“熊轉牛”真在發生？我們分析了四輪週期的LTH-STH鏈上指標

來自 |cryptoslate，Odaily ：Moni

比特幣市場通常會因為“減半”而出現4 年漲跌週期，當比特幣短期持有者已實現價格翻轉比特幣已實現價格和長期持有者已實現價格時，將會創造一個可衡量的市場FOMO，也將觸發新一輪“拋物線”增長。

數據顯示，這種翻轉是有跡可循的，二級標題二級標題

概念說明

已實現價格（Realized price）是一個被用於確認熊市和牛市走勢的指標，該指標計算規則是將所有比特幣的購買價格除以流通比特幣總量的價值，已實現價格可以有效顯示出比特幣網絡的成本基礎。

此外，劃分群組也可以幫助我們進一步了解不同持幣群體的總成本基礎，長期持有者(LTH) 和短期持有者(STH) 是目前推動市場的兩個主要群體，一般而言，持有比特幣超過155 天的地址會被看做是LTH，而持有比特幣少於155 天的地址則會被看做是STH。

LTH-STH 成本基礎比率（LTH-STH cost basis ratio）是一個評估長期持有者和短期持有者的已實現價格比的指標。鑑於長期持有者和短期持有者在比特幣歷史上表現出的不同行為，該指標可以基本反映比特幣市場動態如何變化。

舉個例子，二級標題

二級標題

2011 年

二級標題

二級標題

2015 年

2015 年的熊市遵循了類似的模式。

2022 年

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2018 年

2022 年

2022 年

從2022 年9 月初開始，短期持有者已實現價格開始走低，並在2022 年9 月22 日跌破長期持有者已實現價格，這種持續下跌趨勢一直延續到2023 年1 月10 日，然後開始緩慢而穩定的反彈。

目前的情況是：比特幣短期持有者已實現價格為19, 671 美元，而長期持有者已實現價格為22, 228 美元，比特幣的已實現價格為19, 876 美元。