MakerDAOの「ブラック・サーズデイ」

拔丝地瓜

特邀专栏作者

2020-03-17 13:40

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0 DAI でイーサリアムを購入できる根本的な理由を分析します。

AI要約

展開

0 DAI でイーサリアムを購入できる根本的な理由を分析します。

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

まとめ

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
、著者：whiterabbit、翻訳：Ziming、許可を得てOdailyによって複製されました。
副題
まとめ

3月12日と13日に行われたMakerDAOの清算では、567万DAIの不良債権が発生した。

競合他社がいないため、清算人は 0 DAI の入札でオークションに勝つチャンスがあり、これは全清算取引の 36% を占めます。

最も多くの損失を出した単一のイーサリアムアドレスは約 35,000 ETH を失いましたが、最も成功した清算人は 30,000 ETH の利益を上げました。

清算されたすべての取引において、ゼロ入札オークションにより累積イーサリアム担保価値 832 万ドルが清算されました。

MakerDAOの異常な清算メカニズムにより、567万件の無担保DAI不良債権が0入札オークションで清算されたのは、価格急落や担保不足によるものではなく、その過程での清算人の操作によるものであった。

実際に何が起こったのか:

1. ブロックチェーンの輻輳の場合、イーサリアムネットワークのガス料金が急激に上昇しました（チェーンリンクオラクルを更新する必要があるため）。

2. ガス料金は 30 ドルに値上がりしましたが、大幅な価格高騰により、長い間 MakerDAO Oracle から価格更新が送信されないトランザクションが発生しました。 OSM (Oracle Security Module) により、Oracle が受け取る市場価格は大幅に遅れます。

3. 契約の価格が更新されると、ポジションを清算する機会が生じます。清算人らは MakerDAO によって書かれたコードを使用したが、高額なガス料金機能の調整が間に合わなかったことは言及する価値がある。これにより、競売に参加できる清算人の数も減ります。

4. 特定のプロトコルユーザーはこの問題を悪用し、お金を稼ぐ方法を考え出しました。彼らは、最小額の DAI を求めてオークションで入札を開始します。当時は競合他社がいなかったため、0 DAI の入札を最大 50 ETH と交換するところでした。

その結果、金庫所有者、システム全体、さらには MKR 保有者が損失を被り、ほんの一握りの清算人および DAI 保有者だけがこのイベントから利益を得ました。

分析する

MakerDAO のガバナンスに関心を持つ人々はこの問題にすぐに気づき、この日を「暗黒の木曜日」と呼び、リスクコールに集まり、システム負債を解消するための将来の解決策を計画しました。緊急世界閉鎖の発動に加えて、彼らは別の措置を採用した。それは、債務オークションを開始することである。このようなオークションでは、参加者は DAI を使用して、このオークションで新たに鋳造された MKR を購入できます。このオークションにより、現在の MKR 保有者のトークンシェアが希薄化します。このオークションのプロセスは、最初の MKR 入札価格が 200 DAI から始まり、合計 250 MKR が販売されるため、保有額が少ないプレイヤーはオークションに参加することが困難です。しかし、ダーマは彼らを助けるために Maker Backstop Syndicate を設立しました。デジタル通貨ファンドのパラダイムも市場で競合するために集まっている。

同時に、MakerDao コミュニティは、同様のインシデントが再び発生する可能性を減らすために複数のリスクパラメータを調整するための管理投票を開始し、可決しました。この提案では、Sai 安定化手数料を 2% から 7.5% に引き下げ、DAI 安定化手数料を 4% から 4% に引き下げ、DSR を 4% に変更し、上限を引き下げるなど、プロトコルに一連の変更が加えられます。移行契約の負債を2,000万から1,000万に、フリップオークションのTTLを10分から6時間に増加、フリップオークションのロットサイズを50ETHから500ETHに増加、フリップオークションの最大期間を3日から6日に短縮しました。 TTL が 10 分から 6 時間に延長され、債務オークションの遅延が 48 時間から 6.5 日に延長されました。これらのパラメータは追加のリスクをもたらし、より多くの資本を必要とするため、これらのパラメータがシステムにどのような影響を与えるかを言うのは時期尚早ですが、将来的には間違いなく不正行為を複雑にするでしょう。現在、パラメータは使用中ですが、これを機能させるのに丸 1 日かかりました。この遅延の理由は、GSM ガバナンスセキュリティモジュールが 3 週間前に有効化されたためで、必要な投票数を受け取ってから提案が実行されるまでに遅延が発生しました。 Rune 氏はフォーラムで、GSM がなければ問題はもっと早く解決できたかもしれないが、セキュリティと有効性は常にトレードオフであると述べました。

副題

分析する

事件全体をより一貫して理解するために、過去 2 日間の決済されたトランザクションのデータをイーサリアムブロックチェーンから収集しました。

以下は、収集されたデータの簡単な概要です。

まずは過去2日間の決済取引を見てみましょう。オラクル価格の急激な変動によるピークは、15:00 ～ 16:00 (UTC 時間、以下同様) と、00:00 ～翌日 01:00 以降の 2 つであることがわかります。

「なぜ 14 時間の価格変更後すぐに清算が行われないのですか?」と疑問に思う人もいるかもしれませんが、その理由は、清算とは、最大の賭け金を持った清算人が取引に勝利し、取引が終了することを意味するからです。ゼロ入札オークション戦略が登場した後、一部の清算人もこの戦略を採用することを決定し、競争が発生しました。これにより、金庫内の資金の一部も保護されます。