暗号化サイクルと価値の流れを詳しく説明する

編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。

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ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)

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1. 2017 年の強気市場はイーサリアムベースの暗号化プロジェクトのクラウドファンディングによって牽引され、短期的な不合理な高収益のため人々が殺到し、ETH と BTC の価格が上昇し、最終的にはバブルが発生しました。 BTCとETHの下落によりバースト。このサイクルでは、2016年にBTCが半減し、強気相場到来の基礎が築かれましたが、強気相場を実際に動かしたのはイーサリアムのクラウドファンディングと、クラウドファンディングをきっかけとした超高額リターンでした。もちろん、これには大きな問題もありますが、第一に、根本的なサポートがまったくないため、このような高いリターンは持続可能ではありません。 2つ目は、ジャンクプロジェクトが大量に混入しており、ブロックチェーンとは全く関係のないプロジェクトもこの壮大なバブルに加わっていることです。

2. 暗号化分野全体の祖先はビットコインです。これは、ビットコインが暗号化技術の先駆者であるだけでなく、ビットコインが非常に高い利益をもたらしたからでもあります。ビットコインの上昇により多くのメリットがもたらされたため、ビットコインに参加する最初の人々。そして、収入のこの部分は、イーサリアムなどその後のさまざまな暗号化プロジェクトにフィードバックされ、暗号化エコロジーを切り開きました。この観点から、理由が何であれ、ビットコインが好きかどうかに関係なく、どれだけETHを保有しているかに関係なく、ビットコインは暗号化分野全体の真の先駆者であるため、ビットコインに「敬意を示す」必要があります。その歴史的地位は尊重されなければなりません。もちろん、ビットコインを超えることは不可能ではなく、すべてはオープンファイナンスの拡張性にかかっています。

3. 暗号化分野全体の最初の推進力はビットコインから来ているため、4 年ごとのビットコインの半減は、暗号化分野全体において最も重要な出来事の 1 つとなっています。それは、主要な暗号化サイクルごとに強気派と弱気派を入れ替えるための最も重要な基盤の 1 つだからです。

4. しかし、イーサリアムのエコロジーが徐々に成長するにつれて、より重要な推進力は、イーサリアムや他のパブリックチェーンに基づく暗号化の進歩など、ビットコイン以外のエコロジーの進歩からもたらされる可能性があります。メモ 私は2019年からDeFiの進展に注目しています。当時はDeFiはただの誇大宣伝だと思われていた人も多かったですが、今ではDeFiは定着し、暗号分野全体のイノベーションを促進する重要な基盤となっています。

5. 2020 年以降、KNC、MKR、LEND、LRC... の上昇はバリュー フローのトレンドを表しています。COMP、BAL、BNT... はもっと注目されるでしょうか、誰なのかはわかりませんが、彼らがいる限り進歩すれば、市場からの注目が集まるだろう。これはおそらく、DeFiプロジェクトが成長する最も稀な機会の1つです。

6. 2020 年を 2016 年と比較し、現在の市場の勢いが DeFi によって牽引されている場合、問題は、DeFi は元のイーサリアム クラウドファンディングのようなスーパー バブルをもたらすことができるかということです。これは誰にもわかりませんが、その方法は毎回異なります。

8. 2017年と異なるのは、DEX、融資、デリバティブのいずれであっても、DeFiが実際の価値と収益を生み出し、参加者に目に見える利益をもたらしていることです。資金調達のみだった2017年のクラウドファンディングプロジェクトとは異なり、バブルがあったとしても2017年に比べて規模は相対的に小さい。

（Data：Visual Captialist）

9. DeFiは、以前のICOやパブリックチェーンなどのように、定期的に誇大広告になるのでしょうか？追いかけるホットスポットは毎回異なります。周期自体にも大きな周期と小さな周期があります。大きなサイクルはブルベア交替のレベルに似ています。小さなサイクルは強気派と弱気派の間の浮き沈みです。オラクル、プラットフォームコイン、Layer2、DEXなど。それぞれの小さなサイクルの焦点は異なりますが、それは存在する必要があり、避けられません。次の焦点が暗号化ストレージになるのか、暗号化されたクラウドコンピューティングになるのか、あるいはNFTや暗号化されたゲームになるのか、暗号化されたモノのインターネットになるのかは誰にもわかりませんが、定期的なホットスポットは避けられません。暗号化の世界にはホットスポットが不足しておらず、いわゆるスマートマネーが順調に流通することになるでしょう。それでも、DeFi は以前の誇大広告のホットスポットとは異なり、すでに本格的な着陸とサポートがあり、パブリック チェーン インフラの後進性により一定の上限に達することはありますが、解決できない問題ではありません。今後もDeFiの革新は止まらず、人々の注目を集め続けるでしょう。

10. DeFi は現在、ユーザー数と関係する資産の量によって制限されており、まだ小さな役割ですが、イーサリアム レイヤー 2 の成熟、シャーディングの到来、および他のパブリックチェーンと同様に、DeFi には機会があり、非常に重要な金融力に発展し、最終的にはオープンファイナンスの非常に重要な部分に進化しました。

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11. オープンファイナンスの開発プロセスにおいて、イーサリアムは開発全体から確実に恩恵を受けるでしょう。これは主に、原資産としてのETHの地位と、イーサリアムチェーンに基づいて取引手数料を徴収する能力によるものです。理論的には、それはイーサリアムの全体的な市場価値を押し上げることになりますが、そうでなければイーサリアムはこれほど大きな価値の流れを運ぶことはできません。

12. 最後に、オープンファイナンスは従来のファイナンスよりも劣るのでしょうか?従来の金融は今日の経済システムの運営にとって重要な基盤であり、成熟した規制を備えています。しかし、伝統的な金融の下ではまだ解決されていない問題が数多くあることを忘れないでください。映画『マージン・コール』（ブルー・フォックス注：この映画の中国語訳は「利権の嵐」）では、映画中のウォール街のボスの最後の発言はこうだ。

「それはただのお金です。それは製造されたものです。それは紙切れですが、そこには模様があります...それは確かに今日も当時も同じです。1637、1797、1819、1837、1857、1884、1901、1907、1929 、1937年、1974年、1987年、1992年、1997年、2000年、2008年...同じ理由が何度も何度も。

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