原文作者： SAFARY
原文編譯：深潮 TechFlow
洞察摘要
101 家Web3 成長和社交新創公司已籌集超過10 億美元¹
自去年以來， 23 家新創公司獲得了2.77 億美元的新融資
新的首輪融資不多；創投公司正在加大對成功專案的投資
歸因/分析、忠誠度和社交新創公司獲得了最多的新融資，佔所有10 個類別籌集資金的80%
訊息傳遞是第二個獲得最多資金的類別，獲得2.45 億美元，僅次於社交和出版商（4 億美元），但該類別僅獲得700 萬美元的新融資
廣告網路和社群工具是最擁擠的類別，有19 支團隊，其次是訊息和忠誠度，各有18 支團隊
忠誠度類別從2023 年的40 多支團隊大幅縮減到今天的18 支存活團隊
2023 年的爆發類別「推薦與引薦」從17 支團隊減少到9 支，其中2 支融資最多的團隊已關閉
¹ 註：並非所有這些融資都是公開的—— 10 多支團隊私下與我們分享了他們的融資細節，以便納入本報告。
簡介
你可能對未來10 年的走向判斷正確，但如果你早了幾年，可能就無法成功。這是關於這頭兩年的故事。
Web3 成長生態系統似乎是不可避免的——Web3 公司需要深入了解用戶，深度參與並吸引新用戶。如今，超過160 家公司正在建立這個新興數位媒體產業的未來， 101 家新創公司共籌集了近10 億美元的資金。
本報告深入探討了這個快速發展的產業，提供了最有前景的Web3 成長公司的全面概述。它包括公開宣布的和私下分享的融資數據，提供了該行業今天的詳細快照。
在許多方面，Web3 成長產業與2010 年代數位行銷的興起和衰退平行。 MarTech 領域急劇擴展，從2011 年的150 家公司到2024 年的14,000 多家。
Chief MarTech 的2024 年行銷科技格局（ 資料來源)
但隨著2020 年代的開始，GDPR 和CCPA 等隱私法規擾亂了這個精心建構的生態系統。正是在這個時代，Web3 以更注重社群和隱私的行銷環境出現。消費者開始在Discord、Telegram 和Reddit 等「黑暗社交」管道上互動，這些管道以難以追蹤而聞名。突然之間，行銷人員無法再依賴傳統的目標定位方法，這促使新公司崛起，旨在重建我們的數位媒體格局。
這個新數位媒體產業的頭兩年充滿挑戰。大多數公司都面臨困難，超過一半未能存活。我們將研究為什麼某些類別未能獲得吸引力，以及我們對2024-2025 週期的預期。
本報告基於去年分析的經驗教訓，突顯了Web3 成長生態系統的持續演變以及推動其發展的創新公司。
關於Safary
Safary是Web3 成長領導者的家園。我們的平台使最優秀的團隊能夠解鎖深層用戶洞察，建立與用戶更直接的關係；我們的社群提供了成功所需的知識和網絡。
我們很自豪地透過連接加密領域最優秀的成長領導者並與更廣泛的行業分享他們的見解，幫助宣傳Web3 成長生態系統。
類別洞察
此市場地圖包括160 多個團隊，建立Web3 成長和社交平台，從任務到分析、歸因、客戶關係管理、忠誠度、出版商等
廣告網路
註：每個類別分為：定義→ 挑戰→ 機會
廣告網路連結出版商和廣告商，簡化廣告購買流程。它們聚合來自多個出版商的廣告空間，為廣告主提供一個廣告投放的單一平台。
目前有19 家廣告網絡，其中9 家籌集了總計5,100 萬美元：
雖然Web3 廣告網路具有顯著潛力，但在競爭中導航和獲得優質出版商方面面臨嚴峻挑戰：
1、對出版商和廣告商的競爭
儘管我們仍處於早期階段，但競爭將非常激烈。新玩家如Relayer 和Spindl 正在進入市場，與Coinzilla 和Hypelab 等類別領導者競爭。
新的網路必須解決經典的市場困境—創造需求（為廣告主提供低成本轉換）和獲取供應（為出版商支付更多的廣告庫存）。
為了競爭，它們可能會向出版商提供保證，並透過按行動付費（CPA，Cost Per Action,下同）模型吸引廣告商，只有在用戶完成所需轉換事件時才付款。
廣告商喜歡CPA 模型，因為它保證結果，但出版商對此不滿，因為他們更願意為自己產生的流量付費，而不是根據通過漏斗的用戶來付費。這迫使新的廣告網路承擔所有風險，而建立市場所需的時間越長，它們的資本就會越快耗盡。
儘管這是新廣告網路面臨的艱難境地，但競爭加劇對早期利用此管道的出版商和廣告商來說是個好消息！
2、解鎖優質出版商
在Web2 中，出版商依賴廣告作為主要收入來源，因此價值交換非常簡單——收入換取關注。然而，Web3 的領先出版商（例如錢包、Opensea、Uniswap）擁有替代收入模型，通常對廣告持不利態度。類別贏家需要為他們提供有吸引力的價值主張，以改變這種心態。
這些挑戰提供了獨特的機會——使 CPA 模型對出版商有效，這在Web3 中是獨特的，即使目前仍處於理論階段。
想像你最喜歡的加密媒體網站，如Blockworks 或Messari，它們分享有關交易資料的新聞和研究。如果它們要求錢包登錄，它們可以嵌入一個類似Frame 的小部件，讓你在不離開文章的情況下購買你正在閱讀的代幣。
這種設置可以激勵出版商分擔風險，因為轉換發生在他們的網站上。這也有利於廣告商，尤其是在DeFi 領域，他們可能不需要使用者造訪自己的網站就能產生收入。
在這種安排中，出版商提供廣告空間，廣告網路提供嵌入式廣告單元，去中心化交易所（DEX）提供交易，三者都從產生的交易量中獲得收入分成。
這種方法可以擴展到媒體網站以外的任何錢包感知管道，如Discord、Telegram 或其他擁有大量用戶基礎的去中心化應用程式（dapps）！
出版商與社交
註：每個類別分為：定義→ 挑戰→ 機會
出版商和社交平台聚合Web3 創作者和特定領域的資訊。
這個類別包含32 個平台： 20 個社群平台（11 家籌集了3.75 億美元）和12 家出版商（8 家籌集了2,500 萬美元），總融資額達到4 億美元，其中1.8 億美元為新融資：
Web3 社交面臨使用者保留問題
新的社交應用程式面臨著說服用戶它們能夠持續存在的挑戰，使得建立存在感的努力變得值得。雖然代幣幫助吸引了加密原住民並促進了網路的啟動，但長期留存依賴這些平台提供超越單純投機的實際價值。
這些平台有潛力成為最大的加密出版商（請參閱關於對齊激勵的廣告網路部分）
如果它們能夠創造出新的、差異化的線上互動方式，它們可能會成為鏈上社群的主要中心。這將標誌著對Twitter 等平台的轉變，鏈上原住民透過遊戲、串流平台和社群應用進行互動。無論用戶聚集在哪裡，都存在著成長的機會——不僅對加密原生應用程式而言，也對整個生態系統的擴展而言。
歸因與分析
註：每個類別分為：定義→ 挑戰→ 機會
歸因與分析聚合鏈上、應用程式內和社交數據，以提供有關用戶檔案和消費者行為的詳細洞察。
目前有14 家歸因與分析公司，總融資額為7,000 萬美元，其中包括2,500 萬美元的新融資：
儘管鏈上分析和歸因平台具有潛力，但它們在充分實現潛力方面面臨挑戰：
1.單純的鏈上分析雖然有趣，但對成長領導者來說並不夠可行
在Wave 1 （2022-2023）中，對一般化的Web3 成長分析的需求在很大程度上被否定，許多公司的轉型證明了這一點。 Helika 轉向了歸因並專注於遊戲，Persona 成為了一個廣告網絡，Convrt 轉向了B2B 客戶關係管理，Raleon 退出Web3 轉向AI，而其他公司則難以獲得市場份額。
2、多通路取得和績效行銷仍不夠成熟
為了使歸因在加密行銷中有效，公司需要同時執行多通路策略（例如，Twitter、部落格、廣告、推薦和任務）。然而，大多數公司並不是這樣運作的。相反，他們從一個管道跳到另一個管道——一個月進行任務，下個月進行推薦計劃，然後是廣告活動——這些努力很少重疊。這使得橫向比較變得困難，限制了歸因的有效性。
我們長期設想的Web3 成長能力終於來了
團隊現在可以透過將第一方資料與鏈上身分、社交圖譜和錢包分析結合起來，建立豐富的使用者檔案。最優秀的團隊正在與使用者建立直接關係。不再是追蹤一無所獲，寄望用戶不斷回歸。建立一個統一的客戶資料層，以全面了解鏈上使用者的360 ° 視圖，正成為常態。
聯盟與推薦
註：每個類別分為：定義→ 挑戰→ 機會
聯盟和推薦平台簡化了B2B 合作夥伴和B2C 倡議者的發現、追蹤和獎勵。雖然新的Web3 產品通常使用候補名單來推動推薦，但「推薦」通常指的是積極推薦朋友的活躍用戶。
目前有9 家聯盟和推薦公司，其中5 家的融資約為700 萬美元——大約是去年融資的一半：
曾經是2023 年成長最快類別的聯盟與推薦，如今已出現顯著的整合。兩家資金最雄厚的公司，Chainvine 和Qwestive，在2023 年停止營運並返還了資金。我們認為Web3 推薦平檯面臨幾個關鍵挑戰：
1.推薦需要一個已建立且不斷成長的使用者基礎才能發揮效果
推薦可以帶來產品的最高品質用戶，但它們依賴於擁有一個初始用戶基礎來推動進一步的成長。
例如，假設有500 個真實使用者的現有使用者基礎（這是許多DApp 的常見情況）：
通常， 2% 到30% 的用戶可能會推薦朋友。以15% 的推薦率計算，這500 個使用者中可能有75 個會進行推薦。
如果每個推薦者帶來3 個朋友，並且30% 的人轉化，這將產生68 個新用戶。
2、Web3 推薦並不是一個「設定後就不管」的管道
雖然從初始推薦計畫中獲得68 個新用戶（+ 13% ）可能會產生影響，但在保持動力方面會出現挑戰。
如果你每月獲得100 個新用戶，推薦可能只增加13 個用戶，使得很難證明即使是適度的平台開支也是合理的。為了保持該計劃的吸引力，你需要不斷創新，而從平台的角度來看，這意味著需要頻繁調整客戶的計劃——這限制了擴展能力。
3.獎勵往往對Web3 用戶來說並不夠豐厚
Web3 推薦的承諾是，推薦者可以透過與協議分享收入來賺取更多。例如，推薦者可能會賺取被推薦者交易費用的25% 或基於交易量的費用。
在實踐中，大多數推薦獎勵令人失望，通常低於Web2 的同行。例如，Hashflow（去中心化交易所）推出了一項推薦計劃，提供每交易1000 美元的被推薦者1 ARB（0.80 美元）。如果朋友在Hashflow 交易1 萬美元，你只會賺到8 美元。難怪傳播者仍然提到GMX 在2022 年4 月的成功推薦計畫。
這並不是說Web3 推薦平台不能成功，但在目前加密規模下，面臨著不小的挑戰。 DApp 需要每月獲得數千個新用戶，以產生足夠的交易量來證明將推薦作為成長管道的投資是合理的。
和任何激勵計劃一樣，成功取決於針對正確的用戶群並提供足夠有意義的獎勵來驅動行動。與其將推薦計劃用作廣泛的用戶獲取策略並給予小額獎勵，不如專注於協議的高品質用戶，提供更豐厚的激勵。這些用戶更有可能帶來同樣有價值的用戶，從而提高整個計劃的品質和影響力。
任務
註：每個類別分為：定義→ 挑戰→ 機會
任務平台充當參與的市場，將 Web3 使用者網路與公司提供的激勵措施連接起來，以完成特定行動。
目前有12 個任務平台（較2023 年的18 個有所減少），其中9 家共籌集了1.03 億美元，包括由Layer 3 的A 輪融資驅動的1500 萬美元的新融資：
任務曾經透過空投和社交關注有效提升指標，但隨著市場成熟，這些策略正在失寵。
這些策略非常適合推動短期參與和快速吸引用戶。然而，業界現在更加關注真實用戶參與和建立持久社群。這一轉變反映出對長期價值和真實參與的日益重視，導致任務平台重新品牌化和演變。
歷史上，任務平台與積分元宇宙緊密相連，使用者主要透過完成任務來累積積分，通常以獲得空投為最終目標。隨著空投農場的有效性減弱，單靠積分的依賴不再能維持使用者興趣或平台成長。目前的挑戰是超越這種表面的參與，提供真正有價值的東西——讓用戶因為真正感到有價值而不斷回來，而不僅僅是因為積分或潛在空投的承諾。
任務平台將演變為激勵實驗平台
舊的事物又回來了——任務正從簡單的「點擊並領取」任務轉變為持續的動態參與，連結傳統忠誠度計畫與鏈上行動。成功的平台將是那些在「做X，得Y」激勵機制上不斷創新的平台。他們需要設計新格式，建立支援這些格式所需的功能，將其推廣到團隊，並立即開始下一個專案。本質上，他們將成為實驗平台——Web3 過於動態，無法滿足於此。
忠誠度
忠誠度計畫透過折扣、存取權限和體驗等獎勵來提升顧客滿意度，同時推動重複購買和長期留存。
目前有18 個忠誠度平台（較2023 年的40 多個減少）。其中12 家共籌集了8,800 萬美元，新的融資額為3,000 萬美元，主要得益於Blackbird 的2,400 萬美元A 輪融資：
Web2 品牌在2023 年大多放棄了加密，隨之而去的是成長
許多忠誠度平台要不是關閉，就是轉向非加密業務，這並不意外，因為這個類別主要集中在Web2。這些公司發現，更容易調整產品而不改變目標客戶。有趣的是，這種轉向大多發生在過去的6 到9 個月，而不是在熊市初期。
值得注意的退出包括Co:Create（籌集了2500 萬美元）和Hang（籌集了1600 萬美元）。這些轉型是合理的——與其追逐Web2 品牌以創造創新體驗，許多公司選擇利用自己的技術建立消費者體驗，並有可能在未來轉向B2B 基礎設施。
隨著資料隱私法規的增加和全通路的消費者體驗（線上、線下和鏈上）的興起，對統一資料層的需求日益增長，這在區塊鏈技術的支持下變得獨特
顯然，所有事情都將成為交易，儘管不一定是貨幣交易。隨著鏈上資料的生成，品牌將安全地存取越來越豐富的使用者檔案。這些檔案將結合鏈上的社交行為和交易與第一方線上和線下數據，為大型品牌創造出最終的數據寶庫。這些數據將使品牌能夠創建高度針對性的受眾，推動重複購買和長期忠誠度。
社區工具
社群平台提供管理社群、追蹤參與度和提供分析的工具，以增強協作、會員留存、內容創建和成長。
目前有19 家社區工具公司，其中10 家共籌集了8,700 萬美元：
缺乏商業模式的社區面臨的挑戰以及追蹤收入影響的困難
社區工具公司面臨重大障礙，主要存在兩個問題。首先，許多社區缺乏可持續的商業模式，使得投資專業工具變得困難。其次，很難衡量社區如何直接貢獻於收入。雖然社群可以提升品牌忠誠度和倡導，但將這些好處轉化為明確的財務結果仍然很複雜。這些挑戰使得社區工具公司難以證明其價值並在市場中發展。
重新定義社區：從長期的全漏斗參與到深度的短期小組體驗
Web3 社群工具公司有機會重新定義社群的意義。與其專注於傳統的大規模社區，他們可以利用區塊鏈技術創建動態的鏈上群聊和帶有整合金融交易的短期體驗。這種方法允許在不需要完整漏斗的情況下實現有意義且可衡量的結果。透過優先考慮以價值為驅動的、互動的和金融交織的社區，Web3 工具公司可以探索新的參與和成長模式，為數位領域的變革性變化鋪平道路。
訊息傳遞
Web3 訊息傳遞平台是協定級通訊網絡，支援dapp、錢包、服務和鏈上社群之間的跨鏈訊息和通知。
目前有15 個訊息傳遞平台（較2023 年的24 個有所減少），其中11 家共籌集了2.4 億美元，但僅有750 萬美元的新融資來自Sending Labs 在2 月的擴展：
訊息傳遞到錢包是無效的，除非訊息能夠到達用戶常去的地方
Web3 訊息傳遞平檯面臨困境，因為如果用戶看不到訊息，發送到錢包的訊息就毫無意義。與傳統的訊息應用程式將通訊集中在用戶友好的介面中不同，許多Web3 訊息傳遞協定缺乏一個可靠的目的地，用戶在該處能夠持續查看訊息。這一差距意味著即使訊息被發送，它們也往往被忽視，從而削弱了溝通的效果。為了成功，Web3 訊息傳遞平台需要創建或與用戶積極參與的生態系統進行整合，確保訊息能夠被看到並採取行動。
Web3 社群應用程式可能成為錢包的訊息傳遞層
現有的訊息傳遞平台可能都無法成功。相反，整合訊息傳遞層的Web3 社交應用，如Farcaster、Lens 和DeBank，可能會領先。這些平台允許在鏈上用戶實際花時間的地方向錢包發送訊息，從而使溝通更有效且更相關。
客戶關係管理與市場進入策略
Web3 客戶關係管理系統(CRM) 協助團隊管理和分析客戶互動，主要使用鏈上資料來建立個人化的目標行銷活動。
目前有6 個CRM（較2023 年的20 個減少），總融資額為2,400 萬美元：
僅依靠鏈上數據不足以讓 B2C CRM 繁榮發展
所有的Web3 CRM 最初都針對B2C 公司（除了3 RM），旨在幫助它們理解其鏈上持有者和社群成員。然而，顯然這種目標數據在B2B 領域的需求更大。
加密生態系統主要由 B2B 公司構成，為Web3 CRM 提供了一個更大且尚未被充分服務的市場
B2B 公司迫切需要利用鏈上資料對目標公司進行資格審查，同時也需利用Web2 視角下的非傳統管道（例如Twitter 和Telegram）來接觸這些公司。這項轉變為Web3 CRM 提供了重要的機會，以滿足這個歷史上被忽視的市場。
行銷機構
Web3 成長機構為區塊鏈專案提供策略建議並部署成長策略
目前有15 家行銷機構（較2023 年的32 家減少），所有代理商均為自籌資金：
向不相信行銷的技術團隊銷售行銷服務具有挑戰性
代理商的市場變得越來越活躍，許多新參與者湧現。一波小型代理商進入了市場，許多經驗豐富的成長領導者在裁員後轉型為諮詢角色。然而，許多這些顧問在六個月後難以維持自己的業務。如果內部行銷人員發現保住職位困難，那麼單獨的顧問要在外部提出有說服力的案例就更加困難。
儘管如此，早期階段團隊對成長支援的需求明顯，尤其是那些需要非技術專長以在飽和市場中獲得競爭優勢的團隊。雖然上一輪週期中成熟專案的龐大預算有所減少，但新興團隊正在尋求支援以區分自己。
目前市場更傾向於能夠提供全面服務的大型行銷機構——包括設計、成長和開發——而非個人經營者。這種綜合方法對尋求強大行銷解決方案的客戶更具吸引力。
隨著大型機構主導行銷人才競爭，持續整合將會加劇
展望未來，行銷機構的市場可能會進一步整合，大型機構將主導頂尖人才的競爭。這些資源充足的機構更能提供多學科服務，而小型專業機構和單獨顧問通常難以匹敵。然而，在代幣經濟學、品牌策略和創始人故事講述等小眾領域擁有獨特專長的最佳經營者，可能會透過差異化自身並應對市場挑戰而獲得成功。
接下來會發生什麼事？
那麼，我們可以期待在接下來的兩年周期中發生什麼？
首先，我們預期激勵計畫將會有重大創新，包括推薦、任務和忠誠度系統。公司將嘗試新的格式和機制，旨在創造更具吸引力和獎勵性的用戶體驗。
其次，將社交元素整合到訊息傳遞平台中將變得至關重要。 Web3 社群應用程式可能演變為主要的訊息傳遞層，迫使傳統的Web3 訊息傳遞平台整合社交功能以保持相關性。
最後，我們期待一波大膽而非常規的想法，這些想法將推動Web3 的可能性邊界。雖然有些概念今天看起來可能遙不可及，但它們可能會定義這個快速發展的產業的下一個階段。
Web3 成長領域正處於轉型的邊緣，驅動力來自創新和探索未知領域的意願。能夠適應並在這些領域引領潮流的人，將塑造數位互動和媒體的未來。
