每週編輯精選Weekly Editors' Picks（0423-0429）

這篇就很to機構了。第一，投資組合的構建比挑選合適的標的更重要，因此，集中投資要優於祈禱式的分散投資。尤其是加密領域，從長遠來看，要超越ETH的表現是非常難的。第二，在產品-市場匹配之前，一輪融資的“熱度”與最終的結果之間幾乎沒有關聯。在種子階段對估值的控制要很嚴格。越來越多的風險投資公司會進入6000萬至1億美元估值產品的種子輪。第三，在熱門敘事的擁擠空間中很難挑選出贏家。因為資金容易吸引到唯利是圖的創始人，而投資人有時比創始人還懂（這很危險），且競爭很激烈。

簡析代幣經濟學：好的代幣經濟學是如何設計的？

這篇寫給項目方。好的代幣激勵可以提高網絡效應，從而彌補原生效用的不足。生態系統激勵是代幣設計中最具創意的部分之一，例子包括：活動獎勵、貢獻者獎勵、流動性挖礦獎勵、質押獎勵、合作夥伴、空投。為確保激勵的長期有效，建議代幣解鎖年限應該為5-10年。

作者建議分配率應該和項目的活躍度掛鉤，例如交易量增加時加大分配力度，減少時減弱分配力度。 Helium (HNT) 和Planetwatch Recycling Bin是兩個不錯的例子。每個項目都必須規定向所有者分享價值的相關路徑。 Protocol Owned Treasury（POT）方式中，所有收入是在項目金庫和開發人員中共享的。治理代幣持有者控制POT中的資產，並可以根據需要解鎖。作者還想出了自動預分配流動性（APL）的新型價值分配方法。例子是Algomint。作者建議項目方創建一個可以直觀描述供給量的網頁。在治理上，作者建議的設計製度如下：第一年，以允許「創始團隊為主」方式（通過發行「team-aligned」tokens），在前兩年主要由創始團隊運營，並在第三年過渡到真正的社區管理治理。另附代幣分配指南：

數據導向。 DEX是DeFi中收入最高的子賽道，佔DeFi賽道收入的一半。借貸協議TVL比DEX高出近25%，卻少了近1/4的收入。今年，永續交易所的交易量增長了20%，而藉貸量減少了近50%。由於獨特的資本結構，衍生品賽道的TVL是其他DeFi賽道的4-9 倍。流動性質押項目（例如Lido）是TVL增長最快的行業，在過去90天內增長了50%以上，而DEX和借貸交易所均下降了14%以上。

NFT、GameFi與元宇宙

NFT、GameFi與元宇宙

NFT項目的底層邏輯是共識+稀缺+流動性。項目方如何快速降低信任成本，加快用戶決策？需要加強團隊形象、有影響力的明星或者IP資源、有資本站台，有做市、交付和市場營銷能力，有好的官網設計；考慮到產品帶給用戶的獨特的價值，包含投資價值、情感價值、權益價值、藝術價值和社區價值。中小項目的破局點是製造熱度，靠空投給藍籌holder、創造meme、CC0協議、碰瓷名人&IP、獨特的美術風格、白嫖freemint。