デリビットオプション市場レポート: ボラティリティと期待
ETHの過去のボラティリティ
この放送は Deribit と Greeks.live が共同で提供します。
【目標性能】
BTCの過去のボラティリティ
7d 48.22%
14d 67.73%
30d 64.02%
60d 71.71%
1Y 89.94%
ETHの過去のボラティリティ
7d 56.14%
14d 83.39%
30d 72.73%
60d 82.29%
1Y 105.12%
【BTCオプション】
【BTCオプション】
建玉は11億米ドルで、引き続き最高値を更新している。
正規化された各用語の暗黙のボラティリティ:
正規化された各用語の暗黙のボラティリティ:
今日: 1 分 66%、3 分 70%、6 分 74%
6/11: 1m 66%，3m 70%，6m 74%
歪度：
歪度：
今日: 1 分 -4.9%、3 分 +2.6%、6 分 +5.4%
6/11: 1m -0.4%，3m +5.1%，6m +6.6%
通貨価格の大幅な下落の影響で、ここ数カ月で左側が拡大し始め、ここ数カ月で右側が縮小した。
プット/コール レシオは依然として 0.59 で、これは過去 6 か月の平均レベルです。
建玉は行使価格に従って分配され、公正価値とコールに集中します。
6月末には、アウト・オブ・バリュー・コールのポジションが大幅に増加した。
【ETHオプション】
【ETHオプション】
各標準化期間 IV:
取引量は多いです。
各標準化期間 IV:
現在: 1 分 72%、3 分 75%、6 分 79%
6/11: 1m 69%，3m 75%，6m 78%
歪度：
歪度：
今日: 1 百万 +3.1%、3 百万 +8.1%、6 百万 +7.5%
6/11: 1m +9.2%，3m +6.5%，6m +8.6%
ここ数カ月で右側が急激に狭くなった。
プットコールレシオは０．８８と、６カ月ぶりの高水準となった。
建玉は仮想プット、フラットバリュー、および浅い仮想コールに集中しています。
満期別の建玉の分析は6月に集中しています。
Jeff Liang
コール: 権利行使価格はスポット価格より低いです。たとえば、スポット価格は 7000、権利行使価格は 6000 です。
【用語解説】
インプライド・ボラティリティ (IV)
市場におけるオプション取引価格をBSMオプション価格設定モデルに代入して導出されるボラティリティ値です。つまり、オプション相場の暗黙のボラティリティ値はいくらかということです。名前がとても鮮やかですね。
BSM は、モデルの作成者 3 人の姓、つまり Black-Scholes-Merton の略称です。
ヒストリカル ボラティリティ (HV) または実現ボラティリティ (RV)
どちらの用語も同じ意味を持ちます。
これは、原資産価格の過去のボラティリティの尺度です。
具体的には、指定された日付サンプル間隔（過去 7 日、30 日、60 日、など)、この一連の日の日次返品率を計算します。返品の標準偏差です。 1年に含まれる取引時間の平方根（株式市場はルート記号250倍、デジタル通貨市場はルート記号365倍）を乗じて年換算します。結果として得られる値は、ヒストリカル ボラティリティです。
歪度
偽値Callと偽値Putの値を計測するインジケーターです。
デルタ絶対値も 0.25 であるコールの IV を取得し、プットの IV を差し引きます。正の値が得られた場合、偽の値のコールはより高価になります。これを右偏差と呼びます (権利行使価格の座標軸を観察し、権利行使価格が正しい場合、権利行使価格は高くなります)。
負の値が得られた場合、プットの偽の値はより高価になります。これは左バイアスと呼ばれます (権利行使価格の座標軸を観察し、左にある場合は権利行使価格が低くなります)。
Skew.com Web サイトでは、逆の差が適用されます。これは、プット IV からコール IV の 0.25 デルタを引いたものです。したがって、符号を調整する必要があります。ただし、座標軸を反時計回りに 90% 回転させた後でも、左右の区別は依然として非常に明確です。
残高（アットザマネー、ATM）
現在の原価に近い権利行使価格を持つオプションは、アット・ザ・マネー・オプションと呼ばれます。
(近月) アット ザ マネー オプションのデルタの絶対値は 0.50 に近く、ガンマ、シータ、ベガの絶対値はすべてこの領域付近で最大化されます。
アウト・オブ・ザ・マネー (OTM)
コール: 行使価格がスポット価格を上回っている場合 (スポット価格は 7,000、権利行使価格は 10,000)。
プット: 行使価格はスポット価格を下回ります。たとえば、スポット価格は 7000、権利行使価格は 6000 です。
アウトオブザマネーのオプション価格は満了時にゼロに戻ります。
(近月) アウトオブザマネー オプションのデルタ絶対値は 0 ～ 0.50 であり、ガンマ、シータ、ベガの絶対値は比較的小さいです。
本当の価値 (In the Money、ITM)
コール: 権利行使価格はスポット価格より低いです。たとえば、スポット価格は 7000、権利行使価格は 6000 です。
プット: 権利行使価格はスポット価格を上回っており、スポット価格は 7000、権利行使価格は 8000 です。
満期時のイン・ザ・マネー・オプションの価格は、スポット価格と権利行使価格の差であり、これがオプションの本質的価値です。
リアルマネーオプションのデルタの絶対値（ここ数か月）は0.50から1.00の間で、ガンマ、シータ、ベガの絶対値は比較的小さいです。
期間の構造
同じ権利行使価格のインプライド・ボラティリティは、オプションの残存期間が異なるため、異なる相場を反映しています。
一般に、満期が短いオプションほどインプライド ボラティリティの変化が大きくなります。オプションが長いほど、インプライド・ボラティリティの変化は小さくなります。
市場が不安定な場合、短期的なインプライド・ボラティリティはより速く上昇し、期間構造は下向きに傾きます。
市場が長期的に穏やかな場合、短期的なインプライド・ボラティリティはより早く低下し、期間構造は上向きに傾きます。
