編集者 | 郝方州

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デジタル通貨は約1年にわたり弱気相場に入っており、約2カ月ぶりの調整は投資家に前向きなセンチメントをもたらした。価格の回復は次のような多くの要因の影響を受けます。雨季に新しいコンピューティング パワーを準備する，SEC、ビットコインETFのエイプリルフールジョークを可決，JPモルガン・チェースがステーブルコインを発表，Facebook、ステーブルコイン立ち上げ計画への資金提供を求めている，ライトコインが減産間近……

しかし、これらの出来事の推進力は十分に強いとは言えません。ブロックチェーン実務家やデジタル通貨投資家の観点から最も期待されるのは、巨大資金の参入である。

長期的には、規制技術の進歩とインフラ整備が推進力となり、FOMO（逃亡の恐怖）により機関投資家が参入し、個人投資家の割合がさらに薄まり、金融機関の成熟化が促進されるだろう。市場。

それからいつ「市場が熟したとき」、皿はどれくらいの大きさですか？資金はどこから来るのでしょうか？

多くの著名人や団体が予測を試みてきました。例えば、2018年、バフェット、ビル・ゲイツ、ジャック・マーらがビットコインの死を予言した。もう一つの例、2017 年 7 月、マカフィーは次のようにツイートしました。, 「今後 3 年間で、あなたのビットコインは 500,000 米ドルにまで上昇します。もしそうでなかったら、私はそれを全国テレビの生放送で食べます [言葉では言い表せない]。」 (彼に残された時間はあまり多くありません...)世界経済フォーラムの調査によると、2027 年までに、世界の GDP の 10% が「オンチェーン」に存在すると推定されます。 2017年に世界銀行が発表した世界のGDP推計80兆6,800億米ドルによると、2027年の仮想通貨市場は少なくとも8兆ドルになるだろう。デイリー総研では、この数字は基本的に「通貨関係者の美しい幻想」と監視下の「残酷な現実」のバランスが取れていると考えている。

資本参入の観点から見ると、伝統的な金融資産のカテゴリーに応じて、年金基金、養老基金、ETF、保険基金、富裕層の可処分資産は、デジタル通貨の既存の上限を容易に突破し、デジタル通貨の上限をほぼ突破することができます。市場に8兆元、ドル。同時に、私たちは次のことを客観的かつ冷静に認識する必要があります。この数字は依然として「理想的な仮定」に基づいています。、つまり、上記の資産は他の投資の誘惑を排除し、ターゲットとしてデジタル通貨を選択します。現在のデジタル通貨の高リスクかつ半成熟な状況を考慮すると、短期的にはこの可能性にあまり期待しないでください。

次に、まずは仮想通貨の現在の市場規模と今後の成長余地をグラフで把握してみましょう。

2019年4月29日時点の仮想通貨データを基に算出し、

• 既存の暗号通貨の総額は世界の物理通貨の 2.35% を占めました (0.17 対 7.232 兆米ドル)。

• 暗号通貨は世界のすべての通貨の価値の 0.19% を占めます (0.17 対 90.4 兆ドル)。

• 世界の株式市場は仮想通貨市場の 453 倍（77 対 0.17、兆ドル）です。

• 採掘された金の総額はビットコインの 85 倍 (7.9 対 0.093、兆米ドル)。

• 最大の時価総額を持つ企業である Apple は、ビットコインの総額の 10 倍以上です (0.96 対 0.093、兆米ドル)。

ケンブリッジ大学オルタナティブファイナンスセンターによると《2ND GLOBAL CRYPTOASSET BENCHMARKING STUDY》, 暗号化市場では、交換の実名検証に合格するユーザーはわずか 3,500 万人だけであり、世界には 77 億人がいますが、そのうちインターネット ユーザーは 40 億人 (人口の 52%) を占め、暗号化市場のユーザーは世界人口の 0.45% にすぎません。

副題

年金：762億ドルから4兆1400億ドル

年金基金は仮想通貨への投資を好まない。理由は簡単で、年金基金はその安定性で知られていますが、仮想通貨には政策リスクとボラティリティリスクの両方が存在します。

しかし、2019 年 2 月から状況は変わりました。米国バージニア州フェアファックス郡にある合計運用規模51億米ドルの2つの年金基金が、ブロックチェーンとデジタル資産産業に焦点を当てた運用規模4,000万米ドルのベンチャーキャピタルファンドに投資した。

投資会社協会（ICI）の統計によると、2017年末時点で、世界主要22カ国の年金基金の総資産は約41兆4000億ドル。多くの国の年金基金は、仮想通貨を代替投資戦略 (代替投資戦略) とみなしています。フェアファックス退職制度の声明によると、仮想通貨は警察年金制度の資産配分の0.8％、厚生年金制度の0.3％を占めている。

フェアファックスの声明を参照すると、世界の主要22カ国の年金が仮想通貨の0.3%を割り当てた場合、1,242億ドルのエントリーが発生し、割り当て比率が1%に達すると、エントリー金額は4,140億ドルに達します。 5％の場合、入場額は2兆700億ドルに達し、配分率10％の場合、入場額は4兆1400億ドルに達する。

副題

寄付金: 34 億 1,300 万米ドルから 341 億 2,800 万米ドル

Global Custodian と The TRADE が実施した調査によると、150 の寄付金のうち 94% が過去 1 年の弱気市場中に暗号プロジェクトに投資しました。

この基金は、仮想通貨市場における重要な機関投資家の1つとなる可能性を秘めています。米国では大学の寄付基金が非常に発達しており、私立および公立大学は通常、独自の寄付基金を設立しています。 2017年末の時点で、米国には800を超える大学寄付基金があり、総資産規模は約5,668億米ドルに達しています。このうち、イェール大学寄付基金とハーバード大学寄付基金の資産はそれぞれ約272億米ドルと371億米ドルです。

副題

ETF：840億ドルから3,360億ドル

ETF は、取引所で取引され、変動ファンドのシェアを持つオープンエンドのインデックス ファンドであり、一般に上場投資信託 (Exchange Traded Funds) とも呼ばれます。

2013年7月、米国証券取引委員会（SEC）に公募した世界初のビットコインETFがウィンクルボス兄弟によって提案された。しかし、この提案は「不正行為や操作行為の防止」と「投資家と公共の利益の保護」を実証できていないとして、SECによって拒否された。その後 5 年間で、SEC は 15 件のビットコイン ETF 申請を拒否しました。

副題

保険基金: 10.8億ドルから108.6億ドル

2019年4月11日、フランス議会はフランスの保険基金による暗号化されたデジタル通貨への投資を間接的に許可する「ロイ・パクテ」法案の可決を可決した。によるとOECD (経済協力開発機構)統計によると、2017年のフランスの生命・総合保険の資産運用規模は2.3兆ユーロに達し、そのうち「集団投資（CIS）」と「その他の資産（Others）」が合計21.4％を占めています。投資は可能です 両方のカテゴリー (プライベート・エクイティ・ファンドまたは上場 ETF) に表示されます。

副題

富裕層の可処分資産：3兆ドル

キャップジェミニ発行のワールド・ウェルス・レポート2018仮想通貨に対する富裕層の関心が大幅に高まっていると指摘した。報告書によると、回答者の29％が高い関心を示し、27％が一般的な関心を示しており、南米とアジアの富裕層顧客はそれぞれ59.7％と51.6％もの高い仮想通貨への投資を行っている。

現在、世界の富裕層の資産規模は70兆ドルに達しており、従来の資産配分の考え方によれば、富裕層は総資産の5～10％をオルタナティブ資産に配分するのが一般的である。 。 2018 年には、この値は 9.4% に達しました。将来的には、仮想通貨への投資がオルタナティブ資産への投資の 45% を占めるようになり、3 兆ドルを超える富が仮想通貨市場に流入する可能性があると想定しています。

さらに、一部の国や地域の経済環境により、仮想通貨市場により多くの資本とユーザー数がもたらされる可能性があります。

たとえば、2018年にベネズエラはインフレと経済危機に見舞われ、国民は仮想通貨に避難し、仮想通貨の取引量は急増した。

同年5月9日、イラン国会経済委員会のモハマド・レザー・プールブラヒミ委員長は、イランが仮想通貨購入のためにすでに25億ドルを流出させたことを明らかにした。同氏は、仮想通貨は経済取引の促進に役立つだけでなく、米国の制裁を回避することもできると考えている。

日本の報道によると、2018年5月3日より国内外国為替証拠金取引の証拠金比率が最大25倍から最大10倍に引き下げられる予定であり、この新規制の影響により多額の資金が流出する可能性があります。仮想通貨取引市場に流入します。