SignalPlus宏觀研報(20230908)：加密市場衍生品交易裡額降至冰點

美股市場與數字貨幣市場這兩週繼續震盪，相應的期權市場成交量依舊低迷。九月份美國的cpi 與美聯儲議息會議受到市場的密切關注，市場預期九月份的議息會議將會是美聯儲貨幣政策轉向的關鍵時間節點。出於這種不確定性，納斯達克迎來了久違的日線級別大震盪。筆者一直反復強調，在美聯儲主動暫停加息週期之前，數字貨幣市場不太可能會出現大級別的牛市走勢。而九月份，極有可能是一個微妙的時間窗口。

週一至週三期間，企業發債規模已達到550 億美元，昨天新債發行暫時放緩，使得美債交易量又降至正常水平的60% 左右， 2 年期收益率也因部分逢低買盤回落至5% 以下；在美國經濟數據方面，就業數據仍令人困惑，每週申請失業救濟人數降至21.6 萬，為2 月份以來的最低水平，同時Walmart 宣布，由於成本上升的擔憂，將削減一些新員工的起薪，另一方面，亞特蘭大聯儲的工資增長指標從上個月的5.7% 同比放緩至5.3% ，且該數據在換工作與未換工作族群間的差距縮小，顯示緊繃的就業市場持續放緩。

股市情緒依然低迷，美元兌人民幣繼續突破2007 年以來的最高水平（人民幣走弱），而中國政府進一步擴大iPhone 禁令，將更多機構納入其中，導致Apple 在下週iPhone 15 發布之前市值縮水了2, 000 億美元，Bank of America 估計，iPhone 在中國的銷量約為5, 000 萬部，這一禁令將導致其出貨量減少10-20% ，在中國打壓之前，Apple 原先有望首度成為全球銷量最高的智能手機製造商，不過在當前環境下，這一里程碑似乎必須向後推遲了。

在加密貨幣方面，價格變化仍不大， 8 月份衍生品和現貨交易量已跌至近一年來的最低水平。在新聞方面，JPM 宣布他們正在探索使用數字存款代幣用於跨境支付和結算；而前FTX 高管Ryan Salame 已與美國政府就刑事指控達成認罪協議。在監管行動方面，CFTC 對Opyn、ZeroEx 和Deridex 3 個Defi 平台提出指控，包括未能註冊為SEF/DCM/FCM 以及非法向美國散戶提供槓桿“商品”交易。

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