グラフィカルなETH循環

チェーンのセキュリティを確保するために、Eth1 はproof-of-work コンセンサスメカニズムを採用し、Eth2 はproof-of-stake を採用します。どちらのネットワークも、新しい ETH を生成することで参加者に報酬を与え、ETH の総供給量は常に増加し続けます。

総供給量が継続的かつ無限に増加するとインフレが発生し、ETH が他の通貨と比較して下落する可能性があります。この記事では、ETH 供給全体に短期的および長期的な影響を与える、Eth1 から Eth2 ネットワークへの技術的変更について考察します。

循環とインフレ

たとえば、ある時点の総供給量が 1,000 万部で、1 年後には 1,200 万部になっている場合、純流通量は 200 万部ということになります。

上の例では、インフレ率は 20% です。

インフレ率と発行額は毎年計算されます。循環は総供給量の変化を示し、インフレ率は総供給量の変化の影響を示します。

ETH は単一の通貨であり、Eth1 チェーン上にあるか Eth2 チェーン上にあるかに関係なく、最終的には相互に交換できることに注意してください。したがって、インフレ率を計算する際には、両方のチェーンの発行額が総供給量に追加されて、実際の値が算出されます。

Eth1循環

ご存知のとおり、Eth1 の流通に関しては、ブロックを掘り出す各マイナーは 2 ETH のブロック報酬を得ることができます。 Eth1 ブロックの生成速度は事前に設定されていませんが、時間の経過とともにブロックの平均生成時間は 14 秒で徐々に安定しました。したがって、毎年約 450 万 ETH が発行されます。

Eth1はアンクルブロック報酬も発行します。最初に生成されたブロック、またはネットワークにブロードキャストされたブロックはメイン チェーンの一部となり、その叔父ブロックはメイン チェーンから外れます。アンクルブロックの報酬はネットワークに大きく依存しており、主要発行額の約5%、つまり年間約250,000 ETHとなる傾向があります。

この記事の執筆時点で、ETHの総供給量は1億1,000万に近づいており、過去1年間のインフレ率は約4.5%です。

Eth2 フェーズ 0 の影響

Eth2 には独自の発行メカニズムがあります。ブロックの生成はより定期的に行われます。つまり、12 秒のタイムスロットごとに最大 1 つのブロックが生成されます。それにもかかわらず、各ブロックの生成中にネットワークをアクティブに保護するバリデーターの総数によって、そのブロックの報酬が決まります。

以下のグラフは、発行部数とバリデーターの数の関係を示しています。

チャート 1: Eth2 の流通

最初のレベルのタイトル

EIP-1559 の影響

現在、イーサリアムチェーン上でトランザクションを送信する際にユーザーが支払ったすべての料金は、そのブロックのマイナーに報酬として支払われます。 EIP-1559 は、(もちろん、他の変更の中でも) 取引手数料分配スキームを改善するためのイーサリアム改善提案です。取引手数料のかなりの部分が「バーン」され、チェーンから完全に消え、発行が減少します。

さまざまな取引手数料バーンスキームが検討されており、現在の提案は取引手数料の約 80% をバーンすることです。

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マイニング停止の影響

Eth1 と Eth2 の統合に関する議論が進行中です。この記事の目的としては、どのような形式の合併であっても、重要なのは、Eth1 チェーンがセキュリティを確保するために Eth2 のプルーフ オブ ステーク コンセンサス メカニズムを採用し、既存のプルーフ オブ ワーク コンセンサス メカニズムは廃止されるということです。必須。

統合後はブロック報酬、アンクルブロック報酬の発行が行われなくなり、発行部数が大幅に減少します。

Eth2 フェーズ 2 の影響

Eth2 のフェーズ 2 ではトランザクションが導入されます。これらの取引の詳細はまだ確認されていませんが、この段階では、国のプロバイダーとして機能する他の主体が導入されます。ネットワークはその仕事に対して報酬を得る必要があるため、流通量は増加します。まだ具体的なデータはありませんが、州のプロバイダーがノードを完全に検証することで報酬の 30% を受け取ると予想するのは合理的です。

フェーズ 2 のバリデーターは、より多くの作業を独立して実行する必要があるため、上記の状況での増加を相殺できます。また、フェーズ 2 の開始以来初めて、検証を簡単に停止できるようになり、検証者の数が減り、結果的に発行数も減る可能性があります。

要約すれば

要約すれば

以下の図のタイムラインはすべての変化を総合しており、今後数年間のイーサ発行の変化傾向を大まかに予測しています。

図2：発行部数の変化傾向

明らかに、実際の日付はタイムライン上にマークされませんが、番号付きのマーカーが使用されます。これらの番号は次のフェーズに対応します。

• Eth2 フェーズ 0

• EIP-1559

• マイニングを停止する

• Eth2 フェーズ 2

これらの事項が厳密な順序で行われることを保証するものではありません。たとえば、マイニングが停止した後に EIP-1559 を実装することが可能です。

上のグラフはあまり明確ではありませんが、Eth2 のローンチ後、予測発行量が近似値から範囲値に変化しており、これは発行量がバリデーターの数に依存し始めているためであることがグラフからわかります。示されている範囲の値は、現在までに入手可能な情報に基づいた最も可能性の高い推定値です。

Eth2 のプルーフ・オブ・ステークへの移行は、発行に即座に大きな影響を与えましたが、それは 1 回限りでした。

対照的に、EIP-1559 の流通に対する初期の影響は比較的小さいですが、その影響の大きさはイーサリアム ネットワーク上で処理されるトランザクションの数に直接比例します。取引量が増加するにつれて、発行部数は減少し続け、おそらくゼロを下回る可能性があります。この時点で、ETHは初めてデフレを経験します。

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