Báo cáo hàng tuần của Viện nghiên cứu CoinW (1 tháng 12 năm 2025 - 7 tháng 12 năm 2025)

特邀专栏作者

2025-12-08 09:35

Bài viết này có khoảng 7286 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 11 phút

Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu là 3,15 nghìn tỷ đô la, tăng từ mức 3,14 nghìn tỷ đô la vào tuần trước, cho thấy mức tăng theo tuần là khoảng 0,32%.

Tóm tắt AI

Mở rộng

核心观点：加密货币市场本周微涨，但公链表现分化加剧。
关键要素：
1. 市场总市值微涨0.32%，但ETF资金呈净流出。
2. 公链活跃度分化，Solana多项数据增长，Sui、Aptos等回落。
3. DeFi TVL达1208亿美元，以太坊仍占主导地位。
市场影响：资金与注意力进一步向头部及新兴生态集中。
时效性标注：短期影响。

Những điểm chính

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu đạt 3,15 nghìn tỷ đô la, tăng so với mức 3,14 nghìn tỷ đô la của tuần trước, cho thấy mức tăng hàng tuần khoảng 0,32%. Tính đến thời điểm viết bài, ETF giao ngay Bitcoin của Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng vốn ròng tích lũy khoảng 57,62 tỷ đô la, với dòng vốn ròng chảy ra là 87,77 triệu đô la trong tuần này; ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng vốn ròng tích lũy khoảng 12,88 tỷ đô la, với dòng vốn ròng chảy ra là 65,59 triệu đô la trong tuần này.

Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin là 312 tỷ đô la, trong đó USDT có vốn hóa thị trường là 185,7 tỷ đô la, chiếm 59,55% tổng vốn hóa thị trường stablecoin; tiếp theo là USDC với vốn hóa thị trường là 78,19 tỷ đô la, chiếm 25,07% tổng vốn hóa thị trường stablecoin; và DAI với vốn hóa thị trường là 5,36 tỷ đô la, chiếm 1,72% tổng vốn hóa thị trường stablecoin.

Theo dữ liệu của DeFiLlama, tổng giá trị giao dịch (TVL) của DeFi tuần này là 120,8 tỷ đô la, tăng khoảng 0,75% so với mức 119,9 tỷ đô la của tuần trước. Phân tích theo blockchain công khai, ba blockchain có TVL cao nhất là Ethereum (68,01%), Solana (8,54%) và BNB Chain (6,71%).

Tuần này, khoảng cách giữa các chuỗi công khai hoạt động mạnh và các chuỗi đang trải qua những đợt thoái lui đáng kể đã tiếp tục nới rộng. Về khối lượng giao dịch hàng ngày, Solana hoạt động mạnh nhất, tăng khoảng 10,4%, tiếp theo là BNB Chain với khoảng 9,6%. Ngược lại, Sui giảm khoảng 35,5%, Aptos giảm khoảng 30,7%, Ton giảm khoảng 44,6% và Ethereum giảm khoảng 3,6%. Về phí giao dịch, chỉ có Solana tăng khoảng 100%, trong khi Ethereum, BNB Chain, Ton, Sui và Aptos không thay đổi. Về số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày, hoạt động của người dùng trên chuỗi nhìn chung đã giảm, trong đó Sui giảm mạnh nhất khoảng 37,9%, tiếp theo là BNB Chain giảm khoảng 31,3%, Ethereum giảm khoảng 28,1%, Aptos giảm khoảng 17% và Ton giảm khoảng 12,1%. Chỉ có Solana vẫn tương đối ổn định. Xét về TVL, Ton chứng kiến mức tăng đáng kể nhất, tăng khoảng 9,8%, tiếp theo là Sui với khoảng 4,5%, Ethereum với khoảng 2,8%, BNB Chain và Solana dao động nhẹ, trong khi Aptos giảm khoảng 4,1%.

Các dự án mới đáng chú ý: Beep là một giao thức tài chính phi tập trung dành cho các nền kinh tế đại lý thông minh tự động, được xây dựng trên mạng Sui và nhằm mục đích cho phép các đại lý AI tự động quản lý tiền và thanh toán; Sunrise là cổng thanh khoản Solana do Wormhole Labs khởi xướng, nhằm mục đích giúp người dùng chuyển tài sản liền mạch từ các chuỗi khác sang Solana thông qua một giao diện duy nhất và truy cập ngay vào hệ sinh thái DeFi của Solana; Taoshi là một mạng lưới giao dịch AI phi tập trung dựa trên hệ sinh thái Bittensor, tổng hợp máy học và các đại lý tự động thông qua các mạng con động để tạo ra các tín hiệu giao dịch có độ chính xác cao trên các loại tài sản.

Mục lục

Những điểm chính

I. Tổng quan thị trường

1. Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử / Tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin

2. Chỉ số sợ hãi

3. Dữ liệu dòng tiền vào và ra của ETF

4. Tỷ giá hối đoái ETH/BTC và ETH/USD

5. Tài chính phi tập trung (DeFi)

6. Dữ liệu trên chuỗi

7. Vốn hóa thị trường và tình trạng phát hành của Stablecoin

II. Dòng tiền nóng chảy vào tuần này

1. Năm đồng tiền tăng giá mạnh nhất tuần này: VC coin và Meme coin

2. Thông tin chi tiết về dự án mới

III. Xu hướng mới của ngành

1. Các sự kiện lớn của ngành trong tuần này

2. Những sự kiện chính sẽ diễn ra vào tuần tới

3. Các hoạt động đầu tư và tài chính quan trọng tuần trước

IV. Liên kết tham khảo

I. Tổng quan thị trường

1. Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử / Tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin

Nguồn dữ liệu: Cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

Tính đến thời điểm bài viết, vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1,8 nghìn tỷ đô la, chiếm 57,25% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Trong khi đó, vốn hóa thị trường của stablecoin là 312 tỷ đô la, chiếm 9,92% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.

Nguồn dữ liệu: Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

2. Chỉ số sợ hãi

Chỉ số sợ hãi tiền điện tử là 19, cho thấy mức độ sợ hãi cực độ.

Nguồn dữ liệu: Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

3. Dữ liệu dòng tiền vào và ra của ETF

Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, tổng dòng tiền ròng chảy vào các quỹ ETF giao ngay Bitcoin của Hoa Kỳ là khoảng 57,62 tỷ đô la, với dòng tiền ròng chảy ra là 87,77 triệu đô la trong tuần này; tổng dòng tiền ròng chảy vào các quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ là khoảng 12,88 tỷ đô la, với dòng tiền ròng chảy ra là 65,59 triệu đô la trong tuần này.

Nguồn dữ liệu: Sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

4. Tỷ giá hối đoái ETH/BTC và ETH/USD

ETHUSD: Giá hiện tại là 3.068 đô la, mức cao nhất mọi thời đại là 4.946,05 đô la, giảm khoảng 38,42% so với mức cao nhất.

ETHBTC: Hiện tại ở mức 0,033928, với mức cao nhất mọi thời đại là 0,1238.

Nguồn dữ liệu: Ratiogang, https://ratiogang.com/

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

5. Tài chính phi tập trung (DeFi)

Theo dữ liệu của DeFiLlama, tổng TVL của DeFi tuần này là 120,8 tỷ đô la, tăng khoảng 0,75% so với mức 119,9 tỷ đô la của tuần trước.

Nguồn dữ liệu: Defillama, https://defillama.com

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

Dựa trên các blockchain công khai, ba blockchain công khai có TVL cao nhất là Ethereum (68,01%), Solana (8,54%) và BNB Chain (6,71%).

Nguồn dữ liệu: Viện nghiên cứu CoinW, Defillama, https://defillama.com

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

6. Dữ liệu trên chuỗi

Dữ liệu liên quan đến lớp 1

Phân tích chủ yếu tập trung vào khối lượng giao dịch hàng ngày, địa chỉ hoạt động hàng ngày và phí giao dịch, bao gồm dữ liệu Lớp 1 hiện tại gồm ETH, SOL, BNB, TON, SUI và APT.

Nguồn dữ liệu: Viện nghiên cứu CoinW, Defillama, https://defillama.com

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。日成交量方面，Solana 表现最强，上升约10.4%、BNB Chain上升约9.6%。相比之下，Sui 下降约35.5%、Aptos 下降约30.7%、Ton 下降约44.6%、Ethereum下降约3.6%。在交易费用方面，仅Solana 的交易费用上升约100%，而Ethereum、BNB Chain、Ton、Sui 与Aptos 均保持不变。

Địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAU) và TVL : DAU phản ánh sự tham gia của hệ sinh thái và mức độ gắn bó của người dùng đối với một chuỗi công khai, trong khi TVL phản ánh mức độ tin tưởng của người dùng vào nền tảng. Về DAU, hoạt động chung của người dùng trên chuỗi đã giảm, trong đó Sui giảm mạnh nhất khoảng 37,9%, tiếp theo là BNB Chain giảm khoảng 31,3%, Ethereum giảm khoảng 28,1%, Aptos giảm khoảng 17% và Ton giảm khoảng 12,1%. Chỉ có Solana vẫn tương đối ổn định. Về TVL, Ton tăng đáng kể nhất, tăng khoảng 9,8%, tiếp theo là Sui giảm khoảng 4,5%, Ethereum giảm khoảng 2,8%, BNB Chain và Solana dao động nhẹ, trong khi Aptos giảm khoảng 4,1%.

Dữ liệu liên quan đến lớp 2

Theo dữ liệu của L2Beat, tổng TVL của Ethereum Layer 2 là 37,17 tỷ đô la, tăng khoảng 2,65% so với mức 36,21 tỷ đô la của tuần trước.

Nguồn dữ liệu: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

Base và Arbitrum nắm giữ vị trí dẫn đầu với thị phần lần lượt là 36,85% và 34,77%. Tuần này, Base đứng đầu về TVL của Ethereum Layer 2.

Nguồn dữ liệu: Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

7. Vốn hóa thị trường và tình trạng phát hành của Stablecoin

Theo dữ liệu của Coinglass, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin là 312 tỷ đô la, trong đó USDT có vốn hóa thị trường là 185,7 tỷ đô la, chiếm 59,55% tổng vốn hóa thị trường stablecoin; tiếp theo là USDC với vốn hóa thị trường là 78,19 tỷ đô la, chiếm 25,07% tổng vốn hóa thị trường stablecoin; và DAI với vốn hóa thị trường là 5,36 tỷ đô la, chiếm 1,72% tổng vốn hóa thị trường stablecoin.

Nguồn dữ liệu: Viện nghiên cứu CoinW, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

Theo dữ liệu từ Whale Alert, Kho bạc USDC đã phát hành tổng cộng 2,955 tỷ USDC trong tuần này, trong khi Kho bạc Tether phát hành tổng cộng 1 tỷ USDT. Tổng khối lượng phát hành stablecoin trong tuần này là 3,955 tỷ, giảm khoảng 11,97% so với 4,493 tỷ stablecoin được phát hành vào tuần trước.

Nguồn dữ liệu: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

II. Dòng tiền nóng chảy vào tuần này

1. Năm đồng tiền tăng giá mạnh nhất tuần này: VC coin và Meme coin

Năm đồng tiền VC có hiệu suất hoạt động cao nhất trong tuần qua

Nguồn dữ liệu: Viện nghiên cứu CoinW, Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

Năm đồng tiền tăng giá nhiều nhất trong tuần qua: Đồng tiền meme

Nguồn dữ liệu: Viện nghiên cứu CoinW, Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

Dữ liệu tính đến ngày 7 tháng 12 năm 2025

2. Thông tin chi tiết về dự án mới

Beep là một giao thức tài chính phi tập trung dành cho các nền kinh tế đại lý thông minh tự động, được xây dựng trên mạng lưới Sui và chuyên biệt cho phép các đại lý AI tự động quản lý tiền và thanh toán. Thiết kế cốt lõi của nó bao gồm Agentic Yield, sử dụng các đại lý thông minh không lưu ký để quét và chấm điểm lợi suất đa giao thức theo thời gian thực và tự động gộp lợi suất stablecoin; và Beep Pay, cho phép thanh toán stablecoin tức thì, gần như không mất phí thông qua cơ chế tài trợ gas và chia sẻ lợi suất. Mục tiêu của Beep là hoàn toàn ủy thác việc quản lý quỹ và quy trình giao dịch cho AI tài chính tự động, cho phép người dùng nhận lợi suất và thực hiện thanh toán mà không cần can thiệp thủ công.

Sunrise, do Wormhole Labs khởi xướng, là một cổng thanh khoản cho Solana. Dự án này nhằm mục đích giúp người dùng chuyển giao tài sản liền mạch từ các chuỗi khác sang Solana thông qua một giao diện duy nhất và tích hợp ngay lập tức vào hệ sinh thái DeFi. Sunrise kết hợp các cầu nối liên chuỗi và khả năng tiếp cận thanh khoản thành một trải nghiệm duy nhất, cải thiện hiệu quả và tính khả dụng của các quỹ liên chuỗi khi tham gia Solana.

Taoshi là một mạng lưới giao dịch AI phi tập trung dựa trên hệ sinh thái Bittensor. Mạng lưới này tạo ra các tín hiệu giao dịch có độ chính xác cao trên nhiều loại tài sản bằng cách tổng hợp công nghệ học máy và các tác nhân tự động thông qua các mạng con động. Taoshi cung cấp cho các thợ đào, nhà giao dịch và nhà phát triển một cơ chế khuyến khích tham gia đào tạo mô hình dự đoán và đóng góp tín hiệu, cho phép chia sẻ, cạnh tranh và kiếm tiền bền vững từ các khả năng dự đoán thị trường trên chuỗi.

III. Xu hướng mới của ngành

1. Các sự kiện lớn của ngành trong tuần này

Cysic Foundation, một dự án được ZKP tăng tốc, đã chính thức ra mắt trang web theo dõi airdrop token. Người dùng có thể kiểm tra điều kiện tham gia airdrop và phân bổ token theo thời gian thực dựa trên mức độ tham gia khai thác, thử nghiệm hoặc đóng góp. Cysic là một mạng lưới điện toán toàn diện được thiết kế để chuyển đổi các tài nguyên điện toán như GPU và ASIC thành tài sản có tính thanh khoản và lợi nhuận. Danh mục sản phẩm của Cysic bao gồm lớp chứng minh không kiến thức Cysic Network, các sản phẩm phần cứng và Cysic AI để tối ưu hóa năng lực tính toán, cung cấp cơ sở hạ tầng điện toán hiệu quả và sinh lời cho điện toán không kiến thức và các ứng dụng trên chuỗi hiệu suất cao.

Giao thức thanh khoản Kyo của hệ sinh thái Soneium đã mở kiểm tra điều kiện nhận airdrop. Người dùng Kyo và Soneium có thể kiểm tra và xác nhận điều kiện tham gia hệ thống phần thưởng có cấu trúc của mình. Kyo Finance đóng vai trò là trung tâm thanh khoản trên Soneium. Các nhóm thanh khoản có thể cấu hình của Kyo Finance không chỉ hỗ trợ token ERC-20 mà còn chấp nhận nhiều loại tài sản trên chuỗi, bao gồm ERC-721 và ERC-1155. Thông qua cơ chế quản lý thanh khoản và khuyến khích thống nhất, Kyo Finance cung cấp cho hệ sinh thái Soneium một cơ sở hạ tầng thanh khoản đa tài sản hiệu quả.

Dự án blockchain SVM Layer 1 Fogo đã công bố ra mắt Chương trình Điểm Hệ sinh thái 1.5 và dự án kiểm tra hiệu suất mạng chính Fogo Fishing. Chương trình này mô phỏng giao dịch tần suất cao và thông lượng trên chuỗi để kiểm tra mạng chính. Hoạt động này sẽ kéo dài khoảng hai tuần, trong đó một số ảnh chụp nhanh ngẫu nhiên sẽ được thực hiện. Fogo sẽ tặng thưởng airdrop cho người dùng tham gia các hoạt động câu cá trên Fogo Fishing và các hoạt động LP trên Valiant Pools. Hiện tại, TPS của dự án Fogo Fishing đã vượt quá 1000.

Đợt chào bán công khai token AZTEC, một dự án công nghệ bảo mật không thông tin, đã kết thúc. Tổng số tiền đăng ký cho đợt chào bán công khai này là 19.476 ETH, với 16.741 người dùng tham gia.

Nền tảng phát hành tài sản văn hóa Web3 Ultiland thông báo rằng RWA ARToken thứ hai của họ, HP59, đã chính thức ra mắt đợt chào bán công khai vào ngày 3 tháng 12. Đợt chào bán ban đầu là 1 triệu token, với giá đăng ký là 0,016 USDT cho mỗi token và tất cả token đã được bán hết trong vòng 8 phút.

2. Những sự kiện chính sẽ diễn ra vào tuần tới

HumidiFi thông báo vòng mở bán công khai mới sẽ tiếp tục vào ngày 8 tháng 12. HumidiFi là một sàn giao dịch phi tập trung AMM dựa trên Solana, hướng đến mục tiêu cung cấp các dịch vụ giao dịch và thanh khoản hiệu quả với chi phí thấp cho các tài sản trên chuỗi thông qua cơ chế tạo lập thị trường tự động. Token WET sẽ đóng vai trò là tài sản cốt lõi cho việc thanh toán phí, quản trị giao thức và khuyến khích thanh khoản.

Mã thông báo gốc của Solana Mobile, SKR, sẽ được ra mắt vào tháng 1 năm 2026. Tổng nguồn cung token SKR là 10 tỷ, với 30% được phân bổ cho airdrop, 25% cho tăng trưởng và đối tác, 10% cho thanh khoản và ra mắt, 10% cho quỹ cộng đồng, 15% cho Solana Mobile và 10% cho Solana Labs. Hơn nữa, SKR sẽ sử dụng cơ chế lạm phát tuyến tính để khuyến khích những người tham gia sớm stake token nhằm đảm bảo an ninh hệ sinh thái và thúc đẩy tăng trưởng nền tảng. Tỷ lệ lạm phát sẽ là 10% trong năm đầu tiên, giảm 25% mỗi năm, với tỷ lệ lạm phát cuối kỳ ổn định ở mức 2%.

Nền tảng cơ sở hạ tầng blockchain Espresso sẽ mở đăng ký airdrop vào ngày 22 tháng 12, áp dụng cho hàng triệu địa chỉ. Đến nay, đội ngũ chính thức đã công bố 22 lộ trình đủ điều kiện tham gia airdrop, bao gồm người tham gia hackathon Espresso, người sáng tạo Caffeinated, người nắm giữ POAP từ các sự kiện trực tuyến và ngoại tuyến, và người dùng blockchain đối tác. Ngoài ra, đội ngũ chính thức sẽ khởi động vòng thứ hai của chiến dịch Bantr.

Ví tiền điện tử Rainbow sẽ công bố ngày TGE trong tuần này. Hơn nữa, Rainbow Foundation sẽ trở thành cổ đông lớn nhất của Rainbow tại thời điểm phát hành token, nắm giữ 20% cổ phần. Người nắm giữ token và cổ đông sẽ được chia sẻ lợi nhuận như nhau. Nếu Rainbow được mua lại trong tương lai, Quỹ sẽ dần dần giải thể và tài sản ròng (bao gồm cả số tiền thu được từ 20% cổ phần) sẽ được phân phối cho người nắm giữ token.

Doodles đã thông báo rằng họ sẽ phát hành 25.000 Doopie Cube trên Solana trong tuần này, những người chơi OG và người sở hữu Dooplicators trong cộng đồng có thể nhận miễn phí.

3. Các hoạt động đầu tư và tài chính quan trọng tuần trước

Ostium đã huy động được 20 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A, định giá công ty ở mức 250 triệu đô la. Các nhà đầu tư bao gồm General Catalyst, Jump Trading và Coinbase Ventures. Là một giao thức tài sản tổng hợp dựa trên Arbitrum, Ostium cho phép các tổ chức và người dùng cá nhân giao dịch và phòng ngừa rủi ro cho các mặt hàng như năng lượng, kim loại và nông sản mà không cần lưu ký, cho phép các thị trường hàng hóa truyền thống hoạt động minh bạch và hiệu quả trong DeFi. (3 tháng 12, 2025)

Digital Asset đã hoàn tất vòng gọi vốn chiến lược trị giá 50 triệu đô la, với các khoản đầu tư từ BNY Mellon, S&P Global, Nasdaq và iCapital. Số tiền này sẽ được sử dụng để mở rộng các kịch bản ứng dụng của cơ sở hạ tầng blockchain cấp doanh nghiệp tại các tổ chức tài chính, đồng thời đẩy nhanh việc triển khai trên toàn cầu và hợp tác hệ sinh thái. Là nhà cung cấp phần mềm và dịch vụ blockchain hàng đầu, Digital Asset, dựa trên nền tảng hợp đồng thông minh Daml, giúp các doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng mạng đa phương kết nối với nhau, cung cấp khả năng bảo vệ quyền riêng tư mạnh mẽ, đồng bộ hóa thời gian thực và khả năng cộng tác dữ liệu cực kỳ đáng tin cậy, thúc đẩy quá trình chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống sang kỷ nguyên cộng tác trên chuỗi. (Ngày 4 tháng 12 năm 2025)

Portal đã huy động được thêm 25 triệu đô la tài trợ, độc quyền từ JTSA Global. Khoản tiền này sẽ được sử dụng để mở rộng cơ sở hạ tầng giao dịch chuỗi chéo Bitcoin và sự hiện diện trên thị trường toàn cầu. Là một giao thức tương tác phi lưu ký cho Bitcoin, Portal cho phép trao đổi chi phí thấp giữa BTC gốc và Ordinals, cũng như nhiều blockchain L2 và các chuỗi công khai khác, mà không cần bắc cầu hoặc đóng gói tài sản, do đó cung cấp khả năng tương tác tài sản chuỗi chéo an toàn và tốc độ cao cho hệ sinh thái Bitcoin. (Ngày 4 tháng 12 năm 2025)