Fed 決議窗口期，BTC、HYPE 纏論結構與操作策略解析｜特邀分析

本週聯準會利息決議為市場核心變數，短期波動預期顯著升溫。技術面上，BTC 自 7 月低點啟動的反彈結構進入箱體震盪與中樞驗證的關鍵階段，多空雙方在 364 日均線附近展開拉鋸；HYPE 則在 4 小時級別完成多段式上行後轉入回調，前高附近頂部特徵逐步顯現。本文將結合纏論結構、均線體系與倉位監測模型，對兩者本週走勢作出研判，並給出相應操作策略，供交易參考。

本週交易核心觀點摘要：

• BTC 日線走勢結構分析（詳解見第一部分內容）

• BTC 本週行情預判及中、短線操作策略（詳解見第二部分內容）

• HYPE 小時級別走勢結構分析（詳解見第三部分內容）

• HYPE 本週行情預判及短線操作策略（詳解見第四部分內容）

一、比特幣日線級別走勢結構分析

本欄上期週評引入纏論分析體系，對 BTC 自 7 月 1 日低點 57,820 美元啟動的反彈結構作出了明確研判：幣價短期將在 75,500～82,850 美元區間內維持箱體震盪，並於日線級別同步構築第二個上漲中樞。上週實際走勢顯示，幣價重心始終收斂於該箱體上下沿之內，中樞演進節奏與前期預判高度契合。 本週，我們將視角切換至均線維度，結合多週期均線理論，對本輪反彈的內部結構、走勢演變及潛在變盤窗口作進一步解構與推演。

圖一比特幣日線 K 線圖

1、整體綜述

①、如（圖一）所示，BTC 自 2025 年 10 月觸頂 126,200 美元後持續調整，迄今已歷時近 345 個交易日。2025 年 10 月 29 日，幣價率先有效跌破 182 日均線（綠線），兩週後進一步失守 364 日均線（紅色）；我們將 364 日均線（即 52 週均線）視為市場「牛熊」分水嶺，其有效跌破標誌著市場正式進入深度熊市調整階段。截止當前，幣價已在 364 日均線下方運行約 307 個交易日，中長期空頭格局尚未出現扭轉信號。

②、就當前市場環境而言，最大的積極因素為：在闊別近 300 個交易日後，幣價於 8 月 19 日重新站上 182 日均線（綠色），並於 9 月 3 日首次向上挑戰 364 日均線（紅色），此舉為市場後續走勢打開了想像空間。

2、短期走勢研判與情景推演

①、BTC 自 7 月 1 日低點啟動的日線級別反彈，於 8 月 19 日首次放量突破 182 日均線（約 68,940 美元），隨後持續上行至 364 日均線（約 82,200 美元）附近受阻，市場由此轉入高位箱體震盪格局。當前，幣價處於「上有壓力、下有支撐」區間狀態；上方受 364 日均線與關鍵阻力位 82,850 美元雙重壓制，下方獲 30 日均線（白色）與箱體下沿 75,500 美元的雙重支撐。

②、本期下半週，聯準會將公布利息決議。因此，市場已進入關鍵窗口期。基於當前態勢，我們推演後續可能出現的兩種路徑。

路徑一（消息前反彈）：上半週市場延續反彈走勢，待利息決議落地後，不排除受消息影響出現快速拉升，甚至短暫突破上方雙重壓制，但需提醒投資者切忌盲目追漲，屆時上漲空間相對有限，應警惕衝高「誘多」後的回調風險。

路徑二（消息前震盪或小幅調整）：受箱體下沿與 30 日均線支撐，上半週幣價圍繞此位置窄幅震盪或小幅調整。待消息公布後，不排除受衝擊呈現快速下殺，甚至瞬間跌破支撐的可能。但我們認為此時不宜追空殺跌，反而應警惕「靴子」落地後，市場借助下方 182 均線關鍵支撐展開反彈，並有望再度挑戰近期高點 82,500 美元。

二、比特幣本週行情預判及操作策略

1、BTC 本週行情走勢預判 本週核心觀點：上半週觀望為主，下半週待決議消息「落地」後，依據幣價位置再行交易決策。

2、核心壓力位

• 第一壓力區：81,700～82,850 美元區域（前期重要點位）

• 第二壓力區：84,500～86,500 美元區域（前期重要阻力區）

• 第三壓力區：90,000 美元區域（關鍵整數關口）

3、核心支撐位

• 第一支撐位：73,500～75,000 美元區域（前期重要支撐位）

• 第二支撐位：67,300～69,100 美元區域（前期重要支撐位）

4、本週操作策略（排除突發消息影響）

①、中線策略：

圖二比特幣 _ 日 K 線圖：（倉位監測模型）

倉位監測模型：如（圖二）所示，幣價已對「多空通道」形成突破，短期市場結構隨之發生變化，但突破後尚未進行回踩確認階段。鑑於此，當前中線倉位維持零頭寸，以空倉觀望為主。

②、短線策略：利用 30%倉位，設置止損點，依據支撐及壓力位，尋找做「價差」機會。（以 30 分鐘/60 分鐘作為操作週期）。

③、在短線操作中，為動態適配市場複雜演變，我們提前擬定 A/B 兩套操作預案。

方案 A：強支撐區輕倉試多。

• 開倉：當下半週決議公布後，若幣價回落至第二重要支撐上方，出現明確企穩形態且量化模型同步發出底部信號，可建立多頭倉位 30%左右。

• 風控：設置初始止損位。

• 平倉：當反彈至重要阻力位附近並結合模型信號，可逐步清倉獲利了結。

方案 B：強阻力區輕倉試空。

• 開倉：當下半週決議公布後，若幣價上行至 82,850～84,500 美元區域，出現明確承壓回落形態且量化模型同步發出頂部信號，可建立空頭倉位 30%左右。

• 風控：設置初始止損位。

• 平倉：當調整至重要支撐位附近並結合模型信號，可逐步清倉獲利了結。

三、HYPE 小時級別走勢結構分析

本期週評我們將繼續引入纏論分析框架，對 HYPE 自 8 月 2 日低點 51.11 美元啟動的反彈結構進行系統拆解與剖析。

圖三 HYPE_4 小時 K 線圖

1、走勢結構總覽

如（圖三）所示：HYPE 自 8 月 2 日低點 51.11 美元啟動的上漲行情，在 4 小時級別可清晰拆解為（72-73）至（85-86）共 14 段式上行結構。

2、上漲中樞構建

①、中樞 A 構築：基於（73-74）、（74-75）、（75-76）三段走勢區間重疊，構築首個上漲中樞（中樞 A）。其中（72-73）為進入段，（78-79）為離開段。（詳解見上期週評）

②、中樞 B 構築：依據（79-80）、（80-81）、（81-82）三段走勢區間重疊，構築第二個上漲中樞（中樞 B）。（78-79）為進入段，（82-83）為離開段。

3、基於中樞 B 走勢結構研判

中樞 B 的離開段（82-83）在創出歷史新高 89.76 美元後出現顯著回調。經上漲力度對比，該段與進入段（78-79）呈現明確的動能背馳關係。據此研判，自 8 月 2 日低點 51.11 美元啟動的本輪日線級別上漲結構，於 89.76 美元一線終結概率極高。

4、上漲終結後的走勢研判 自「端點 83」起，市場展開（83-84）、（84-85）、（85-86）三段式調整結構。如（圖三）所示，（85-86）終結位已跌破 80 美元關鍵支撐，且該段調整力度明顯強於（83-84）段。上述結構特徵進一步印證，此前反彈已於 89.76 美元終結並轉入下行調整階段。

四、HYPE 本週行情預判及短線操作策略

1、HYPE 本週行情走勢預判

①、核心壓力位：

• 第一壓力位：90 美元附近

②、核心支撐位：

• 第一支撐位：76～77 美元區域；

• 第二支撐位：71.5～73 美元區域；

③、本週核心觀點：重點關注價格於 77 美元附近企穩後的反彈強度，其力度是研判後續調整週期長短的關鍵變數。

2、HYPE 本週短線操作策略

前期依照預案於 50～52 美元區間建倉的多單，已於上週 80 美元附近悉數獲利了結。本週臨近關鍵利息決議窗口，操作上建議暫且空倉觀望。

五、特別提示

1. 開倉時：立即設置初始止損位。
2. 盈利達 1%時：將止損位移至開倉成本價（盈虧平衡點），確保本金安全。
3. 盈利達 2%時：將止損位移至盈利 1%的位置。
4. 持續跟蹤：此後幣價每再盈利 1%，止損位就同步移動 1%，動態保護並鎖定。

金融市場瞬息萬變，所有行情分析及交易策略均需動態調整。本文所涉及的全部觀點、分析模型與操作策略，均源自個人技術分析，僅為個人交易日誌之用，不構成任何投資建議或操作依據。市場有風險，投資需謹慎，請勿據此決策。