Circle CEO のヒアリング声明: デジタル通貨は 100 年前の法律では規制できません!
編集者注: この記事は以下から引用しました炭素鎖値(ID:cc-value)編集者注: この記事は以下から引用しました
、著者: Bai Ye、Fang Chen、許可を得て Odaily によって複製されました。
今後 5 ～ 10 年で、ソブリンおよび非ソブリンの世界デジタル通貨が急増し、何十億人もの人々がモバイル デバイスを介してデジタル通貨を使用できるようになり、さらに、デジタル資産に基づいたインターネットベースの新たな世界資本市場が出現するでしょう。 。規制当局が誤った規制措置を導入すれば、財務上、法的に深刻な影響が生じるほか、米国の暗号化企業の世界規模での競争力にも大きな影響を与えるだろう。前向きな考え方がなければ、米国の仮想通貨企業は取り残されてしまうでしょう。議会はイノベーションを阻止するために100年前の定義を使用するのではなく、消費者を保護するための新しい法律を検討すべきである。
副題
01 今後 5 ～ 10 年の世界: ソブリンおよび非ソブリンのグローバルデジタル通貨が急増する
デジタル通貨技術の発展の軌跡について、5年後、10年後の世界はどうなっているのかという質問をよく受けます。政策立案者、規制当局、その他の業界がうまく協力できれば、金融システムの根深い問題の多くを解決できるでしょう。
ここで、デジタル通貨が今後 10 年間にもたらす可能性のある、米国および世界中の人々と企業に利益をもたらす大きな変化について簡単に概説したいと思います。
ソブリンおよび非ソブリンの世界デジタル通貨が急増し、何十億人もの人々がモバイルデバイスからアクセスできるようになるでしょう。また、人々は民間通貨と公的通貨に慣れ親しむようになり、この「組み合わせ」が遍在するようになり、世界の通貨バスケットが急速に発展し、清算や価値保管の第一の選択肢となるでしょう。
今日のインターネット上でのコンテンツやデータの無料共有、オンライン通信と同じように、支払いと価値交換はコモディティ化され、インターネット上で無料のサービスになるでしょう。この場合、個人や企業が仲介業者に支払う必要がなくなるため、最終的には実体経済に数千億ドルの価値が追加される可能性があり、その結果、世界中の人々の経済活動がさらに刺激されることになります。
将来的には、デジタル資産を基盤とした新たなインターネット世界資本市場が出現し、ビジネス、コンテンツ、広告、交通などの産業を網羅する多角的なインターネット市場になると考えています。インターネット ベースのマーケットプレイスは、個人から大企業に至るまで、非常に多様なサプライヤーとバイヤーのグローバル コミュニティを、信じられないほどの選択肢とアクセスでサポートできます。私たちの資本市場は、現在のニューヨーク証券取引所やナスダックではなく、アマゾンやアリババのような電子商取引プラットフォーム、あるいはグーグルの広告プラットフォームに非常によく似たものになるでしょう。この場合、新たな資本市場はグローバル企業に新たな資本形成モデルを切り開くと同時に、世界中の人々が新たな方法で価値を蓄え、真に価値を生み出す企業に投資することになる。
上記の 5 つのポイントは 10 年以内に実現され、21 世紀の新しいビジネスおよび金融アーキテクチャに向けて私たちを推進し、すべての人により大きな経済的機会を提供し、デジタル時代の金融上の課題とリスクに対処する能力を向上させるでしょう。
副題
02 デジタル通貨カテゴリーの概要：どのような世界を規制する必要があるのか？
非主権デジタル通貨
ネイティブデジタル資産を備えた多くのブロックチェーンは、分散型のプライベートで安全なデジタル通貨を提供できます。
デジタル通貨は、取引を正直に検証し台帳を共有するよう奨励されるコンピューターのオープン ネットワークを使用してアルゴリズム的に発行および保護されます。これらのブロックチェーンの中で最も注目に値し、人気があるのは、ビットコイン ネットワークとビットコインに関連付けられたネイティブ デジタル資産です。
ビットコインに加えて、リップル、ライトコイン、ZCash、ビットコインキャッシュ、BSV、モネロ、そして新しい資産であるグリンなど、速度、スケーラビリティ、セキュリティ、プライバシー機能を向上させることでビットコインと競合することを目的としたブロックチェーンが数多くあります。
これらのプロジェクトの開発者は、ほぼ全員が、非主権的で安全なプライベート バリュー ストアおよびトランザクション ツールを構築するという共通の信念を共有しています。これらのプロジェクトはまた、明らかに、固定された、または高度に予測可能なマネーサプライを生み出します。これらの属性により、デジタル資産は法定通貨、金、その他の金融商品よりも魅力的になります。デジタル通貨は、世界経済の不安定性、ナショナリズムの高まり、為替操作、貿易戦争のリスクに直面して台頭し始めています。
ブロックチェーンプラットフォーム
最もよく知られ人気のあるブロックチェーン プラットフォームはイーサリアムです。 EOS、Tezos、Tron、NEO、Cardano、Algorand などの他の有名なプラットフォームもあり、この分野での競争はますます激化しています。最近提案されたリブラも、より特徴的なブロックチェーンプラットフォームとなるだろう。
これらのブロックチェーンの範囲は純粋なデジタル通貨よりも広く、さまざまなアプリケーションや金融資産を構築できるプラットフォームを提供したいと考えています。ある意味、これらのプラットフォームは、ストレージと交換の手段を提供し、トランザクションを促進し、分散型で改ざん防止のプライベートな方法で契約を強制する、新しいインターネット アーキテクチャのインフラストラクチャ層の 1 つを表します。
これらのプラットフォーム上で生成されたデジタル資産は、多くの場合「ガス料金」と呼ばれるデジタル商品として機能し、プラットフォームが提供するインフラストラクチャ サービスの支払いに使用されます。石油やガスが産業経済の基盤を動かす製品であるのと同じように、これらのブロックチェーンベースのデジタル商品は、21 世紀のデジタル商取引の燃料となるでしょう。
これらのプラットフォームの最も重要な機能の 1 つは、開発者が「スマート コントラクト」と呼ばれるコードに添付される「トークン」と呼ばれるデジタル資産を作成する方法を提供することです。」トークンに関連付けられたインセンティブ。トークン化されたデジタル資産を生成するこの機能は、金融、経済、インターネット製品の現代史において最も印象的なイノベーションであり、トポロジカルなデジタル資産の重要な分類です。
トークン化されたデジタル資産
一般に公開されている 2,300 を超えるデジタル資産のうち、大部分はイーサリアムなどの人気のあるブロックチェーン プラットフォームで発行されています。トークン化されたデジタル資産の例は次のとおりです。
- データとコンテンツの保存、ファイルの共有、ビデオのストリーミングとエンコードなどの新しい分散型インフラストラクチャ サービス。
- データとプライベート ID 情報を制御する手段を人々に提供できる新しい ID インフラストラクチャ。
- コンテンツ作成者、発行者、コンテンツ サービスやゲームのエンド ユーザーに報酬を与え、インセンティブを与えることができます。
- トークンでの貸借、投票およびガバナンス機能を提供するトークン、基礎となるロイヤルティと収益源へのアクセスを提供するトークンを含む、コードによる純粋なデジタル金融契約の開発。
-不動産、不動産、高級美術品などの適切な物理的資産をトークン化し、これらの非流動的で希少な資産クラスを世界の投資家に開放します。
安定した通貨
これらのデジタル資産は、有価証券、商品、通貨として簡単に分類することはできません。実際、デジタル資産の最大の利点の 1 つは、投資契約、公共料金、および支払い通貨の特性を同時に持つことができることです。しかし、これは金融規制当局に新たな複雑な問題をもたらすだけでなく、デジタル資産のイノベーションを求めるプロジェクト企業にとっても素晴らしい機会を生み出すものでもあります。そのため、これが業界が直面する最も重要な政策および規制問題になると思います。
安定した通貨
今日は法定通貨と資産担保ステーブルコイン、場合によっては法定通貨トークンに焦点を当てます。リブラへの注目に加えて、USDC（USDC）に似た新興デジタル資産の急速な発展や、世界中の中央銀行が発行または規制するデジタル通貨に関する複数の当事者による提案は、法的トークンも注目に値することを示しています。
最近の歴史では、この法定通貨は主にデジタル資産の取引や取引戦略 (ヘッジと裁定取引) をサポートする為替市場で使用されてきました。仮想通貨取引所市場においても全く同様に、トレーダーは不安定な通貨ポジションを簡単にヘッジできる必要があり、ステーブルコインはそのためのツールとなります。従来の銀行口座における米ドルに対するステーブルコインの利点は、インターネットの速度で送金でき、他のデジタル通貨と同じセキュリティとトランザクションの永続性を備えているため、カウンターパーティのリスクを軽減、または完全に排除できることです。
副題
03 米国は 21 世紀のテクノロジーを規制するために 100 年前の法律を使用すべきではありません
世界規模で見ると、それぞれの政府や規制当局が非常に異なる措置を講じており、それが暗号化業界の発展に異なる影響を与えることになります。米国では、明確な規制規則が存在しないため、一部の法律はデジタル資産を考慮または対象としていないため、米国の暗号化企業は多くの機会を失い、将来的には消費者、企業、さらには国家経済全体にさえ影響を与えることになります。
たとえば、米国証券取引委員会は、21 世紀のテクノロジーを規制するために依然として前世紀の連邦法を使用していますが、暗号化資産を有価証券として規制すべきかどうかを判断する判断基準は、米国証券取引委員会が策定した Howey テストであることが判明しました。 1946年の最高裁判所。暗号資産が有価証券とみなされる場合、SEC とその背後のチームは暗号資産を規制する義務があります。
規制当局の職員や従業員が誤った措置を講じた場合、財務上および法的影響が深刻になるだけでなく、世界規模での米国の暗号化企業の競争力にも大きな影響を与える可能性があり、前向きな考え方がなければ、米国の暗号化企業は後進的になってしまうでしょう。議会はイノベーションを阻止するために100年前の定義を使用するのではなく、消費者を保護するための新しい法律を検討すべきである。米国はこれらの問題に対処しようとしているが、市場を支配し始めている外国（主にアジア）の仮想通貨企業に後れを取っている一方、米国企業は市場シェアを大幅に失っている。
規制の不確実性、さらにはイノベーションを妨げる一部の規制措置により、多くのデジタル資産プロジェクトや企業が米国から流出し、米国の個人や企業が最新の製品や技術を入手することが困難になるだろう。 Circle の場合、当社はすでに国際指向の製品とサービスをバミューダ島に移し始めており、現地の規制認可を受けた組織を設立しています。
バミューダの「デジタル資産ビジネス法」（デジタル資産ビジネス法）は非常に先進的なもので、デジタル資産金融サービス会社に包括的な規制枠組みを提供します。私たちは、バミューダ政府がとったアプローチは他の国も模倣することが可能であり、模倣すべきであると信じています。
バミューダの暗号資産に対する規制枠組みの良い面としては、次のようなものがあります。
彼らはデジタル資産ビジネスのための包括的な国家政策を策定しました。
デジタル資産を従来の銀行、決済、証券および投資に関する法律に組み込もうとする代わりに、デジタル資産に関する新しい一連の法律を確立しました。これには、デジタル資産のダイナミクスと多面性を反映したデジタル資産の新しい定義が含まれます。クラス;
彼らのライセンスと監督の枠組みは幅広く、保管と保管、支払い、交換、取引、交換業務などの多くのデジタル資産活動をカバーしています。
米国では、連邦政府と州の規制当局がより細分化された措置を講じており、通常、暗号通貨企業を監督する規制当局は 1 つだけです。
