Từ ETH và SOL nhìn vào sự phát triển của MEV, trò chơi tổng hợp về sắp xếp giao dịch

1. Lời nói đầu

Thỉnh thoảng, cộng đồng blockchain lại dấy lên một cuộc thảo luận lớn về "phi tập trung": một số người vẫn bảo vệ lý tưởng, một số đã buông xuôi và nói rằng điều này vốn dĩ là một mệnh đề giả, và một số khác đã chuyển hướng sang con đường thực tế chủ nghĩa tập trung vào hiệu suất, lợi nhuận và thân thiện với quy định. Và quên mất lý do tại sao lại bắt đầu con đường này.

Nhưng tôi luôn cảm thấy rằng chúng ta vẫn chưa thực sự hiểu rõ một vấn đề: Khi chúng ta nói "phi tập trung", rốt cuộc chúng ta đang tránh né điều gì? Là loại lực lượng nào đang chống lại nó trở nên tập trung hóa, và logic nào khiến nó liên tục tự sửa chữa?

Trong những năm qua, tôi đã quan sát thấy một xu hướng đặc biệt mỉa mai - các chuỗi mang tên phi tập trung dần dần tạo ra các đại lý tập trung mới, cấu trúc quyền lực mới, những kẻ thách thức ngày xưa trở thành nhóm lợi ích đã đạt được mới, rồi lại trở thành con rồng độc ác.

Chúng không phải là công ty, không phải ngân hàng, không phải chính phủ - chúng có thể là thợ đào, những người tìm kiếm MEV, những người xây dựng khối, và thậm chí là bản thân chuỗi.

Chọn MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa), theo tôi, bởi vì nó là tấm gương chân thực và trần trụi nhất của hệ sinh thái này.

Nó kéo blockchain từ thế giới thuần túy của toán học và mật mã học trở lại chiều kích thực tế của lý thuyết trò chơi, thiết kế thể chế, và thậm chí là chính trị quyền lực.

Một chuỗi dù có phi tập trung đến đâu, chỉ cần tồn tại sự khác biệt về quyền lực trong việc sắp xếp giao dịch và đóng gói khối, MEV sẽ không biến mất; thậm chí có thể trở nên nghiêm trọng hơn, trở nên bí mật hơn, có hệ thống hơn.

Vì vậy, tôi quyết định viết bài viết này, không chỉ để "phổ biến kiến thức" về MEV, cũng không chỉ để tổng kết các giải pháp hiện có, mà muốn thử đứng từ góc độ tiến hóa để đi sâu hơn một bước - sử dụng một góc nhìn phê phán để sắp xếp các vấn đề cấu trúc và cơ chế tiến hóa đằng sau MEV, hiểu rõ cách nó xuất hiện lại trong mỗi chuỗi, mỗi vòng nâng cấp công nghệ, dưới các vai trò khác nhau, các hình thức thể chế khác nhau, thay đổi hình dạng và tiếp tục chiếm vị trí trung tâm sân khấu.

Chúng ta đều nói "code is law", nhưng MEV cho chúng ta thấy mặt khác của thực tế "power is law": ai nắm quyền sắp xếp, người đó nắm quyền phân phối luồng thông tin trên chuỗi, quyền quyết định thực thi giao dịch, thậm chí nắm quyền phân phối lại của cải trên chuỗi.

Trong bài viết này, tôi muốn xuất phát từ các câu hỏi sau:

• Tại sao MEV không phải là hành vi "arbitrage" ngẫu nhiên, mà là một hiện tượng cấu trúc?
• Làm thế nào nó di chuyển vai trò cùng với sự tiến hóa của thiết kế giao thức, cơ chế đồng thuận và cấu trúc kinh tế trên chuỗi?
• PBS và mev-boost của Ethereum thực sự đã "giải quyết" điều gì, và để lại điều gì?
• Thiết kế của các chuỗi "hiệu suất cao" như Solana lại thay đổi hình thái và cấu trúc người tham gia của MEV như thế nào?
• Chúng ta có thực sự có khả năng "xóa sổ MEV"? Hay chỉ có thể chung sống với nó, tìm cách thuần hóa nó?

Chỉ có hiểu sâu về MEV, chúng ta mới thực sự hiểu logic thể chế sâu xa của blockchain.

Điều này không chỉ liên quan đến sự cân bằng giữa công bằng và hiệu quả, mà còn liên quan đến việc ngành của chúng ta cuối cùng sẽ đi đến "phòng thí nghiệm tài chính siêu tốc độ của chủ nghĩa tân tự do", hay vẫn giữ lại tia lửa lý tưởng chủ nghĩa nào đó về "mở, trung lập, chống kiểm duyệt".

2. Ethereum: Từ Rừng Tối đến Trò Chơi Phân tầng, MEV đã tiến hóa như thế nào?

Thực ra thuật ngữ MEV rất dễ gây hiểu lầm, vì mọi người sẽ nghĩ rằng thợ đào đang trích xuất giá trị này. Trên thực tế, hiện tại MEV trên Ethereum chủ yếu được nắm bắt bởi các nhà giao dịch DeFi thông qua nhiều chiến lược giao dịch arbitrage cấu trúc, còn thợ đào chỉ gián tiếp thu lợi từ phí giao dịch của những nhà giao dịch này.

Chúng ta khó có thể xác định từ "MEV" được phát minh vào ngày nào, nhưng có thể chắc chắn, nó không bao giờ là một cơ chế từ trên trời rơi xuống, mà là một "cơn đau buộc phải được đặt tên".

Từ năm 2020, Paradigm đã viết bài viết sau này trở thành kinh điển "Escaping the Dark Forest", so sánh môi trường giao dịch trên chuỗi với một khu rừng tối đầy những dòng chảy ngầm. Cảm giác "ngạt thở" khi bạn vừa viết xong một giao dịch arbitrage chuẩn bị gửi đi, nhưng trước khi nó lan truyền xong trong mempool, đã bị một bot khác chạy trước với giá cao, là nỗi sợ quen thuộc của bất kỳ ai từng lăn lộn trong vùng nước sâu của DeFi.

Nếu hacker là ngu ngốc, thực hiện trực tiếp cách kiếm lợi nhuận, sẽ bị thợ săn chạy trước với giá cao.

Nếu hacker là thông minh, thì có thể sẽ giống như tác giả bài viết này, sử dụng phương pháp hợp đồng lồng hợp đồng (tức giao dịch nội bộ) để che giấu logic giao dịch cuối cùng có thể kiếm lợi của mình, tiếc là kết cục không giống như bài "Escaping the Dark Forest" (https://samczsun.com/escaping-the-dark-forest/) cuối cùng đã thành công, mà vẫn bị chạy trước.

Điều này cũng có nghĩa là những thợ săn không chỉ phân tích giao dịch cha trên chuỗi, mà còn phân tích từng giao dịch con, thực hiện mô phỏng suy diễn lợi nhuận. Thậm chí tiến thêm một bước phát hiện logic triển khai hợp đồng cổng và cũng tái hiện lại, và điều này thực sự đã được hoàn thành tự động trong vài giây.

Trước đó, mọi người có lẽ mơ hồ cảm nhận được giao dịch trên chuỗi không bình đẳng, nhưng chưa tổng kết có hệ thống, và sự xuất hiện của từ "MEV" lần đầu tiên đã đặt tên rõ ràng cho sự bất bình đẳng cấu trúc này.

Mô hình đã biến mất hiện nay "Time Bandit Attack", trước khi Ethereum chuyển sang POS, nếu tổ chức lại khối đơn lẻ đó có lợi nhuận cực kỳ cao, là tồn tại mô hình thợ đào liên hợp cấu thành chuỗi khối cao hơn để thay thế sổ cái đã xuất khối, ví dụ như tác giả bài "Escaping the Dark Forest" (https://samczsun.com/escaping-the-dark-forest/) phát hiện trên chuỗi tồn tại lỗ hổng 960W đô la, cuối cùng thông qua liên hệ giao dịch riêng tư xuất khối, dù toàn bộ quá trình có sự hỗ trợ của mũ trắng, ngoài việc lo lắng giao dịch bị rò rỉ bị chạy trước, họ còn lo lắng về loại thợ đào độc hại phát hiện và cưỡng bức cấu trúc tổ chức lại quy mô lớn, (đừng nghĩ tổ chức lại là hiếm, người viết từng chạy node BSC phát hiện, ngay cả mô hình siêu node này, trong điều kiện chiều cao khối không đủ cũng sẽ có 5 lần tổ chức lại mỗi ngày).

"25,700 ETH được cứu thành công" (https://samczsun.com/escaping-the-dark-forest/)

Đây cũng là lý do tại sao MEV lại tạo ra mối quan hệ căng thẳng với phi tập trung

Vốn dĩ chúng ta nghĩ chuỗi là công khai, minh bạch, phi trung gian hóa, ai cũng có thể tham gia giao dịch, chỉ xem quy tắc không xem danh tính. Nhưng thực tế là, bạn có thể có địa chỉ, nhưng chưa chắc có quyền sắp xếp; bạn có thể gửi giao dịch, nhưng chưa chắc được đóng gói trước người khác; bạn có thể là người dùng thông thường, nhưng một "Searcher" nào đó luôn có thể dùng bạn để kiếm tiền. Loại "công bằng bị thiếu hụt về mặt cấu trúc" này, về bản chất là một "sự sai lệch quyền lực": quyền lực sắp xếp không nằm trong tay người dùng, nhưng lại ảnh hưởng đến chi phí và số phận của người dùng.

Và sự sai lệch này, chính là điểm khởi đầu câu chuyện về cơ chế MEV trên Ethereum.

2.1 Giai đoạn một: Thị trường tự do MEV hỗn loạn (2018–2021)

Trên chuỗi Ethereum thời kỳ đầu, MEV là một chiến trường không có quy tắc thống nhất.

Thợ đào chịu trách nhiệm đóng gói giao dịch, còn người dùng chỉ có thể gửi giao dịch hy vọng được lên chuỗi kịp thời. Về lý thuyết mọi người có thể cạnh tranh công bằng lên chuỗi dựa vào phí Gas, nhưng thực tế rất nhanh có người nhận ra, nếu tôi có thể giám sát bể nhớ (mempool), sau khi người khác gửi một giao dịch arbitrage lập tức sao chép và thêm chút Gas đóng gói trước, vậy thì tôi có thể kiếm lợi nhuận arbitrage miễn phí.

Đây chính là cái gọi là "chạy trước" (Front-running), cũng được gọi là khúc dạo đầu của tấn công sandwich.

Lúc này vai trò hoạt động đầu tiên là Searcher - họ như một đàn sói, luôn theo dõi từng giao dịch trong mempool, mô phỏng kết quả, tự động phán đoán cơ hội arbitrage, và gửi gói giao dịch chạy trước do mình xây dựng với tần suất cực cao, tranh giành được thợ đào ưu tiên đóng gói.

Thợ đào cũng không phải tay vừa. Ban đầu họ chỉ thụ động thu phí Gas cao hơn, nhưng dần dần có một số thợ đào trực tiếp bỏ qua Searcher, tự triển khai bot MEV tham gia arbitrage, đi vòng qua người khác.

Vậy là chúng ta bước vào giai đoạn gọi là "thợ đào tự trích xuất MEV". Thậm chí hơn thế, có một số thợ đào còn bán quyền đóng gói - công khai định giá "tôi có thể xếp giao dịch của bạn đầu tiên, chỉ cần bạn chia lợi nhuận cho tôi".

Đặc điểm nổi bật nhất của thời kỳ này là:

• Quyền sắp xếp chưa được phân tầng, thợ đào vừa là vai trò đồng thuận cũng là vai trò sắp xếp;
• MEV là hỗn loạn, bất kỳ ai cũng có thể chạy trước, hình thành thị trường tự do tranh giành;
• Người dùng không có tiếng nói, việc thông tin giao dịch của họ công khai bản thân đã là một sự tước đoạt.

Lý do bài "Dark Forest" của Paradigm gây chấn động, không chỉ vì văn phong giống tiểu thuyết khoa học viễn tưởng, mà còn vì nó nắm bắt được một bản chất: giao dịch blockchain trước khi xuất khối thực chất là một "trạng thái lơ lửng thông tin mở nhưng không thể xác nhận", và bản chất của MEV chính là lợi dụng "sự chậm trễ xác định" này để thu lợi nhuận cấu trúc.

Nhưng cứ tiếp tục như vậy không phải cách. Thợ đào chạy trước, Searcher h