Tether đóng băng 182 triệu USD trong một ngày, USDT có còn là tiền tệ trung lập?

Tiêu đề gốc: Tether faces its Euroclear moment

Tác giả gốc: Izabella Kaminska

Biên dịch: Peggy, BlockBeats

Lời tựa của biên tập viên: Hành động đóng băng khoảng 182 triệu USDT của Tether trên chuỗi Tron đã được một số nhà phân tích coi là "thời khắc Euroclear" của nó, tức là khi một cơ sở hạ tầng tài chính vốn được coi là kênh trung lập bắt đầu hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật để đóng băng tài sản, nó không còn chỉ là một stablecoin nữa, mà đã trở thành một phần của biên giới quyền lực.

Bài viết này bắt đầu từ tranh cãi về các quỹ liên quan đến Venezuela, thảo luận về việc sự kiện này có thể tác động như thế nào đến câu chuyện "thay thế đô la" của USDT ở Global South và các khu vực bị trừng phạt, đồng thời định nghĩa lại nhận thức về rủi ro của stablecoin.

Dưới đây là bài viết gốc:

Tin tức quan trọng nhất trong tuần này là việc Tether đã đóng băng khoảng 182 triệu USDT trong 5 địa chỉ ví trên chuỗi Tron chỉ trong một ngày, được coi là một trong những hành động quy mô lớn nhất trong một ngày của họ cho đến nay.

Bên ngoài nghi ngờ rằng những tài sản này có thể thuộc về chính phủ Venezuela, và Tether, vốn từ lâu bị coi là "thiên đường cho dòng tiền bất hợp pháp", đang tịch thu (hoặc đóng băng) tài sản chủ quyền theo yêu cầu của chính phủ Hoa Kỳ.

Điều chúng ta có thể xác nhận hiện tại là: Hoạt động này thực sự được thực hiện dưới quy trình tuân thủ và thực thi pháp luật. Mặc dù chính thức không xác nhận các địa chỉ này nắm giữ "doanh thu dầu mỏ của Venezuela", nhưng các nhà phân tích và người theo dõi on-chain đang phổ biến đưa ra cách diễn giải liên kết như vậy.

Thảo luận trên mạng cũng cho thấy, một phần số tiền bị đóng băng có thể trùng lặp với các địa chỉ ví được sử dụng cho các hoạt động liên quan đến Venezuela. Xét đến sự phụ thuộc cao của quốc gia này vào USDT, suy đoán này không phải là không có cơ sở.

Theo Wall Street Journal, thương mại dầu mỏ của Venezuela đã gắn bó sâu sắc với stablecoin Tether. Bài báo cho biết, một podcast của nhà kinh tế học Venezuela Asdrúbal Oliveros đề cập rằng: Stablecoin đã thiết lập một "kênh kết nối trực tiếp" giữa nền kinh tế Venezuela và thế giới tiền mã hóa, và mối liên hệ này chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành công nghiệp dầu mỏ.

Trong podcast, Oliveros chỉ ra rằng gần 80% doanh thu dầu mỏ của đất nước đang được thu dưới dạng tiền mã hóa hoặc stablecoin. Ông bổ sung rằng, chính dòng chảy tài sản kỹ thuật số quy mô lớn này đã khiến USDT trở thành từ khóa lặp đi lặp lại trong giao dịch thương mại và hoạt động doanh nghiệp của Venezuela.

Nhưng Oliveros cũng nhấn mạnh, chính phủ rất khó chuyển đổi sự giàu có tiền mã hóa này thành thanh khoản có thể được sử dụng bởi nền kinh tế thực, bởi vì để đổi thành tiền tệ sử dụng được, phải trải qua một loạt các đánh giá tuân thủ. Điều này khiến một lượng lớn tiền bị "khóa" trên chuỗi. Kết quả là, doanh thu dầu mỏ của Venezuela không quay trở lại nền kinh tế trong nước, từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái chính thức, khiến tỷ giá tăng vọt.

Oliveros cũng ám chỉ rằng chính phủ Venezuela đã không thể hiện sự chuyên nghiệp trong việc quản lý tài sản tiền mã hóa và stablecoin của mình. Ông đề cập, do quá phụ thuộc vào ví cá nhân, thiếu quy trình tuân thủ nội bộ hoặc cơ chế đối chiếu định kỳ, seed phrase/khóa của một số ví có thể bị xử lý sai hoặc thậm chí bị mất trong sự hỗn loạn quản lý.

Vấn đề sinh tồn?

Nếu cuối cùng xác nhận số tiền bị đóng băng thực sự thuộc về Venezuela, thì câu hỏi mà mọi người quan tâm là: Điều này sẽ tác động như thế nào đến danh tiếng của Tether với tư cách là "hệ thống tiền tệ thay thế" ở các nước đang phát triển, đặc biệt là ở những khu vực bất ổn tài chính hoặc bị trừng phạt quốc tế.

Vào thứ Ba, tại sự kiện ra mắt sản phẩm ETN BOLD mới của Bytetree (cung cấp tiếp xúc kết hợp Bitcoin+vàng) trên Sở giao dịch chứng khoán London, các nhân vật nổi tiếng trong giới đầu tư tiền mã hóa và vàng ở London đã suy đoán rằng sự kiện này có thể gây ra tác động mạnh mẽ đối với stablecoin, thậm chí ảnh hưởng vượt ra ngoài phạm vi đó.

Nhà đầu tư Bitcoin, người ủng hộ kiêm diễn viên hài Dominic Frisby (cũng là người ủng hộ tích cực quyền riêng tư kỹ thuật số) nói với The Peg rằng ông không ngạc nhiên khi sự kiện này, giống như các cuộc thảo luận liên quan đến "việc tịch thu chính thức tài sản Nga do Euroclear nắm giữ" trước đây, sẽ khiến các nhà đầu tư chủ quyền quốc tế cảm thấy bất an về tài sản định giá bằng euro/đô la, từ đó gây ra sự hoảng loạn về vốn tiền mã hóa.

Mặc dù bên ngoài thường mô tả Tether là "thiếu quy định, rủi ro cao, không tuân thủ", nhưng trong năm qua, gã khổng lồ stablecoin này đã không che giấu sự hợp tác ngày càng chặt chẽ với các cơ quan thực thi pháp luật toàn cầu, ngay cả khi nó vẫn đặt trụ sở tại El Salvador, một quốc gia có quy định tương đối lỏng lẻo và thân thiện với tiền mã hóa.

CEO Tether Paolo Ardoino cho biết với The Peg vào tháng 10 rằng Tether là công ty stablecoin và tiền mã hóa duy nhất thường xuyên hợp tác với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ), và cũng đã đưa FBI và Cơ quan Mật vụ Hoa Kỳ vào hệ thống hợp tác của mình.

"Chúng tôi đã cùng họ đóng băng tài sản của Garantex (sàn giao dịch Nga)." Ông xác nhận hành động này đồng thời cho biết Tether đang mở rộng bố cục của mình trong thị trường tài chính chuỗi cung ứng liên quan đến hàng hóa.

Theo Wall Street Journal, công ty giám sát blockchain TRM Labs có quan hệ đối tác với Tether, giúp theo dõi các hoạt động bất hợp pháp liên quan đến USDT trên chuỗi Tron. Người đứng đầu chính sách toàn cầu của TRM Labs, Ari Redbord, nói với tờ báo rằng vai trò của stablecoin trong xã hội Venezuela rất phức tạp: "Chúng (stablecoin) có thể vừa là cứu cánh cho người dân thường, vừa có thể trở thành công cụ né tránh dưới áp lực trừng phạt."

Những lời này nhấn mạnh một thực tế cốt lõi: USDT, với tư cách là cứu cánh tài chính, đã ăn sâu vào nền kinh tế Venezuela, giúp người dân thường chống lại siêu lạm phát; nhưng đồng thời, công nghệ của nó cũng có thể bị những kẻ hành vi bất chính sử dụng để chuyển tiền, từ đó gây ra lo ngại về mặt tuân thủ trừng phạt.

Tuy nhiên, Tether hiện đã chứng minh: Khi một địa chỉ bị đánh dấu là liên quan đến trừng phạt hoặc liên kết bất hợp pháp, nó cũng sẵn sàng đóng băng USDT trên các mạng như TRON. Nói cách khác, ngay cả khi stablecoin đóng vai trò cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng tại địa phương, nó cũng không có quyền miễn trừ "khỏi sự can thiệp thực thi pháp luật của con người".

Quan trọng hơn, hành động này diễn ra sau một đợt "phanh gấp" chính sách gần đây của Brussels (EU): Sau nhiều năm tuyên bố tư thế, lập kế hoạch và chuẩn bị pháp lý, EU cuối cùng đã do dự ở bước cuối cùng "tịch thu rõ ràng tài sản bị đóng băng của Nga", vì lo ngại điều này sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn của tài sản euro đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Do đó, tín hiệu mà thị trường và các quốc gia có thể nhận được là: Việc để tiền trong các stablecoin như Tether có lẽ rủi ro cao hơn so với để trong tài sản chính thức.

Liệu thực tế này có cấu thành "mối đe dọa sinh tồn" đối với mô hình kinh doanh ngoài khơi của Tether trong vài tuần hoặc vài tháng tới hay không vẫn còn phải chờ xem. Nhưng trong giới tiền mã hóa, một quan điểm mạnh mẽ đang lan truyền: Các nhà đầu tư quốc tế có thể không bao giờ nhìn nhận stablecoin theo cách cũ nữa.

Ít nhất, sự kiện này cho thấy ảnh hưởng của cái gọi là "Học thuyết Donroe" không còn giới hạn trong cuộc chơi địa chính trị và quốc gia, mà đang tiến vào trung tâm của thị trường tài chính toàn cầu. Và nhìn từ bất kỳ góc độ nào, Tether đều nằm ở chính trung tâm phạm vi thế lực này.

Cho đến nay, ngoài những biến động nhẹ trong tháng qua, neo của Tether vẫn ổn định. Tín hiệu áp lực thực sự sẽ là dòng tiền vào chậm lại đáng kể - hoặc tình huống nguy hiểm hơn: bắt đầu chuyển từ dòng vào ròng sang dòng ra ròng.

Bằng chứng dự trữ (attestation) tiếp theo của Tether dự kiến sẽ được công bố vào cuối tháng 1 hoặc đầu tháng 2.

Tether (USDT) với Đô la Mỹ (USD)

Liên kết bài viết gốc