イーサリアムトークンの進化の旅
編集者注: この記事は以下から引用しましたイーサリアム愛好家 (ID: ethfans)編集者注: この記事は以下から引用しました
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
、著者: Coin Metrics、翻訳および校正: Min Min & A Jian、Odaily が許可を得て転載。
2015 年、イーサリアムはブロックチェーンの世界に新しい時代、つまりトークンの時代の到来を告げました。
大まかに言うと、「トークン」はユーティリティまたは資産を表し、通常はブロックチェーン上で発行されます。対照的に、「コイン」はチェーン固有の暗号資産を指し、主にお金として使用されます (「コイン」と「トークン」は一部の文脈では同じ意味で使用されますが、この記事の文脈では異なります)。たとえば、BTC と ETH はコインのカテゴリに属し、MKR と BAT はトークンのカテゴリに属します。
ただし、イーサリアムは、よりユーザーフレンドリーなまったく新しいトークン作成方法を採用しています。シンプルなスマートコントラクトを通じて、誰でも簡単にイーサリアム上で独自のトークンを発行できます。
すぐに、数千のトークンがイーサリアムでリリースされました。トークンの種類の数が急増しているため、異なる種類のトークンを確実に交換できるようにするために、トークンの標準化の問題を解決することが急務となっています。 ERC-20 は、異なる ERC-20 トークン間のトランザクションを容易にし、ウォレットと dApp が ERC-20 トークンを統合しやすくする標準インターフェイスを実装しています。 2018 年の初めに、ERC-721 は公式コミュニティ標準にも吸収されました。これは、デジタル希少性のある非同種トークン (たとえば、暗号猫やユニークな暗号アートワーク) を表すために特別に使用されます。
それ以来、イーサリアム トークンの進化は加速し続けています。この記事では、イーサリアムトークンの進化と将来の開発トレンドについて探っていきます。
副題
ネットワーク全体の価値/トークンの価値の比率
トークンの価値を測定する 1 つの方法は、イーサリアムのネイティブ通貨 (ETH) の時価総額と、プラットフォーム上で発行されたすべてのトークンの時価総額の合計を比較することです。 Chris Burniske が提案したように、これを「ネットワーク価値/トークン価値 (NVTV)」比と呼びます。
この比率を得るために、ETH の市場価値をいくつかの主要な ERC-20 トークンの市場価値の合計で割ります。イーサリアムでは数万のトークンが発行されていますが、市場価値の合計を計算するには、主流の ERC-20 トークンをいくつか選択するだけです。具体的なリストは、以下の図の脚注に記載されています。
イーサリアムのNVTV比率は着実に低下しています。 2019年4月1日、イーサリアムのNVTV比率は1.57に低下し、過去最低となった。 11月10日時点では同倍率は1.90倍だった。
ERC-20 アセット: ant、bat、bnb、cennz、ctxc、cvc、dai、fun、gnt、gusd、ht、icn、knc、leo_eth、link、loom、gno、lrc、mana、mkr、omg、pax、pay 、ポリ、powr、ppt、qash、担当、salt、srn、tusd、usdc、usdt_eth、wtc、zrx
これは実現市場価値にも反映されます。実現時価総額は、Coin Metrics によって提案された指標であり、各供給単位が取引を行った最後の価格から計算されます。それに対して、伝統的な市場価値は、現在の市場価格に応じて一律に評価されます。実現時価総額は、平均コストベースを測定するために使用できます（コストベースとは初期投資額を指します）。
実現市場価値の観点から見ると、イーサリアムのNVTV比率は着実に低下しており、現在は過去最低の2.57まで低下しています。 NVTV比率の低下からわかるように、ERC-20トークンは評価額の点で着実にETHに近づいています。
2018 年半ば以降、この成長の大部分は特定の種類の ERC-20 トークンであるステーブルコインによるものです。
以下のチャートは、ユーティリティトークン、取引所トークン、ステーブルコインの時価総額シェアを反映しています。これらのトークンを抽象的に分類するために単純なアプローチを使用しましたが、他の分類アプローチも可能です。
「ユーティリティ トークン」は、「コインの購入者がこのネットワーク内で特定の製品を使用できるようにすることで、ネットワーク全体に資金を提供できるようにする」カテゴリです (この定義は BitcoinWiki から引用しています)。ユーティリティ トークンは通常、エコシステム内の支払い方法として資金を調達したり、特定のサービスや機能にアクセスしたり、投票などの活動に参加したりするために、ICO ブーム中に発行されます。
「取引所トークン」は、Binance の BNB トークンなどのデジタル通貨取引所によって作成されたユーティリティ トークンのクラスです。交換トークンは通常、資金を調達し、取引手数料の一部を相殺するために使用されます。
「ステーブルコイン」は、その価値を別の資産（通常は米ドルなどの法定通貨）に固定するタイプのトークンです。テザーは現在、ほとんどの基準で最大のステーブルコインであり、イーサリアム上に構築された他のステーブルコインには、DAI、USDC、PAX、TUSD などがあります。
取引所トークンは2019年初頭に勢いを増したが、BNBは4月にERC-20バージョンからメインネット版（バイナンス独自のメインネット）に移行し、イーサリアム上の取引所トークンの時価総額が急落した。
2018年7月1日、イーサリアムのユーティリティトークンの時価総額は75億2000万ドルに達し、取引所トークンの時価総額は29億8000万ドル、ステーブルコインの時価総額は1億900万ドルとなった。 2019年11月10日時点で、ユーティリティトークンの時価総額は51億9000万ドル、取引所トークンの時価総額は25億5000万ドル、ステーブルコインの時価総額は30億ドルに達し、1年半前と比べて28億ドル増加した。
以下のグラフは、上記 3 種類のトークンそれぞれの時価総額シェアを示しています。カテゴリごとに、選択したアセットのリストを以下の図の脚注に示します。
ユーティリティトークン: ant、bat、cennz、ctxc、cvc、fun、link、loom、gno、gnt、icn、lrc、mana、mkr、omg、pay、poly、powr、ppt、qash、rep、salt、sr、wtc 、zrx
交換トークン: bnb、ht、knc、leo_eth
さらに、成長のほとんどは 1 つのステーブルコイン、テザー (USDT) によるものです。
ネットワークの状態に関する前回の記事で説明したように、Tether はいくつかの異なるプロトコルに分散されており、そのうちの 2 つの最大のプロトコルは、Omni プロトコル (ビットコイン ブロックチェーン上に構築) と Ethereum プロトコルです。過去数か月間で、テザーの使用はオムニ プロトコル ベースのバージョンからイーサリアム プロトコル ベースのバージョンに移行しました。
副題
長い間、イーサリアム上のさまざまなトークン トランザクションの合計数は、非トークン トランザクションの数 (つまり、トランザクションの合計数から ERC-20 トークンと ERC-721 トークンのトランザクション数を引いた数) よりも低かった。残りのトランザクションは主にどちらも単純な ETH 送金です)。しかし、2019年5月以降、トークン取引が非トークン取引を上回る傾向にあります。 11月10日の時点で、ERC-20トークンの1日あたりの取引数は約303,000件、ETHの1日あたりの取引数は約290,000件でした。
以下の図は、ERC-20トークンのトランザクション数（赤線で表示）、ERC-721トークンのトランザクション数（緑線で表示）、および非トークンのトランザクション数（合計数）を示しています。トランザクションの数から ERC-20 トークンと ERC-721 トークンのトランザクションを差し引いたもの (青い線で示されています))、どちらも 7 日間のローリング平均を使用します。
ERC-20 トークンのトランザクション数の増加の多くは、usdt によってもたらされています。以下のグラフは、2019 年の毎日の取引数が最も多かった上位 10 位の ERC-20 トークンの市場シェアを示しています (30 日間の平均に基づく)。 Usdtは5月に突然台頭し、上位10のERC-20トークンの市場シェアの80％を占めた。
副題
ERC-721の台頭
ERC-20 トークンは常に主要なトークン タイプでしたが、ERC-721 トークンが増加しています。
10月末時点で、ERC-721トークンの送金数がERC-20トークンとETHの送金数を上回りました。 2017 年後半の CryptoKitties の流行中に、ERC-721 の転送数はピークに達しました。 11月にはERC-721の転送数が急増し、その年にCryptoKittiesが記録したピークを超えた。
……
各 ERC-721 資産の実際のトランザクション アクティビティによって生成されたトランザクションの数と比較すると、転送の合計数は、もう少し包括的な状況を反映しています。各 ERC-721 トークンは固有であるため、通常、多くの ERC-721 トークンは一緒にバンドルされ、同じトランザクションで送信されます。以下の図は、ERC-20トークンの送金回数（赤線）、ERC-721トークンの送金回数（緑線）、ETH送金回数（青線）を示しています。 、すべて 7 日間の移動平均を使用します。
ERC-721トークンの転送数が急増した理由は主にイーサリアム上のカードゲーム「Gods Unchained」によるものです。
Gods Unchained はハースストーンに似たトレーディング カード ゲームです。ハースストーンとは異なり、Gods Unchained はイーサリアム ブロックチェーン上に構築されており、各カードは ERC-721 トークンです。言い換えれば、各ユーザーは真に自分のカードを所有することができ、他の暗号通貨と同様に公開市場で自由に取引することができます。
まだ初期段階にありますが、Gods Unchained はゲーム業界における仮想通貨の実際の使用例の 1 つです。チェーン上のゲームのプレイヤーは、ゲーム内の自分のアセットを制御できます。つまり、彼らの資産を剥奪したり検閲したりすることは不可能です。代替不可能なトークン (NFT) を使用するオンチェーン ゲームは数多くありますが、Gods Unchained はそのうちの 1 つにすぎません。 Ethereum Naming Services などのアプリケーションや Decentraland などのオンチェーン ゲームも NFT を使用しており、他のさまざまな種類のゲームもこれに続くでしょう。
ERC-721 契約の数はまだ 4,600 にすぎず、ERC-20 契約の数 184,000 に比べればはるかに少ないですが (非トークン契約の数も 1,200 万を超えています)、2019 年の ERC-721 契約の数は急速に発展しました。 1 月 1 日以来、導入された ERC-721 契約の数は 350% 近く増加し、ERC-20 契約と非トークン契約の数はそれぞれ 39% と 36% 増加しました。
