榜二大哥割肉清倉，深陷對立情緒的AAVE還能買嗎？
- 核心观点：Aave团队与社区因收入归属和品牌控制权产生严重对立。
- 关键要素：
- 前端收入流向从DAO财库改为团队，年化超千万美元。
- 社区发起提案，要求将品牌控制权移交DAO。
- 第二大持仓巨鲸割肉清仓，亏损超1300万美元。
- 市场影响：动摇持币者信心，暴露DeFi治理结构性矛盾。
- 时效性标注：短期影响。
原文| Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Azuma（ @azuma_eth ）
龍頭借貸協議Aave 正在陷入輿論漩渦，團隊和社區之間的對立情緒持續加劇，已客觀上影響了持幣用戶對AAVE 代幣本身的信心。
今日凌晨，除去項目方、協議合約、CEX 之外的AAVE 第二大持倉巨鯨割肉清倉了23 萬枚AAVE （價值約3800 萬美元)，致使AAVE 短線下跌12%。據悉，該「榜二大哥」所持有的AAVE 系於去年底至今年年初以223.4 美元的均價買入，今日割肉均價約為165 美元，最終虧損1,345 萬美元。
事件起因：費用流向爭議
要釐清Aave 本次的社區危機，需要從Aave 前端近期的一項改動說起。
12 月4 日，Aave 宣布與Cow Swap 達成合作，將採用後者作為Aave 前端兌換功能的預設交易路徑（Odaily 註：先前為 ParaSwap），透過後者的抗MEV 功能實現更優的報價。
這本是一起看起來很正常的功能升級，但社區很快發現，此前在採用 ParaSwap 時，該功能所產生的額外費用（包括推薦費或正滑點盈餘費用）本來會流向Aave DAO 財庫地址，但切換為Cow Swap 之後卻改成了流向Aave Labs 地址。
社群代表 EzR3aL 首先發現了Aave 未主動提及的這項變更，其在治理論壇中質問Aave 團隊並推算表示，僅追踪Aave 在以太坊和Arbitrum 上的收入流向情況，此項費用預計每周可帶來20 萬美元左右的收入，對應年化收入超1000 萬美元——這意味著至少在Aave 在社區
核心爭議：Aave 品牌到底屬於誰？
隨著EzR3aL 貼文的發酵，大量AAVE 持幣者紛紛感受到了背刺，尤其是考慮到Aave 在進行此項變更時一未與社區溝通，二無任何披露，多少有些想要藏匿此項更改的意圖。
針對社群質疑，Aave Labs 於 EzR3aL 的貼文下方正面回應表示，協議層和產品層之間應有明確區別。 Aave 前端的兌換功能介面完全由 Aave Labs 運營，由Aave Labs 負責資金投入、構建和維護，該功能完全獨立於DAO 管理的協議之外，因此Aave Labs 有權自主決定如何運營和盈利……此前曾流向Aave DAO 地址的收入是Aave Labs 的捐贈，但並非義務。
簡而言之， Aave Labs 的態度是Aave 的前端介面及附屬功能本質上屬於團隊產品，由其產生的收入理應也被視為公司財產，不應與DAO 所控制的協議及相關收入混為一談。
此言一出，圍繞著Aave 協議與產品的歸屬問題快速在社群內掀起了熱議。知名DeFi 分析師就此曾寫了一篇《誰真的擁有Aave？ 》（Who Owns 'Aave': Aave Labs vs Aave DAO）的文章，Odaily 星球日報也以轉載了中文譯文，感興趣的可作為補充閱讀。
12 月16 日，矛盾再次被進一步激化。 Aave 前CTO Ernesto Boado 當天於治理論壇發起提案，要求將Aave 品牌資產（包括網域名稱、社群帳號、命名權等）的控制權移交給AAVE 持幣用戶。相關資產將透過一個由DAO 控制的實體（具體形式後續確定）進行管理，並設定嚴格的反侵占保護機制。
相關提案在Aave 治理論壇內獲得了近萬次閱讀以及上百條高質量回复，Aave 生態系統內的各方參與者均在此提案的下方進行了表態。雖然也有部分聲音認為此提案的執行方案不夠完善且存在加劇對立的嫌疑，但大部分回應均表態了支持態度。
創辦人表態，但社群不買帳
在社區情緒不斷升溫之後，Aave 創始人Stani 在論壇露面回應表示：「…該提案將我們引向了一個對Aave生態系統不利的方向。
從商業運營的角度出來，或許Stani 聲稱該提案過於草率的說法並沒有錯，但在當前的討論氛圍下，此表態很容易被解讀為“Aave 創始人不同意將品牌資產移交給持幣用戶”，這顯然進一步加劇社區與團隊之間的對立情緒。
Stani 表態之後，原帖下方甚至出現了一些針對Stani 的攻擊性發言，更多用戶則是在透過論壇或社群媒體表達不滿，有OG 用戶提到他第一次產生了清倉AAVE 的想法，也有AAVE 的忠實信仰者表示：「 AAVE 持幣者應該意識到，這只是又一個DeFi 垃圾幣。
而最新的社群動態就是本文開頭時所提到的，榜二大哥以上千萬美元的虧損割肉離場。
AAVE 還能買嗎？
就在兩週之前，Odaily 星球日報還寫過一篇《低位猛抄AAVE 的大聰明錢，究竟看到了什麼？ 》。彼時，AAVE 仍是 Multicoin Capital 等頂級機構的寵兒，其優質的品牌信譽、雄厚的沉澱資金、清晰的擴展路徑、強勁的收入與回購流水均證明著AAVE 是不同於其他山寨的「真價值幣」。
但短短兩週，一場從費用歸屬到品牌控制權再到團隊社區關係的輿論危機，便讓AAVE 從「價值幣代表」迅速跌入爭議中心，甚至在情緒衝擊下登上了短線跌幅榜。
截至發文， Aave Labs 已於Ernesto 的提案下方表示已啟動關於該提案的 ARFC 快照投票，允許AAVE 持幣用戶正式表達他們的立場，以明確未來的發展方向。這場投票的結果以及Aave Labs 團隊的後續處理態度，注定會在很大程度上影響Aave 的社區信念以及AAVE 短線內的價格表現。
需要強調的是，此次事件並非單純的“利空消息”或“業績變化”，而是對Aave 現有治理結構與權益邊界的集中拷問。
如果你相信Aave Labs 仍將與Aave DAO 在長期利益上保持高度一致，當前的摩擦更多只是一次溝通與流程失誤，那麼由情緒主導的價格回撤，或許是一個較好的入場窗口；但如果你認為此次爭議暴露的並非偶發問題，而是團隊、協議之間權益長期不清、且缺乏制度的結構性矛盾，那麼這次風波也許只是一個開始。
從更宏觀的視角來看，Aave 的爭議並非孤例。當DeFi 走向成熟、協議收入真實可觀、品牌與前端開始具備商業價值時，協議與產品、團隊與社區之間的一些結構性矛盾便會浮出水面。 Aave 這次被推到聚光燈下，並不是因為它錯得更多，而是因為它走得更遠。
這場關於費用、品牌與控制權的爭論，背後需要作答的遠不止AAVE，而是一道整個DeFi 產業都遲早要面對的必答題。
