Một lời tự vấn của nhà sáng lập: Cùng xuất phát điểm, tại sao fomo lại vượt xa chúng tôi?

Bài viết gốc từ Phil Jacobson

Biên dịch / Odaily Golem（@web3_golem）

Cách đây vài năm, chúng tôi đã phát triển Vector, một ứng dụng giao dịch xã hội trên di động dành cho tài sản on-chain. Doanh nghiệp của chúng tôi tăng trưởng cực kỳ nhanh chóng, từ con số không nhanh chóng đạt đến đỉnh điểm hơn 20 triệu đô la Mỹ về khối lượng giao dịch hàng ngày, với tổng khối lượng giao dịch tích lũy của sản phẩm khoảng 1 tỷ đô la Mỹ. Trong vài tháng đầu tiên sau khi sản phẩm ra mắt, khi tốc độ tăng trưởng tăng tốc, tỷ lệ giữ chân người dùng của chúng tôi hoạt động giống như một mạng xã hội hơn là một ứng dụng giao dịch truyền thống, và đó chính là hình thái mà chúng tôi mong muốn tạo ra ban đầu.

Nhưng đến cuối năm 2025, chúng tôi đã bán công ty cho Coinbase.

Sau đó, tôi đã theo dõi cách fomo đưa một sản phẩm có ý tưởng tương tự chúng tôi đi theo một hướng khác và đạt được kết quả thực thi xuất sắc. Họ đã thành công trong việc vượt ra khỏi giới CT (crypto Twitter), thu hút một lượng lớn người dùng mới bước vào thế giới on-chain, và gần đây khối lượng giao dịch hàng ngày đã vượt mốc 100 triệu đô la Mỹ.

Nhìn thấy thành công của họ, tôi không cảm thấy rằng "lẽ ra điều đó thuộc về chúng tôi". Ngược lại, tôi nghĩ thành tựu của họ rất đáng nể. Họ đã tiếp nhận triết lý sản phẩm mà chúng tôi từng tin tưởng sâu sắc, tập trung vào một thị trường mà chúng tôi chưa từng thực sự khai phá, và hiện thực hóa tầm nhìn này ở một quy mô vượt xa chúng tôi.

Toàn bộ quá trình đó khiến tôi say mê, và tôi không khỏi tưởng tượng, trong một vũ trụ song song nào đó, biết đâu chúng tôi cũng đã đi theo một con đường hoàn toàn khác…

Tất cả các sản phẩm thú vị ban đầu trông đều giống một "món đồ chơi"

Nguồn gốc của Vector thực ra đến từ Tensor, nền tảng giao dịch NFT trên Solana.

Trước khi gia nhập Tensor với vai trò Phó Chủ tịch điều hành, tôi đã tham gia với tư cách nhà đầu tư thiên thần trong vòng gọi vốn duy nhất của Tensor, khi dự án gần như chưa có bất kỳ thị phần nào. Và khi tôi chính thức gia nhập, Tensor đã trở thành nền tảng giao dịch NFT chiếm ưu thế trên Solana, với thị phần từng vượt quá 80%, và khối lượng giao dịch lên tới hàng tỷ đô la Mỹ.

Khoảng vào ngày thứ hai tôi nhậm chức, Ilja đã tìm gặp tôi và nói đại loại: "Chúng tôi không chắc chắn về hướng đi tương lai của lĩnh vực NFT, nhưng chúng tôi tin rằng làn sóng nóng tiếp theo sẽ là Meme coin, vì vậy chúng tôi dự định phát triển một sản phẩm cho điều đó."

Hiểu biết sâu sắc của chúng tôi không chỉ dừng lại ở việc xác định Meme coin sẽ trở thành loại tài sản nóng tiếp theo, mà chúng tôi còn cho rằng, cơ hội lớn hơn nằm ở "giao dịch xã hội" (social trading).

Bản thân hành vi giao dịch đã mang tính xã hội. Sự kiện GameStop và cộng đồng WallStreetBets là những minh chứng rõ ràng. Ngày càng nhiều người bắt đầu tự đầu tư, và cơ sở để họ hành động ngày càng dựa trên những người đáng tin cậy trên mạng, thay vì các nhà quản lý tài sản truyền thống hay các tổ chức tài chính.

Lĩnh vực tiền mã hóa khiến hành vi này trở nên dễ thấy hơn. Luôn có những người trên X có thể nắm bắt được các cơ hội giao dịch quan trọng trước tiên. Ansem là một ví dụ điển hình, khi Solana chỉ có giá khoảng 8 đô la Mỹ, anh ấy đã cực kỳ lạc quan và quảng bá dự án này. Nếu bạn tin tưởng vào phán đoán của anh ấy và hành động theo, bạn sẽ nhận được lợi nhuận đáng kinh ngạc.

Vấn đề nằm ở chỗ, việc phát hiện cơ hội và thực hiện giao dịch thường là hai khâu hoàn toàn tách rời.

Bạn có thể thấy người mình tin tưởng đăng thông tin về một loại token nào đó trong nhóm X hoặc Telegram, quyết định có tham gia hay không, rồi tìm kiếm địa chỉ contract chính xác. Trên di động, trải nghiệm thực hiện giao dịch thực sự rất tệ. Bạn cần mở ví Phantom, rồi mở trình duyệt, tìm đến nền tảng Jupiter, kết nối ví, dán địa chỉ contract, xác minh token, thiết lập quy mô giao dịch, và cuối cùng thực hiện giao dịch. Đối với Meme coin, thời gian chính là tiền bạc. Chờ bạn hoàn tất chuỗi thao tác này, cơ hội có lẽ đã trôi qua từ lâu.

Vì vậy, chúng tôi tin tưởng mạnh mẽ rằng, tín hiệu xã hội và thực thi giao dịch nên được tích hợp trong cùng một sản phẩm, và khoảng cách giữa chúng nên được rút ngắn xuống mức tối thiểu, lý tưởng là về không.

Chris Dixon, người sáng lập a16z crypto, từng đưa ra một quan điểm nổi tiếng: tất cả các sản phẩm thú vị ban đầu trông đều giống một "món đồ chơi". Chúng tôi đúng là nhìn nhận Meme coin theo cách đó, chúng chính là "món đồ chơi" có thể khởi động mạng lưới giao dịch xã hội.

Tầm nhìn dài hạn của chúng tôi ban đầu còn vượt xa điều đó. Khi nhiều tài sản chính thống hơn được đưa lên chain, mạng lưới này sẽ tự nhiên mở rộng sang các lĩnh vực tài sản đó. Một khi đã nắm giữ người dùng, đồ thị xã hội xoay quanh giao dịch và lợi nhuận vượt trội, đồng thời cung cấp trải nghiệm thực thi tối ưu, thì rào cản để vượt từ Meme coin sang cổ phiếu hoặc các tài sản khác sẽ không còn quá cao, đặc biệt khi bản thân những tài sản này ngày càng tiến tới on-chain.

Phải thừa nhận rằng, cổ phiếu thường có hoạt động kinh doanh thực chất đằng sau, còn Meme coin thường thì không; nhưng ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy, cách giao dịch thực tế của cả hai lại giống nhau một cách đáng ngạc nhiên.

Sự kiện GameStop là một trường hợp ban đầu cực đoan, nhưng ngày nay hành vi này đã trở nên ngày càng phổ biến. Hãy nhìn vào giao dịch chip nhớ, giao dịch dịch vụ đám mây thế hệ mới, hoặc giao dịch các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô, những giao dịch này đều có tính xã hội mạnh mẽ và chịu ảnh hưởng sâu sắc từ câu chuyện (narrative) và động lực thị trường.

Leopold Aschenbrenner là một ví dụ điển hình gần đây. Anh ấy đã xây dựng uy tín rất cao nhờ những hiểu biết độc đáo của mình về hướng phát triển của AI. Ngày nay, các nhà đầu tư theo dõi sát sao và noi theo các vị thế nắm giữ của anh ấy tại Bloom Energy, CoreWeave và Micron. Danh tiếng và niềm tin kiên định của anh ấy đã trở thành một phần thông tin mà mọi người tham khảo khi đánh giá và thực hiện các giao dịch liên quan.

Một số logic đầu tư trong số đó cuối cùng sẽ được chứng minh là đúng, một số thì không, điều này chỉ có thể biết được khi nhìn lại sau này. Nhưng rõ ràng là, khía cạnh thông tin xung quanh đầu tư đã mang tính xã hội hóa.

Chúng tôi cho rằng, mô hình hành vi thể hiện rõ nét nhất trong lĩnh vực Meme coin đó không phải là đặc quyền riêng của Meme coin, mà nó thực chất là sự phóng đại hóa của một xu hướng phát triển thị trường rộng lớn hơn.

Cảm giác khi nhận ra PMF thực sự là như thế nào

Cách đơn giản nhất để giải thích Vector hoặc fomo là coi nó như sự kết hợp giữa Instagram và Robinhood. Yếu tố cốt lõi của Instagram là ảnh, TikTok là video ngắn, còn đối với Vector, yếu tố cốt lõi là biểu đồ.

Khi mở ứng dụng ra, người dùng đầu tiên nhìn thấy dòng thông tin xã hội. Khi ai đó chia sẻ một giao dịch, người dùng sẽ thấy biểu đồ giá theo thời gian thực của token đó. Những người dùng giao dịch qua Vector, hành động mua hoặc bán của họ sẽ được hiển thị trực tiếp trên biểu đồ ở vị trí tương ứng.

Dòng thông tin được điều khiển bởi thuật toán, nhằm hiển thị các tín hiệu giao dịch có giá trị nhất trong mạng lưới. Sau khi nhìn thấy tín hiệu, người dùng có thể thực hiện giao dịch gần như ngay lập tức. Mục tiêu của chúng tôi là rút ngắn con đường "từ tín hiệu xã hội đến thực thi giao dịch" từ vài phút xuống vài giây, thậm chí lý tưởng là vài mili giây, tương phản rõ rệt với tình trạng giao dịch di động tồi tệ thời bấy giờ.

Một ý tưởng tiên phong mà chúng tôi đưa ra là hiển thị trực tiếp hình đại diện người dùng và động thái giao dịch lên trên biểu đồ. Lúc đó chưa ai làm điều này. Tôi nhớ khi nhìn thấy thiết kế này nội bộ, tôi đã nghĩ: "Điều này thật quá thiên tài." Ngày nay, mô hình giao diện người dùng (UI) này đã trở thành tiêu chuẩn trên các ứng dụng giao dịch khác nhau, thật tuyệt vời khi thấy điều đó.

Về sản phẩm phù hợp với thị trường (PMF), nhóm sáng lập chúng tôi có một định nghĩa đơn giản. PMF có nghĩa là nhu cầu của người dùng đối với sản phẩm cực kỳ lớn đến mức bạn không kịp cung cấp, họ sẽ tranh nhau "giật" sản phẩm khỏi tay bạn. Trước cả khi ra mắt chính thức, chúng tôi đã nhận ra Vector thành công, bởi vì trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ, cảnh tượng sôi động này đã xuất hiện. Người dùng liên tục thúc giục chúng tôi cấp mã mời để có thể lôi kéo bạn bè tham gia.

Chúng tôi ra mắt vào cuối tháng 11 năm 2024, và ngay lập tức nổi tiếng trong cộng đồng Twitter (nay gọi là X) về tiền mã hóa. Khối lượng giao dịch hàng ngày của chúng tôi nhanh chóng đạt khoảng 1 triệu đô la Mỹ; đến cuối tháng 1, trong thời gian phát hành các Meme coin liên quan đến Trump, khối lượng giao dịch hàng ngày đỉnh điểm đã vượt quá 20 triệu đô la Mỹ.

Tỷ lệ giữ chân người dùng cũng ấn tượng không kém. Mặc dù tôi không nhớ con số cụ thể, nhưng trong ấn tượng của tôi, tỷ lệ giữ chân ngày thứ 7 dao động trong khoảng 60%–70%, còn tỷ lệ giữ chân ngày thứ 30 thì khoảng 40%–50%. Người dùng mở Vector thường xuyên để giao dịch, theo dõi lẫn nhau, chia sẻ quan điểm đầu tư, mời bạn bè, và đi theo các giao dịch của những người họ đang theo dõi.

Đội ngũ của chúng tôi khi đó chưa đầy 25 người, áp lực từ tăng trưởng bùng nổ này hiện diện ở khắp mọi nơi: hệ thống xảy ra lỗi thường xuyên, các giao dịch thỉnh thoảng không khớp lệnh, đội ngũ chăm sóc khách hàng quá tải, và các tính năng cần phát triển luôn nhiều hơn nguồn nhân lực hiện có.

Trải nghiệm này giúp tôi hiểu một cách thực tế thế nào là PMF thực sự, đó là bài học sâu sắc nhất tôi từng có