以太坊拟允许用稳定币付Gas，ETH需求会被削弱吗？

Tác giả gốc: Xiaobing

Vào ngày 7 tháng 9, một dòng tweet lan truyền trên X: "Bản nâng cấp lớn tiếp theo của Ethereum sẽ cho phép người dùng trả phí giao dịch bằng stablecoin thay vì ETH."

Khu vực bình luận ngay lập tức bùng nổ. Leo Lanza từ cộng đồng Ethereum đã trả lời trong vòng một giờ với phần đính chính quan trọng: "Giao thức sẽ không chấp nhận USDC làm phí Gas. Việc thanh toán Gas trên Ethereum vẫn là ETH, chỉ là từ góc nhìn của người dùng, họ đang thanh toán bằng USDC."

Sự thật là gì?

Frame Transactions: Một giao dịch được tách thành những gì?

Tại cuộc họp các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum (ACDE) vào ngày 27 tháng 8, EIP-8141 chính thức được nâng cấp từ trạng thái "cân nhắc đưa vào" (CFI) lên "dự kiến đưa vào" (SFI), gia nhập lịch trình chính thức của hard fork Hegotá vào năm 2027. Đây là bản nâng cấp giao thức lớn tiếp theo của Ethereum sau Glamsterdam vào cuối năm nay.

Tên đầy đủ của EIP-8141 là "Frame Transactions" (Giao dịch khung), do 10 tác giả bao gồm Vitalik Buterin cùng đề xuất. Thay đổi cốt lõi của nó có thể được tóm tắt trong một câu: Tách một giao dịch từ "một khối thao tác không thể chia nhỏ" thành tối đa 64 "khung" (Frame) có thể lập trình, mỗi khung chịu trách nhiệm cho một logic khác nhau—xác minh danh tính, thanh toán Gas, thực thi thao tác—mỗi phần độc lập nhưng lại liên kết không thể tách rời về mặt nguyên tử.

Sau khi tách ra, thay đổi trực tiếp nhất là: Tài khoản gửi tài sản và tài khoản thanh toán Gas không còn nhất thiết phải là một.

Một ứng dụng thanh toán có thể trả phí Gas thay cho người dùng; một giao thức DeFi có thể gộp chi phí Gas vào phí dịch vụ của mình; một ví có thể khấu trừ số tiền tương đương từ số dư stablecoin của người dùng, sau đó sử dụng ETH dự trữ của mình để thanh toán phí mạng lưới.

Trải nghiệm của người dùng là "đã trả Gas bằng USDC", nhưng những gì giao thức nhận được, từ đầu đến cuối, vẫn là ETH.

Chi phí cố định của mỗi giao dịch khung là khoảng 12.000 gas, và mỗi khung bổ sung làm tăng thêm khoảng 475 gas. Chi phí này không đáng kể so với sự linh hoạt mà nó giải phóng.

Vitalik đã viết trong bài đăng X ngày 6 tháng 9 rằng công việc về Frame "đã được tiến hành một cách âm thầm trong vài tháng qua". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng EIP-8141 hiện vẫn đang ở trạng thái Dự thảo (Draft), thiết kế thông số kỹ thuật cụ thể vẫn có thể thay đổi, và còn ít nhất một năm nữa mới đến thời điểm kích hoạt thực tế.

Điều này khác gì so với ERC-4337?

Nếu bạn cảm thấy "trả Gas hộ" nghe không có gì mới, trực giác của bạn là đúng.

ERC-4337 đã được triển khai lên mainnet của Ethereum từ tháng 3 năm 2023. Thông qua sự kết hợp giữa ví hợp đồng thông minh, Bundler (nhà đóng gói) và Paymaster (bên trả Gas hộ), nó đã đạt được trải nghiệm người dùng tương tự như EIP-8141: Người dùng ký UserOperation, Bundler đóng gói và gửi lên, Paymaster trả phí Gas ETH thay cho người dùng. Tính đến nay, ERC-4337 đã hỗ trợ hơn 40 triệu tài khoản thông minh và hơn 100 triệu UserOperation.

Điều EIP-8141 muốn thay thế là những khiếm khuyết trong kiến trúc của ERC-4337; về mặt chức năng, mục tiêu của cả hai có sự chồng lấn rất lớn.

Vấn đề của ERC-4337 nằm ở chỗ nó là một lớp "gắn ngoài"—toàn bộ hệ thống chạy bên ngoài giao thức Ethereum: UserOperation sử dụng một mempool dự phòng độc lập (alt-mempool), Bundler là vai trò ngoài chuỗi, và hợp đồng EntryPoint là một nút trung tâm theo mô hình singleton. Điều này có nghĩa là mỗi thao tác được thực thi qua ERC-4337 có chi phí Gas cao hơn khoảng 20%-40% so với giao dịch EOA thông thường. Hơn nữa, hệ sinh thái Bundler có mức độ tập trung rất cao; ba nhà điều hành hàng đầu (Pimlico, Stackup, Coinbase) xử lý khoảng 78% khối lượng UserOperation.

Mục tiêu của EIP-8141 là chuyển khả năng này từ "một lớp bổ trợ trên giao thức" thành "bản thân giao thức". Frame Transactions là loại giao dịch gốc của Ethereum (type 0x06), không cần Bundler, không cần mempool dự phòng, không cần hợp đồng EntryPoint. Trả Gas hộ, luân chuyển khóa, đa chữ ký, khôi phục xã hội, thậm chí cả sơ đồ chữ ký chống lượng tử, đều có thể trở thành khả năng gốc của hệ thống tài khoản Ethereum, thay vì là các chức năng ngoại vi do từng nhà sản xuất ví tự triển khai.

Nhu cầu về ETH có thực sự bị suy yếu không?

Bây giờ đến câu hỏi cốt lõi.

Dòng tweet đó gây ra lo lắng vì nhiều người có chuỗi suy luận theo bản năng như thế này: Người dùng có thể không nắm giữ ETH → Người dùng không cần mua ETH → Phía cầu của ETH sụp đổ.

Mỗi mũi tên trong chuỗi này đều không thể đứng vững trước sự xem xét kỹ lưỡng.

EIP-8141 thay đổi cấu trúc phân bố nhu cầu về ETH, chứ không phải tổng khối lượng.

Trong mô hình hiện tại, mọi người dùng muốn thực hiện bất kỳ thao tác nào trên Ethereum đều phải mua một ít ETH và để trong ví để trả Gas. Điều này có nghĩa là nhu cầu Gas cho ETH bị phân tán trong hàng triệu tài khoản cá nhân lẻ tẻ, mỗi tài khoản có thể chỉ nắm giữ vài chục USD ETH—một lượng lớn vốn bị đọng lại như "dự trữ Gas không hoạt động".

EIP-8141 (cũng như ERC-4337 Paymaster đang vận hành) thay đổi điều này: Những nhu cầu Gas nhỏ lẻ đó được tập trung vào tay một số ít nhà điều hành ví, nhà cung cấp dịch vụ Paymaster và nhà phát triển ứng dụng. Họ cần nắm giữ một lượng lớn ETH để thực hiện nghĩa vụ trả hộ, và vì tần suất tiêu thụ Gas của họ cao hơn nhiều so với người dùng thông thường, vòng quay ETH của họ cũng cao hơn.

Để lấy một ví dụ: Điều này giống như việc đường cao tốc chuyển từ trạm thu phí có nhân viên sang hệ thống ETC. Trước khi chuyển đổi, mỗi tài xế lên cao tốc phải mang theo tiền lẻ trong túi; sau khi chuyển đổi, tài xế không cần mang tiền mặt nữa, nhưng các nhà điều hành ETC cần thực hiện thanh toán quy mô lớn với tập đoàn đường cao tốc. Tổng doanh thu thu phí của đường cao tốc không thay đổi, nhưng sự phân bố "ai đang nắm giữ tiền xu" đã chuyển từ hàng triệu chiếc ví sang quỹ tập trung của vài chục nhà điều hành.

Những gì validator cuối cùng nhận được vẫn là ETH. Khía cạnh này không có bất kỳ thay đổi nào ở cấp độ giao thức. Cơ chế đốt phí cơ bản của EIP-1559 cũng không bị ảnh hưởng; base fee của mỗi giao dịch vẫn được tính bằng ETH và bị đốt.

Vì vậy, mô tả chính xác hơn là: EIP-8141 có thể làm giảm nhu cầu bán lẻ "mỗi người dùng phải mua một ít ETH", nhưng đồng thời tập trung những nhu cầu này vào tay các nhà khai thác cơ sở hạ tầng chuyên nghiệp, tạo ra hoạt động mua bán buôn với quy mô lớn hơn và tần suất cao hơn.

Sự dịch chuyển giá trị thực sự

Nếu EIP-8141 được kích hoạt theo kế hoạch vào năm 2027, chuỗi giá trị Gas trên Ethereum sẽ trở thành cấu trúc bốn lớp:

Người dùng nắm giữ stablecoin hoặc các tài sản ERC-20 khác → Ví hoặc nhà cung cấp dịch vụ Paymaster thu stablecoin từ người dùng và tập trung mua ETH → Ứng dụng dùng doanh thu của mình hoặc phí người dùng để trang trải chi phí Gas → Validator nhận ETH và thực hiện việc đốt.

Trong chuỗi này, ai là bên được lợi và ai là bên chịu thiệt?

Bên được hưởng lợi nhiều nhất là tầng ứng dụng.

Một giao thức DeFi hoặc ứng dụng thanh toán trước đây có một bước trong phễu chuyển đổi người dùng tên là "trước tiên hãy đi mua một ít ETH và để vào ví"—bước này đã khiến một lượng lớn người dùng tiềm năng đang nắm giữ stablecoin phải bỏ cuộc. EIP-8141 loại bỏ điểm ma sát này, trực tiếp cải thiện tỷ lệ chuyển đổi từ "đăng ký" đến "giao dịch đầu tiên". Ethereum ước tính ERC-4337 chỉ riêng trong năm 2024 đã mang lại 20 triệu tài khoản thông minh mới, với tốc độ tăng trưởng hàng năm gấp 7 lần. EIP-8141 sau khi được nguyên bản hóa có thể đẩy nhanh xu hướng này hơn nữa.

Các nhà phát hành stablecoin cũng được hưởng lợi. Nếu việc trả Gas hộ trở thành tiêu chuẩn, người dùng mặc định chỉ cần nắm giữ USDC hoặc USDT là có thể hoàn tất mọi thao tác trên chuỗi. Stablecoin sẽ nâng cấp từ "tài sản lưu trữ thụ động" thành "nhiên liệu Gas chủ động". Trong quá trình Paymaster mua ETH trên chuỗi để thanh toán Gas, thực tế nó đã tạo ra một dòng chuyển đổi liên tục từ stablecoin sang ETH.

Đối với ETH, đây là một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc: "từ nắm giữ phân tán của nhà đầu tư cá nhân sang nắm giữ tập trung của các tổ chức". Tổng nhu cầu chưa chắc đã giảm (thậm chí có thể tăng do tỷ lệ chuyển đổi người dùng được cải thiện), nhưng bức chân dung người nắm giữ sẽ thay đổi căn bản. Trước đây là hàng triệu người dùng thông thường mỗi người nắm giữ một lượng nhỏ ETH; sau này là hàng chục Paymaster và nhà điều hành ví tập trung nắm giữ một lượng lớn ETH.

Điều này cũng có nghĩa là cơ chế hình thành giá của ETH sẽ thay đổi. Việc mua vào của các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ giống như mưa phùn—liên tục nhưng yếu ớt, không tạo ra cú sốc giá; việc mua vào tập trung của các tổ chức là các lệnh mua theo lô lớn, có thể tạo ra áp lực mua đáng kể hơn trong thời kỳ cao điểm nhu cầu Gas, nhưng trong giai đoạn nhu cầu suy giảm cũng có thể xuất hiện hoạt động bán tháo tập trung hơn. Cấu trúc biến động giá của ETH do đó có thể thay đổi, trở nên giống với mô hình định giá bán buôn của các loại hàng hóa hơn.