Trong chương trình Space do Bitget Trung Quốc phối hợp với @OdailyChina tổ chức, chúng tôi đã mời Trưởng bộ phận tiếng Trung của Bitget, Xie Jiayin, và Trưởng bộ phận sản phẩm Spot/IPO Prime của Bitget, Ken, để thảo luận chuyên sâu về các chủ đề cốt lõi như động lực ra mắt, lợi thế cốt lõi, quy tắc khóa mới và tuân thủ tài sản của dự án IPO prime thứ hai, preOPAI.

Với sự bùng nổ liên tục của tài chính truyền thống (đặc biệt là chứng khoán Mỹ) trong năm nay, nhu cầu của các nhà đầu tư thị trường tiền điện tử đối với tài sản chứng khoán Mỹ chất lượng cao ngày càng tăng. Làm thế nào để người dùng phổ thông có thể tham gia đầu tư vào các công ty kỳ lân một cách an toàn và với rào cản thấp đã trở thành tâm điểm chú ý.

Dưới đây là tóm tắt nội dung cốt lõi của chương trình Space này: (Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là tổng hợp nội dung trao đổi từ chương trình Space, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào dưới bất kỳ hình thức nào. Quy tắc cuối cùng sẽ được công bố chính thức.)

Trong bối cảnh kỳ đầu tiên gây ra không ít tranh cãi, tại sao Bitget vẫn kiên trì thực hiện IPO Prime?

Động lực cốt lõi là phá vỡ rào cản của tài chính truyền thống, biến đặc quyền về tài sản thành quyền lợi mà mọi người đều có thể tiếp cận.

So với thị trường sơ cấp và thứ cấp truyền thống, giải pháp cho vấn đề cốt lõi của sản phẩm này nằm ở:

• Rào cản cực thấp: Tham gia Pre-IPO truyền thống thường yêu cầu xác minh tài sản ở mức triệu đô la Mỹ, trong khi nền tảng hiện tại cho phép người dùng phổ thông cũng có thể tham gia đấu giá IPO.
• Giảm đáng kể chi phí: Loại bỏ các khoản phí quản lý cao và phí chia lợi nhuận lên tới 20% (Carry interest) mà các kênh ngân hàng đầu tư hoặc quản lý tài sản truyền thống thường thu.
• Tính thanh khoản tốt hơn: Các kênh truyền thống thường yêu cầu khóa trong một hoặc hai năm hoặc lâu hơn, trong khi mô hình giao dịch spot cung cấp khả năng thoát vốn với tính thanh khoản tốt hơn.

So với các đối thủ cạnh tranh khác, preOPAI do Bitget phát hành có những lợi thế cốt lõi nào?

So với các sản phẩm tương tự trên thị trường, lợi thế lớn nhất của tài sản mục tiêu kỳ này là sự hỗ trợ vốn chủ sở hữu thực sự và mức giá hợp lý hơn.

Điều này được thể hiện cụ thể qua:

• Định giá thấp hơn: Token được định giá dựa trên định giá huy động vốn thực tế (giá trị ngầm định khoảng 898,2 tỷ đô la Mỹ), thấp hơn đáng kể so với mức định giá ước tính của các nền tảng đối thủ khác (khoảng 1,18 nghìn tỷ đến 1,47 nghìn tỷ đô la Mỹ).
• Tài sản tuân thủ cao: Nền tảng hợp tác độc quyền với Republic, một tổ chức tuân thủ chịu sự quản lý của SEC Hoa Kỳ, để phát hành. Đây là tài sản token duy nhất trên toàn mạng lưới được hỗ trợ bởi vốn chủ sở hữu thực sự của công ty mục tiêu.
• Bảo vệ mạnh mẽ từ nền tảng: Trong trường hợp cực đoan (ví dụ: đối tác phá sản), Bitget, dựa vào năng lực của chính mình, vẫn có thể thông qua quy trình thanh lý để bồi thường quyền lợi vốn chủ sở hữu thực sự cho người dùng.
• Chi phí nắm giữ thấp: So với các sản phẩm hợp đồng tương lai, việc nắm giữ lâu dài phát sinh phí tài trợ (funding rate), trong khi tài sản spot phù hợp hơn cho các nhà đầu tư nắm giữ trung và dài hạn.

Tại sao kỳ thứ hai lại chọn OpenAI làm tài sản mục tiêu?

Đội ngũ nghiên cứu đầu tư đánh giá rằng OpenAI sở hữu tiềm năng tăng trưởng cực kỳ cao và được sự công nhận từ các quỹ đầu tư hàng đầu.

Các lý do cụ thể bao gồm:

• Tăng trưởng kinh doanh bùng nổ: Trong ba năm qua, định giá của OpenAI đã tăng trưởng với tốc độ cao gấp hàng trăm, hàng nghìn lần.
• Cơ sở vốn và người dùng mạnh mẽ: Lịch sử huy động vốn gần như đã được "lấp đầy" bởi các tổ chức hàng đầu như SoftBank, Microsoft, NVIDIA, và sản phẩm chỉ mất hai tháng để đạt 100 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, hiện tại quy mô đã lên tới hàng tỷ.

Mục đích cốt lõi của "Cơ chế khóa/Mở khóa" mới được thêm vào trong kỳ này là gì?

Lọc bỏ đầu cơ ngắn hạn, phù hợp với logic đầu tư IPO, và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Việc tổng kết sản phẩm kỳ đầu tiên đã mang lại sự tối ưu hóa về quy tắc:

• Chi tiết quy tắc:
• Giai đoạn đăng ký mua: Từ 4:00 chiều Thứ Ba, ngày 12 tháng 5 đến 4:00 chiều Thứ Sáu, ngày 15 tháng 5.
• Hoàn trả USDT và phát hành token: Sẽ được hoàn tất trước 8:00 tối Thứ Sáu.
• Bắt đầu giao dịch: Thị trường giao dịch spot sẽ chính thức mở cửa lúc 10:00 tối Thứ Sáu.
• Mở khóa: Hạn mức đăng ký sẽ được mở khóa theo ba đợt hàng tháng (30%, 30%, 40%).
• Điều chỉnh kỳ vọng đầu tư: IPO chứng khoán Mỹ khác với IEO trong thế giới tiền điện tử truyền thống (tăng giá ngay lập tức khi mở bán), nó phù hợp hơn như một khoản phân bổ tài sản trung và dài hạn.
• Bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trung và dài hạn: Tránh việc token bị tác động bởi cảm xúc ngắn hạn sau khi đăng ký mua, làm sai lệch giá trị thực sự của tài sản cơ bản. Nhịp độ mở khóa hợp lý giúp hướng dẫn thị trường dần hình thành cơ chế định giá hiệu quả hơn.
• Phân khúc người dùng: Các nhà giao dịch ngắn hạn không chấp nhận khóa có thể mua trực tiếp trên thị trường spot thứ cấp sau khi mở bán, dành cơ hội đăng ký mua cho các nhà đầu tư giá trị.

Tổng kết

Qua buổi trao đổi này, chúng ta có thể đưa ra một số nhận định rõ ràng về đợt đấu giá IPO preOPAI kỳ này:

• Phá bỏ rào cản là xu hướng dài hạn: Giúp người dùng tiền điện tử phổ thông tiếp cận đầu tư sớm vào các kỳ lân chứng khoán Mỹ với rào cản cực thấp là một sáng kiến mang giá trị giải quyết vấn đề thực sự.
• Tuân thủ và tính xác thực là ranh giới cuối cùng: Tài sản mục tiêu kỳ này được hỗ trợ bởi vốn chủ sở hữu cơ bản thực sự, mang lại mức độ an toàn cao hơn so với các báo giá hợp đồng tương lai thuần túy hoặc chứng chỉ không có sự đảm bảo.
• Các quy tắc nghiêng về "Đầu tư giá trị": Cơ chế khóa mới được thêm vào thể hiện rõ ràng ý định của nền tảng là muốn thu hút các nhà đầu tư trung và dài hạn. Người dùng cần quản lý kỳ vọng về hiệu ứng làm giàu nhanh chóng.
• Cho dù là sự tối ưu hóa quy tắc sản phẩm hay sự liên kết chặt chẽ với các nền tảng tuân thủ, tất cả đều đưa ra một tín hiệu rõ ràng: Các cách chơi kết hợp tài sản truyền thống với kênh tiền điện tử đang thoát khỏi mô hình thô sơ ban đầu, từng bước phát triển theo hướng chính quy hóa và bền vững hóa.