每週編輯精選Weekly Editors' Picks（0708-0714）
拆解過去三個比特幣週期：下一輪週期的驅動力是什麼？
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀吧：
投資與創業
拆解過去三個比特幣週期：下一輪週期的驅動力是什麼？
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
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投資與創業
拆解過去三個比特幣週期：下一輪週期的驅動力是什麼？
礦工拋售減少造成的供應衝擊並不一定會引發牛市。但減半的敘事可能會吸引來新買家，市場可以實現自我調節。這就是市場的反射性。
比特幣的市場價格與流動性生死攸關。從美國的角度來看，流動性狀況似乎已經觸底。隨著通脹率回到2% ，全球經濟應該隨之放緩。屆時，美聯儲將獲得改變貨幣政策的綠燈。這將為另一道量化寬鬆之牆打開閘門。
流動性+ 網絡基本面的增長+ 正確的敘事=新的價格發現。
截至2023 年6 月1 日，每月有21300 名開發者活躍。
詳解灰度數字資產信託：運作模式和溢價情況一覽
CeFi
在加密貨幣中工作了12 個月以上的開發者仍在繼續建設，他們貢獻了80% 以上的提交量。
一旦進入熊市，在加密貨幣領域工作一年以上的開發者（新興和成熟開發者）將占主導地位。
詳解灰度數字資產信託：運作模式和溢價情況一覽
DeFi
詳解灰度數字資產信託：運作模式和溢價情況一覽
自託管的過程雖然可以完全控制資產，但涉及到重大的複雜性，並需要廣泛的技術知識來確保安全和成功的實施。此外，以這種方式進行的投資將面臨相當大的稅務義務，與資本利得稅和所得稅成比例。而交易所產品不僅是方便的替代選擇，而且是數字資產投資領域的重要組成部分。
信託產品的價值動態很重要，因為投資者可能以折價或溢價的方式獲得比特幣的投資機會，這取決於當時的市場情況，可能會改變投資風險配置；精明的投資者可以通過套利交易策略從定價錯誤的資產中獲利。
未來，現貨ETF 的引入可能會簡化這些複雜性，為投資者提供更高效和直接的獲取數字資產的方式。
OKX Ventures：擁抱一切市場，RWA 如何幫助DeFi 吞噬世界
過往因利率下行估值膨脹所產生超額收益似乎正無可挽回地走向均值回歸。 DeFi 或者說加密經濟由虛向實地重新擁抱現實資產擁抱TradFi，也許正是一種在衰退和去槓桿週期內的順勢而為。
目前大部分RWA 產品難以找到PMF；另類資產&非標RWA 協議正在湧現；國債RWA 仍將保持主流，權益RWA 關注度升高；加密社區的認同是關鍵，原生社區合作更難實現。
全面解讀DeFi 期權：市場概況、產品模型及潛力協議
目前，DEX 與CEX 期貨交易量約為2% 。如果我們假設鏈上期權的市場份額將達到鏈上永續合約的類似水平，預計鏈上期權交易量應該約為8 億美元，這可能不足以激勵做市商在鏈上進行做市。
利用集中流動性LP 頭寸的衍生品可能是解決流動性問題的一種方式，因為已經有大量流動性存在於集中流動性池中。這些產品（Infinity Pool、 Panoptic、Itos、 Smilee 等）還為CEX 提供了顯著的產品差異化，例如能夠對長尾資產進行投機。對它們來說，主要的挑戰是說服集中流動性LP 重新存入他們的流動性池。
從長期來看，作者看好基於CLOB （中央限價訂單簿）的鏈上期權協議，該協議首先利用類似dYdX 的鏈外訂單簿匹配和鏈上結算，然後隨著底層區塊鏈基礎設施的改進逐步將訂單簿放到鏈上。新的衍生品通過發現Uni V 3 LP 頭寸和期權賣家之間類似的支付函數，釋放了集中流動性池中的流動性。簡而言之，所有這些協議的目標都是承擔無常損失的另一方，以解決阻礙期權市場增長的流動性問題。
Mint Ventures：MakerDao 的隱憂，不僅僅是RWA 的敞口
MakerDao 的核心業務從未改變，與USDT、USDC、BUSD 等項目本質上是一致的，即通過推廣自己的穩定幣，從穩定幣的發行和運營中獲取“鑄幣稅收入”。
Dai 競爭優勢包含：“首個去中心化穩定幣”的正統性和品牌、穩定幣的網絡效應。
MakerDao 的真正挑戰是：Dai 的規模持續萎縮，應用場景拓展長期停滯；subDAO 項目怎麼在輸血MKR 和Dai 的同時還能創業成功；MakerDao 賬上的能用來繼續購買RWA 的穩定幣已經所剩不多，很難繼續加倉美債；Makerdao 的成本控制是否能繼續保持。
此外，Dai 的穩定費率近期從1% +上調至3% 以上，這進一步縮小了用戶通過MakerDao 進行借貸行為的需求，不利於Dai 規模的保持。
盤點Balancer 的創新舉措： 7 種流動性池與架構邏輯
增強池：將閒置流動性用於挖礦；
權重池：提供多種代幣特定權重的流動性；
NFT、GameFi 與元宇宙
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以太坊與擴容
以太坊與擴容
以太坊與擴容
Cregis Research：以太坊賬戶構造考古與賬戶抽象的價值
Cregis Research：以太坊賬戶構造考古與賬戶抽象的價值
以太坊與擴容
數據解讀以太坊Q 2 表現：毛利潤7 億美元，ETH 銷毀速度加快到了0.8 ％
第二季度總費用的激增是短暫的；重點在於L 2 解決方案；已質押的ETH 數量增長放緩；以太坊的運營槓桿導致大規模銷毀。
Cregis Research：以太坊賬戶構造考古與賬戶抽象的價值
Cregis Research：以太坊賬戶構造考古與賬戶抽象的價值
在去中心化環境中運行的以太坊依然面對著最大的痛點：線性環境無法執行高並發和復雜代碼編譯；這就是V 神一直鼓勵用戶進入layer 2 網絡，推崇合約錢包和賬戶抽象，甚至鼓勵用戶將部分隱私交給項目方以換取社交登錄、社交恢復等接近Web 2.0 的用戶體驗的原因：如果以太坊不進行這些改變，它就無法實現其願景，永遠只能作為比特幣的附屬品。
賬戶抽象（AA）錢包=合約賬戶（CA）+鏈下通信標準。
AA 錢包的缺陷有：創建CA 的費用很高，CA 的安全性依賴於智能合約的builder，CA 目前僅能在EVM 鏈上運行，調用CA 錢包依賴EOA 簽名，安全邏輯沒有升級。
深入探討以太坊區塊空間未來機遇：如何設計以太坊GAS 衍生品？
以太坊的現貨gas 市場也可能從衍生品市場中獲益。隨著以太坊gas 衍生品的發展，我們有機會開發出一整套產品以提供更好的用戶和開發者體驗（例如，用戶和開發者可以預期或者依賴於一個固定的gas 價格，而不必擔心價格的波動），並提高以太坊區塊空間價格發現的效率。
在設計這些產品時，需要考慮法規/法律、市場和協議特定的問題。此外，市場參與者的精細化程度必須提高，以支持這些產品的活躍交易。
過去的一周內，
一周熱點惡補
過去的一周內，詳解ZK-EVM 的五種類型：架構、優缺點及解決方案，一覽七大主要的L 2 網絡：它們各自有哪些優勢和潛力？過去的一周內，一周熱點惡補，過去的一周內，，法官裁決分別支持了SEC 與Ripple 部分動議，證券屬性尚未裁定，Celsius：認可法院部分裁決，但仍將審查相關決定，詳解（詳解美SEC 起訴Celsius Network 及其前CEO Alex Mashinsky美FTC 與Celsius 達成47 億美元和解協議，其聯創尚未和解，司法部與Celsius 達成不起訴協議，FTX公司重組不受與FTC 達成的47 億美元和解協議影響從Multichain 流出的資金總額達2.65 億美元，分佈在9 條鏈美聯儲掉期顯示今年美聯儲第二次加息可能性降低；
此外，政策與宏觀市場方面，美聯儲掉期顯示今年美聯儲第二次加息可能性降低推出索賠網站後美聯儲掉期顯示今年美聯儲第二次加息可能性降低此外，政策與宏觀市場方面，；
美聯儲掉期顯示今年美聯儲第二次加息可能性降低，歐盟公佈Web 4 和虛擬世界戰略，以引導下一次技術轉型，美國司法部宣布了首個涉及對DEX 運行的智能合約攻擊的刑事案件，淡馬錫首席投資官：，Arkham：機構、大公司與頭部項目方面，；
機構、大公司與頭部項目方面，由於監管不確定性，目前不打算投資加密公司，，BIS 報告：，加密貨幣固有結構缺陷使其不適合作為貨幣工具，機構、大公司與頭部項目方面，機構、大公司與頭部項目方面，幣安將上線Launchpad 項目Arkham（ARKM）），ConsenSys Layer 2 網絡Linea 計劃本週上線主網；
NFT 和GameFi 領域，下期再會~……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
