Bitwise đóng 8 quỹ ETF, cắt giảm 14% nhân sự, vì sao vẫn ra mắt sản phẩm mới?

Người viết gốc: ChandlerZ, Foresight News

Bloomberg đưa tin ngày 12/8 rằng công ty quản lý tài sản mã hóa Bitwise đã cắt giảm khoảng 14% nhân sự. Bitwise sau đó đã xác nhận qua email rằng số lượng nhân viên đã giảm từ khoảng 180 người xuống còn khoảng 155 người, tương đương với việc giảm khoảng 25 vị trí nếu tính theo hai con số làm tròn. Công ty không công bố các bộ phận bị ảnh hưởng cụ thể, phương án bồi thường và kế hoạch điều chỉnh tiếp theo.

Giám đốc điều hành (CEO) Bitwise, Hunter Horsley, cho biết trong phản hồi rằng đội ngũ sau khi điều chỉnh vẫn là đội ngũ lớn nhất trong lịch sử 8 năm của công ty và dự kiến công ty sẽ tiếp tục tăng trưởng khi tài sản mã hóa hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu. Công ty vẫn lạc quan về tăng trưởng dài hạn, nhưng cơ cấu nhân sự và sản phẩm hiện tại đã bắt đầu được thắt chặt.

Năm nay, nhiều doanh nghiệp mã hóa cũng đang thu hẹp đội ngũ. Coinbase đã sa thải khoảng 700 người vào tháng 5, chiếm 14% nhân viên toàn cầu, với lý do chính thức được nêu là biến động thị trường, kiểm soát chi phí và tái cấu trúc tổ chức do AI mang lại; nền tảng dữ liệu on-chain Dune cũng cắt giảm 25% nhân sự trong cùng tháng, CEO của họ cũng đề cập đến hiệu quả AI; BitGo đã cắt giảm 15% nhân sự vào tháng 6, tập trung nguồn lực vào bảo mật, giao dịch, stablecoin, thanh toán bù trừ và hạ tầng AI. Bitwise đến nay vẫn chưa tiết lộ động cơ cụ thể của đợt cắt giảm nhân sự này, cũng không quy nguyên nhân cho AI. Liệu có mối tương quan ở cấp độ tổ chức giữa việc giảm nhân sự này và việc điều chỉnh sản phẩm hay không, hiện vẫn chưa thể xác nhận.

Tài sản khách hàng giảm ít nhất 4 tỷ USD, tám quỹ ETF sau đó rút lui

Trước khi điều chỉnh nhân sự, số liệu tài sản khách hàng do Bitwise công bố đã có sự thay đổi rõ rệt. Trong thông báo sản phẩm ngày 3/2, Bitwise cho biết tài sản khách hàng vượt quá 15 tỷ USD; một thông báo khác vào ngày 1/5 cho thấy, tính đến ngày 1/4, tài sản khách hàng là 11 tỷ USD. Theo tính toán từ hai con số do chính công ty công bố, chênh lệch trên sổ sách ít nhất là 4 tỷ USD. Bitwise không giải thích mức đóng góp của biến động giá coin, hoạt động mua/bán lại và phạm vi thống kê trong phần thay đổi này.

Tài sản khách hàng là một chỉ số thống kê chịu ảnh hưởng đồng thời từ giá thị trường và dòng vốn. Giá coin tăng hoặc giảm sẽ thay đổi vốn hóa thị trường của tài sản, việc khách hàng mua hoặc bán lại sẽ thay đổi phần quản lý, và các sản phẩm mới thêm vào hoặc chấm dứt cũng có thể thay đổi phạm vi thống kê; dữ liệu tại hai thời điểm không thể tách riêng mức đóng góp của từng yếu tố. Bitwise không công bố các hạng mục liên quan, do đó không thể quy việc giảm ít nhất 4 tỷ USD trực tiếp cho việc khách hàng bán lại ròng.

Các mảng kinh doanh của Bitwise bao gồm ETF, quỹ tư nhân, tài khoản được quản lý riêng, staking và sản phẩm đầu tư on-chain. Tiêu chuẩn phí và cơ sở tính phí của các loại sản phẩm này không thống nhất, công ty cũng không tiết lộ sự thay đổi cơ cấu của từng loại tài sản trong hai lần thống kê. Cơ sở tài sản khách hàng do Bitwise công bố đã thu hẹp rõ rệt giữa hai thời điểm, khiến quy mô tài sản có thể thu phí cho mảng quản lý tài sản chịu áp lực.

Việc rút lui sản phẩm gần như diễn ra trong cùng khoảng thời gian. Ngày 30/4, hội đồng quản trị của Bitwise Funds Trust đã quyết định thanh lý Bitwise Web3 ETF và Bitwise Trendwise BTC/ETH and Treasuries Rotation Strategy ETF, hai quỹ này đã ngừng giao dịch và hoàn tất thanh lý vào tháng 5. Ngày 30/6, hội đồng quản trị tiếp tục quyết định thanh lý sáu quỹ ETF thu nhập từ quyền chọn, tài sản tham chiếu lần lượt liên quan đến Coinbase, MARA, Strategy, GameStop, Circle và Ethereum, các quỹ liên quan đã ngừng giao dịch và giải ngân tiền thanh lý vào tháng 8.

Trong khoảng ba tháng, Bitwise đã tập trung rút lui tám quỹ ETF.

Hai quỹ đầu tiên lần lượt bao phủ cổ phiếu chủ đề Web3 và chiến lược xoay vòng giữa Bitcoin, Ethereum và trái phiếu kho bạc Mỹ; sáu quỹ sau dựa vào quyền chọn của cổ phiếu đơn lẻ hoặc Ethereum để tạo thu nhập. Tám sản phẩm có logic đầu tư khác nhau, điểm chung là đều cần sự hỗ trợ liên tục về giao dịch, tuân thủ, định giá và công bố thông tin. Thanh lý có thể làm giảm số lượng sản phẩm cần duy trì, nhưng tác động đến doanh thu vẫn phụ thuộc vào quy mô tài sản và tỷ lệ phí của từng quỹ trước khi thanh lý.

Sản phẩm cũ rút lui, nguồn lực mới chảy vào staking và quỹ token hóa

Trong thời gian tám quỹ ETF rút lui, Bitwise vẫn bổ sung sản phẩm theo các hướng khác. Vào tháng 4, công ty đã ra mắt Avalanche ETP với cơ chế staking nội bộ tại thị trường châu Âu; tháng 5, Hyperliquid ETF chính thức lên sàn; tháng 6, công ty tiếp quản Crypto Carry Fund của Superstate với quy mô vượt 267 triệu USD, bước vào lĩnh vực quản lý quỹ token hóa.

Các sản phẩm mới này cũng tạo ra nhu cầu lưu ký, staking, tuân thủ và phân phối. Việc thay đổi định hướng sản phẩm không thể trực tiếp đồng nghĩa với việc giảm gánh nặng vận hành tổng thể. Điều này cho thấy công ty vẫn sẵn sàng phân bổ nguồn lực cho các đường đua mới, đồng thời khiến việc cắt giảm nhân sự và mở rộng sản phẩm xuất hiện cùng lúc trên một danh sách kinh doanh.

Trong thông báo ngày 30/6, Bitwise cho biết công ty sở hữu 70 sản phẩm đầu tư, phục vụ hơn 5.500 đội ngũ quản lý tài sản tư nhân, cố vấn đầu tư đã đăng ký và văn phòng gia đình, đồng thời hợp tác với hơn 20 ngân hàng và nhà môi giới-đại lý. Số lượng sản phẩm đồng nghĩa với việc công ty cần liên tục đảm nhận các hoạt động vận hành như tuân thủ, lưu ký, hỗ trợ giao dịch, công bố thông tin và dịch vụ khách hàng. Sau khi đội ngũ giảm khoảng một phần bảy, cơ cấu sản phẩm sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến độ phức tạp kinh doanh mà số nhân sự còn lại cần duy trì.

Khi đặt việc thanh lý tập trung tám quỹ ETF cùng với các sản phẩm mới trong cùng giai đoạn, có thể thấy các quỹ chủ đề Web3 và chiến lược thu nhập từ quyền chọn xây dựng quanh tài sản đơn lẻ rút lui, trong khi các sản phẩm token hóa trực tiếp theo dõi tài sản mã hóa cơ bản, kèm theo lợi suất staking và đưa phần quỹ lên chuỗi vẫn tiếp tục nhận được đầu tư.

Sau khi nhân sự giảm từ 180 người xuống còn 155 người, các sản phẩm còn lại sẽ được quản lý bởi một đội ngũ nhỏ hơn. Bitwise vẫn chưa cho biết vị trí nào liên quan đến việc điều chỉnh sản phẩm, cũng chưa tiết lộ chi phí cắt giảm nhân sự một lần.