価値を獲得するのか、それともユーザーを獲得するのか?
1.「ファット」プロトコルと「シン」アプリケーション
2016年8月、アメリカの有名ファンドUSVのジョエル・モネグロ氏が「fat-protocols」という記事を発表したが、これは中華圏では「ファット・プロトコル」と呼ばれている。
「ファット」プロトコル理論は幅広い議論を引き起こし、多くの注目を集めており、パブリック チェーン投資ブームはファット プロトコル理論のおかげであるとさえ考えることができます。
「ファット」プロトコル理論では、ブロックチェーンとインターネットの価値獲得モデルは異なり、インターネット時代の価値のほとんどは、Google、Facebook、Amazon、Ali、Tencent などのアプリケーション層によって獲得されると考えられています。インターネットのサポートを提供する TCP/IP や HTTP などの基盤となるプロトコルでは、値を取得できません。
ブロックチェーン時代には、価値は共有プロトコル層に集中し、アプリケーション層には価値のごく一部だけが分配されます。ここから、「ファット」プロトコルと「シン」アプリケーションが誕生しました。
ほとんどのブロックチェーンベースのプロトコルでは、次の 2 つの要因がこの結果につながります。
共有データ層
共有データ層とは、さまざまな情報アイランドにアクセスして制御するための独立したアプリケーションではなく、オープンソースの分散型ネットワークを通じてユーザー データをコピーおよび保存することを指し、これにより新規参加者の参入障壁が軽減されます。
主な意味は、誰もが基礎となるデータとブロックチェーントランザクションに平等かつ自由にアクセスでき、誰もデータを独占することでユーザーを自分のシステムに留まることを強制できないということです。なぜなら同じオープンソース プロトコル上で、競合する、非協力的だが相互運用可能な複数のサービスを構築でき、ユーザーはいつでも、より良いと思われるサービスを選択できます。これにより、市場はコストを削減する方法、より良い製品を作る方法、またはより良い方法を生み出す方法を見つけることを余儀なくされます。
データ層の共有の結果は、単純に低コストの均質な競争として理解できます。
トークンインセンティブ
プロトコルトークンが高く評価されると、初期の投機家、開発者、起業家の注目を集めるでしょう。彼らはプロトコルの利害関係者となり、その成功を財政的に支援します。その後、早期に利益を得た一部の保有者は、協定に基づいてアプリケーションやサービスを作成し、協定の成功によりトークンの価値がさらに高まると考えています。一部のアプリは大成功を収め、より多くの新規ユーザー、おそらく VC やその他の種類の投資家を獲得するでしょう。これによりトークンの価値がさらに高まり、起業家の注目を集め、より多くの申請等につながります。
以上は「ファット・プロトコル」の要点を簡単に抜粋したものであり、個人的な理解も含まれた表現となっておりますので、ご存知の友人がいない場合には原文や参考資料を読むことをお勧めします。テキストの最後がわかります。
今年 1 月、Joel Monegro は、以前のフレームワークに基づいていくつかの興味深い概念を探求した記事「Thin Applications」を公開しました。もちろん、タイトルからもわかるように、主な議論は「薄い」アプリケーションです。ご興味がございましたら、参考文献のリンクをご覧ください。
「ファット」プロトコル理論には多くの市場スペースがあり、今後はそれが実際に正しいことになります。しかし、現在のブロックチェーン業界がすべての状況を 1 つの理論で一般化するには時期尚早かもしれません。
プロトコルの問題を分析するには、プロトコルを簡単に分類する必要があります。
2. プロトコルは値を取得する必要がありますか?
プロトコルを簡単に分類できます。
値を取得する必要があるプロトコル
パブリック チェーンの最下部にあるプロトコルについては、価値を取得する必要があると考えることができます。ブロックチェーンが価値のインターネットと呼ばれる理由は、ブロックチェーン上で価値を直接送信できるため、その価値には強力な保護が必要であり、そうでないと価値の送信が確立されません。
したがって、パブリックチェーンは価値を捕捉するのではなく、価値を捕捉する必要があり、捕捉された値はシステムのセキュリティを強化できなければなりません。そうしないと、その価値伝達の基盤は強固なものになりません。実際、POW であろうと POS であろうと、通貨価格が高いほど安全性が高いという結論は真実です。ただし、これは価値の獲得とシステムのセキュリティの向上の一部にすぎません。
商業目的の契約
商業目的で開発されたプロトコルはすべて、価値を獲得したいと考えています。
しかし、望むことと実現することの間には依然として大きな隔たりがあり、実際、アプリケーションだけでなく、プロトコルも強い同種競争圧力に直面しています。分散型のオープンソース システムに基づいているため、プロトコルは簡単に再利用でき、ユーザーに人気のある製品を最適化できます。
たとえば、Compound がまだオープン ソース プロトコルだったとき、Lendf はコードを再利用して最適化しました。その後、Lendf は飛躍的に発展し、ロックアップの販売量はすぐに業界トップ 10 に入り、Compound に対して強い競争圧力を形成しました。
実際、「ファット」プロトコル理論で説明されている低コストかつ均質なアプリケーションの競争はこのプロトコルにも当てはまり、競合他社は低コストで同様の製品を構築でき、ユーザー エクスペリエンスはオリジナルのバージョンよりも向上する可能性があります。
したがって、値を取得したいプロトコルと実際に値を取得する能力の間には長い距離があります。そしてプロトコルはユーザーと直接対峙していないため、プロトコル レベルでの競争は、優れたユーザー エクスペリエンスに依存してユーザーを獲得できるアプリケーションに比べて、より低レベルで困難になります。
非営利目的の契約
私たちは、私たち自身のニーズを満たすため、または商業目的ではなく純粋にエコロジーの発展のために開発された協定が間違いなく存在することを知っています。
これらのプロトコルは価値を獲得する必要がないため、価値を獲得するためにトークン経済モデルを苦労して設計する必要はありません。
最初の 2 つのプロトコル タイプについてはよく議論されます。
1 つは、価値を獲得する必要があるが、パブリック チェーン レベルでの激しい競争により価値を獲得できないため、その価値が比較的低いということです。
1 つは価値を獲得することですが、熾烈な競争により獲得の道は平坦ではなく、投資価値が低いように見えても使用価値が非常に高い場合もあります。
3. 協定競争の基礎は何ですか?
パブリックチェーンとプロトコルにとって、最も重要なことは何ですか?多くの人は安全だと答えるでしょう。
これは確かです。
ブロックチェーンは価値を保存する媒体であり、インターネット プロトコルが情報の正確な送信を保証できないのと同様に、セキュリティを保証することはできません。根なしウキクサです。
このプロトコルの競争は、できるだけ多くの開発者に採用してもらい、セキュリティの確保と適切な価値獲得モデルの確立に基づいてアプリケーション エコロジーを拡大することです。これは価値の獲得の目的に基づいています。
しかし、ここで一つ疑問があるのは、契約の使用料を支払わなければ本当にスケールアップできるビジネスモデルなのか？
現在、処理能力は限られており、チェーン上のリソースは貴重であり、使用するには料金を支払う必要がありますが、これは将来のブロックチェーンの大規模な拡張を制限する重要な制約となる可能性もあります。
将来的にはパブリックチェーンの手数料が非常に安くなり、ブロックチェーンプロトコルの大規模な導入が可能になることが予想されます。その段階で、ほとんどの充電契約を再利用し、それらを無料で市場に導入し、独自の強力なマーケティングおよびプロモーション能力、リソースの利点、およびユーザーの利点を利用して、すべての充電契約を無効にする巨大企業が市場に参入するでしょうか?
これは、価値の獲得を求めるビジネス契約にとって深刻な問題となる可能性がありますか?
おそらく、独自性がブロックチェーンプロトコルの競争の根源であると考えられます。
4. アプリケーションが価値を獲得しやすくなる
独自性はプロトコル競争の基礎であるだけではありません。同種の競争はコストが低いため、市場での地位を獲得するにはアプリケーションも独自性が必要です。
ここで記事のタイトルになりますが、「ファット」プロトコル理論では、アプリケーションが価値を獲得するのは難しいと考えられていますが、実際、均一な競争を目指して頑張れば、その通りになります。
価値を獲得するには、アプリケーションが独自であり、独自の価値を提供できる必要があります。そうでないと、競合他社がまだ存在しない場合でも、競合他社に簡単に追い越されてしまいます。
この段階のアプリケーションは比較的単純です。DeFi を例にとると、多くのプロトコルはまだユーザーに直接サービスを提供する独自のアプリケーションを作成しています。これは問題ではありませんが、開発がまだ非常に初期段階にあることを示しています。プロトコル自体によって作成されたアプリケーションに加えて、DeFi でユーザーと直接向き合う純粋なアプリケーションもアグリゲーターです。
アグリゲーターは最高の流動性、優れたUI、ユーザーエクスペリエンスを提供できるため、ユーザーに歓迎され、アグリゲーターが別途追加料金を請求したとしても、依然としてユーザーに愛されています。
アグリゲーターは下流のDEXに依存しており、その価値は高くないとの見方もある。しかし、アグリゲーターが多数のユーザーを獲得し、取引量さえも DEX 取引量の大部分を占めている場合、誰が誰に依存しているのでしょうか?WeChat が単なるアプリケーションであるのと同じように、中国で Apple と WeChat の間に代替手段が存在する場合、結果はどうなるでしょうか?
長期的な観点から見ると、将来のアプリケーションは現在のオタク的なスタイルでは間違いなくありません。ユーザーのニーズをより満たす製品を提供できるのは誰か、ユーザーに優れたユーザー エクスペリエンス、サービス、独自の価値を提供できるのは誰でしょうか? 誰が支持を獲得できるでしょうか?ユーザーの数。ユーザーを持つ人は誰でも、価値の獲得をより良く実現できます。
アプリはプロトコルよりも幅広いユーザーベースを持っており、ユーザーの信頼を構築し、ユーザーの粘着性を強化し、ユーザーの認知を獲得するのが簡単です。一連の確立されたルールを通じてのみ価値の獲得を達成できるプロトコルと比較して、アプリケーションはより柔軟で、より人道的で、価値の獲得を容易に達成できます。
少し要約すると、次のようになります。
少し要約すると、次のようになります。
プロトコルは価値を獲得し、アプリケーションはユーザーを獲得します。
今すぐ価値を獲得し、将来のユーザーを獲得します。
5. 感想
アプリケーションがプロトコルの値を盗む
アプリケーションがプロトコルのトラフィックの大部分を占め、プロトコルに多額の料金を支払わなければならない場合、アプリケーションはより大きな利益を得るためにプロトコルをフォークする傾向があります。
アプリケーションがプロトコルのトラフィックの大部分を占め、プロトコルに多額の料金を支払わなければならない場合、アプリケーションはより大きな利益を得るためにプロトコルをフォークする傾向があります。
前の部分で、Zhongqu 兄弟は、アグリゲーターが多数のユーザーを引きつけ、DEX の取引量のほとんどを占めるようになった場合、そのとき誰が誰に依存するのか、と述べました。さらに一歩進めて、プロトコルの使用コストが高い場合、アグリゲーターはプロトコルをフォークして自分たちで行うのでしょうか?これは考えるべき質問です。
実際、アプリケーション フォーク プロトコルはこれまでに起こったことはなく、0X プロトコルのトラフィックの 50% を占める DDEX が 0X プロトコルをフォークして独自のプロトコルを作成しました。しかし、フォークの具体的な理由については、兄弟 Qu はそれを理解していませんでした。これは、フォーク プロトコルの適用例の単なる補足にすぎません。
ブロックチェーン価値キャプチャの進化
ブロックチェーンの現在の方向性は金融であり、これは現段階のブロックチェーンの特性と一致しています。
パブリック チェーン ネットワークのセキュリティを維持するコストが非常に高く、チェーン上のストレージ リソースが非常に不足していることを私たちは知っています。そのため、高価値の行為のみが高い使用コストに耐えることができ、財務上の行為はまさに高額です。行動を大切にする。したがって、一定期間は金融が業界の主役にならなければなりません。
しかし、テクノロジーの進化により、ネットワークのセキュリティを維持するコストは低くなり、パフォーマンスは大幅に向上し、手数料は大幅に削減され、状態の保存も解決されるようになるでしょう。高周波および低値の動作に対応するため。
免責事項: この記事は著者の独立した意見であり、Blockchain Institute (パブリックアカウント) の立場を表すものではなく、投資に関する意見や提案を構成するものでもありません。
参考文献:
3、https://multicoin.capital/zh/
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