硅谷最聪明那群人的「终极推演」：2026，我们应该「All-In」什么？

Đầu năm 2026, thế giới đang đứng trước một ngã tư cực kỳ phân hóa.

Một bên là lạm phát giảm, AI thâm nhập nhanh chóng, thị trường vốn đang nao núng; bên kia là căng thẳng địa chính trị, bất ổn thể chế gia tăng, và sự nghi ngờ rộng rãi về việc "liệu làn sóng tăng trưởng tiếp theo có thực sự tồn tại". Trong bối cảnh này, podcast công nghệ và kinh doanh có ảnh hưởng toàn cầu "All-In Podcast" đã công bố dự đoán cuối cùng hàng năm của mình:

Dẫn dắt bởi Jason Calacanis, nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng ở Thung lũng Silicon (nhà đầu tư sớm của Uber và Robinhood), mời ba vị khách quan trọng: "Vua SPAC" Chamath, "Sultan Khoa học" David Friedberg và David Sacks, người được giới bên ngoài gọi là "Sa hoàng AI và tiền mã hóa" đầu tiên của Nhà Trắng.

Những bộ não đỉnh cao này, nắm giữ hàng trăm tỷ đô la và thấu hiểu sâu sắc logic vận hành của quyền lực và vốn, đã mở ra một cuộc tranh luận sôi nổi xoay quanh chính trị, công nghệ, đầu tư và cục diện địa chính trị – từ khủng hoảng thuế tài sản ở California đến kỳ vọng tăng trưởng GDP 6%, từ việc lạc quan về Huawei / thị trường dự đoán đến giả thuyết đáng kinh ngạc rằng SpaceX có thể sáp nhập vào Tesla, v.v.

Viện Nghiên cứu MSX của Matong đã tinh lọc những quan điểm cốt lõi từ sự va chạm tư duy của họ để chia sẻ với độc giả.

"11 Dự đoán lớn" từ 4 đại gia

Nguồn: Hình ảnh được tạo và tổng hợp nhờ AI

Về rủi ro thuế tài sản California và dòng vốn chảy ra, họ lần lượt cho rằng:

• Chamath Palihapitiya: Đã rõ ràng lựa chọn rời khỏi tầng lớp ở California, tổng tài sản ròng của họ lên tới hàng nghìn tỷ đô la, điều này tạo thành tác động thực chất đến tài chính dài hạn của California;
• David Friedberg: Đề xuất này rất có thể sẽ không thực sự được thông qua, nhưng đã bộc lộ áp lực cấu trúc tài chính địa phương;
• David Sacks: Thuế tài sản là lý do trực tiếp khiến tôi rời California, ngay cả khi không được thông qua vào năm 2026, mọi người cũng kỳ vọng một phiên bản nào đó sẽ quay trở lại vào năm 2028;

Về người chiến thắng lớn nhất trong kinh doanh năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Lạc quan về Amazon, nó sẽ là công ty đầu tiên đạt đến "điểm kỳ dị doanh nghiệp", trở thành công ty đầu tiên có lợi nhuận đóng góp từ robot vượt quá con người, mạng lưới kho bãi và hậu cần tự động hóa của nó đã xây dựng được hào rào bảo vệ cực cao;
• Chamath Palihapitiya: Chọn đồng, địa chính trị và an ninh chuỗi cung ứng sẽ gây ra sự mất cân bằng cung cầu dài hạn, với tốc độ hiện tại, đến năm 2040, nguồn cung đồng toàn cầu sẽ thiếu hụt khoảng 70%;
• David Friedberg: Lạc quan về Huawei và thị trường dự đoán (PM), bên trước liên tục đột phá về hệ thống công nghệ, bên sau đang phát triển từ sản phẩm biên trở thành cơ sở hạ tầng mới cho việc khám phá thông tin và giá cả, năm nay có thể sẽ bùng nổ;
• David Sacks: Năm 2026 sẽ là năm lớn của IPO, "Sự thịnh vượng Trump" khởi động lại chu kỳ mở rộng thị trường vốn, sẽ có rất nhiều công ty niêm yết thành công, tạo ra hàng nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường mới; đồng thời đồng ý với đánh giá của Jason Calacanis về Amazon, nhưng lý do khác với anh ta (không nói chi tiết);

Về kẻ thua cuộc lớn nhất trong kinh doanh năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Chịu tác động lớn nhất là nhân viên văn phòng trẻ tuổi Mỹ, vị trí tuyển dụng mới tốt nghiệp bị thay thế ưu tiên bởi AI và tự động hóa;
• Chamath Palihapitiya: Mô hình doanh thu "bảo trì và di chuyển" của SaaS cấp doanh nghiệp sẽ bị nén lại có hệ thống dưới tác động của AI;
• David Friedberg: Tài chính chính quyền tiểu bang, vấn đề nợ lương hưu và khả năng thanh toán sẽ tập trung bộc lộ;
• David Sacks: California, sự bất ổn về quy định và chế độ thuế sẽ tiếp tục đẩy vốn và doanh nghiệp ra ngoài;

Về hình thức giao dịch quan trọng nhất năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Sẽ xuất hiện một thương vụ M&A cấp độ hơn 50 tỷ đô la giữa các gã khổng lồ AI;
• Chamath Palihapitiya: Phán đoán M&A truyền thống sẽ nhường chỗ cho hợp tác cấp phép IP quy mô lớn, loại hình giao dịch này sẽ trở nên phổ biến và trưởng thành hơn vào năm 2026;
• David Friedberg: Giải quyết xung đột ở cấp độ địa chính trị sẽ là "giao dịch lớn nhất", xung đột Nga-Ukraine có thể được giải quyết trong năm nay;
• David Sacks: Lạc quan về sự bùng nổ của lĩnh vực trợ lý viết mã (Coding Assistants) và sử dụng công cụ (Tool Use);

Về dự đoán ngược đời táo bạo nhất năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Quan hệ Trung-Mỹ sẽ có sự hòa dịch thực chất, hai bên sẽ đạt được một mối quan hệ làm việc đôi bên cùng có lợi;
• Chamath Palihapitiya: Hai dự đoán ngược, một là SpaceX sẽ không IPO, mà có thể sáp nhập ngược vào Tesla; hai là các ngân hàng trung ương các nước sẽ xây dựng mô hình tiền mã hóa có chủ quyền mới (khác với BTC);
• David Friedberg: Nếu sóng gió Iran tiếp tục sâu sắc, ngược lại có thể làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn Trung Đông;
• David Sacks: AI sẽ trở thành công cụ mở rộng việc làm, chứ không phải máy tạo ra thất nghiệp, chúng ta rất có thể sẽ thấy sự gia tăng việc làm;

Về tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Lạc quan về các tài sản nền tảng như đầu cơ, trong môi trường kinh tế sắp cất cánh, lãi suất có thể giảm, mọi người có tiền nhàn rỗi trong tay, mọi người sẽ có nhiều tiền nhàn rỗi hơn để đặt cược và đầu cơ;
• Chamath Palihapitiya: Tiếp tục đặt cược vào rổ kim loại then chốt bao gồm cả đồng;
• David Friedberg: Thị trường dự đoán, đang thay thế chức năng của truyền thông và thị trường truyền thống, tiềm năng rất lớn;
• David Sacks: Chọn siêu chu kỳ mở rộng công nghệ;

Về tài sản có hiệu suất kém nhất năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục chịu áp lực;
• Chamath Palihapitiya: Phán đoán dầu thô bước vào kênh giảm dài hạn, có khả năng giảm xuống khoảng 45 đô la mỗi thùng;
• David Friedberg: Bi quan về Netflix và cổ phiếu truyền thông truyền thống;
• David Sacks: Bi quan về bất động sản cao cấp California;

Về xu hướng đáng mong đợi nhất năm 2026, họ lần lượt cho rằng:

• Jason Calacanis: Thị trường IPO trở lại ngôi vương, trong số các gã khổng lồ như SpaceX, Anthropic hoặc OpenAI, ít nhất sẽ có hai công ty nộp đơn xin niêm yết trong năm nay;
• Chamath Palihapitiya: Mong đợi sự mở rộng của "Chủ nghĩa Trump", chủ nghĩa đơn phương, khả năng phục hồi kinh tế, đây là một xu hướng khổng lồ, kết quả của nó sẽ là tăng trưởng GDP khổng lồ;
• David Friedberg: Từ việc tình hình Iran sâu sắc hơn, dẫn đến sự tái định hình cục diện Trung Đông;
• David Sacks: Kiểm toán chi tiêu của các cấp chính quyền, cần thường xuyên hóa "DOGE phi tập trung (Bộ Hiệu quả Chính phủ)", để công chúng thấy tiền được chi ở đâu;

Về người chiến thắng chính trị lớn nhất năm 2026:

• Jason Calacanis: Nhân vật chính trị cánh tả trẻ tuổi;
• Chamath Palihapitiya: Lực lượng chính trị chống lãng phí, chống quan liêu;
• David Friedberg: Những người theo chủ nghĩa xã hội dân chủ (DSA), đang chiếm lĩnh Đảng Dân chủ, xu hướng này sẽ được củng cố vào năm 2026;
• David Sacks: "Sự thịnh vượng Trump", dự đoán tháng 6 sẽ thấy lãi suất giảm 75 đến 100 điểm cơ bản;

Về kẻ thua cuộc chính trị lớn nhất năm 2026:

• Jason Calacanis: Phái trung dung Đảng Dân chủ;
• Chamath Palihapitiya: Học thuyết Monroe – bởi vì Chủ nghĩa Trump đã vượt qua nó;
• David Friedberg: Ngành công nghệ, đang trở thành mục tiêu chung của chủ nghĩa dân túy cả cánh tả và cánh hữu;
• David Sacks: Phái trung dung Đảng Dân chủ;

Dự đoán về tốc độ tăng trưởng GDP Mỹ năm 2026:

• Chamath Palihapitiya: Giới hạn dưới là 5%, giới hạn trên là 6.2%;
• David Friedberg: 4.6%;
• David Sacks: 5%;

Lời cuối

Ngay hôm nay, Trung Quốc cũng đã công bố tình hình vận hành kinh tế quốc dân năm 2025, trong đó quy mô GDP đạt 140.19 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 5.0% so với cùng kỳ, hoàn thành mục tiêu như dự kiến.

Nếu chúng ta mở rộng góc nhìn ra hệ tọa độ toàn cầu, xem xét yếu tố tỷ giá hối đoái trong một đến hai năm tới, sẽ thấy khoảng cách GDP (tính bằng đô la Mỹ) giữa Trung Quốc và Mỹ từng bị kéo rộng ra trong hai năm trước, dường như đang ở thời điểm này, xuất hiện dấu hiệu tinh tế về việc một lần nữa được thu hẹp đáng kể.

Sự phản chiếu này khá đáng suy ngẫm: một bên là Trung Quốc đang tìm kiếm tăng trưởng chất lượng cao trong quá trình điều chỉnh cấu trúc; một bên là nước Mỹ như được mô tả trong "All-In Podcast" đang cố gắng thoát khỏi thời kỳ tăng trưởng bình thường một cách cưỡng ép thông qua "Sự thịnh vượng Trump + Điểm kỳ dị AI".

Có thể nói, hai nền kinh tế lớn duy nhất trên thế giới, đồng thời bước vào giai đoạn cạnh tranh lại lấy năng suất và hiệu quả cấu trúc làm trung tâm, cũng chính trong bối cảnh này, câu nói của Chamath Palihapitiya trong chương trình mới trở nên đặc biệt khiêu khích: "Đừng bán khống nền kinh tế Mỹ, nó đã sẵn sàng cất cánh rồi, tăng trưởng GDP 6% không phải là chuyện viển vông".

Nhưng điều kiện ti