幣價暴跌，跌破主流機構的持倉成本了嗎？

秦晓峰

Odaily资深作者

@QinXiaofeng888

2021-05-24 11:11

本文約5140字，閱讀全文需要約8分鐘

盤了遍主流機構入手比特幣的成本，好傢伙，有的比我還高。

作者| 秦曉峰

編輯| 郝方舟

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MicroStrategy

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比特幣接連跌破四萬、三萬美元關口，其他加密貨幣價格基本腰斬，「幣圈崩盤」登上微博熱搜。各種真假難辨的利空消息，也在社群廣泛傳播，進一步加密投資者的恐慌。

二級標題

雖然短時有所回調，但投資者們不禁好奇：牛市真的終結了嗎？

根據央視財經報導，目前全球持有比特幣的上市公司有22 家，共持有超過18 萬枚比特幣，總市值逾98.4 億美元。鑑於其中超過一半企業持倉數量少於500 個BTC，且未披露持倉成本（Bitfarms、Riot Blockchain 等礦企業），因此本文重點選擇了其中8 家從二級市場直接購買BTC 的上市公司作為分析對象，統計結果如下所示：

二級標題Michael Saylor 具體各家的詳細情況，如下文所示：

特斯拉

二級標題

MicroStrategy 是一家提供商業智能（BI）、移動軟件和基於雲的服務的公司。其主要業務分析競爭對手包括SAP AG business Objects、IBM Cognos 和Oracle Corporation 的BI 平台。 MicroStrategy 的2020 年全年營收4.8億美元，目前市值46 億美元。

特斯拉

2020 年8 月12 日，MicroStrategy 發佈公告表示，已正式採用比特幣（BTC）作為其主要儲備資產。

截至5 月18 日，MicroStrategy 總計持有92079 個比特幣，在所有上市公司中名列第一，成本約22.51 億美元，每個BTC 平均價格為24450 美元（去年購買了大量低價BTC，分攤了成本）。

特斯拉

此前，MicroStrategy 首席執行官

曾表示，其控制的實體累計收購了11.1 萬枚比特幣，而且沒有出售一聰（satoshi）。這個總數包括MicroStrategy 的92079 枚BTC，並且可能包括Saylor 的個人比特幣儲備。

特斯拉

特斯拉CEO 埃隆·馬斯克，在加密市場可謂是翻手為雲覆手為雨。一條推文，可令比特幣漲、跌上萬美元，可令Doge、SHIB 翻上幾番。今年，特斯拉做了兩件對加密市場影響深遠的大事。3 月24 日，美國特斯拉官網宣布支持比特幣付款，當日比特幣再次上漲超過10%，特斯拉也成為史上第一家支持比特幣購車的車企。

美圖

然而，馬斯克很快就「背棄」誓言。 5 月12 日，馬斯克在Twitter 上宣布特斯拉暫停接受使用比特幣為其汽車付款的計劃，並給出「不環保」作為理由。 “我們對比特幣挖礦和交易過程中化石燃料使用的迅速增加感到擔憂，特別是煤炭，它的排放量是所有燃料中最嚴重的。”

接下來，我們回歸最核心的問題，特斯拉究竟持有比特幣持倉成本究竟是多少？由於其財報並未直接透露具體數量，也平添了幾分神秘的色彩，不過我們依然可以大致計算出來。

美圖

一季度財報顯示，特斯拉持有13.31 億美元“數字貨幣”。根據通行的會計規則，將數字貨幣劃為“無限期無形資產”類。如果在一個季度末，比特幣的價格高於該公司購入時的價格，持有者不能在財報上顯示這種升值，持倉的價值仍然要顯示為公司最初支付的金額，即“賬面價值” 。也就是說，這13.31 億美元是特斯拉剩下的BTC 持倉成本。換言之，特斯拉在一季度賣了一部分比特幣（那部分持倉成本為1.69 億美元）。

美圖比特幣馬斯克

美圖

Galaxy Digital

比特幣

作為耳熟能詳等國民科技公司，美圖和加密市場的聯繫，可以追溯到2018 年的美鏈（BEC）。今年，美圖又回來了。

美圖公司創始人蔡文勝在朋友圈發文稱，“美圖公司繼續佈局區塊鏈，這次購買ETH、BTC數字貨幣作為長期發展區塊鏈戰略的價值儲備。”他表示，美圖算是第一家購買BTC 數字貨幣的香港上市公司，也算是全球第一家上市公司把ETH 作為貨幣價值儲備。

比特幣

Marathon Patent Group

3 月17 日，美圖再次發文稱，旗下全資子公司Miracle Vision 進一步購買了386.08 單位的比特幣，總對價約為2160 萬美元；1.6 萬單位的以太幣，總對價約為2840 萬美元。

4 月8 日晚，美圖再次發佈公告，公司全資子公司美圖香港購買了175.67798279 單位的

比特幣

Square

，總對價約為1 千萬美元。

根據上述數據，Odialy計算出美圖總計投入4950 萬美元，購買了940.89 個BTC，平均持倉成本為52610 美元。按照當前3.5 萬美元價格計算，美圖公司浮虧33%。

作為“加密市場的高盛”，Galaxy Digital 一直名聲在外。 Galaxy Digital 創始人名為Michael Novogratz，曾在高盛集團工作了11 年，並擔任合夥人。Square2017 年11 月，Galaxy Digital 正式成立；2018 年5 月，Galaxy Digital 與加拿大公司First Coin Capital Corp. 合併成立了一家有限合夥公司Galaxy Digital Holdings LP，這也是後來Galaxy Digital 的主要運營實體；2018 年8月，Galaxy Digital 收購了多倫多創業板上市的醫藥公司Bradmer Pharmaceuticals Inc.，並改名為控股公司Galaxy Digital Holdings Ltd.，實現借殼上市。

Galaxy Digital 主要業務有四個：資產管理（Asset Management）、自營投資（Principal Investment）、交易（Trading）、諮詢服務（Advisory Service）。其比較著名的投資案例是，Galaxy Digital 投資了Block.one（EOS 開發團隊）、借貸平台BlockFi 等。

馬拉松專利集團Marathon Patent Group（NASDAQ: MARA）創立於2010 年，於2013 年改用現名。該公司是一家數字資產技術公司，致力於加密貨幣挖礦。他們購買了礦機，並在加拿大魁北克建立了一個數據中心來進行挖礦。

Nexon

2017， Marathon 在美國納斯達克上市，當年峰值時其市值僅為5000 萬美元；過去一年，由於加密貨幣價值上漲，其只是增長超過40 倍，目前達到21.77 億美元。

早在2018 年，Square 的移動支付服務Cash App 就推出了比特幣交易，允許用戶買賣比特幣。

二級標題

Square（NADQ:SQ）是美國一家移動支付公司，其創始人是傑克·多西（Twitter 聯合創始人之一）。 Square 用戶可以利用Square 提供的移動讀卡器，配合智能手機使用，可以在任何網絡狀態下，通過應用程序匹配刷卡消費，它使得消費者、商家可以在任何地方進行付款和收款，並保存相應的消費信息，從而大大降低了刷卡消費支付的技術門檻和硬件需求。目前，Square 市值933 億美元。