告別推特噪音後，我終於在加密市場停止「自殺式交易」

原文作者： WSM

原文編譯：深潮TechFlow

注意力不集中？那你注定要「NGMI」（NotGonnaMakeIt，注定失敗）。

你真的想變得富有，還是想一邊看著你的投資組合在比特幣、以太幣和美元面前不斷縮水，一邊自娛自樂？

有很多人比我更富有，但接下來你將看到的「藍圖」是完全一樣的。而他們的財富和我的財富有什麼關係呢？在我個人的投資旅程中，我已經超越了自己最瘋狂的夢想──自力更生、普通智商、精神還算正常。而我的最後一筆交易已經是三年前的事了。 2025 年的加密世界已經無聊到極點，現在唯一能做的就是“永遠持有”，因為它已經成為你淨資產的一部分。

比特幣和以太坊沒有頂部，因為法定貨幣沒有底部。法幣的貶值是設計使然——而這並不是一件壞事。太多的加密貨幣玩家以為自己揭開了一個巨大的陰謀，彷彿這並不是本來就設定好的目標。

人類的歷史高點（ATH，All-TimeHigh）永遠在當下。懷舊情緒往往讓我們忽略了一個客觀現實：從整體來看，人類從未像現在這樣生活在如此繁榮的時代。

與大眾的看法相反，加密推特（CryptoTwitter）是一個資訊孤島。我從未認為推特是個好東西，我只用它來感知市場情緒。這兩者的差異很大。

現在我之所以還在用推特，是因為我正處於創業模式（我只發了30 天的推文）。而我的想法和4.5 年前一樣：

順便說一句，我在加密推特（CryptoTwitter，簡稱CT）上看到太多「裝模作樣」（LARP，LiveActionRolePlay）的截圖了。

讓人難以置信的是，居然有人會相信這些事：

絕大多數加密參與者根本不上推特，也完全不在乎推特上的內容。

他們為什麼要在意？

誰會登入推特，聽你這個蠢驢在那裡大放異彩？

如果你真的這麼聰明，為什麼當初沒在比特幣幾分錢的時候買入，然後啥都不幹？

如果你真的這麼聰明，為什麼到了2025 年還在進行交易？

1260 萬倍的比特幣回報還不足以讓你退休？

16666 倍的以太坊回報還不夠？

無數的10 倍、100 倍、1000 倍回報，空投獎勵、DeFi 紅利，你居然還停留在這個應用上？

沒有任何交易者能超越早期的加密貨幣持有者，一個都沒有，零。

那麼，誰才是真正的「傻子」呢？嗯？傻子？

把比特幣和以太幣的價格凍結在今天，退出市場永遠不碰。夠了嗎？這才是衡量「早期」投資人的唯一標準。

推特上那些帶著五個推薦連結、每月收$500 的付費Discord 群，聽你在那裡胡說八道的人呢？

你出賣了自己的未來，搞砸了你的財富包。你不過是個偽裝成「意見領袖」（KOL）的過氣打工人，用付費群聊維持生計。時間線上的人們「慶祝」你拿到金色認證的工作機會，也就是所謂的「WorktoEarn」（工作換收入）。

這沒什麼問題，但你卻假裝成“專家”，讓別人相信你是“專家”，然後收費發表所謂的“專家”觀點。結果呢？

你把無辜的人送進了「爆倉之城™」（RektCity™）的絞肉機。你所有的資產相較於比特幣和以太坊都慘遭「爆倉」。甚至沒有任何加密貨幣能證明自己存在的理由，因為它們都被代幣化法幣——泰達幣（Tether）——「神級碾壓」。

如果你連法定貨幣都無法克服──而這恰恰是加密貨幣誕生的初衷──那你存在的意義又是什麼？

儘管如此，你們仍然口出狂言，想要對排名第二的以太坊（Ether）下手——它已經超越了泰達幣（Tether）。

你們還在繼續喋喋不休，自信滿滿地預測比特幣（Bitcoin），這位排名第一的霸主會走向衰亡。

喋喋不休。

喋喋不休。

喋喋不休。

大放厥詞，毫無根據。

比特幣白皮書已經誕生17 年了。會有英雄來拯救市場嗎？不會有英雄來救場的。

你們根本不想與比特幣較量，更別提挑戰加密市場的「聖三位一體」（TheHolyTrinity）了。

事實上，如果你們手上能持有「聖三位一體」的一部分足夠讓你實現財務自由的資產，你們現在就會停下所有交易。

那些沉迷於賭博的投機者是無法被拯救的，因為他們根本沒有終極目標。他們賭只是為了賭，因為他們的多巴胺受體已經被過度刺激到麻木——這是一種徹底的上癮。

垃圾幣（Shitcoins）其實應該直接使用亞馬遜雲端服務（AWS）上的中心化資料庫。這樣不僅更快、更便宜、更安全，而且更誠實，因為它們本質上就是完全中心化的——不像比特幣（Bitcoin）和以太坊（Ether）。大多數項目只是假裝去中心化（LARP），只有少數項目坦言自己的實際情況。如果採用中心化方案，這個「產業」或許能減少許多因區塊鏈或智慧合約被攻擊而造成的資金損失。

垃圾幣存在的真正原因，是為團隊提供一種「惡魔交易」（Devil'sSwap）的機會：

• 你給他們：你寶貴的比特幣、以太幣或美元
• 你得到：他們免費鑄造出來的垃圾幣

停下來好好想想。任何「惡魔交易」從一開始就意味著團隊在你的頭上傾倒他們憑空創造的垃圾幣供應。他們用空氣換走了你的價值資產。

接下來，你的垃圾幣必須在公開市場上與「聖三位一體」（TheHolyTrinity：比特幣、以太坊和美元）進行永無止境的競爭。每天醒來時，持有垃圾幣的你都得擔心其他持幣者是否會突然“醒悟”，通過拋售垃圾幣換取“聖三位一體”來實現價值。

這就是為什麼所有垃圾幣從長期來看都會「流失比特幣價值」（bleedsatoshis）。以太坊是唯一一個自ICO 以來超越比特幣表現並穩居第二的資產。關於這一點，我們將在另一篇文章中深入探討。

垃圾幣團隊並不在乎他們的代幣會發生什麼事；他們早已透過「惡魔交易」獲得了他們想要的比特幣、以太坊和美元。至於垃圾幣跌到深淵，對他們來說毫無影響。

但對你來說，這很重要。因為你在持有這些垃圾幣，並眼睜睜看著資金不斷流失。

資本保全是投資中最重要的法則。沒有資本保全，你終將破產，因為再高的投資技巧也無法戰勝「破產風險」。

推特（Twitter）和Reddit 一樣，獎勵的是群體思維的「驢子共識」（hivemind「donkeyconsensus」）。這才是根本問題所在。一個帖子受歡迎、獲得點讚、被頂到熱榜，並不意味著它是正確的。

什麼時候大家能一起贏過？從來沒有。

帕累托分佈（ParetoDistribution）不會讓驢子們一起勝利。財富永遠集中到少數人手中，無論條件如何。加密貨幣本身確實是跨時代的財富轉移，但受益的只有極少數人。好好想想吧。

而最終的贏家是誰？銀行家和政府，而不是密碼朋克（Cypherpunks）。

那些「聰明人」呢？他們特別容易錯過機會。他們太在意與眾不同的「逆向思考」帶來的虛名，而不是直接買比特幣（Bitcoin），或直接買以太幣（Ether）。

小心那些自以為聰明、有一堆複雜理論告訴你什麼事做不成的人——他們太聰明，反而被自己的聰明害了。我稱他們為「耶利米」（Jeremiahs，寓意悲觀主義者）。

聰明人通常為更「傻」、但風險承受能力更高的人工作。你變富的唯一途徑是擁有，而不是其他什麼。只要給聰明人工作保障和「黃金手銬」（GoldenHandcuffs），你就能讓他們成為你的「打工人」。這是真相。

史蒂夫·賈伯斯（SteveJobs）並沒有編寫iOS 的程式碼，但他依靠蘋果（Apple）的股份變得非常富有，遠勝於任何天才工程師。

歸根結底，這只是錢，對吧？

當年有人像講道一樣警告你，買比特幣就像會得痲瘋病；有人說以太坊是騙局，好像買了就會喪命。

所謂的「機構投資人」在上一輪週期表現得併不比散戶好。他們現在買得比我們還高，入場點糟透了。要在像加密貨幣這樣的新興產業中全倉押注，需要一種特別的勇氣。

你已經太晚了。

能不能來一句GM（早安）？ ——閉嘴吧。

加密推特（CryptoTwitter）現在儼然成了LinkedIn，而原因其實很簡單——所有的優質內容都被「吸走」了，留下的只是濃縮的「退出流動性」和滿地的投機者。

人們為了殘羹冷炙爭得頭破血流，這就是為什麼「時間線交易」（timelinetrading）成了新潮流。

甚至，「代入式交易」（vicarioustrading）也成為一種現象——你被虧得體無完膚，只能看著別人交易，就像看主播打遊戲，而不是自己上場一樣。

當連殘羹冷炙都被搶光時，人們便開始互相吞噬。

這一輪週期的騙局（rugpull）異常兇猛，因為市場已經沒有剩餘價值可榨取了。那些藉口和「元敘事」（meta）早已消失。如今，試圖把犯罪包裝成「酷」的行為，不過是市場效率提升後，帕累托底層分佈進一步收縮的結果。

試想一下，2025 年了，哪個真正成功且已經「賺夠了」的有錢人，會坐在推特上浪費他的競爭優勢，教你如何打敗他？

動動腦子吧。

沒有人會教你如何殺死他們。永遠不會。

事實上，我最近和一些用戶聊天時有了頓悟（排名不分先後）：

我從來不相信那些自嘲的笑話。你應該始終相信自己：

@AzFlin[已刪除帖子]做了一篇關於所有在StreamFinance 上被“收割”的“聰明人”的複盤。這對我來說簡直像個笑話：

某個驢子正在舔騙子的腳。

當我說BNB 是以太坊的「子資產」時，這是真的：

• BNB ：原本是基於以太坊的ERC20 代幣。
• BSC （幣安智能鏈）：是以太坊GoEthereum(Geth)的分叉版本。
• PancakeSwap ：是Uniswap 的分叉版本。
• OPBNB ：基於以太坊研發的OPStack 的分叉版本。

到了2025 年，人們已經無法負擔擁有「自殺級」21 個比特幣的目標。沒錯，這個最低門檻——21 個比特幣，始終是邁入「百萬俱樂部」的標準：

中本聰（Satoshi）恐怕在墓裡都氣得翻滾不止：

徹底震撼了戰壕中的人們。

以下是我對2025 年加密產業現狀的一些個人看法：

我們中的一些人在2017 年初入加密領域時，天真地以為自己正在改變世界。後來到了2019 年以及DeFiSummer，我們變得更加成熟，唯一的目標就是擊潰敵人。

加密貨幣是一個極致的PVP（玩家對玩家）遊戲：它是一個負和遊戲（negative-sumgame），而不是零和遊戲（zero-sumgame）。

中間商們卻“坐擁舒適”，帶著幸災樂禍的心態看著交易者在鬥獸場中互相廝殺。他們承擔零風險，卻收割所有收益，看著你被「爆倉」。更甚的是，他們還提供推薦鏈接，把更多受害者引向“爆倉墓地™”，為自己創造無限利潤。幾乎所有交易所創辦人都成為了億萬富翁，這可不是沒有原因的。

他們之所以能超越所有人，是因為他們是早期採用者中的一部分——有些人甚至在財富階梯的多個層級上佔有一席之地。他們幾乎不會失敗。

財富階梯：

1. CEX（中心化交易所）創辦人
2. Layer1 區塊鏈創辦人
3. 各類專案創辦人
4. 早期採用者
5. 頂級菁英交易者
6. 落後者[被爆倉]
7. 普通交易者[被爆倉]

如果你在加密市場中使用槓桿交易，你最終會失去所有的錢。

這不是“是否會”，而是“何時會”。

加密市場相較於傳統市場規模太小，你的對手是犯罪行為和內線交易。而大多數人還在手動交易，情緒控制力卻像個小孩。簡直瘋狂至極。

我從未把自己看作一個“交易者”，因為早期買入並持有，看著我的對手在市場中自相殘殺，才是經過驗證的製勝之道。你又怎麼可能超越一個早期採用者呢？

對於交易來說，一切看似順風順水，直到它突然崩盤。

那些試圖透過交易（賭博）來「優化」他們的比特幣和以太坊持倉的人？結果只有一個：爆倉。

爆倉之城™

他們的「屍體」漂浮在河流上，而你什麼都不用做，卻能永遠贏下去。

我已經贏得累了，簡直是「成功過剩」的折磨。

所有在先前週期中稱霸市場的“怪物”，早已將財富轉化為比特幣、以太坊和美元，並在多年前退出。他們懂得遊戲規則。他們早已不在這裡了。

而他們為什麼還要回來呢？你憑什麼覺得他們會為了你發推文？你有他們的私人電話嗎？你會和他們一起聚會嗎？你見過他們的家人和孩子嗎？

動動腦子吧。

一旦你擁有了足夠的比特幣、以太坊和美元——你的「成功之堆」（makeitstack），就沒有什麼需要再做的了。你只需要靜靜等待，這些資產已經成為你淨值的一部分。

你還能賣掉它們換成什麼？你已經到達了遊戲的終局。

試想一下，永遠不用再看價格圖表，是不是很美好？

如今仍留在市場中的“怪物”，大多是在2017 年的烈火中誕生的。他們幾乎都是創辦人，或者後來成為了創辦人。這就是他們為什麼還在這裡。而這一切都離不開以太坊——他們的初始資本正是透過ICO（首次代幣發行）在以太坊上籌集的。

以太坊為加密領域帶來的普及，比其他加密貨幣都多。你今天在加密市場中看到的一切，都源自於以太坊的研發（R&D），這推動了整個加密產業的採用和發展。

你自己進入加密市場是因為比特幣，還是因為以太坊研發衍生出的其他敘事？大多數人其實是屬於後者。

以太坊是整個加密市場的DeFi 實驗室。即使是Solana 和其他項目，也從中受益匪淺：它們見證了以太坊主網的成功經驗，了解了哪些可以改進，經歷了真實的市場測試，然後推出了自己的技術，試圖解決那些瓶頸問題。我會在另一篇文章中討論，為什麼「更好的技術」對價格沒有任何影響。

我都不需要提以太坊的價格表現，因為你聽了臉都會紅：從ICO 到現在， 16666 倍的漲幅。

以太坊並沒有表現不佳，真正表現不佳的是你，因為你遲到了。

身為普通人，在普通的市場條件下，你有無數機會以低於300 美元、200 美元、甚至100 美元的價格購買以太坊，而且可以大手筆買入。你完全可以在多個時機將自己的全部淨資產投入以太坊。如果你不「相信」以太坊，那就換成比特幣——效果一樣，或者像我一樣兩者都買。

Reddit 上的「老韭菜」們（boomfags）當時還在做模圖，嘲笑以太坊在300 美元時像個穩定幣。它在這個價格點上橫盤了很久。即使Vitalik（以太坊創始人）“治癒了癌症”，以太坊還是卡在300 美元不動。

你怎麼能讓Reddit 上的那些「老韭菜」都跑贏你呢？

簡直羞辱。

你被Reddit 打敗了！

真的是被Reddit 打敗了！

Reddit 比加密推特還糟糕，因為它的讚/點踩系統會鼓勵那些情緒化的「套牢者」引導討論朝著對他們有利的方向發展。而如果那些蓄著大鬍子的版主們本身也是“套牢者”，他們甚至可能因為害怕而直接封禁或刪除你的評論。

是的，我當然跑贏了Reddit 上的「老韭菜」。不然的話，我自己也會在那裡發瘋似地胡言亂語，對吧？我不會在網路上向陌生人透露我的優勢，但我一直試圖幫助身邊的親近之人，同時記錄自己的交易日誌。你也應該這樣做。金錢是解決你所有眼前煩惱的最強工具。

我會向你展示一次跨時代的交易，而這在我有生之年可能再也不會重現。我想。這是天時地利人和的完美結合。太多人因為自尊心作祟，不願承認運氣也是成功的重要因素。

但我寧願幸運而不是依賴科技。任何時候都一樣。誰會祈禱市場變得更難呢？

“哦，要是這個市場更難一點，我就能在加密推特上吹噓我的技術有多高超了。”

得了吧，夠了。

抄底2020 年3 月的疫情暴跌

在2020 年3 月新冠疫情引發的市場大崩盤中，我果斷抄底，而當時加密推特上到處瀰漫著恐慌情緒。我早就得知武漢疫情爆發的消息（長期泡在網上確實有用），並提前做好了準備。最壞的情況，無非就是囤了一堆罐頭，還要還點利息罷了。

當機會來臨時，說實話，還挺嚇人的。這是我見過加密市場中最大的一次「核爆」。但呢？我還年輕，就算失敗了也可以重新開始。畢竟，人類從更糟糕的災難中都挺過來了。

於是，我全倉殺入：比特幣4000 美元，以太坊100 美元，手頭上所有剩餘的法幣和穩定幣都投入了進去。

我還勸說了一位「朋友」理性一點，也抓住機會入場，但她很傲慢。我也不怪她，畢竟當時的不確定性確實很高。不過後來，我還是稍微「嘲諷」了一下：

“更好的投資？哪裡？拿出來給我看看。”

在DeFi 之夏（DeFiSummer）期間，我告訴朋友們，如果他們錯過了這次機會，他們會後悔一輩子，因為市場不會回頭重演這些價格。一旦「韭菜」們反應過來，機會就結束了。

當時，即便是上一輪牛市中的加密老玩家，也因為2018 年熊市的「創傷後壓力症候群」（PTSD）而掙扎著（包括我自己）。他們根本無法對未來抱持希望。

我點到為止，沒有再多說——你可以帶人到門前，但只有他們自己才能踏出那一步。作為朋友，我希望那些我關心的人能夠成功。這不是空話，金錢才是解決現實問題最強大的安慰劑。我不同意其他說法，因為我已經站在這條路的兩邊。

7 位數的Uniswap 空投

好吧，其實不是真的7 位數，空投的價值當時只有大約30 萬美元。但我透過持有這些空投並用其他交易的收益加倉，最終把它滾到了7 位數。

一開始，我因為懷疑HaydenAdams（Uniswap 創辦人）而自斷後路，賣掉了一半的空投。但後來，當我真正做了自己的研究（DYOR）並認真算了賬後，我對市場充滿信心，確信它會狠狠教訓那些把Uniswap 空投當成“免費錢”而拋售的人。不會有這麼多「傻瓜」逃過市場的懲罰。帕累託法則（Pareto）會復仇的。

如果你明白我說的「你賣掉空投去買了PS5」是什麼意思，那我們來自同一個圈子（推特不是我的歸宿）。那些不信的人把$UNI 砸到了這麼低的價格，簡直可悲，不配持有！

如果你一直持有$UNI 到今天，每個錢包的收益已經高達3000 美元（以當前時間計算）。還不錯吧？

是的，過去我們真的會手動分析代幣經濟模型（Tokenomics），然後做出理性的投資決策，而不是像現在這樣盲目跟風，追隨推特時間線上某個名人KOL 的推薦：

那些「酸」和「氣」簡直溢出螢幕。

你被價格擠出市場了嗎？

……而我才剛開始。

1inch 空投

如果你參加過DeFi 夏日，你很容易就能獲得1inch 的空投。在某些條件下，你可能會發現1inch 的表現甚至優於Uniswap。

他們不僅發放了一次空投，而是發了兩次！而且第一次空投的宣佈時間居然是聖誕節當天。作為一個成年人，當你在聖誕節收到一筆豐厚的空投時，那種快樂簡直爆表。

雖然時間久遠，我已經記不清當時參與過的其他去中心化交易所（DEX），但毫無疑問，Uniswap 和1inch 是其中的佼佼者。

如今到了2025 年，如果讓我推薦DEX，我只會選擇以下幾個：

• Uniswap
• 1inch
• Matcha
• Cow （較新的平台，需謹慎使用）

或許還有更好的選擇，但我始終傾向於選擇「老牌」項目，因為我更注重安全，而不是冒險被「爆錘」。

小心「新鮮亮眼」的東西

我在推特時間線上看到太多人興奮地測試各種新協議和應用，就像“小白鼠”一樣。我只想說：別這麼幹。

我曾經因為測試DEX 的限價單功能而遭遇了不小的損失。當時，這些功能還處於測試階段，在鏈上的限價單根本不可靠。你必須親自盯著，或是使用那些可疑的機器人，而它們還需要你交出私鑰權限。對我來說，這根本不可能。

那時我測試的是一個叫做VeloxGlobal的平台。我只是想好好睡一覺，兄弟們，當時我每天花16 到18 個小時在研究上，真的累壞了。我只想在睡覺時也能讓訂單自動執行。結果呢？只能說，發生了一些路由錯誤。

Matcha 的限價單功能雖然糟糕，但至少只是失敗不執行，總比像Velox 那樣直接「捐」走你的資金要好。

2025 年我唯一信賴的以太坊錢包

• MetaMask
• Rabby

我比較信任MetaMask 的核心程式碼安全，而Rabby 則更注重使用者互動層面的安全性。兩者各有優勢，都非常出色。

我常在推特上看到有人吐槽MetaMask，但這些批評和安全性完全無關。如果你要提到Infura 的資料追蹤問題（2022 年才有人發現？笑死），其實只要用防火牆監控出站連接，你早就知道了，而且可以輕鬆更換RPC。

MetaMask 的空投和安全性有什麼關係？

還有，你們有些人可能根本不知道，MetaMask 還有一個藍色的logo。

操作安全（OPSEC）是完全不同的領域，或許我該專門寫篇文章來探討。

2021 年4 月頂部清倉

2021 年4 月是當年多頭期間風險調整後的最高點。如果你堅持持有到2021 年11 月，最終只會被市場「收割」。比特幣在那之後暴跌約53%，僅勉強創下疲軟的新高，絕大多數山寨幣幾乎歸零。早在2021 年4 月，你就應該切換到穩定幣了。

那些KOL（關鍵意見領袖）在2021 年不斷鼓吹「比特幣年底衝破10 萬美元」？立刻取關！這就是我所謂的「驢式共識」（donkeyconsensus）。加密貨幣市場是零和遊戲，帕累託法則（ParetoPrinciple）決定了不可能所有人都能一起獲利。

甚至有一些許久未聯絡的「朋友」在2021 年4 月牛市的絕對高點突然冒出來，問我是否應該入場。我坦誠地告訴他們不要碰，這市場已經嚴重高估，靜待「核爆」才是明智之選。

我在GCR（知名加密交易者）之前就預測到了頂部，不是說我比他更厲害（畢竟我不是交易員），而是為了說明：太多人依賴從別人那裡獲取“內幕信息”（alpha），而不相信自己的判斷。

隨之而來的市場屠殺

帕累託法則開始收割「屍體」：

我在2018 年熊市後覺醒了“寫輪眼”，市場的幻象再也騙不了我。我已經和帕累託法則對齊，自2020 年以來未嚐一敗。在加密貨幣領域，一切都只是獲取更多比特幣、以太幣和美元（BTC、ETH、USD）的工具。

如果到了2025 年你還在推崇「社群」（community）的概念，那你注定會被市場「爆錘」。所謂社區，不過是將「接盤俠」綁在一起的黏合劑罷了。

那些真正獲利的人不會告訴你（為什麼要告訴你呢？），當所有人被市場摧毀，而你卻成為唯一的倖存者時，那種「幸災樂禍」的快感是無法言喻的。我們都在玩同一個遊戲，使用同樣的工具，但最終只有少數人活了下來。這就是加密貨幣市場作為一個負和遊戲的本質，而你所謂的「社群」卻刻意忽略了這一點。你以為錢是從哪裡來的？

你正身處一場電玩遊戲，而比特幣、以太坊和美元這「聖三位一體」就是最終的「畢業裝備」。

將帕累托想像成一個坐在頂端的「詭計之神」。當帕累托發現有太多「驢子」（donkeys）在市場中獲利時，就會觸發巨大的清算事件，來重置市場格局：

• Mt.Gox
• Bitconnect
• OneCoin
• Luna
• FTX
• 跨鏈橋漏洞
• 中心化交易所（CEX）被駭
• 各種騙局
• 項目方跑路（Rugpulls）

不管透過什麼方式，帕累托都會將這些事件植入模擬之中。甚至連「劈開天空」般的極端事件都不是不可能發生。

“落後者和遲到的大多數。早期買家可以輕鬆撐住5000 美元的比特幣價格，毫無波動。”

為何選擇FTX 崩盤時抄底？

我之所以在2022 年11 月FTX 崩盤時選擇抄底，而不是在Luna 崩盤時，是有原因的。

很簡單，因為DoKwon（Luna 創辦人）並沒有他自以為的那種市場影響力。 Luna 的崩盤並沒有對比特幣價格造成足夠大的衝擊。 Luna 的「傳染效應」甚至沒能將比特幣價格拉低到2021 年7 月的水平——這根本就是個「小場面」。

然而，我對所有從Luna 那裡受到影響的人表示同情，甚至公開喊話那些推動這件事的KOLs：

這裡沒有什麼所謂的「秘密公式」。我不做技術分析（TA），因為我覺得那不過是「男人版的星座學」。那我的秘訣是什麼？很簡單，我只看歷史週期。根據以往的熊市表現，比特幣通常會從歷史高點（ATH）下跌約80%以上。

所以，從2021 年11 月的約69,000 美元或2021 年4 月的約64,000 美元開始計算，我得出了一個重新入場的目標區間：10,000 至14,000 美元。

任何告訴你他們知道「確切底部」的人都在撒謊（LYINNNNNGGGGGGG）！沒人能完美抓住絕對頂部和絕對底部。這也是為什麼我使用“區間”作為參考，並且我會在區間內分批建倉（“羽化”區間）。

不，這並不冒險。我們生活在一個模擬之中，而我相信帕累託法則（ParetoPrinciple）。此外，我們唯一可以參考的數據就是歷史數據。帕累托會在清理市場中的「雜魚」後，獎勵它的「孩子」——比特幣、以太坊和美元（Bitcoin,Ether,USD）。

信不信由你，但不信你就會被拋下

雖然我直到最近才開始發Twitter（推特）內容，但我一直都在默默閱讀。翻到最早的推文，我的目的很明確：我用Twitter 來判斷市場情緒，而不是用它來獲得知識。資訊是免費的，你應該自己去做研究，而不是依賴別人為你篩選資訊。他可能錯了，或者更糟，他可能帶著某種目的故意誤導你。

下面提到的介面叫Nitter ，它是一個在地化的第三方Twitter 用戶端，在 ElonMusk）關閉TwitterAPI 之前還能用。如今可能還有零星的伺服器在運行，但非常不穩定，所以到了2025 年，你基本上被迫使用原生Twitter。

我睡不著。整晚都興奮得不行，眼睛死死盯著螢幕，時刻關注價格波動。這一刻，我已經等了超過1 年半的時間。我必須保持清醒，以確保能夠成功地將所有資金重新投入比特幣和以太坊（Bitcoin&Ether）。

說實話，我當時甚至在低聲祈禱，希望再來一次朝鮮黑客的攻擊（NorthKoreanexploit），直接把價格砸到10,000 美元以下。

抱歉了，兄弟們。

當時，比特幣的價格並沒有完全落入我設定的目標區間（10,000 美元-14,000 美元）。但很多人就是在這裡犯了錯：他們為了自己腦中隨意設定的「目標數字」而孤注一擲。然而，市場根本不在乎你，更不會按照你的想法運作。比特幣是否會像之前的周期一樣大跌，其實也沒有任何保證。我把這看作是帕累托（Pareto）法則對市場參與者的一次考驗，用來篩選出那些「不配」的人。

當CZ（趙長鵬）「終結」了SBF（SamBankman-Fried，FTX 創辦人）時，我心想，如果這都不是市場的底部，那還有什麼能是？於是我必須拋開自己的偏見，得出結論：這就是我重新入場的最佳時機。

從長遠來看，15,000 美元的比特幣和10,000 美元的比特幣之間真的有那麼大的差異嗎？當然，從數字上看差別很大，但實際上，這不會對你的人生產生決定性的影響。

現在回頭看，其實FTX 崩盤標誌著市場底部的出現，只是純粹的運氣。我從未試圖「瞄準」這個事件。畢竟，誰能知道哪個具體事件會成為轉捩點？我唯一知道的是，Luna 崩盤的連鎖反應還不足以製造足夠的市場恐慌，帕累托需要更多“犧牲品”，而FTX 的倒閉恰好成了那個“清洗事件”的催化劑。

三大經典交易

那麼實際發生了什麼事？以下是我認為的加密市場三大「聖三一」交易：

1. 在COVID-19 暴跌時抄底。
2. 在2021 年4 月的多頭高點賣出。
3. 在FTX 崩盤時重新買入。

這就是終局了。這可能是我一生中最賺錢的三次交易，而我所需要做的，只是提前行動，然後什麼都不做。真的，僅僅是耐心而已。

那麼接下來我的人生該做什麼呢？答案是：什麼都不用做。

我希望你們能明白，那些你在Twitter 上看到的KOL（意見領袖）和「專家」們發的內容，基本上都是垃圾。為什麼他們還在Twitter 上？因為他們幾乎都是「LARP」（LiveActionRolePlay，裝模作樣的人），他們並沒有真正「成功」。他們依然需要向你兜售些什麼：課程、付費群組、垃圾幣（shitcoins）、推薦連結。他們需要你成為他們的退出流動性（exitliquidity）。

相信你自己。賺到錢後，就去過自己的生活。社群媒體是一種毒瘤，它會感染你的思維。

記住，只有兩類人在CryptoTwitter（加密推特）上有正當理由：創辦人和品牌。

「神級交易」：又一個七位數的故事

為了更直觀地說明「提前佈局並保持耐心」這個理念，我再分享一個故事。不過，這次我不會把功勞歸於自己，因為如果單靠我個人，根本不可能會買這個項目。這次的收益，我全都「贈送」了出去，因為從精神層面上來說（笑），我並不認為這是屬於我的。但即便如此，我還是因此獲得了一個七位數的回報。

這裡我不會涉及任何個人細節，因為這既無關緊要，也不是你們需要知道的。我只是單純地想支持她的旅程。看著她對AxieInfinity充滿熱情的樣子，讓我感到非常溫暖。

當我提到AxieInfinity時，我說的是2020 年的情況，那時候還沒有$AXS 代幣，也沒有Ronin 網路。 AxieInfinity 當時也運行在以太坊主網（EthereumMainnet）上，也沒有後來湧入Discord 的上百萬菲律賓玩家將一切玩法「最大化到極限」的現象。那時候也沒有所謂的「品牌大使」（ambassador），不像現在這些人充滿時間線。

早期的玩家群都只是一些普通人，沒有任何獲利的動機。大家參與其中是因為真的喜歡這個社群、朋友，以及這款遊戲本身。在AxieInfinity 的冒險模式（AdventureMode）中，你可以無限刷$SLP，因為當時它幾乎毫無價值。 AxieInfinity 在那個時候還是一個默默無聞的存在。

光是花100 美元就能組建一支超強的隊伍，因為當時最便宜的Axie 只需要2 美元左右。有些玩家甚至因為以太坊主網的Gas 費用太高，連繁殖Axie 的成本都負擔不起。而我當時完全有能力單槍匹馬地「打破」整個經濟體系。這並不是自誇，只是想還原AxieInfinity 早期的時代氛圍。

那時候的社區裡有一些非常優秀的人物，從我有限的見聞來看，那是一個充滿活力和熱情的團體。這讓我想起了2017 年加密貨幣早期的情景。我由衷地希望那些曾經參與其中的人都能過得很好。

你們對她非常友好，並耐心地回答了她所有的「小白問題」（她還假裝自己是個男生，以免顯得奇怪）。

說實話，我當初只是想讓她透過加密遊戲找點事情做，好讓我自己專心搞「真正的加密貨幣」（笑）。這本來並不是什麼嚴肅的投資。結果，諷刺的是，這筆交易的單次收益率（%收益）在2021 年的周期中居然比我的表現還要好（雖然絕對收益不是）。

她完全不知道的是，我當時以幾美分的價格買了不少$AXS。為什麼？我只是想以後把它送給她，表示我的支持。我從來沒想過$AXS 的價格能超過5 美元，更別提創下164.90 美元的歷史新高（ATH）。我讀過它的代幣經濟學（tokenomics）白皮書，也不認同它的價值主張。

這又是一條重要的投資法則：只在你的能力圈內行動。正因如此，我避開了那些「梗幣」和NFT，因為我既不了解它們，也不了解它們的社區文化。

當我把$AXS 轉到幣安（Binance，流動性最深的交易所）後，我就徹底把它忘了。我並不是為了講故事或炫耀而誇張。 $AXS 最終能夠漲到如此高的價格，完全是因為我被迫「強制持有」（HODL）。如果我當時記得的話，我可能早在2021 年4 月就賣掉了。

你可能會問：“怎麼會忘記自己的投資？”

當市場行情火爆時，錢開始變得毫無意義，彷彿只是一些數字分數。再加上我使用了多個錢包應用程式、多個中心化交易所（CEX）、多個去中心化協議、多個硬體錢包、多個帳戶、上百個地址，以及各種安全金鑰、電子郵件、筆記、筆記型電腦、桌上型電腦和手機……在這種情況下，忘記一些東西其實非常容易。我甚至可能還有至少1 個比特幣散落在某個地方（笑）。

這次$AXS 的投資，從一開始就是“無心插柳”，但最終卻成了意外的贏家。這不僅是一堂關於投資的戲劇性故事，也是一堂關於耐心、能力圈和偶然性的投資課。

到了2021 年12 月，我在主流新聞中聽到了關於AxieInfinity狂熱的報導。那個所謂的「獎學金計畫」（scholarshipprogram）還在被大肆宣傳（笑），整個市場都在瘋狂。於是我決定深入了解一下，並查看了$AXS 的價格。

我的天，什麼鬼？

這讓我想起了我當初的買進操作。

要知道，我早在2021 年4 月就已經退出市場了。到了這個時候，我只是把比特幣的價格當作風向標，隨時觀察著重新進入的時機。

我立刻打電話給她，要她盡快過來見我，因為她現在已經是千萬富翁了。當然，她一開始以為我在開玩笑。於是，我錄了一段螢幕錄影發給她，逐行展示了所有的買入記錄，以及$AXS 目前在CoinGecko 和CoinMarketCap 上的市場價格。

那一天，情緒可以說是非常激動人心。

接下來，我會模糊掉一些細節，因為這是一個私人視頻，我也不在乎向網路上的陌生人證明什麼。有些人因為虧得太慘，無法接受別人能在$AXS 上實現546 倍的歷史最高回報（ATH），即使回調後仍有約320 倍的收益，於是選擇把它當作“LARP”（LiveActionRolePlay，意指虛張聲勢）來安慰自己。但你們只是來得晚了而已。在加密貨幣領域，有人曾經實現過10000 倍的收益。

從機率上講，請考慮以下幾點：

1. 這是螢幕錄影，不是截圖。
2. 人們只會在值得「流口水」的時候錄影或截圖。
3. 如果這是假的，我需要完美復刻2021 年幣安（Binance）的使用者介面。
4. 我還需要完美復刻2021 年CoinGecko 的使用者介面。
5. 同樣，我得完美復刻2021 年CoinMarketCap 的使用者介面。
6. 沒有人會逐行錄屏，除非是為了向別人展示收益狀況。
7. 這段影片在網路上的任何地方都不存在。
8. 如果這是假的，那我得保存這段影片整整4 年，然後只為了4 年後給網路上的陌生人看。
9. 你也可以看到MacOS 的計算器應用程式，透過複製貼上操作顯示出一個七位數的金額。
10. 用你的腦子好好想想。嫉妒只會讓人變得更糟，但事實卻擺在眼前。

智慧箴言

我甚至沒有提到其他那些瘋狂暴漲的投資操作。我參與過一些你從未聽說過的項目，但我並不打算向網路上的陌生人洩露我的優勢。不過，我所有行動背後都有一個通用的藍圖，可以總結為以下幾點：

真正的啟示是什麼？

• 每個人都在胡扯。你唯一需要的「Alpha」（獨特優勢）就是你自己。
• 交易者害怕早期進入者。因為早期進入市場的優勢大得令人難以置信。
• 什麼都別做。拿著爆米花看那些新手被市場震盪洗出去，帕累託法則（ParetoPrinciple）會讓勝利自動傾向於你。
• 別再等別人餵你。
• 損益平衡（保護本金）就是一場重大勝利。
• 永遠記得將資產整合到「神聖三位一體」：比特幣、以太坊和美元，以保全你的財富。如果你不這麼做，你會失去所有的錢。

上述建議只適用於你買進的資產還算過得去。如果你買的是「垃圾專案」（donkeyshitter），你會失去所有的錢。

這一切在理論上說起來很簡單，但實踐起來很難，我理解。

“早點入場就行了，兄弟。”

“找到最優質的項目就行了，兄弟。”

“直接買21 個比特幣就行了，兄弟。”

如我所說，Twitter 並不是我的主場。

你買「垃圾幣」（shitcoins）是為了拋售。

而我？我根本不希望你擁有任何東西。我希望你完全被市場價格排除在外，這樣當價格上漲時，你只能永遠懊悔和憤恨。

要成功，你需要有戰士的精神－消滅內心的「懦夫」。那些你在網路上浪費時間交往的「驢友」（donkeys）並不是你的朋友。

想想那些真正依賴你成功的人吧。你沒有休息的奢侈。停止把你的錢送給市場。

我反覆驗證的一個投資論點是這樣的：如果我已經到了買入某個幣種或代幣的階段，那麼世界上一定會有其他人最終也得出同樣的結論，並在我之後買入。但我比他們更早一步。這些人會成為我的免費宣傳員。他們會幫我宣傳（他們總是這樣做）。這就是為什麼我從來不需要去推銷任何程式碼（tickers），市場會自動完成這一切。帕累託法則（ParetoPrinciple）會讓我在這場模擬中取得勝利。

當那些實際操作「拉盤砸盤」（pumpanddump）的團體，或是像加密推特（CT）喜歡稱呼的「秘密聯盟」（cabals），開始累積我早已持有「神級倉位」（Godposition）的專案代幣時，這場景真是頗具喜劇性。他們最終成了我的退出流動性（exitliquidity）。你無法懲罰一個早期進入者，因為他們的買入價格遠低於你的成本價。

致命一擊

Killshot.

是的，我必須避開錢包追蹤器以及中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）之間的關聯。我一直是金融隱私的堅定支持者，尤其是對門羅幣（Monero），這些年來我透過捐款一直支持它。

不過，不要投資隱私幣，把它們只當作工具使用。它們是非常糟糕的投資選擇：

掌控局勢

當我說“早期”，我指的是非常早期。有些團隊犯了錯誤，我不會教你這些，但這些錯誤讓我有機會迫使他們坐到談判桌上。 Airswap 是實現這一目標的絕佳工具，當然還有其他策略。

「你讓我變得太強大了，我們來談一個公平的場外交易（OTC）價格吧。不然，我會把你的價格圖表送進'暗影領域'。”

在有人急著評論之前，不，這並不是「非法」的行為。向團隊施加壓力是完全合法的。這是一個開放的市場，競爭極為激烈。在DeFiSummer（去中心化金融熱潮）期間，不少不知名的項目直接“投向虛空”，也就是說，他們將大部分代幣投入UniswapV2 的流動池中，然後寄希望於市場的反應。這就是他們的行銷計劃。另一個途徑是透過流動性較低的中心化交易所。

加密推特（CryptoTwitter）忙著討好所謂的「關鍵意見領袖」（KOLs），而沒有抓住這些黃金機會。到了2025 年，他們還在舔這些KOL，卻還在抱怨為什麼自己從來沒有賺到錢。

要嘛團隊從我這裡回購他們的代幣，要嘛我就將這些代幣拋售到他們的UniswapV2 流動池。別以為我沒有打算清理掉那些「雜魚」（riffraff），趁機累積更多代幣；在大多數情況下，直接砸出一根「FSH」（大幅下跌）蠟燭並不是最優策略。場外交易（OTC）是更好的選擇，因為它沒有滑點，對雙方來說都是雙贏的局面。我使用的工具和資訊和其他人沒有差別，只是我的解讀方式不同。

對於你們這些在2025 年仍然為了區區小利互相詐騙、跑路的「驢友」（donkeys），我的感受是：不屑一顧。

你們就像珊瑚礁中的最低等生物，毫無競爭力。

你無法在開放市場中競爭，所以只能靠欺騙那些「信任」你所謂天才般的分析，試圖讓人相信某個名為DogCumInuV4 的代幣（你打包推銷的）會超越比特幣。

最後的思考

如今，這個地方已經不復當年，所以我不會點名。但我大部分時間都待在別處，這讓我相較於大多數加密推特用戶擁有了天然的優勢。在那個遙遠的地方，每個人都天生具有競爭意識，而不是沉迷於所謂的「社區情懷」（muhcommunity），這也促使你成為一個更優秀的投資者。

我們出手了，而且狠狠地出手：精準打擊，毫不留情。

“你可以溢價買我的籌碼，否則只能自我安慰。”

聽著，這篇文章已經寫了大約6300 字了，但我甚至還沒觸及核心內容。如果我願意，我完全可以用我的市場論點寫到10 萬字以上，但估計也只有兩個人能讀到這裡。這是故意寫成長篇的──為了篩掉那些「雜魚」。

如果我的觀點讓你有所共鳴，可以在推特上關注我@WallStreetMoon。我正在為一個深度切入的專案召集一小部分持幣者，除此之外，我完全沒有打算在推特上進行任何無意義的互動。我更喜歡那些願意花時間認真挖掘我貼文內容的人。

我幾乎不做任何行銷，因為我厭惡那些需要被「餵湯匙」的人。他們的優柔寡斷，與2017/2020 年的那批人相比簡直天差地別。我很有信心，即使沒有這些人，我們也能過得很好。

永遠不要暴露你的真正實力。