多維度分析Aptos跨鍊格局：Wormhole和LayerZero，誰的發展潛力更大？

Aptos是備受市場矚目的Alt Layer 1 公鏈，新公鍊是跨鏈橋的重要增長點之一，跨鏈橋在這個過程中接入新公鏈的能力、受到項目方的支持程度、跨鏈資金規模等都可以反應跨鏈橋的發展潛力。在Aptos 主網上線的這三個多月時間裡，PANews 統計了截至2 月3 日Aptos 上各個跨鏈橋的數據，發現以下結果：

• Aptos 上的跨鏈資金主要分佈在PancakeSwap、AUX Exchange、LiquidSwap 這三個DEX中，PancakeSwap 在Aptos 上推出流動性挖礦後，AUX Exchange 失去優勢地位。 PancakeSwap 和LiquidSwap 更加支持LayerZero，AUX Exchange 上使用更多的是Wormhole。

• 主要使用的跨鏈橋及其跨鏈資產的佔比分別為Wormhole Portal 61.2% 、LayerZero 32% 、Celer cBridge 6.9% 。在其它鏈上廣泛使用的Multichain雖然也已支持Aptos，但還未見使用。

• Aptos 上的跨鏈資產價值約為8817 萬美元，主要的跨鏈資產及其價值分別為Wormhole 的USDC 2632 萬美元、LayerZero 的USDC 1639 萬美元、Wormhole 的USDC（SOL） 1137 萬美元。

• 若按照資產類別進行分類，USDC 佔據絕對的優勢，Aptos 上的跨鏈USDC 價值為5749 萬美元，佔比65.2% 。說明跨鏈橋嚴重依賴於USDC，Circle的CCTP 可能對跨鏈橋造成嚴重衝擊。按照Aptos 的發展潛力，Circle 也可能會在Aptos 上推出原生USDC。

• 僅PancakeSwap 上可進行挖礦的跨鏈資產就有10 種，使得Aptos 也遇到了其它沒有官方跨鏈橋的公鏈遇到的流動性割裂問題。

• 使用LayerZero 從Aptos 跨鏈回其它網絡需等待Aptos 上100 萬個區塊確認（約4 天），可能是基於安全性的考慮，但大大降低了跨鏈效率；Wormhole 和Celer 的跨鏈則可以及時到賬。

Aptos 上的跨鏈資金分佈：PancakeSwap 後來居上

DEX 和抵押借貸項目是吸引跨鏈資金最多的應用，根據Defi Llama 2 月2 日的數據，Aptos 上的TVL 共6334 萬美元，相對於Aptos 的總市值或流通市值而言都比較低。現階段的數據只能反應哪些項目在主網上線的這三個月裡搶佔了先機，而不能代表最終結果。

在Aptos 的這些應用中，資金量超過300 萬美元的項目包括PancakeSwap、AUX Exchange、Tortuga、LiquidSwap、Ditto，其中Tortuga 和Ditto 為流動性質押項目，合約中的資金僅包括APT 代幣，不會使用到跨鏈橋。下面的分析只包含了PancakeSwap、AUX Exchange 和LiquidSwap，也忽略了資金量較小的項目。

Defi Llama Aptos TVL Ranking

鏈上應用對跨鏈橋的支持

在沒有公鏈官方跨鏈橋的情況下，跨鏈橋和鏈上應用間的支持是相互的。首先跨鏈橋需要支持對應公鏈的跨鏈。雖然理論上DEX 創建流動性池是無需許可的，但某些DEX 會為通過特定跨鏈橋鑄造的資產提供流動性挖礦獎勵，這就讓來自於DEX 的官方支持對跨鏈橋尤為重要。

PancakeSwap 目前在Aptos 上的TVL 為3689 萬美元。因為背景雄厚，且在Aptos 上為多個交易對開通了激勵，PancakeSwap 在流動性挖礦開啟不久後便佔據了Aptos 上TVL 的第一名。它支持的跨鏈橋和資產包括LayerZero 的USDC、USDT、WETH；Celer cBridge 的USDC、USDT、WETH、BNB；Wormhole Portal 的USDC、BUSD、WETH。

雖然這些資產均可以組成交易對挖礦以獲得CAKE 獎勵，但PancakeSwap 對LayerZero 的官方支持更多。在Pancakeswap 官網Trade-Bridge 頁面（bridge.pancakeswap.finance/aptos），顯示的就是LayerZero 的跨鏈橋。由LayerZero 鑄造的資產，流動性和挖礦的獎勵倍數也相對更高。如對於穩定幣交易對，LayerZero 的USDC-USDT 交易對的獎勵倍數為15 倍，流動性為706 萬美元；Wormhole 的USDC-BUSD 交易對為10 倍，流動性為538 萬美元；cBridge 的USDC- USDT 交易對為6 倍，流動性為209 萬美元。

AUX Exchange 曾經是Aptos 上TVL 最高的項目，因為遲遲沒有發幣，在PancakeSwap 開始流動性挖礦之後，流動性銳減，目前該項目的社區更新也比較少。由於沒有代幣，AUX Exchange 也無法設定流動性挖礦的獎勵，官網上也沒有顯示跨鏈橋的入口，AUX Exchange 中的流動性應當是用戶自發提供的。其中使用的跨鏈橋主要為Wormhole，包括從以太坊跨鏈到Aptos 的USDC、WETH、WBTC、USDT，以及從Solana跨鏈到Aptos 的USDC 和SOL。採用LayerZero 跨鏈的USDC、USDT 等資產對應的交易對流動性均不足3000 美元，可忽略不計。

Liquidswap 也在官網上方醒目的顯示了跨鏈入口，跨鏈橋由LayerZero 提供。 Liquidswap 只為USDC-WETH、USDC-APT 兩個交易對開通了少量流動性挖礦獎勵，USDC 和WETH 跨鏈資產使用的也都是LayerZero 的跨鏈橋。同樣，雖然Wormhole 等跨鏈橋鑄造的資產也能在其中使用，但由於沒有官方合作，這些資產的流動性都比較少。

綜上，在Aptos 跨鏈資產最多的三個項目PancakeSwap、AUX Exchange、Liquidswap 中，PancakeSwap 和Liquidswap 更支持LayerZero，都在官網展示了LayerZero 跨鏈橋的入口；AUX Exchange 中雖然使用更多的是Wormhole ，但官網未展示任何跨鏈橋鏈接和合作消息。 PancakeSwap 同時也支持Wormhole 和cBridge，但LayerZero 跨鏈資產的流動性最好。

跨鏈資金的分佈：USDC 佔比高達61.2%

根據PANews 的統計，截至2 月3 日，Aptos 上發行的跨鏈資產的總價值約為8817 萬美元，具體分佈如下。 Aptos 上主要的跨鏈資產及其價值分別為Wornhole 的USDC 2632 萬美元、LayerZero 的USDC 1639 萬美元、Wormhole 的USDC（SOL） 1137 萬美元、LayerZero 的USDT 809 萬美元、Wormhole 的WETH 406 萬美元。跨鏈資產的價值甚至超過了主要項目的TVL 之和，說明還有大量跨鏈資產未在項目中應用。

Wormhole 鑄造的跨鏈資產前綴表示為wh，LayerZero 前綴表示為lz，Celer 前綴表示為ce。 Wormhole 的WBTC、WETH、USDT、USDC 從以太坊上進行跨鏈，USDC（SOL）和SOL 從Solana 上進行跨鏈，BUSD 從BNB 鏈跨鏈。 LayerZero 的WETH、USDT、USDC 可能藉用了Stargate 的流動性，可以從Stargate 有流動性的鏈上進行跨鍊和贖回。 Celer 的WETH、USDT、USDC 從以太坊上進行跨鏈，BNB 從BNB 鏈上進行跨鏈。

若按照跨鏈橋進行劃分，Wormhole 的跨鏈資產價值5392 萬美元，佔比61.2% ；LayerZero 的跨鏈資產價值2819 萬美元，佔比32% ；Celer 的跨鏈資產價值606 萬美元，佔比6.9% 。 Wormhole 的跨鏈資產無論從種類還是價值上都更多。但Wormhole 的某些跨鏈資產並沒有得到很好的應用，如whUSDC（SOL），雖然在Aptos 上的發行量為1137 萬，但僅在AUX Exchange 中有100 多萬美元的流動性。 AUX Exchange 是對Wormhole 支持最好的DEX，若AUX Exchange 能夠維持自己的龍頭地位，Wormhole 的這些跨鏈資產也能得到很好的支持。但目前AUX Exchange 已被PancakeSwap 超越，而PancakeSwap 更傾向於LayerZero。

如果按跨鏈資產進行分類，USDC 佔據絕對的優勢，Aptos 上跨鏈的USDC 價值為5749 萬美元，佔比65.2% ；USDT 價值1257 萬美元，佔比14.3% ；WETH 價值847 萬美元，佔比9.6% ；SOL 價值376 萬美元，佔比4.3% ；BUSD 價值319 萬美元，佔比3.6% ；WBTC 價值178 萬美元，佔比2% ；BNB 價值86 萬美元，佔比1% 。

USDC 的發行方Circle 稱即將推出官方跨鏈傳輸協議CCTP，由於目前USDC 是Aptos（在其它Alt Layer 1 上也有類似情況）上使用最多的跨鏈資產，CCTP 的推出很可能統一每條鏈上的USDC 跨鏈資產，也勢必會對現有的跨鍊格局產生巨大影響。依靠Stargate 的流動性池，LayerZero 可能還有用武之地，具體要看在跨鏈速度和費用上是否能與CCTP 競爭，而Wormhole 並沒有各條鏈上原生資產的流動性，受到的影響可能會更大。

使用體驗：LayerZero 從Aptos 跨鏈回其它網絡需等待4 天

在使用體驗上，LayerZero 和Wormhole 和Celer 有明顯區別。

首先，由於Stargate 上已有多條鏈上原生資產的流動性，LayerZero 可以從所有支持的鏈上進行跨鏈，也可以從Aptos 上將資產贖回到多條鏈上。而Wormhole 和Celer 並不具備這一優點，USDT、USDC 等資產就必須從以太坊主網上進行跨鏈，也只能贖回到以太坊主網上。

LayerZero 中主要使用的幾種資產都是原生資產，PancakeSwap 的跨鏈橋頁面也只會顯示支持的跨鏈資產。 Wormhole 不會對這一過程進行識別，支持任意資產的跨鏈。使用Wormhole 的時候需要注意核對目標鏈上的地址，確認跨鏈後得到的是否為自己想要的資產。如某些用戶錯誤的使用Wormhole 將Aptos 上由LayerZero 發行的lzUSDC 跨鏈到以太坊上，得到的也是Wormhole 鎖定lzUSDC 後在以太坊主網上自行鑄造的whUSDC，而非由Circle 發行的原生USDC，導致不必要的Gas 浪費。

另一個重要區別，當使用LayerZero 將資產從Aptos 跨鏈回其它鏈時（除CAKE 外），需等待Aptos 上100 萬個區塊確認，大約需要四天時間。而Wormhole 和Celer 的整個跨鏈過程都可以及時到賬。此前Frax 設計的跨鏈橋Fraxferry 也有類似的等待機制，中間需等待一天。 LayerZero 設定四天的等待期可能是基於安全性的考慮，但同時也大大犧牲了跨鏈效率，這可能是最慢的跨鏈橋。