ルーンの価値の獲得
編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。
編集者注: この記事は以下から引用しました
ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)
、許可を得てOdailyによって転載されました。
ビットコインの存在目的の 1 つは、許可のない価値移転の非仲介です。ビットコインには暗号化と PoW ゲーム メカニズムによって保護された独自の台帳があり、これが可能です。しかし、現在問題となっているのは、ビットコインのチェーンが1つだけではなく、イーサリアムやEOSなど複数のチェーンが存在し、各チェーンの台帳が異なることです。異なるチェーン間で価値の移転を実現するにはどうすればよいでしょうか?
これにはクロスチェーンの問題が関係しており、従来の解決策は多くの場合、BTC を ETH に交換するなどの集中型取引所を介しています。この交換方法には、集中型交換局の参加が必要です。あるいは、BTC を ERC20 トークンにトークン化することで、イーサリアム上で価値を転送することもできます。
では、異なるチェーン間での資産の交換を直接実現できる、許可なく中間処理を行う方法はあるのでしょうか?つまり、中央組織を介さずにクロスチェーン資産の取引が実現されます。
これがThorchainがやろうとしていることです。 Blue Fox Notesは以前からThorchainに注目しており、主にクロスチェーンのUniswapになれるかどうかに注目していた。 Uniswap モデルはある程度の成功を収めていますが、クロスチェーン モデルを使用した Uniswap は成功できるでしょうか?注目に値する。 Thorchain メインネットはまだ稼働しておらず、実際にそれを証明する必要があります。
Thorchain: クロスチェーンの Uniswap になりたい
Uniswap はイーサリアム チェーンに基づくトークン交換プロトコルであり、許可なく分散型モデルであり、自動マーケット メーカー モデルを通じて誰でも流動性を提供したりトークンを交換したりできます。このモデルはこれまでのところ成功しています。ただし、この成功は現在、主にイーサリアムに基づいています。他のパブリックチェーン資産は、Uniswap 上で直接市場に出して交換することはできません。
簡単に言うと、資産のクロスチェーン交換を実現するには、ノードの参加が必要です。 Thorchain は、資産のクロスチェーン交換を実現するノードで構成されるネットワークです。これらのノードは Thorchain のソフトウェアを実行し、匿名であり、共謀を防ぐためにお互いの身元を知ることができません。また、ネットワークの制御を防ぐために、アクティブなノードが定期的に動作し、一定時間が経過すると、一部のノードがランダムにネットワークから追い出され、新しいノードが参加します。追い出されたノードも再参加できます。最後に、これらのノードはガバナンスに参加せず、システムのルールを変更できません。
ルーンの価値の獲得
Thorchain のノードは、BTC、ETH、EOS などの異なるチェーン上の資産を受信するために、異なるチェーン上にアドレスを作成します。これらのアドレスがアセットを受信すると、ノードはこれらのイベントを Thorchain に記録します。 Thorchainは外部ネットワークのトランザクションステータスを同期し、システムは転送された資産、トランザクションID、送信者アドレス、受信者アドレスなどの関連情報を追跡します。ただし、すべての外部ネットワーク トランザクションが追跡されるわけではなく、Thorchain に関連するトランザクションのみが同期されます。
ノードは、Thorchain に関連するトランザクションを確認すると、トランザクション情報 (「監視トランザクション」) をネットワークに送信します。 「証人トランザクション」には標準構造があるため、トランザクションがどのネットワークから来たものであっても、Thorchain には同じように見えます。ノードは「監視トランザクション」について合意に達する必要があり、ネットワーク内のノードの 67% が同意すると、「監視トランザクション」が確認されます。誤った情報を送信したノードはペナルティを受けます。ノードが正常に実行されている場合、ブロック報酬と一部のトランザクション手数料を受け取ります。ノードはネットワークを離れ、獲得した報酬とともに最初のデポジットが返還されます。
ルーンの価値の獲得
Rune は Thorchain のネイティブ トークンです。これは、Thorchain セキュリティの基盤であり、クロスチェーン資産交換の鍵です。では、価値獲得の観点から見ると、RUNE はどのような用途に使えるのでしょうか?
RUNEはThorchainの決済資産です
Thorchain でアセットを交換するには、すべて RUNE を経由する必要があります。たとえば、ユーザーが BTC を ETH に変換する場合、RUNE を通じて行われます。
RUNEはノードの証拠金と流動性プール資産として機能します
Thorchain はノードのネットワークです。 Thorchain は PoS チェーンであり、そのノードはブロック生成に参加するためにデポジットをロックする必要があります。ノードになる際の ID 制限はありません。誰でも Thorchain ノードになることができます。ネイティブ トークン RUNE を Thorchain のメイン ストレージ リポジトリ (デポジットが保存されるアドレス) に送信するだけです。ノードが十分な RUNE をデポジットすると、ランダムに選出されますアクティブノードになります。
Thorchainネットワークのセキュリティを確保するために、Thorchainネットワークに参加しているRUNE資産の67%はノードのデポジットとして使用され、33%は流動性プール資産として使用されます。 RUNE の流動性プールには、RUNE の外部資産とネイティブ資産が含まれます。すべての外部アセットは RUNE を通じて接続されます。 RUNE のこの役割により、流動性プール資産が増加するにつれて、RUNE の価値も上昇します。さらに、Uniswapと同様に、流動性プロバイダーによって預けられたシェアは、対応する報酬と利益を得るために計算されます。ユーザーがトークンを交換するモデルは Uniswap のモデルと似ています。
これは、RUNEがThorchainのセキュリティを実現するための重要な基本資産であるだけでなく、その流動性を実現するための重要な資産であることを意味します。これにより、たくさんのRUNEロックが得られます。現時点では、RUNE のロックアップがどの程度の大きさになるかを知ることはまだ不可能です。ただし、ここには相関関係があり、流動性プール資産と取引量の増加に伴い、RUNE の価値も増加しますが、そうでなければ Thorchain のネットワーク セキュリティを保証できません。 Thorchainのセキュリティを確保するには、ノードのデポジットが流動性プールの資産よりも高くなければなりません。そうでない場合、ノードは流動性プールの資産を盗む動機を持ってしまいます。もちろん、預金の価値が高ければ高いほど良いというわけではなく、ノードがあまりにも多くの資金をロックすると、流動性プールがより多くの流動性を提供するのに役立たなくなります。 Thorchain の設計では、最適な割り当ては RUNE の 67% をマージンとして、RUNE の 33% が流動性プールに入るように考えられています。
それは同時に、RUNEの価値向上が基盤事業の発展と深く関わっていることを意味します。もちろんスケーラビリティの問題もあり、RUNEの価値が向上しなければ流動性プールは拡大できません。流動性が増加するにつれてRUNEの価値が増加すれば、それはWin-Winの状況になります。
