Hai cơ quan quản lý hai bờ liên tay phong tỏa việc mở tài khoản chứng khoán Hồng Kông, tiền của bạn còn có thể đi đâu?
- Quan điểm cốt lõi: Vào ngày 22 tháng 5 năm 2026, cơ quan quản lý Trung Quốc đại lục và Hồng Kông đã phối hợp hành động, triệt để phong tỏa phần lớn các kênh xám cho nhà đầu tư đại lục đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ thông qua các công ty chứng khoán Hồng Kông, yêu cầu khách hàng mới mở tài khoản cũng như một số khách hàng hiện hữu phải ký tuyên bố về nguồn gốc hợp pháp của vốn, đồng thời thiết lập thời gian chuyển tiếp 2 năm để thanh lý khách hàng hiện hữu, khiến việc mở tài khoản trở nên khó khăn hơn nhiều và các lộ trình hợp quy bị thu hẹp đáng kể.
- Các yếu tố chính:
- Vào ngày 22 tháng 5, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã ban hành một thông tư nghiêm khắc, chỉ ra rằng việc mở tài khoản của các công ty chứng khoán có những khiếm khuyết tuân thủ nghiêm trọng, yêu cầu khách hàng mới mở tài khoản phải nộp bản tuyên bố bằng văn bản, xác nhận vốn đến từ các nguồn hợp pháp bên ngoài Trung Quốc đại lục, và việc nạp/rút tiền chỉ có thể thực hiện qua tài khoản ngân hàng Hồng Kông đứng tên cá nhân.
- Cùng ngày, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc phối hợp với tám bộ, ngành ban hành "Phương án tổng hợp xử lý các hoạt động kinh doanh chứng khoán, tương lai và quỹ xuyên biên giới trái phép", thiết lập thời gian xử lý 2 năm, trong thời gian đó tài khoản hiện hữu chỉ được phép bán, không được phép phát sinh mới, và áp dụng các biện pháp xử phạt hành chính đối với các công ty chứng khoán như Futu, Tiger Brokers, Long Bridge.
- Theo quy định mới, việc ký "tuyên bố bằng văn bản" không đảm bảo được mở tài khoản. Nhiều trường hợp mở tài khoản trực tiếp cho thấy dù đã nộp tuyên bố, nhà đầu tư đại lục vẫn phải đối mặt với rủi ro bị từ chối thẩm định. Các công ty chứng khoán thông qua đó chuyển giao trách nhiệm tuân thủ và sàng lọc khách hàng.
- Tình trạng khó mở tài khoản lan rộng ra tất cả các công ty chứng khoán. Một số ngân hàng (ví dụ ngân hàng Trung Quốc) yêu cầu nhà đầu tư đại lục đã mở tài khoản trước ngày 23 tháng 5 năm 2026 phải ký bổ sung phiên bản mới của "Tuyên bố công bố thông tin xuyên biên giới", không có thời gian chuyển tiếp.
- Futu, Tiger Brokers, Long Bridge, Huasheng Securities đã hoàn toàn ngừng nhận khách hàng mới từ đại lục; Yingli, Fuxing Fortune, Zhifu Securities và một số công ty khác vẫn giữ lại các kênh hạn chế, nhưng thẩm định rất nghiêm ngặt, yêu cầu phải đáp ứng các điều kiện như "vốn đến từ nước ngoài".
- Các đường dẫn nạp tiền đã bị phong tỏa rõ ràng: các hoạt động trước đây như đổi tiền qua các tiệm cầm đồ, nạp tiền bằng USDT để lách kiểm soát ngoại hối không còn khả thi nữa. Bắt buộc phải thực hiện qua thẻ ngân hàng Hồng Kông mang tên cá nhân (ví dụ ZA Bank, Tianxing Bank).
- Các lộ trình hợp quy hiện tại bao gồm: nhà đầu tư có quốc tịch nước ngoài và nguồn vốn từ nước ngoài; các kênh chính sách như Stock Connect, QDII, Cross-border Wealth Management Connect; và các nền tảng on-chain hướng đến người dùng nước ngoài (ví dụ Hyperliquid), tuy nhiên hai kênh sau có hạn chế về chủng loại hoặc ranh giới tuân thủ.
原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
Tác giả｜jk
Ngày 24 tháng 5, trên đường Hải Phòng, Tsim Sha Tsui, Hong Kong, vắng vẻ đến mức khiến người ta có chút không quen.
Một tuần trước, nơi đây vẫn còn là "con phố mở tài khoản" dành cho các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục, với các quầy tạm thời của các công ty chứng khoán và xe di động xếp thành một hàng dài, người đông như kiến. Các công ty chứng khoán hầu như đã hạ thấp các rào cản xuống mức tối đa để thu hút khách hàng đại lục: mở tài khoản chứng khoán Hồng Kông với 0 đồng hoa hồng, tặng cổ phiếu, hỗ trợ đặt mua IPO, giảm bớt yêu cầu xác nhận địa chỉ…
Tuy nhiên, chỉ sau bảy ngày, cánh cửa lớn đã đóng sầm lại. Giờ đây, các khách hàng đại lục muốn mở tài khoản chứng khoán Hồng Kông không chỉ phải ký một bản tuyên bố bằng văn bản, cam kết rằng vốn đến từ nước ngoài và chưa từng giả mạo tài liệu, mà sau khi ký xong, họ còn có thể nhận được kết quả "không được chấp thuận".
Mọi sự thay đổi đều bắt đầu từ ngày 22 tháng 5. Các biện pháp phối hợp từ hai cơ quan quản lý được thực hiện đồng thời, ảnh hưởng trực tiếp đến hàng triệu nhà đầu tư Trung Quốc đại lục đã đầu tư ra thị trường nước ngoài thông qua các công ty chứng khoán Hồng Kông.
Cơn bão quản lý này thực sự mạnh đến mức nào? Trải nghiệm thực tế của cư dân đại lục khi đến Hồng Kông mở tài khoản bây giờ là gì? Và những kênh tuân thủ nào vẫn còn tồn tại để đầu tư vào tài sản nước ngoài? Odaily sẽ giải thích từng vấn đề một cho độc giả.
1. Hai bờ hợp tác, "kênh xám" đầu tư chứng khoán Hồng Kông bị chặn chỉ sau một đêm
Ngày 22 tháng 5, các cơ quan quản lý của Hong Kong và Trung Quốc đại lục gần như đồng thời ra tay, tạo thành một đòn kẹp từ hai phía.
Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hong Kong (SFC), sau khi kiểm tra hoạt động mở tài khoản của 12 công ty chứng khoán môi giới, đã đưa ra một thông tư với ngôn từ cực kỳ nghiêm khắc. Tài liệu chỉ ra nhiều thiếu sót nghiêm trọng: thẩm tra không đầy đủ đối với tài liệu mở tài khoản, chấp nhận tài liệu đáng ngờ hoặc giả mạo trong quá trình mở tài khoản, và những điểm yếu rõ ràng trong việc quản lý mối quan hệ đại lý xuyên biên giới với các trung gian nước ngoài. SFC thậm chí còn nói thẳng rằng những tài khoản này có thể đang được sử dụng cho các giao dịch bất hợp pháp và rủi ro rửa tiền không thể bị bỏ qua.
Đối với các nhà đầu tư đại lục, SFC đã liệt kê các yêu cầu "ba món" bổ sung trong phụ lục của thông tư: Khi mở tài khoản mới, phải nộp một bản tuyên bố bằng văn bản; việc nạp tiền, rút tiền và thanh toán chỉ được thực hiện thông qua tài khoản ngân hàng hợp lệ đứng tên cá nhân khách hàng. Nội dung cốt lõi của bản tuyên bố bằng văn bản bao gồm: xác nhận rằng tất cả vốn đầu tư đến từ các nguồn hợp pháp bên ngoài Trung Quốc đại lục, tài khoản chưa bao giờ bị đóng vì sử dụng tài liệu đáng ngờ, phải thông báo cho công ty chứng khoán trong vòng 7 ngày làm việc nếu có thay đổi, và đồng ý tiết lộ thông tin liên quan cho các cơ quan thực thi pháp luật và quản lý.
SFC yêu cầu tất cả các tổ chức được cấp phép phải tự kiểm tra ngay lập tức, đóng các tài khoản được mở bằng tài liệu đáng ngờ hoặc giả mạo, cũng như các "tài khoản ngủ" có số dư bằng không và không có giao dịch trong 12 tháng. Ban lãnh đạo cấp cao cũng được nêu tên rõ ràng, và những người vi phạm tuân thủ nghiêm trọng có thể phải đối mặt với các hành động giám sát và thực thi.
Gần như cùng lúc đó, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) cùng với 8 bộ, ngành (Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin, Bộ Công an, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Tổng cục Quản lý Thị trường, Cục Quản lý Tài chính Nhà nước, Văn phòng Ủy ban An ninh Mạng và Thông tin Quốc gia, Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước) đã chính thức ban hành "Kế hoạch thực hiện tổng hợp để chấn chỉnh các hoạt động kinh doanh chứng khoán, tương lai và quỹ xuyên biên giới bất hợp pháp". Kế hoạch này đặt ra thời gian tập trung chấn chỉnh 2 năm, trong thời gian đó các tài khoản hiện có chỉ được phép bán một chiều và chuyển tiền ra, không được phép phát sinh thêm, đồng thời đưa ra thông báo xử phạt hành chính sơ bộ đối với các hành vi kinh doanh chứng khoán bất hợp pháp của các pháp nhân liên quan trong và ngoài nước của Tiger Brokers, Futu Securities và Long Bridge Securities. Phạm vi, cường độ và quyết tâm thực thi của sự kết hợp các biện pháp này là hiếm thấy trong lịch sử quản lý tài chính những năm gần đây.
Hai tài liệu, từ các hệ thống quản lý khác nhau, nhưng đều nhắm vào cùng một vấn đề: Mô hình trước đây, nơi một số lượng lớn các nhà đầu tư đại lục đầu tư vào chứng khoán Hồng Kông và Mỹ thông qua các công ty chứng khoán Hồng Kông, vốn tồn tại lâu dài trong vùng xám pháp lý, đã chính thức kết thúc. Lần này, quản lý là nghiêm túc.
Nhưng để hiểu tại sao hành động lần này lại quyết liệt như vậy, cần phải nhìn lại hai ba năm qua để xem "kênh" này đã "rộng" đến mức nào.
Từ năm 2023 đến đầu năm 2025, thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ luân phiên tăng vọt, nhiều cơ hội IPO mới xuất hiện tại Hồng Kông, thúc đẩy nhu cầu mở tài khoản của các nhà đầu tư đại lục tăng vọt. Vào thời điểm đó, các công ty chứng khoán internet như Futu, Tiger và Long Bridge, với lợi thế về trải nghiệm ứng dụng Trung Quốc mượt mà, hoa hồng thấp hoặc thậm chí bằng 0, và hỗ trợ nạp tiền trực tiếp bằng Nhân dân tệ, đã thâm nhập mạnh mẽ vào người dùng đại lục. Một số nền tảng chứng khoán Hồng Kông không yêu cầu cung cấp bằng chứng địa chỉ, hoặc không thực hiện xác minh địa chỉ thực tế, và thậm chí cho phép nạp tiền bằng stablecoin (USDT). Mở tài khoản gần như chỉ là một cú nhấp chuột.
Ngay từ tháng 7 năm 2016, CSRC đã đưa ra cảnh báo rủi ro, nêu tên Tiger Brokers, Futu Securities và các công ty khác cung cấp dịch vụ mua bán chứng khoán nước ngoài như cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ. Vào cuối năm 2022, CSRC đã tiến hành công việc chấn chỉnh đặc biệt đối với các công ty chứng khoán nước ngoài như Tiger và Futu. Tuy nhiên, hiệu quả chấn chỉnh còn hạn chế; các tài khoản hiện có vẫn được sử dụng bình thường, và một số nền tảng thậm chí còn tiếp tục chấp nhận khách hàng mới từ đại lục thông qua các cách linh hoạt khác nhau sau khi chấn chỉnh.
Lần này, các cơ quan chức năng không còn nương tay. Trọng tâm chính sách đã chuyển từ hạn chế tăng trưởng sang chấn chỉnh tài khoản hiện có, tất cả không gian trước đây đã bị quản lý khóa chặt rõ ràng.
2. "Tuyên bố bằng văn bản" trong tay, nhưng việc mở tài khoản vẫn thất bại
Ngay khi quy định mới được đưa ra, những người hành động nhanh nhất đã mua vé bay đến Hồng Kông, nhưng việc mở tài khoản không hề suôn sẻ. Trong tuần qua, trên mạng xã hội đã lan truyền nhiều bức ảnh có tựa đề "Tuyên bố bằng văn bản của nhà đầu tư đại lục", tất cả đều từ những người đại lục đích thân đến các cửa hàng thực tế của công ty chứng khoán Hồng Kông để cố gắng mở tài khoản.
Blogger AB Kuai.Dong đã mô tả trải nghiệm của một người bạn: Người này đã đặc biệt đến Hồng Kông, đến cửa hàng thực tế của Yuanti Securities để xin mở tài khoản chứng khoán Mỹ và Hồng Kông. Họ được yêu cầu ký "Tuyên bố bằng văn bản của nhà đầu tư đại lục", sau khi điền đầy đủ tất cả tài liệu và chờ đợi hơn một giờ, họ vẫn được thông báo "thẩm định mở tài khoản thất bại". Blogger Simon cũng ghi lại một trải nghiệm tương tự: một người bạn đến mở tài khoản trực tiếp (walk-in), ký cam kết và chờ đợi hơn một giờ, và cuối cùng cũng không được chấp thuận.
Từ nội dung của các bản tuyên bố được nhiều tài khoản đăng tải, có thể thấy nội dung của tài liệu rất phù hợp với các yêu cầu trong phụ lục của thông tư SFC, cho thấy các công ty chứng khoán dường như đã nhanh chóng thực hiện các quy định mới sau khi chúng được ban hành.
Điều đáng chú ý là việc ký không đảm bảo mở được tài khoản, nhưng từ chối ký chắc chắn sẽ không thể mở được tài khoản. Blogger Li Zhi đã đưa ra một lời giải thích thẳng thắn về điều này: Bằng cách yêu cầu khách hàng ký bản tuyên bố này, các công ty chứng khoán thực sự đang làm hai việc: một là chuyển giao trách nhiệm tuân thủ, để nếu có chuyện gì xảy ra, họ có thể nói "khách hàng tự tuyên bố vốn là hợp pháp"; hai là sàng lọc khách hàng, bởi vì hầu hết những người đại lục giao dịch chứng khoán Hồng Kông và Mỹ thông qua các công ty chứng khoán Hồng Kông, về mặt pháp lý, vốn đã ở trong vùng xám, và bản tuyên bố này yêu cầu họ xác nhận bằng văn bản rằng vốn đến từ nước ngoài, bản thân nó đã là một rào cản.
Một báo cáo của Tài Liên Xã vào ngày 27 tháng 5 cũng xác nhận hiện tượng này, lan rộng đến hầu hết các công ty chứng khoán Hồng Kông: Kể từ ngày 26 tháng 5, khi mở tài khoản đầu tư trực tiếp tại các chi nhánh ngân hàng ở Hồng Kông, các yêu cầu về tài liệu khách hàng cung cấp đã có những thay đổi mới, phải ký một bản tuyên bố về nguồn gốc hợp pháp của vốn. Một nhân viên ngân hàng nước ngoài tại Hồng Kông cũng xác nhận với phóng viên Tài Liên Xã rằng tình trạng phải ký các tuyên bố liên quan mới này thực sự tồn tại.
Theo thông tin, tài liệu mới được ký có tên là "Tuyên bố tiết lộ xuyên biên giới (Áp dụng cho đăng ký dịch vụ đầu tư mở tài khoản)". Theo tài liệu do khách hàng cung cấp, nội dung cốt lõi của tuyên bố là: Người mở tài khoản đầu tư phải xác nhận "tất cả vốn được sử dụng để hỗ trợ các hoạt động đầu tư và thanh toán liên quan đến từ các nguồn hợp pháp bên ngoài
