Kịch bản đột phá năm 2026: Bốn đại gia công nghệ dự đoán giá đồng tăng vọt, dầu sụp đổ, tài sản mã hóa mới trỗi dậy

Nguồn gốc: All-In Podcast

Biên dịch: Yuliya, PANews

"All-In Podcast" là một trong những podcast công nghệ và kinh doanh phổ biến nhất toàn cầu, được đồng tổ chức bởi bốn nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu và là bạn thân. Bốn người dẫn chương trình lần lượt là: Jason Calacanis (nhà đầu tư sớm vào Uber và Robinhood, người dẫn podcast, phụ trách điều phối), Chamath Palihapitiya (tỷ phú, người sáng lập Social Capital, được mệnh danh là "Vua SPAC", quan điểm sắc bén), David Friedberg (người sáng lập The Production Board, có nền tảng khoa học sâu rộng, được gọi là "Sultan Khoa học"), và David Sacks ("Sa hoàng AI và tiền mã hóa" đầu tiên của Mỹ, bạn thân của Musk, đồng sáng lập Craft Ventures, cựu lãnh đạo Paypal, gần đây tham gia sâu vào các hoạt động chính trị Mỹ). Trong tập này, bốn người đã thảo luận sâu về các dự đoán xu hướng chính trị, kinh doanh, công nghệ năm 2026, bao gồm thuế tài sản California, kinh tế học Trump, tác động của AI đến việc làm, địa chính trị và các đề xuất đầu tư cụ thể.

Dưới đây là nội dung chi tiết của cuộc trò chuyện, được PANews biên dịch:

Mở đầu: Chạy trốn khỏi California và Khủng hoảng Thuế Tài sản

Jason Calacanis (sau đây gọi là Jason): Chào mừng trở lại với podcast số một thế giới. David Sacks, mọi người đều muốn biết, anh thích nghi thế nào sau khi chuyển đến Texas?

David Sacks (sau đây gọi là Sacks): Tôi rất thích thời tiết 70 độ F (khoảng 21 độ C) ở đây. Tôi đã hoàn thành việc chuyển nhà vào tháng 12, mua nhà mới, đến Sở Giao thông Vận tải và ký hợp đồng thuê văn phòng Austin cho Craft Ventures. Mọi thứ đã xong xuôi.

Jason: Còn các anh, Chamath?

Chamath Palihapitiya (sau đây gọi là Chamath): Chúng tôi sẽ đến khảo sát, nhưng chưa có quyết định cuối cùng.

Sacks: Điều buồn cười nhất là, khi chúng tôi thảo luận về thuế tài sản California trong nhóm, Chamath vẫn diễn kịch, nói "Tôi sẽ ở lại chiến đấu, tôi sẽ không rời bỏ nhà của mình". Sau đó tôi nhận được cuộc gọi từ người môi giới, nói rằng cô ấy đang giúp Chamath tìm nhà.

Jason: Wow! Chamath đang thực hiện "giao dịch ngầm" sao?

Chamath: Tôi chỉ đang phòng ngừa rủi ro! Nếu bạn nhìn vào những người bạn đã rõ ràng rời đi, tổng tài sản ròng của họ vào khoảng 500 tỷ USD. Điều này rất bất lợi cho ngân sách dài hạn của California. Nếu tính thêm những người vẫn đang chờ đợi nhưng có thể buộc phải rời đi, khoảng một nửa tài sản chịu thuế ước tính trong ngân sách California sẽ bị mất.

Sacks: Tôi dự đoán (thuế tài sản California) sẽ là chủ đề xuyên suốt cả năm. Họ đang thu thập chữ ký, cần khoảng 850.000 chữ ký để đưa đề xuất này vào lá phiếu. Nếu được xác nhận vào tháng 4, sẽ gây ra hoảng loạn lớn, nhiều người sẽ rời đi vì không thể chịu đựng rủi ro. Ngay cả khi không thông qua vào năm 2026, mọi người cũng kỳ vọng một phiên bản nào đó sẽ quay trở lại vào năm 2028. Đây chính là lý do tôi quyết định rời đi.

Chamath: Nếu bạn là một doanh nhân khởi nghiệp có ý tưởng hay, rất khó để bạn khởi nghiệp ở đây. Bởi vì một khi bạn thành công, nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu không thanh khoản, nhưng phải trả 5% giá trị định giá của những cổ phiếu đó làm thuế, điều này có thể khiến công ty của chính bạn phá sản.

Sacks: Và nếu công ty của bạn trở về 0 vào năm sau thì sao? Bạn vẫn nợ hóa đơn thuế. Ngoài ra, một trong những lý do Larry Page và Sergey Brin (người sáng lập Google) rời đi có thể là điều khoản siêu quyền biểu quyết trong đề xuất. Điều khoản này quy định, nếu bạn sở hữu siêu quyền biểu quyết, cơ quan thuế sẽ tính giá trị tất cả cổ phiếu của bạn theo bội số của siêu quyền biểu quyết. Ví dụ, họ sở hữu 52% quyền biểu quyết của Google, vốn hóa thị trường Google là 4 nghìn tỷ, thì tài sản ròng của họ có thể được coi là mỗi người sở hữu 1 nghìn tỷ USD, thay vì con số thực tế là 200 tỷ. Đối với họ, 5% thuế thực tế trở thành 25% hoặc thậm chí 50% thuế.

Jason: Dự đoán nhanh, "thuế tịch thu tài sản" này có được thông qua không?

David Friedberg (sau đây gọi là Friedberg): Tôi nghĩ nó sẽ không lên được lá phiếu.

Chamath: Tôi nghĩ nó sẽ không được thông qua, nhưng sẽ lên lá phiếu.

Sacks: Trước đây, Polymarket dự đoán xác suất nó lên lá phiếu chỉ là 45%, nhưng sau khi Ro Khanna và Bernie Sanders can thiệp đã tăng vọt lên 80%. Chỉ có hai trường hợp nó không lên được: một là công đoàn (SEIU) không có tiền để thu thập chữ ký, hai là Gavin Newsom (Thống đốc California) có thể thương lượng để họ rút lại.

Chamath: Nhưng nếu lên lá phiếu, xác suất được thông qua là 40%.

Người chiến thắng lớn nhất trong kinh doanh năm 2026

Jason: Tiếp theo là những người chiến thắng trong kinh doanh. Dự đoán năm ngoái, Friedberg chọn robot và phần cứng tự lái, Chamath chọn stablecoin USD, Gavin chọn các công ty lớn sử dụng AI tốt, tôi chọn Tesla và Google. Có thể nói chúng tôi đều dự đoán khá chính xác. Friedberg, năm nay anh chọn ai?

Friedberg: Tôi có hai lựa chọn.

• Thứ nhất là Huawei. Tôi nghĩ Huawei hợp tác với SMIC, bố trí sâu trong lĩnh vực chip, họ đang hoạt động hết công suất, hiệu suất năm nay sẽ vượt quá kỳ vọng của phương Tây.
• Thứ hai là Polymarket, nó đã phát triển từ một thị trường ngách kỳ quặc thành một nền tảng cung cấp thông tin chi tiết về thời sự, tôi dự đoán nó sẽ bùng nổ trong năm nay. Sau khi chúng tôi thấy hợp tác của nó với Sở Giao dịch Chứng khoán New York, tôi dự đoán tất cả các sàn giao dịch, bao gồm Robinhood, Coinbase, thậm chí Nasdaq, sẽ có động thái trong năm nay. Thị trường dự đoán không chỉ trở thành thị trường, mà còn trở thành tin tức.

Chamath: Tôi chọn đồng. Trong một thế giới ngày càng đi theo chủ nghĩa đơn phương và nhấn mạnh khả năng phục hồi kinh tế quốc gia, chúng ta vẫn đánh giá thấp nghiêm trọng khoảng cách giữa nhu cầu và cung cấp toàn cầu đối với một số nguyên tố then chốt. Trong bối cảnh này, tài sản có khả năng "bay cao" nhất là đồng. Nó là vật liệu hữu ích, rẻ nhất, dễ uốn và dẫn điện nhất hiện nay, có mặt ở khắp mọi nơi từ trung tâm dữ liệu đến chip, đến hệ thống vũ khí. Với tốc độ hiện tại, đến năm 2040, nguồn cung đồng toàn cầu sẽ thiếu hụt khoảng 70%.

Sacks: Tôi nghĩ năm 2026 sẽ là một năm lớn của IPO. Sẽ có một lượng lớn công ty niêm yết thành công, tạo ra hàng nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường mới. Trong thời gian qua, mọi người lo ngại số lượng công ty niêm yết đang thu hẹp, nhiều công ty bị tư nhân hóa. Năm 2026 sẽ là sự đảo ngược đáng kể của xu hướng này, đây cũng là một phần của "Sự thịnh vượng Trump".

Jason: Năm ngoái tôi đã chọn đúng Google, năm nay lựa chọn của tôi là Amazon. Tôi nghĩ họ sẽ trở thành "điểm kỳ dị doanh nghiệp" đầu tiên, tức là lợi nhuận do robot đóng góp cho công ty sẽ vượt quá con người. Công ty tự lái Zoox của họ đang tiến triển tốt, đồng thời họ đang thay thế nhân viên con người bằng robot trên quy mô lớn. Ở Austin, hiện tại chúng tôi có thể đặt hàng bất cứ thứ gì trên Amazon và nhận trong ngày, đằng sau đó là mạng lưới kho bãi và hậu cần tự động hóa khổng lồ.

Sacks: Tôi nghĩ đánh giá của Jason về Amazon cuối cùng sẽ đúng, nhưng lý do hoàn toàn không liên quan đến những gì anh ấy đưa ra.

Kẻ thua cuộc lớn nhất trong kinh doanh năm 2026

Jason: Sau khi nói về người chiến thắng, hãy xem xét kẻ thua cuộc. Dự đoán năm ngoái, chúng tôi đều có sự đồng thuận cao, Friedberg, Chamath và Gavin đều chỉ vào SaaS doanh nghiệp (phần mềm như một dịch vụ), còn tôi chọn các công ty ô tô truyền thống và bất động sản. Thực tế chứng minh, SaaS doanh nghiệp thực sự hoạt động kém vào năm 2025, cổ phiếu của các công ty như ServiceNow, Workday, DocuSign đều giảm. Friedberg, dự đoán của anh về kẻ thua cuộc kinh doanh năm nay là gì?

Friedberg: Tôi nghĩ chính quyền tiểu bang sẽ gặp khó khăn lớn trong việc huy động vốn. Khi ngày càng nhiều lãng phí, gian lận và lạm dụng trong các cơ quan chính quyền tiểu bang bị phơi bày, mọi người sẽ bắt đầu nghi ngờ khả năng thanh toán dài hạn của họ. Nghiêm trọng hơn, vấn đề nợ lương hưu chưa thực hiện khổng lồ của các tiểu bang sẽ lộ ra trong năm nay, khiến mọi người nhận ra rằng tài chính chính quyền tiểu bang tồn tại một lỗ hổng lớn.

Chamath: Tôi chọn tổ hợp công nghiệp phần mềm, tức là những công ty bán SaaS có bản quyền cho doanh nghiệp Mỹ. Đây là một nền kinh tế trị giá ba đến bốn nghìn tỷ USD mỗi năm, nhưng 90% doanh thu của nó đến từ hai khâu "bảo trì" và "di chuyển". Với sự tiến bộ của mô hình và công nghệ AI, tôi nghĩ cơ hội kinh tế của hai khâu này sẽ thu hẹp và co lại mạnh mẽ. Doanh nghiệp vẫn cần phần mềm, nhưng doanh thu gia tăng sẽ giảm đáng kể, điều này sẽ tác động mạnh đến các công ty SaaS niêm yết.

Sacks: Tôi vẫn chọn California. Bởi vì bóng ma thuế tài sản và môi trường quản lý khắc nghiệt đang đuổi kinh doanh và vốn ra khỏi tiểu bang này. Tôi thực sự hy vọng các anh đúng, dự luật này cuối cùng không lên được lá phiếu. Nếu nó thực sự lên, sẽ có một cuộc chạy trốn hoảng loạn.

Jason: Lựa chọn của tôi là nhân viên văn phòng trẻ tuổi ở Mỹ. Tôi nghĩ họ ngày càng khó tìm được công việc cấp nhập môn, bởi vì các công ty thấy rằng tự động hóa bằng AI dễ dàng hơn là đào tạo sinh viên mới tốt nghiệp. Tôi thấy nhiều công ty đang thay thế một số nhiệm vụ lặp đi lặp lại cấp thấp bằng AI, và những nhiệm vụ này thường do những người trẻ mới tốt nghiệp thực hiện. Điều này không có nghĩa là giới trẻ không có cơ hội, mà họ cần trở nên kiên cường hơn, tự lập hơn và phải học cách sử dụng công cụ AI.

Friedberg: Tôi có quan điểm khác về điều này