原文作者：Yilan
摘要
摘要
原文作者：Yilan摘要
二級標題摘要
作為第三代區塊鏈，Cosmos SDK和Tendermint BFT降低了開發和運行公鏈的門檻。Cosmos SDK建立獨立生態鏈成為理想的app-chain搭建方式，使用這些基礎設施的項目將超越智能合約應用，成為擁有專用區塊鍊和自己的社群的可擴展系統。
多鏈跨鏈耦合和架構去耦合兼併特點。Cosmos具有生態擴張和協調性，在下一個公鏈敘事中很可能脫穎而出，但同時定制化應用鏈存在和智能合約相比無法隨意調用的缺點。
Cosmos權力下放模式使更多Alpha存在於Cosmos生態中。一級標題
Cosmos Hub捕捉穩定的Beta，而Cosmos 2.0的發布給Cosmos Hub提供了捕獲部分生態Alpha的機會。
Cosmos系統循環飛輪優化了通證價值捕獲能力。導語一級標題
一級標題
圖片描述
一級標題
一、Cosmos的頂層設計和運行機制
來源: Cosmos 白皮書
一級標題
Cosmos堆棧由Cosmos SDK作為應用層搭建的工具，Tendermint作為網絡共識層，IBC作為鏈接Hubs和託管鏈的通信媒介。
一級標題圖片描述
二、ATOM 2.0及對Cosmos系統的影響
Cosmos 2.0白皮書在近期終於正式發布，推出了圖片描述
圖片描述
來源：ATOM 2.0 WhitepaperICS鏈間安全(Interchain Security)
主要解決在Cosmos Hub上搭建的生態區塊鏈弱安全問題，ICS允許通過出租ATOM的質押驗證能力保護市值較小的Cosmos生態鏈，生態鏈需支付一定費用作為報酬，因此為ATOM質押者帶來收入。除了生態鏈安全保護作用，ICS的用途也包括Rollup結算，IBC路由，中繼合約市場，鏈域名服務等。目前已宣布接入鏈間安全性（ICS）解決方案的Cosmos 生態鏈有包括QuickSilver、Neutron 在內的4 條鏈，總體來看規模都相對較小。而像Evmos、Cronos、Osmosis 等規模較大的Cosmos 生態鏈，目前都不會使用$ATOM作為驗證質押。在提升$ATOM 價值捕獲方面，租借給生態鏈大部分比例的費用收入將直接分配給該條生態鏈，剩餘比例分配給Cosmos Hub, $ATOM捕獲到的價值為選擇租借Cosmos Hub的驗證節點所支付的費用的部分比例。
流動質押（Liquid Staking）極大地改進了Cosmos系統內用戶體驗和資本效率，通過要求提供者託管資產，一定程度上借鑒了Olympus liquidity as a service流動性即服務的主張，提高質押率的同時釋放流動性，通過流動質押提高ATOM資產的質押率， 使流動質押資產成為主要的交易媒介，再使用質押資產產生的利息對質押者進行獎勵。這是Cosmos Hub 安全模型的重大變化。確保長期安全的最有效方法是確保個人供應商和供應市場保持去中心化，而不是運用不可持續的通脹獎勵對質押者進行獎勵。作為ATOM 2.0不可或缺的部分，流動性質押為原貨幣政策（即純粹質押$ATOM）旨在解決的安全性問題提供了優化方案。
跨鏈協調器（Interchain Scheduler）
的功能是為新的Cosmos 項目提供更有效的用戶獲取、流動性和長期生態系統平衡的途徑。
圖片描述
來源：ATOM 2.0 Whitepaper
圖片描述
一級標題
圖片描述
圖片描述
三、貨幣政策改變圖片描述
注：ATOM每月發行量曲線，虛線為ATOM 1.0，實線為ATOM2.0
圖片描述
一級標題
一級標題
一級標題
一級標題
四、價值捕獲分析一級標題一級標題
五、安全平衡點和市場供需分析比較ATOM每日新增供給和每日消耗一級標題
圖片描述
一級標題
一級標題
圖片描述
圖片描述
Evmos TVL 1.6million,Kava是一個用於加密資產的DeFi平台，支持多資產抵押，自我發行貸款，創造穩定代幣等創建CDP的平台，目前Kava TVL 271 million遠高於直接競爭對手Evmos或由於其極高的staking收益，目前為2800%，Evmos質押收益為181%; Kava生態中TVL排名前兩位均為藉貸協議，側面說明Kava生態槓桿率非常高。 Kava 10主網激活了Kava Network的以太坊虛擬機（EVM），支持用戶在MetaMask上將KAVA資產作為ERC-20進行封裝和解除封裝，而Kava Network現在可以直接連接這些資源和網絡中數以萬計的活躍開發者、dApp和區塊鏈項目。
總結
總結
其中54%由Dex Diffusion Finance組成，目前在Evmos上建設的11個項目中有7個均為Dex; Secret TVL 10million, 其中68%由隱私協議Sienna Network組成，目前有4個項目正在建設。總結
一級標題總結Cosmos Hub與其他擁有Hub體量和功能的鏈存在競爭關係
，因此$ATOM對Cosmos生態的影響尚不明確。 Juno, EVOMOS, OSmosis and Axelar這些市值較大的生態鏈如果想成為Security Hubs， 會降低$ATOM的市場份額和ATOM的定價能力。從跨鏈⻆度來說，IBC支持的跨鏈優於之前的跨鏈技術，但也存在局限性較大的問題，無法和MPC形成的新的跨鏈技術競爭。此外，Cosmos生態的定制化應用鏈存在和智能合約相比無法隨意調用的缺點，因而在調用層面的互操作性較差。
Cosmos Hub下放代幣權利來換取長遠生態發展，但這樣也有一個問題就是alpha很可能在Cosmos生態， Cosmos Hub的$ATOM捕捉穩定的Beta，而Cosmos 2.0的發布給Cosmos Hub提供了捕獲部分生態Alpha的機會。
[1]https://informal.systems/2022/08/11/interchain-security-pre-release/）
[2]https://www.stakingrewards.com/earn/cosmos/metrics/
[3]https://v1.cosmos.network/resources/whitepaper
[4]https://www.reddit.com/r/cosmosnetwork/comments/xort1i/atom_20_whitepaper_is_official/
[5]Data retrieved 2022.09.18
IOS
Android