嘉楠耘智招股書中有哪些值得注意的點？
作者| 秦曉峰
編輯| 郝方舟
出品| Odaily
據Coindesk作者| 秦曉峰
出品| Odaily
作者| 秦曉峰
赴港上市
據
二級標題
AB股模式
根據
二級標題
報導，今年7月，嘉楠耘智便曾向美國監管機構提交了IPO草案申請，募資金額為2億美元。 2018年5月嘉楠耘智曾試圖
二級標題
二級標題
收入下降
AB股模式
（Odaily注：“新興成長型公司”公司要求年度總收入少於達到10.7億美元，可以按照要求減少相關信息的報告。）
二級標題
本次IPO的承銷商包括：瑞士信貸、花旗集團、中國復興、招商銀行、華泰證券、老虎證券、銀河數字。
嘉楠耘智此次赴美IPO將採用A類普通股和B類普通股的雙股權結構，A類普通股和B類普通股持有者享有除投票權和轉換權以外的同等權利。每1股A類普通股享有一票投票權，而B類普通股享有15票投票權，B類普通股可隨時轉換為A類普通股，而A類普通股不可轉換為B類普通股。在不實施超配情況下，董事長兼首席執行官張楠賡擁有全部B類普通股。但對B類普通股佔總股本以及表決權的具體比例，招股書中並未透露。
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收入下降
招股書顯示，嘉楠耘智的總收入從2017年的13.081億元人民幣增長到2018年的27.053億元人民幣(合3.941億美元)，增幅為106.8%。同期，其淨利潤下降了67.4%，從3.758億元降至1.224億元(1780萬美元)。
在截至2018年6月30日的6個月，嘉楠耘智的淨收入為2.168億元人民幣，調整後淨收入2.26億元；截至2019年6月30日的6個月，其淨虧損為3.309億元人民幣(合4820萬美元)，調整後淨虧損為1.099億元（合1600萬美元）。
二級標題
在申請書中，嘉楠耘智也解釋了收入減少的原因：比特幣價格將直接影響到比特幣礦機的市場需求和價格。 “2018年比特幣價格下跌還導致以信貸方式購買我們的比特幣採礦產品的客戶不太願意付款。”
比特幣價格在2018年價格大幅下跌，截至2019年第一季度末，依然保持在相對較低水平；而從2019年第二季度開始，比特幣價格出現了一定程度的回升。 “我們預計經營業績將隨著2019年第二季度比特幣價格的回升而改善。”
其中，中國用戶是礦機的主要客戶。 2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月，來自中國客戶的收入分別佔嘉楠耘智總收入的91.5％，76.1％及87.9％。 “我們的絕大部分收入來自向中國客戶的銷售。中國監管環境的任何不利發展都可能對我們的業務產生負面影響。”
在招股書中，嘉楠耘智也披露了關於技術的研發投入。 2017年全年研發投入2510萬元；2018年內全年投入960萬元，降幅60%；2019年上半年投入480萬人民幣，與去年同期持平。
招股書顯示，該公司AI相關產品在今年上半年實現了人民幣50萬元的收入，2018年下半年AI類產品收入為人民幣30萬元。在此之前，該類產品一直無收入產生。嘉楠耘智曾在2016年向外界宣布，該公司在研發基於人工智能的邊緣計算芯片。
此外，嘉楠耘智也公佈了其各個批次的礦機銷售以及售價情況。其中，今年3月發布的最新款礦機阿瓦隆A10系列，截止到今年6月底，銷量為490台。該礦機售價7038元，成本為5640 元；額定算力可達31TH/s，能耗比為56W/T（最低功耗可達到50W/T）。
礦機企業扎堆上市二級標題2016年，嘉楠耘智便計劃通過A股上市公司魯億通(13.900, 0.10, 0.72%)全資收購其100%股權的方式，上線深交所。即便被深交所多次發函詢問，但最終嘉楠耘智的上市計劃還是被暫擱。
二級標題10月27日，港股公司雄岸科技
另外，加密市場的波動，也會影響礦機的需求。 2017年的牛市中，礦機價格曾一度被炒到兩到三萬，但到了2018年熊市，礦機賤賣的情況屢屢出現。今天上午，港股上市公司目前，嘉楠耘智能否上市成功還是一個未知數，預計最終的IPO時間將會是11月20日至11月25日。一旦順利IPO完成上市，嘉楠耘智將成為國內第一家成功上市的礦機企業。
二級標題
