Aztec七年終發幣，豪華創投難救場？

原文作者：1912212.eth，Foresight News

11 月13 日，零知識隱私技術計畫Aztec 宣布將啟動AZTEC 代幣銷售，本次銷售總額15.47 億枚代幣，佔總供應量的14.95%，支付代幣為ETH。銷售機制方面，該項目表示將優先考慮即時價格發現和公平參與機會。起始價格設定為3.5 億美元FDV，比基於最新股權融資的隱含網路估值低約75%。參與者可鑄造靈魂綁定NFT 以確認參與狀態。

早期參與者的註冊和競標將於今日（11 月13 日）下午3 點（CET）開始，早期參與者將享有一天的專屬搶先參與時間，然後才向公眾開放競標。 12 月1 日，AZTEC 分發給貢獻者以及創世競標者，12 月2 日，所有NFT 持有者均可參與拍賣競標。

公開拍賣將於2025 年12 月2 日至12 月6 日進行，屆時代幣可提取並進行質押。

此次銷售沒有空投環節，也未設定特殊分配機制。超過30 萬個地址被列入白名單，這些地址將獲得首日競價資格。銷售面向全球用戶，包括美國公民在內。

貢獻者資格認證規則

參與過以下一個或多個：

• Aztec 測試網的排序器和證明者
• ETH 獨資質押者，包括選定的StakeCat ETH 操作員、Obol Silver、Rocketpool、LidoCSM 和Stakers Union。
• zk.money 用戶
• 活躍社群成員
• Uniswap 交易者（從過去30 天活躍交易者中隨機選出3000 名）。
• Nansen 的Ice、North 和Star 層級。

此外還包括創世排序器節點，前200 名在Aztec 測試網上表現突出的高素質節點運營商也有資格參與。

拍賣方式：連續清倉拍賣協議

Uniswap 宣布推出了「連續清算拍賣協議（Continuous Clearing Auction Protocol）」，CCA 是一個可自訂協議，用於在Uniswap v4 上啟動流動性和發行代幣。該協議與Aztec 合作設計，他們提供了一個ZK Passport 模組，以實現私密且可驗證的參與。

團隊將部分代幣供應承諾到公開拍賣中，並設定持續時間和底價。價格發現競標者下單，這些訂單在拍賣區塊中拆分，每筆拆分訂單均按確定的市場價格清算。

長期流動性拍賣結束時，代幣將被分發，並在發現的價格上創建Uniswap V4 資金池。

代幣經濟學

Aztec 白皮書顯示，AZTEC 創世總供應量為10,350,000,000 枚，分配如下：27.26% 分配給投資者與早期支持者、21.06% 分配給核心團隊、11.71% 分配給基金會、10.73% 分配給生態系統補助、14.9% 14.創世排序器銷售、2.44% 分配給Bilateral 銷售、2.64% 分配給Uniswap V4 流動性池、4.89% 分配給未來激勵、2.41% 分配給Y1 Network Rewards 獎勵。

代幣銷售總計佔21.96%，對應2,272,500,000 枚代幣。這部分代幣在啟動時將由代幣持有者和基金會擁有。

代幣功能包括

• 排序器質押：代幣將用於透過Aztec 驗證者（即「排序器」）的質押來保障網路安全，排序器負責在Aztec 網路上產生區塊。不運營排序器的代幣持有者可選擇將代幣委託給排序器。
• 治理：代幣持有者可參與Aztec 網路的治理（「Aztec 治理」）。
• 執行環境：若未來透過Aztec 治理升級網路以支援智慧合約執行環境，代幣將用於支付Aztec 網路上的交易費用。

自代幣銷售開始日期（2025 年11 月13 日）起12 個月後

• Aztec 治理可調整代幣總供應量，包括每年以上限百分比增發；
• 若執行環境啟用，交易費用可能透過類似以太坊EIP-1559 的自主機制調節。

代幣銷售完成後，Uniswap v4 流動性池可能提供二級市場流動性，基金會計劃向該池注入2.73 億枚代幣。代幣銷售合約將按購幣者支付的ETH 比例，自動向流動性池注入對應代幣。流動性池將由Aztec 治理控制，並在啟動後至少鎖定90 天於不可變智能合約中，之後可透過治理投票解除限制。此外，代幣可能在其他去中心化交易協議或中心化交易所上市交易。

7 年等待

Aztec 自2018 年底完成210 萬美元種子輪融資，2019 年9 月再次完成新一輪融資，隨後在2020 年1 月，Aztec Network 上線了主網。在ZK 零知識以及L2 的熱潮下，2021 年12 月，完成1700 萬美元的A 輪融資，Paradigm 領投，Vitalik 等一眾名人機構參投，隨後又在2022 年12 月，完成1 億美元B 輪融資，a16z 領投。

不過豪華創投陣容並沒有帶來協議的成長。

2023 年3 月，Aztec Network 宣布逐步關停DeFi 隱私橋專案Aztec Connect，將停用從zk.money 和其他前端（如zkpay.finance）將資金存入Aztec Connect 合約，並1 年後徹底放棄Aztec Connect 合約，所有Rollup 功能將停止。其負責人回應該決定主要出於商業考慮。

2025 年5 月，其上線公共測試網，曾一度吸引不少空投玩家，本次公佈代幣經濟學顯示，Aztec 無任何空投份額。

BTC 已失守10 萬美元，市場已有轉熊跡象，到底會有多少玩家會為之買單仍未可知，對於Aztec 真正的考驗或許才剛開始。