ゴールドマン・サックス、百度、ビットメインに追われているサークルが米国の規制に宣戦布告

過去 2 か月で、ビットコインは 4,200 ドルから 9,000 ドル近くまで 2 倍以上に上昇しました。

しかし、業界の強気相場への参入の裏側で、​​米国でのコンプライアンスを求めてきた暗号化決済「ユニコーン」サークルは霜の層で覆われている。

5月22日、CircleのCEOであるジェレミー・アレール氏は、同社が従業員30人を解雇したとTwitterで発表した。この数字は全従業員の約 10% を占めます。

人員削減の範囲には財務および製品担当者も含まれており、アレール氏は、人員削減は米国のますます厳格化する規制環境に対応するものであると率直に語った。

2013 年以来、Circle は最も厳しい規制で知られるニューヨーク州金融サービス局から最初のビットコイン決済ライセンスを取得しました。

Circle のビジネスは 6 年間にわたり、ビットコインの支払い、交換、安定通貨 USDC の発行をカバーしてきました。ただし、米国連邦証券法の制約により、Circle がこれらすべてを実行するプロセスは困難です。

一例として、最近、規制政策の縮小により、Circleの取引所は有価証券に近いと考えられる9つの仮想通貨を上場廃止にした。

「米国の暗号政策は変更する必要がある」とアレール氏は公開ブログ投稿で叫んだ。コンプライアンスへの道を暴走してきたこの「ユニコーン」が、ついに緩和されない規制に鋭い角を向けずにはいられなくなった。

Circle は常に中国市場の注目を集めています。その理由の 1 つは、暗号化決済業界での地位です。最も重要なことは、Goldman Sachs、Baidu、IDG などから評価額とともに 2 億 5,600 万米ドルの投資を受けていることです。 30億米ドル。

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「強気市場」の人員削減

アレール氏は30人の人員削減を発表した際、人員削減を「廃止」していると述べたが、これはサークルが近いうちに人員を補充するつもりはないことを意味している。

「人員削減は、コスト削減、新たな市場状況、そして最も重要なことに、米国におけるますます厳格化する規制環境に対応して行われた」とアレール氏は書いた。

人員削減は、昨年の仮想通貨弱気市場の特徴の一つだった。解雇の理由を語るときに「太極拳をする」一般企業とは異なり、アレール氏は会社が直面している課題を公表することをためらわない。

2013 年に、Allaire と Sean Neville は、米国ボストンに Circle を共同設立しました。当初、Circle は、暗号通貨業界の「Alipay」として理解できる暗号通貨支払いをサポートするという位置付けでした。

Circle を設立する前に、Allaire はオンライン ビデオ プラットフォームである Brightcove を設立し、ナスダックへの上場に成功しました。したがって、Allaire が新しいプロジェクトを開始しようとしていると聞いたとき、ブライトコーブの元投資家は Allaire をサポートし続けることを決定し、Circle にシリーズ A ラウンドで 900 万ドルを提供しました。

通貨圏で数億ドルかかる今日の ICO に比べれば、900 万ドルは少額です。しかし当時、暗号化デジタル通貨業界はすでに最大の資金調達を行っていました。現在米国のデジタル通貨取引大手であるコインベースは、当時わずか500万ドルを調達しただけだった。

その後、Circle は決済領域を拡大し始めました。

B2C加盟店と顧客の間でデジタル通貨を利用することで返金に伴う銀行決済手数料を削減したり、ユーザーの国境を越えた送金にもデジタル通貨を利用したりするなど、さまざまな利用シーンに対応しています。銀行振込よりも手数料が安いという別カテゴリーもあり、Circleは「シルクロード」などのダークウェブ消費でのサービスも提供できるという。

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「コンプライアンス」に費用はかかりません

SEC などの規制当局が米国の仮想通貨業界の教師であるとすれば、Circle は間違いなくクラスで最も優秀な生徒の 1 人であり、規制政策に対する姿勢は常に非常に前向きで忍耐強いものでした。

サークルは 2013 年の設立当初から、ワシントン D.C. の金融サービス フォーラムの元主任規制担当者であるジョン ベッシアを法務顧問兼最高コンプライアンス責任者として雇用しました。

それから間もなく、Circle は最も厳しい規制で知られるニューヨーク州金融サービス局から BitLicense を取得しました。 6 年が経過しましたが、ニューヨーク州が発行したビットライセンスは 16 件のみです。

2017年、CircleはSEC発行のATSライセンスを取得することを条件に、4億ドルを投じて取引所Poloniexを買収した。

Poloniex を買収した後、Allaire が最初に行ったのは、プラットフォーム上の違法の疑いのあるトークンの上場を廃止することでしたが、この「違反」は潜在的な可能性にしかすぎません。

アレール氏はとても「忠実」で、「私たちは独自にコンプライアンスに関する決定を下している。なぜなら、SECに電話してSECに尋ねることはできないからだ。特定のトークンは有価証券だ。それを棚から外すのは賢明な方法だ。」

慎重ながらも肉切り包丁はポロニエクスを逃がさなかった。

5月13日、ポロニエックスは、遅くとも今月末までに同プラットフォームが米国ユーザーのページから9つの仮想通貨の上場を廃止すると発表した。なぜなら、ARDR、BCN、DCR、GAME、GAS、LSK、NXT、OMNI、REPなどのトークンは、すでに米国法の下で有価証券に近いものだからです。

「すでに有価証券に近い」とは、これらの仮想通貨が有価証券の性質を備えているにもかかわらず、法律に従って証券取引委員会に有価証券として登録されていない、つまり違法となる可能性があることを意味します。発覚した場合、SEC（米国証券規制委員会）はこれらの仮想通貨を発行・販売するプラットフォームを罰することになる。

昨年 11 月、仮想通貨プロジェクトの Paragon Coin と CarrierEQ が規制上の罰則を受けました。当時、SECはこれらの仮想通貨発行は有価証券発行であると判断し、有価証券登録の免除条件を満たしていないと考えたため、プロジェクトの投資家に元本を返還する権利を与える罰金を課すことを決定した。法定通貨での元本と利息、およびこれらのプロジェクトに証券の再登録、SEC への継続的な開示などが要求されます。

米国 SEC は、金融目的のすべてのデジタル資産を有価証券とみなしており、有価証券の発行と販売は次の 2 つの方法でのみ行うことができます。

1 つは、1933 年証券法第 5 条に従って証券を SEC に登録することです。

2つ目は、SECに登録せずに一定の免除条件を満たすが、依然としてSECの監督を受けることである。いわゆる「免除条件」は、このチャネルを通じて発行された資産が少なくとも6か月あるなど、米国のJOBS法（Jumpstart Our Business Startups Act、「起業家支援法」としても知られています）で定められたさまざまな条件を満たすことです。ロックアップ期間など。

2018年10月現在、米国SECが承認した融資案件は計39件のみで、審査は非常に厳しい。

強力な監督のもと、多くのICOは米国を避けるようになり、2018年には米国でのICOプロジェクト数が大幅に減少した。逆に、シンガポールのような国は、健全で比較的緩やかな政策（サンドボックス監督など）により、多数の新興プロジェクトを誘致しています。

強力な規制により、Poloniex のユーザーと手数料収入が奪われています。プロジェクトがコンプライアンスに準拠していなければ、当然オンライン取引はできません。競争の激しい取引所市場において、ユーザーのニーズに合わせた最新の人気プロジェクトを立ち上げられなければ、間違いなく自らの腕を切ることになります。

2017 年 10 月に遡ると、Poloniex はアルトコイン採掘会社 Tristan D'Agosta によって設立された苦境にあった取引所でした。当時同社が直面していた問題は、デジタル通貨プロジェクトの数の急増により、ユーザーがプラットフォームに取引サービスの提供を求め、Poloniex チームは運用（暗号化されたデジタルウォレットの維持など）、監督（多くのプロジェクト トークンに関する SEC の見解は明確ではありません) とコンプライアンス (KYC 顧客情報チェックの実施など) に疲れ果て、Poloniex の売却を選択しました。

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米国規制当局に対する「宣戦布告」

現在、このトップの学生は政策の遅れや障害に耐えられなくなり、反抗期に入ったようだ。

ポロニエックスが仮想通貨を上場廃止にしてから2週間後、アレール氏はブログ投稿で「イノベーターが米国から追い出されるのを黙って見ているわけにはいかない」と叫び、「米国の仮想通貨政策は変更する必要がある」と述べた。

Allaire が最後にブログを書いたのは 4 年前で、そのブログの中で Allaire は P2P 決済時代のブロックチェーン技術のビジョンについて語っていました。 4年が経過した今、その美しい光景はなく、「道は長くて大変だ」というため息と、監督に対する無言の不満だけが残っている。

Allaire 氏は、「米国の暗号化政策は緊急に変更が必要である」という記事でも次のように書いています。

「私たちはトークンの上場廃止の動きに非常に遺憾に思っていますが、これは最近の政策変更の直接の結果です。最近のガイダンスでは、米国の規制当局は多くの仮想通貨が有価証券として分類されることをより明確にしています。私たちはそれらが有価証券とみなされるべきではないと考えています」 「しかし、私たちは米国の法律に従う。トークンを上場廃止にするという私たちの決定は、米国の不確実な規制環境に対する責任ある対応を表している」

「私たちは仮想通貨をめぐる戦いを議会に持ち込んでいます！私たちは世界中の政策立案者に仮想通貨の戦いを持ち込んでいます。」

仮想通貨業界の実践者の観点から見ると、アレール氏の「マニフェスト」は非常に情熱的です。

「私たちは米国に対し、よりバランスの取れた暗号政策を実施するよう求めます（つまり、現時点では防御的すぎるという意味です）。米国内および海外で24時間体制で働くCircleや他の多くのイノベーターを含む私たちは、何年も暗号とブロックチェーンを変えてきました。可能性」

「暗号通貨は、有価証券、商品、通貨などの単純なカテゴリーを超えた、全く新しい種類の金融商品を表します。状況や用途に応じて、多くのデジタル資産は、1 つ、2 つ、または 3 つすべてのカテゴリーの特性を占めます。革新的なテクノロジーには、新しい規制が必要です」フレームワーク。"

「米国議会の行動がなければ、SEC はどの仮想通貨が有価証券とみなされるかを決定するために 85 年前の法律と 73 年前の裁判例に頼らなければならなかったでしょうが、これらの規制は現在の問題に対処するには不十分です。暗号通貨。」

「新しいテクノロジーの影響を理解するには時間がかかり、新しい法律を慎重に作成する必要があることは理解しています。しかし、イノベーションは急速に起こり、世界的な競争は熾烈です。私たちはアメリカが取り残されることを望んでいません。私たちは議員に次のことを認識するよう促します。」イノベーションが解き放つ経済力、国会議員は経済成長を望んでいますので、率先してその機会を掴んでほしいと思います。」

「これは、業界のすべての人、そしてそれに対応する法律や業界の管理団体に関わる問題です。米国の厳しい規制の見通しに関わらず、私たち、そして世界中の起業家は、よりオープンな世界経済の構築に全力で取り組んでいます。」私たちは、暗号通貨とブロックチェーン業界がわずか 10 年間でどのように成長したかに畏敬の念を抱いており、今後の展開を楽しみにしています。」

「サークルは嵐の頂点に立っており、この新興業界のルール策定に並外れた影響を与える可能性がある。」 一部の業界関係者はアレール氏の「諌め」についてコメントした。

米国の姿勢は多くの国が規制を策定する際の参考にもなり、近い将来、仮想通貨の船がどこまで速く航行できるかが見えてくるかもしれない。

昨年12月、米国下院のウォーレン・デビッドソン氏とダレン・ソト氏は、デジタル通貨を連邦証券法から免除し、個人がより簡単に仮想通貨取引に参加できるようにすることを目的としたトークン分類法を提案した。

しかし議会は法案を可決しなかった。 4月にウォーレン・デイビッドソン氏はこの法案を議会に再提出した。

同氏は声明で、この法案が議会で承認され、署名され成立すれば、イノベーターたちに「米国がブロックチェーン技術の最適な目的地である」という「強いシグナルを送る」ことになると述べた。

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サークルが中国に進出

時は2015年に遡り、中国のインターネット大手はモバイル決済の激戦期に突入した。米国は複雑な銀行システムと利便性の高いクレジットカード決済のせいでこの革命を逃したが、サークルに代表される銀行システムをバイパスしたデジタル通貨決済は次の革命の芽となるかもしれない。

金融業界で最も強力な企業であるゴールドマン・サックスは、当然のことながらこれを認識しています。

2015 年 4 月 30 日、サークルはゴールドマン サックス グループと IDG チャイナ主導のシリーズ C 資金調達で 5,000 万米ドルを受け取りました。現在に至るまで、ゴールドマン・サックスのオリーブ支店は、暗号化デジタル通貨業界が伝統的な金融グループに認められていることを示す大きな兆候となっている。それ以来、Circle が言及されるたびに、そのようなラベルが追加されるようになりました - Goldman Sachs-backed company (Goldman Sachs の背景を持つ企業)。

150 年前に設立されたゴールドマン サックスは、多国籍投資銀行および金融サービス会社であり、世界最大の投資機関の 1 つです。ゴールドマン・サックスに加えて、IDGに対する今回の資金調達ラウンドでは、サークルの別の計算も明らかになった。

IDGキャピタル・パートナーズのマネージング・ディレクター、周泉氏はかつてこう語った、「われわれは（サークルの）投資に非常に興奮している。中国はサークルに特に注目しており、そのサービスがさらに国際化されることを望んでいる。そのため、われわれはサークルの中国市場での立ち上げを支援するつもりだ」 , (米国市場での経験の観点から) ユーザーによるデジタル通貨決済の利用は驚くべき速度で増加しています。

Circle の中国進出はすぐに始まりました。周泉氏は自らCircleの取締役会に加わっただけでなく、中国のVCやインターネット大手のBaiduのグループも引き入れた。

2016年6月末、IDG China、Baidu、Zhongjin Jiazi、Everbright Investment、Wanxiang、CreditEaseなどの中国の財閥がCircleに6000万ドルを注入すると発表した。元IBM会長兼最高経営責任者（CEO）のサム・パルミサーノ氏らも投票に参加している。

副題

そろばんの紛失を支払う

悔しいのは、Circleがまだ中国で決済ライセンスの取得を目指して走っていた頃、中国の決済サービスプロバイダーは金を食い散らす補助金戦争（キャッシュバックを得るために「Alipay」を使うなど）を戦っていたことと、国内のモバイル決済の人気が大きく下がったことだ。が加速し、デジタル通貨決済の革新のチャンスがなくなってしまいます。

世界中で、独善的なCircle Payもさまざまな理由で行き詰まりを迎えています。アレール氏はサークルの5周年記念インタビューで敗北を暴露した。

「Circle の目標は、ビットコインを使用したより安全で低コストの支払い方法を消費者や企業に提供することです。しかし、これは言うは易く行うは難しです。デジタル通貨による支払いを受け入れる販売業者は徐々に関心を失います。2016 年を振り返ると、開発者はイノベーションを起こしませんでした」停滞し、多くのアイデアや重要なマイルストーンは実現されなかった」とアレール氏は語った。

2016 年 12 月までに、Circle Pay はビットコイン決済サービスのほとんどを中止し、国境を越えた決済という垂直的なシナリオに縮小しました。

「アレール氏はサークルのビジネスにおけるビットコイン（決済）の役割を軽視し、金儲けにもっと取り組み始めた」と仮想通貨業界メディアのコインデスクはアレール氏とのインタビュー後に書いた。

2017 年に仮想通貨が回復し始めると、Circle のビジネスも回復しました。 Circle Pay の継続的な運営に加え、Circle は、デジタル通貨の店頭取引を提供する Circle Trade、個人投資家向けにデジタル通貨の投資商品を提供する Circle Invest、および Poloniex の買収という 3 つの新規事業を開発しました。ボストンのコンプライアンス取引所でトレーダーになりました。

通貨価格は 2017 年にピークに達した後、翌年には着実に下落しました。しかし、弱気相場にある2018年は依然としてCircleにとって大きな意味を持つ。

2018 年 5 月 15 日、Circle は Bitmain 主導のシリーズ E 資金調達で 1 億 1,000 万米ドルを受け取り、IDG や他の古い株主もこれに追随し、投資後の評価額は 30 億米ドル近くになりました。

同時に、CircleとCoinbaseは協力して、米ドルに固定されたステーブルコインであるUSDCを発行しました。これも、大企業の強力な支持、さまざまなコンプライアンス対策、および大規模取引所の恩恵の下で繁栄しています。

今年 3 月、Circle は米国の準拠株式クラウドファンディング Web サイトである SeedInvest を買収するという新たな動きをとりました。

Allaire氏の言葉を借りれば、SeedInvestに対するCircleのビジョンは、仮想通貨に対する規制当局の姿勢が明確になった後、SeedInvestの株式をトークン化し、伝統的な企業向けの「通貨改革」の大胆な試みを開始することだという。

これまでと同様、Circle が想像力を欠くことはありませんでしたが、将来どれだけの価値を生み出すことができるかについては、その主導権が米国議員の手にしっかりと握られる可能性があります。