, 44% hasn’t moved in 2+ years (approaching ATH), and almost 30% hasn’t moved in 3+ years. Loads of hodling here.”

上記の中国語訳：「まず、明らかなことは、ビットコインの供給量の 61% (!) が 1 年以上経過しており、これは史上最高です。さらに、44% は 2 年以上移動していない (ATH に近い) 、ほぼ 30% です」 3 年以上異動していない人が % います。彼らはここで溜め込んでいます!」

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ビットコイン供給。出典: Glassnode Inc.

シュルツクラフト氏はさらに、「HODLer（ホドラー）ネットポジション変化」と呼ばれる指標は、投資家が2020年にビットコインを大量に買いだめしたことを示していると強調した。このデータは、多くの個人投資家がBTCの売却に消極的であることを表しており、「年初から現在まで、BTC-HODLerのネットポジションの変化がマイナスになったのは16日間だけだ」と指摘している。

BTC-HODLer の純ポジション変化値が依然としてプラスである場合、それは、投資家が販売のために個人のデジタルウォレットからデジタル資産取引所に資金を移動しないことを意味します。 2020年3月、いくつかの主要先物取引所でのビットコイン価格は3,600ドルを下回った。

歴史的に、仮想通貨市場における強気相場は、HODL 活動の増加と同時に起きてきました。たとえば、2018 年初めにビットコインの「HODL 波」が上昇し始めました。同年の3月から7月にかけて、BTCは約4,000ドルから14,000ドルまで上昇しました。

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このように、「以前のビットコイン強気市場の初期には、これほど高いHODLがあった」と仮想通貨市場データプラットフォームlookintobitcoinの創設者フィリップ・スウィフト氏は語った。

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3. 機関投資家はビットコインへの投資を続ける

2020年3月以来、Grace Bitcoin Trustの管理資産は15億7,700万ドルから35億4,100万ドルに増加しました。運用資産額の急増は、機関投資家の需要も加速していることを示唆している。

最も具体的に言えば、米国の機関がビットコインへのエクスポージャーを獲得するために利用できる投資手段の選択肢は狭い。デジタル資産上場投資信託がなければ、グレイスケール・ビットコイン・トラストは機関投資家にとっての投資手段であり続ける可能性が高い。

ポジティブな見方としては、グレイスケール ビットコイン トラストの運用資産は史上最高値にある一方、ビットコインの価格は史上最高値から 50% 以上下落しています。これは、金融機関がBTCの長期トレンドに自信を持っており、3年前よりも自信を持っていることを示しています。

しかし、メッサリの研究者ライアン・ワトキンス氏によると、グレース氏が新たに採掘されたビットコインのほとんどを購入したという報道は誇張されている可能性があるという。ワトキンス氏は、5月11日の半減期以降、グレース氏は新たに採掘されたビットコイン全体の31％しか購入していない、と説明した。

採掘されたビットコインの累計で 31% という数字は依然としてかなり高い数字ですが、アナリストらは、トラストの実際の数字を拡大できる数字に注目することが重要であると指摘しています。

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仮想通貨トレーダーのヌニャ・ビズニズ氏は、トム・デマークのシーケンシャル指標システムの下では、ビットコインの6か月チャートは緑色の1またはG1ローソク足を示すだろうと述べた。 G1ローソクが現れるたびに、ビットコインは数年間にわたって継続的な上昇を経験してきました。同トレーダーはさらに、「緑色のローソク足の1番は上昇トレンドの始まりを示している。6カ月ローソク足は今日G1で終わる。強気派が先を走っているのだろうか？」と付け加えた。

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ビットコインの6か月価格チャート。出典: lookintobitcoin

いくつかの有利なテクニカル構造とマクロ指標に加えて、先物データは市場が買われ過ぎではないことも示唆しています。通常、ビットコイン価格の急激な下落は、レバレッジを過剰に高めた買い手の降伏によって引き起こされます。 BitMEX のような先物取引所では、買い手は通常、ビットコインの長期契約を結ぶために最大 100 倍のレバレッジで資金を借ります。 BTCが下落すると、一連の清算と価格の突然の下落につながる可能性があります。

「ビザンチン・ジェネラル」として知られるテクニカルアナリストは、ビットエクスチェンジの永久スワップ契約の資金調達率と建玉金利は、ビットコインが現在買われ過ぎではないことを示していると述べた。 「２月の前回上昇相場のピーク時には、市場が過剰レバレッジと買われ過ぎであることを示す明確な兆候が数多く見られた。しかし、われわれはまだ実際にはそこまで至っていない」と彼らは述べた。

Glassnodeのデータによると、ビットコイン市場のクジラの数は1,800頭を超えています。しかし、クジラが保有するBTCの量が増加していないことを考慮すると、これはBTC市場に新規参入者がもはや集中していないことを示唆しています。

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5. ハッシュレートの上昇によりすべてのマクロ要因が統合される

5月11日にブロック報酬が半分になると、アナリストらはビットコインブロックチェーンネットワークのハッシュレートが大幅に低下すると予想している。このイベントによりビットコインマイニングが半分に減り、ほとんどのマイナーの収益はその間一晩で50％減少するからだ。

しかし、「BlockChan.com」ウェブサイトのデータによると、ビットコインのビットレートは半分近くの水準まで回復している。半減期にもかかわらずマイニングは引き続き健全であり、ビットコイン全体のセンチメントがさらに高まる可能性がある。

中国四川省にある大規模な鉱山センターは依然として高い収益性を維持しています。雨季になると電気料金が下がり、BTCのマイニングコストが下がります。したがって、マイナーは短期的にコストを賄うために大量のBTCを売却するインセンティブがあまりありません。通常、ビットコインのマイニングコストが高騰するにつれて、レバレッジが過剰なマイナーは半減後に売却を余儀なくされる。今回、ブロック報酬の半減は比較的低い売り圧力で迎えられました。

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