Gate Research: BTC và ETH tiếp tục quá trình củng cố yếu; các chiến lược trung bình động có thể nắm bắt được sự đột phá xu hướng.

Tổng quan thị trường

Để trình bày một cách có hệ thống những thay đổi hiện tại về hành vi huy động vốn và cơ cấu giao dịch trên thị trường tiền điện tử, báo cáo này xem xét năm khía cạnh chính: Biến động giá Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ mua/bán (LSR), lãi suất hợp đồng mở, tỷ lệ huy động vốn và dữ liệu thanh lý thị trường. Năm chỉ số này bao gồm xu hướng giá, tâm lý nhà đầu tư và hồ sơ rủi ro, phản ánh toàn diện cường độ giao dịch và đặc điểm cấu trúc của thị trường hiện tại. Phân tích sau đây sẽ xem xét những thay đổi mới nhất của từng chỉ số kể từ ngày 4 tháng 11:

1. Phân tích biến động giá của Bitcoin và Ethereum

Theo dữ liệu của CoinGecko, từ ngày 4 tháng 11 đến ngày 17 tháng 11, BTC và ETH duy trì mô hình yếu và biến động, với giá tiếp tục giảm kể từ tháng 10 và tâm lý thị trường nghiêng về thận trọng. BTC đã suy yếu sau khi giảm từ mức cao trên 125.000 đô la và mặc dù đã cố gắng phục hồi ngắn hạn một số lần, nhưng không có lần nào vượt qua được mức cao trước đó và xu hướng chung vẫn là đi xuống. Biến động của ETH gần như đồng bộ với BTC, liên tục giảm từ trên 4.000 đô la, với mức phục hồi vừa phải hơn. [1][2][3] Trong giai đoạn này, BTC đã từng giảm xuống dưới 95.000 đô la và cố gắng ổn định và củng cố, nhưng đà mua bị hạn chế; ETH đã tìm thấy hỗ trợ tạm thời gần 3.000 đô la, nhưng mức phục hồi yếu hơn đáng kể so với BTC. Nhìn chung, không có đồng tiền nào thoát khỏi cấu trúc đi xuống của nó và các đợt phục hồi ngắn hạn chủ yếu là do việc che đậy lệnh bán khống và vẫn chưa có tín hiệu đảo ngược xu hướng nào được hình thành.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô và trên chuỗi kết hợp làm gia tăng áp lực giảm. Mặc dù việc đóng cửa chính phủ đã kết thúc vào tuần trước, thanh khoản vẫn chưa trở lại và thị trường tiền điện tử thay vào đó đã suy yếu dưới áp lực. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm đáng kể từ khoảng 67% xuống còn 46% và các quỹ ETF đã chứng kiến dòng tiền chảy ròng 3,6 tỷ đô la trong hai tuần liên tiếp. Những người nắm giữ trên chuỗi dài hạn đã giảm lượng nắm giữ của họ khoảng 815.000 BTC trong 30 ngày qua, đây là đợt bán tháo lớn nhất trong gần một năm, tiếp tục kéo thị trường đi xuống. Việc thanh lý đòn bẩy cao đã khuếch đại sự biến động, khiến tâm lý thị trường thận trọng. Trong trung hạn, khi quá trình giảm đòn bẩy diễn ra, các cơ hội mang tính cấu trúc đang dần tích lũy, điều mà các nhà đầu tư nên chú ý.

Nhìn chung, BTC và ETH vẫn đang trong giai đoạn củng cố yếu sau xu hướng giảm trung hạn. Nếu BTC không thể phục hồi hiệu quả khỏi phạm vi 115.000 đô la, hoặc nếu ETH không thể lấy lại mức 3.800-4.000 đô la với khối lượng giao dịch tăng, thị trường ngắn hạn có thể sẽ duy trì xu hướng yếu và biến động.

Hình 1: BTC và ETH liên tục giảm từ mức cao nhất, với cơ cấu phục hồi yếu trong suốt thời gian này và xu hướng chung vẫn tiếp tục đi xuống và biến động.

Biến động ngắn hạn của cả BTC và ETH đều thể hiện mô hình dao động tần suất cao, với một số đợt tăng đột biến nhanh trong giai đoạn này. Như được thể hiện trong biểu đồ, biến động BTC tăng mạnh trong một số ngày giao dịch quan trọng, thậm chí vượt quá cường độ của ETH, cho thấy phản ứng cảm xúc mạnh mẽ hơn trên thị trường trong các đợt giảm. Biến động ETH cũng vẫn duy trì ở mức cao, nhưng biên độ đỉnh nhìn chung thấp hơn một chút so với BTC, cho thấy mặc dù biến động ngắn hạn diễn ra thường xuyên, nhưng cường độ tương đối nhẹ.

Nhìn chung, biến động thị trường vẫn ở mức cao. Sự tăng đột biến của BTC cho thấy sự cạnh tranh gay gắt giữa phe mua và phe bán ở các mức giá quan trọng, trong khi biến động ETH liên tục gia tăng cho thấy dòng vốn chảy vào và chảy ra ngắn hạn liên tục, cùng với độ nhạy cảm tâm lý ngày càng cao. Nếu biến động của cả BTC và ETH tiếp tục khuếch đại cùng với khối lượng giao dịch tăng, điều này có thể báo hiệu một xu hướng định hướng mới trên thị trường. Khuyến nghị nên tiếp tục quan sát mối tương quan giữa biến động và khối lượng giao dịch.

Hình 2: Biến động của BTC tăng vọt nhiều lần, phản ánh phản ứng cảm xúc mạnh mẽ; biến động của ETH vẫn diễn ra nhưng mức đỉnh tương đối nhẹ.

Giá BTC và ETH gần đây tiếp tục suy yếu, với mức độ biến động tăng nhanh trong nhiều thời điểm trong đợt giảm, cho thấy tâm lý thị trường mong manh và phản ứng thị trường nhạy cảm hơn với các mức giá quan trọng. Nếu mức độ biến động tiếp tục tăng và tương ứng với khối lượng giao dịch, thị trường ngắn hạn có thể sẽ có một biến động theo hướng tích cực.

2. Phân tích Tỷ lệ Quy mô Giao dịch Dài/Ngắn (LSR) giữa Bitcoin và Ethereum

Tỷ lệ Mua/Bán (LSR) là một chỉ báo đo lường tỷ lệ các vị thế mua đang hoạt động so với các vị thế bán trên thị trường. LSR lớn hơn 1 cho thấy thị trường tăng giá với các vị thế mua đang chiếm ưu thế, trong khi LSR thấp hơn cho thấy thị trường giảm giá. Chỉ báo này phản ánh sức mạnh của tâm lý giao dịch và sự thay đổi trong động lượng.

Theo dữ liệu của Coinglass, từ ngày 4 tháng 11 đến ngày 17 tháng 11, tỷ lệ khối lượng giao dịch dài/ngắn (LSR) của BTC và ETH dao động hẹp quanh mức 1, cho thấy tâm lý thị trường tiếp tục gặp khó khăn trong một thị trường yếu và các quỹ không hình thành một hướng thống nhất. [5]

Chỉ số LSR của BTC liên tục dao động giữa 0,9 và 1,0, với lực mua và bán ngắn hạn xen kẽ nhau. Chỉ số này chỉ tăng nhẹ lên trên 1 tại một vài thời điểm, phản ánh đà tăng yếu và thị trường chủ yếu tập trung vào quan sát và phục hồi thận trọng. Chỉ số LSR của ETH thậm chí còn biến động mạnh hơn, liên tục giảm xuống khoảng 0,9 trước khi nhanh chóng phục hồi lên khoảng 1,0–1,05. Điều này cho thấy dòng vốn ngắn hạn chảy vào và chảy ra thường xuyên hơn, với sự thay đổi nhanh hơn trong tâm lý lạc quan và bi quan, đặc biệt rõ ràng ở các mức giá thấp hơn.

Nhìn chung, tỷ lệ long/short của cả BTC và ETH đều dao động trong một phạm vi nhất định. Mặc dù tâm lý thị trường chưa thực sự khởi sắc, nhưng tỷ lệ long/short đã cho thấy xu hướng tăng nhẹ kể từ giữa tháng, cho thấy tâm lý bi quan đã phần nào lắng xuống. Nếu LSR có thể ổn định trên mức 1 và đi kèm với sự phục hồi về khối lượng giao dịch, đây có thể là một chỉ báo hàng đầu cho thấy thị trường đang ổn định hoặc thậm chí là phục hồi.

Hình 3: LSR của BTC dao động liên tục giữa 0,9 và 1,0, cho thấy đà tăng vẫn còn yếu.

Hình 4: LSR của ETH cho thấy sự biến động tích cực hơn, với tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn thay đổi nhanh hơn.

3. Phân tích lãi suất mở của hợp đồng

Theo dữ liệu của Coinglass, khối lượng hợp đồng tương lai BTC và ETH đã suy yếu trong hai tuần qua, không có dấu hiệu phục hồi đáng kể nào sau đợt giảm đòn bẩy quy mô lớn vào cuối tháng 10 và nhìn chung vẫn ở mức thấp. Cấu trúc khối lượng hợp đồng tương lai (OI) hiện tại cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng và các quỹ chưa tham gia trở lại thị trường trên quy mô lớn. [6]

Kể từ đỉnh điểm vào đầu tháng 10, khối lượng giao dịch mở (open interest) của BTC đã giảm nhanh chóng và duy trì ở mức tương đối thấp, không có dấu hiệu đáng kể nào cho thấy lượng nắm giữ tăng lên. Điều này phản ánh sự thận trọng của phe mua trong bối cảnh thị trường yếu, với các quỹ đầu tư lớn và tổ chức đang áp dụng chiến lược chờ đợi. Khối lượng giao dịch mở (OI) của ETH cũng cho thấy sự sụt giảm theo từng bước, với một khoảng trống rõ ràng xuất hiện vào đầu tháng 11, sau đó là những biến động nhẹ ở mức thấp. So với BTC, khối lượng giao dịch mở của ETH không tăng mạnh hơn, cho thấy các quỹ vẫn thận trọng về xu hướng trung hạn.

Nhìn chung, cơ cấu đòn bẩy thị trường hiện tại vẫn đang trong "giai đoạn chờ đợi và quan sát sau khi giảm đòn bẩy", với dòng vốn chảy vào hạn chế và thiếu các yếu tố thúc đẩy xu hướng. Nếu giá sau đó ngừng giảm và phục hồi, kèm theo khối lượng giao dịch tăng, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trở lại của khối lượng hợp đồng mở; ngược lại, nếu thị trường suy yếu trở lại, cơ cấu hợp đồng mở ở mức thấp có thể làm trầm trọng thêm rủi ro biến động ngắn hạn.

Hình 5: Sau khi giảm đáng kể so với mức cao, lượng BTC nắm giữ vẫn ở mức thấp, cho thấy ý định tham gia thị trường còn yếu.

Hình 6: Sau khi liên tục giảm, lượng ETH nắm giữ đã giảm xuống mức thấp, trong khi các quỹ đòn bẩy vẫn ở trạng thái chờ đợi và quan sát.

4. Tỷ lệ phí tài trợ

Cả lãi suất tài trợ BTC và ETH đều thể hiện mô hình dao động tần suất cao, nhanh chóng chuyển đổi giữa dương và âm quanh mức 0, phản ánh tâm lý thị trường biến động và thiếu sự đồng thuận về hướng đi. Như thể hiện trong biểu đồ, biến động lãi suất tài trợ của BTC tăng đáng kể, liên tục chuyển sang âm rồi nhanh chóng phục hồi, cho thấy các quỹ đòn bẩy liên tục điều chỉnh vị thế trong một thị trường yếu, cho thấy tâm lý thận trọng trong ngắn hạn. [7][8]

Tỷ lệ tài trợ của ETH cũng cho thấy sự biến động đáng kể, nhanh chóng chuyển sang mức âm trong nhiều lần điều chỉnh trước khi nhanh chóng trở lại trên mức 0. Điều này cho thấy các quỹ ngắn hạn nhạy cảm hơn với dòng tiền vào và ra, đồng thời phản ứng nhanh hơn với những thay đổi về giá. Nhìn chung, mức độ biến động của ETH cao hơn một chút so với BTC, cho thấy động lực giao dịch ngắn hạn mạnh hơn.

Nhìn chung, lãi suất huy động vốn thị trường đang biến động "không có định hướng, diễn biến nhanh", với số lượng hợp đồng mở tiếp tục giảm và tiến vào vùng thấp. Nếu lãi suất huy động vốn có thể ổn định trên vùng dương và đi kèm với sự phục hồi về khối lượng giao dịch, điều này có thể báo hiệu sự ổn định hoặc thậm chí là sự phục hồi của thị trường; ngược lại, nếu lãi suất âm tiếp tục duy trì trong một thời gian dài, cần thận trọng trước đà giảm giá gia tăng và áp lực giảm giá tiếp tục gia tăng.

Hình 7: Tỷ lệ tài trợ của BTC và ETH thường xuyên dao động quanh mức 0, cho thấy tâm lý thị trường biến động và không rõ ràng về hướng đi.

5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử

Theo dữ liệu của Coinglass, quy mô thanh lý vị thế mua trên thị trường tiền điện tử đã cao hơn đáng kể so với thanh lý vị thế bán trong hai tuần qua, cho thấy các vị thế mua có đòn bẩy cao đang chịu áp lực nặng nề nhất khi thị trường tiếp tục suy yếu. Làn sóng thanh lý lớn nhất trong tháng này xảy ra vào ngày 3 và 4 tháng 11, với giá trị thanh lý vị thế mua trong một ngày tăng nhanh chóng lên hơn 1-1,5 tỷ đô la, phản ánh sự thanh lý tập trung và thụ động các vị thế mua sau khi thị trường phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng. [9]

Trong hai tuần giao dịch tiếp theo, mặc dù việc thanh lý vị thế mua đã giảm từ mức đỉnh, nhưng vẫn thường xuyên xảy ra tình trạng thanh lý hàng trăm triệu đô la, cho thấy các quỹ theo đuổi đà tăng giá vẫn tiếp tục gặp phải lệnh dừng lỗ khi đà phục hồi không thành công. Mặt khác, việc thanh lý vị thế bán nhìn chung có quy mô nhỏ hơn, chỉ thỉnh thoảng tăng lên trong các đợt tăng giá ngắn hạn, nhưng nhìn chung không chiếm ưu thế.

Nhìn chung, cơ cấu thanh lý hiện tại thể hiện đặc điểm của "thị trường tăng trưởng yếu ớt và thị trường giảm giá ổn định", cho thấy áp lực giảm từ đòn bẩy tài chính vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn. Nếu giá không ổn định hoặc biến động tiếp tục gia tăng, thị trường có thể phải đối mặt với một đợt thanh lý tập trung khác trong ngắn hạn; ngược lại, nếu quy mô thanh lý tiếp tục thu hẹp, điều này sẽ giúp thị trường hoàn tất quá trình giảm đòn bẩy và ổn định tâm lý.

Hình 8: Đầu tháng 11, các vị thế mua đã trải qua đợt thanh lý tập trung và việc thanh lý các vị thế mua sau đó vẫn cao hơn các vị thế bán, cho thấy áp lực giảm trên thị trường vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn.

Trong bối cảnh thị trường yếu và biến động hiện tại với giá liên tục giảm, hành vi chung của quỹ trên thị trường tiền điện tử vẫn thận trọng, với xu hướng trung tính đến yếu ngày càng rõ ràng. Về giá, BTC và ETH tiếp tục giảm với sức bật hạn chế, cho thấy thị trường vẫn chưa hình thành xu hướng đảo ngược. Mặt khác, biến động thường xuyên tăng mạnh, cho thấy tâm lý mong manh và nhạy cảm với các mức giá quan trọng. Tỷ lệ khối lượng giao dịch mua/bán đã dao động quanh mức 1, cho thấy hướng đi không chắc chắn của quỹ. Lãi suất mở hợp đồng vẫn ở mức thấp kể từ đợt giảm đòn bẩy đáng kể vào cuối tháng 10, cho thấy các quỹ đòn bẩy vẫn chưa quay trở lại thị trường. Tỷ lệ tài trợ cũng dao động mạnh quanh mức 0, chuyển đổi giữa dương và âm nhiều lần, phản ánh sự thiếu nhất quán của thị trường. Trong khi đó, cấu trúc thanh lý chủ yếu là thanh lý mua, cho thấy áp lực giảm vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn.

Theo cấu trúc đã đề cập ở trên, mặc dù tâm lý thị trường không suy giảm một cách có hệ thống, nhưng ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn đã suy yếu đáng kể, hạn chế tính bền vững của xu hướng tăng. Việc thiếu biến động giá theo xu hướng, đòn bẩy yếu và tâm lý biến động khiến giai đoạn hiện tại gần hơn với phạm vi củng cố "không có xu hướng, phục hồi yếu". Trong bối cảnh tâm lý tăng giá và giảm giá phân kỳ và đòn bẩy hội tụ, chìa khóa giao dịch chuyển sang việc xác định chính xác xu hướng và biến động. Nội dung sau đây sẽ tập trung vào hiệu suất thực tế của "Chiến lược đột phá xu hướng đường trung bình động" trong các giai đoạn củng cố yếu và chuyển đổi xu hướng, đánh giá hiệu quả của nó trong việc nắm bắt các đột phá cấu trúc, lọc nhiễu ngắn hạn, cải thiện hiệu quả kiểm soát rủi ro và giảm việc theo đuổi cảm xúc ở mức cao và mức thấp, cũng như tính ổn định và khả năng ứng dụng của nó trong các nhịp điệu thị trường khác nhau.

Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá xu hướng trung bình động

( Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm : Tất cả các dự báo trong bài viết này đều dựa trên dữ liệu lịch sử và xu hướng thị trường và chỉ mang tính chất tham khảo. Chúng không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo hiệu suất thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư nên cân nhắc đầy đủ các rủi ro và đưa ra quyết định thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào liên quan.)

1. Tổng quan về chiến lược

Chiến lược đột phá xu hướng đường trung bình động là một chiến lược giao dịch ngắn hạn đến trung hạn dựa trên sự giao cắt của đường trung bình động và biến động giá để xác định xu hướng. Chiến lược này kết hợp Đường trung bình động đơn giản (SMA) và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) để theo dõi sự thay đổi hướng giá, sử dụng tín hiệu mua hoặc bán khi đường trung bình động ngắn hạn cắt lên trên hoặc xuống dưới đường trung bình động dài hạn. Chiến lược này cũng kết hợp các cơ chế dừng lỗ và chốt lời linh hoạt để khóa lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ, phù hợp với môi trường thị trường biến động với các xu hướng mới nổi.

2. Cài đặt tham số cốt lõi

3. Logic chiến lược và cơ chế hoạt động

• Yêu cầu đầu vào

Khi không có vị thế mở nào, chiến lược này sẽ kích hoạt lệnh mua khi đường trung bình động ngắn hạn cắt lên trên đường trung bình động dài hạn.

• Điều kiện tham gia:

Khi đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới đường trung bình động dài hạn , điều này được coi là dấu hiệu cho thấy điều kiện thị trường đang suy yếu và kích hoạt tín hiệu đóng cửa.

Đóng lệnh dừng lỗ : Nếu giá giảm xuống mức giá mua * (1 - stop_loss_percent), lệnh dừng lỗ bắt buộc sẽ được kích hoạt.

Chốt lời : Nếu giá tăng lên đến giá mua * (1 + take_profit_percent), lệnh chốt lời sẽ được kích hoạt.

• Sơ đồ ví dụ thực tế

Tín hiệu giao dịch được kích hoạt

Biểu đồ bên dưới cho thấy biểu đồ nến 4 giờ của cặp XRP/USDT khi chiến lược được kích hoạt gần đây nhất vào ngày 3 tháng 6 năm 2025. Sau một đợt điều chỉnh ngắn, giá đã cho thấy tín hiệu đảo chiều kỹ thuật vào sáng sớm ngày 3 tháng 6: đường trung bình động ngắn hạn MA5 bắt đầu cắt lên trên đường trung bình động trung hạn đến dài hạn MA10, đường MACD nhanh và đường MACD chậm hình thành một giao cắt vàng, và khối lượng giao dịch tăng đồng thời, cho thấy đà tăng giá đang mạnh lên. Chiến lược đã kích hoạt lệnh mua tại thời điểm này, nắm bắt thành công sự phục hồi đáng kể sau đó, phù hợp với logic vào lệnh của một chiến lược tăng giá theo xu hướng.

Hình 9: Sơ đồ vị trí vào lệnh thực tế khi điều kiện chiến lược XRP/USDT được kích hoạt (ngày 3 tháng 6 năm 2025)

Hành động và kết quả giao dịch

Sau một xu hướng tăng liên tục, XRP cho thấy dấu hiệu suy yếu ngắn hạn, với MACD death cross hình thành và các đường trung bình động ngắn hạn bắt đầu giảm. Chiến lược này đã thực hiện lệnh bán tại thời điểm này, chốt lời thành công từ đợt phục hồi trước đó. Mặc dù giá sau đó chỉ giảm nhẹ, chiến lược thoát lệnh này vẫn tuân thủ logic kiểm soát rủi ro "thoát lệnh khi đà suy yếu", thể hiện tính kỷ luật cao trong giao dịch lướt sóng. Trong tương lai, việc kết hợp các cơ chế chốt lời linh hoạt hoặc theo xu hướng có thể cải thiện hơn nữa lợi nhuận tổng thể và tiềm năng lợi nhuận.

Hình 10: Biểu đồ điểm thoát cho chiến lược XRP/USDT (ngày 5 tháng 6 năm 2025)

Thông qua các ví dụ thực tế trên, chúng tôi đã minh họa một cách trực quan logic vào lệnh và thoát lệnh cũng như cơ chế kiểm soát rủi ro động của chiến lược xu hướng trong điều kiện biến động giá. Chiến lược này xác định hướng xu hướng dựa trên sự giao nhau của đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn, tham gia thị trường khi đường trung bình động ngắn hạn cắt lên trên để nắm bắt đà tăng; và thoát lệnh ngay khi đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới hoặc các chỉ báo động lượng suy yếu, giúp tránh hiệu quả rủi ro sụt giảm. Trong khi kiểm soát biến động lãi lỗ, chiến lược này khóa lợi nhuận thành công cho các biến động giá chính. Nghiên cứu điển hình này không chỉ xác minh tính khả thi và thực hiện có kỷ luật của chiến lược xu hướng trong điều kiện thị trường thực tế mà còn chứng minh khả năng giữ lợi nhuận mạnh mẽ và khả năng phòng thủ của chiến lược trong môi trường thị trường biến động mạnh, cung cấp nền tảng thực nghiệm đáng tin cậy cho việc tối ưu hóa tham số và ứng dụng tích chéo sau này.

4. Ví dụ ứng dụng thực tế

• Cài đặt kiểm tra ngược tham số

Để tìm ra sự kết hợp tối ưu của các tham số, chúng tôi đã tiến hành tìm kiếm lưới có hệ thống trong phạm vi sau:

• short_period: 2 đến 10 (kích thước bước là 1)

• long_period: 10 đến 20 (kích thước bước 1)

• stop_loss_percent: 1% đến 2% (bước nhảy 0,5%)

• take_profit_percent: 10% đến 16% (tăng dần 5%)

Lấy mười dự án tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin) làm ví dụ, bài viết này đã kiểm tra ngược dữ liệu biểu đồ nến 2 giờ từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 10 năm 2025. Hệ thống đã kiểm tra tổng cộng 891 tổ hợp tham số và chọn ra mười tổ hợp có lợi nhuận hàng năm tốt nhất. Các tiêu chí đánh giá bao gồm lợi nhuận hàng năm, tỷ lệ Sharpe, mức giảm vốn tối đa và ROMAD (tỷ lệ lợi nhuận trên mức giảm vốn tối đa) để đo lường toàn diện tính ổn định và hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Hình 11: Bảng so sánh hiệu suất của năm chiến lược tối ưu

• Giải thích về logic chiến lược

Khi chương trình phát hiện đường trung bình động ngắn hạn cắt lên trên đường trung bình động dài hạn, nó được coi là tín hiệu khởi đầu xu hướng và chiến lược sẽ ngay lập tức kích hoạt lệnh mua. Cấu trúc này nhằm mục đích nắm bắt giai đoạn tăng cường ban đầu của xu hướng thị trường, xác định hướng xu hướng giá thông qua các điểm giao cắt của đường trung bình động và kết hợp chúng với cơ chế dừng lỗ và chốt lời linh hoạt để kiểm soát rủi ro. Nếu đường trung bình động ngắn hạn sau đó cắt xuống dưới đường trung bình động dài hạn, hoặc giá đạt đến tỷ lệ dừng lỗ hoặc chốt lời đã đặt trước, hệ thống sẽ tự động thực hiện lệnh thoát để đạt được mức chốt lời và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ.

Lấy XRP làm ví dụ, các thiết lập được sử dụng trong chiến lược này như sau:

• short_period = 6 (trung bình động ngắn hạn, dùng để theo dõi thay đổi giá)

• long_period = 10 (chu kỳ trung bình động dài hạn, được sử dụng để xác định hướng xu hướng)

• phần trăm dừng lỗ = 1%

• phần trăm lợi nhuận = 10%

Logic này kết hợp các tín hiệu phá vỡ xu hướng với các quy tắc kiểm soát rủi ro tỷ lệ cố định, phù hợp với môi trường giao dịch có xu hướng thị trường rõ ràng và cấu trúc sóng được xác định rõ ràng. Nó kiểm soát hiệu quả các khoản giảm giá trong khi vẫn bám sát xu hướng, cải thiện tính ổn định của giao dịch và chất lượng lợi nhuận tổng thể.

• Phân tích hiệu suất và kết quả

Giai đoạn kiểm tra ngược diễn ra từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 11 năm 2025. Dựa trên xu hướng lợi nhuận tích lũy trong năm qua, chiến lược đột phá xu hướng trung bình động cho thấy sự phân kỳ đáng kể về hiệu suất giữa các loại tài sản chính thống và thứ cấp khác nhau, nhưng vẫn duy trì cấu trúc tăng trưởng ổn định. Đường cong lợi nhuận của năm tài sản trong biểu đồ phần lớn cho thấy mức tăng tích lũy theo từng bậc sau khi chiến lược kích hoạt tín hiệu đột phá tăng giá. XRP, DOGE và ADA hoạt động tốt nhất, với tỷ lệ lợi nhuận cao nhất vượt quá 250%–330% tại một thời điểm, chứng minh khả năng đáng kể của chiến lược trong việc nắm bắt lợi nhuận trong các lĩnh vực mạnh.

Ngược lại, mặc dù SUI và ETH có mức tăng tương đối vừa phải, nhưng nhìn chung vẫn duy trì xu hướng tăng ổn định. Nhiều lần, sau những đợt điều chỉnh của thị trường, chúng đã ổn định và tích lũy lợi nhuận trở lại, chứng minh rằng chiến lược phá vỡ xu hướng đường trung bình động có thể duy trì khả năng bám sát xu hướng nhất định trên các tài sản có đặc điểm biến động khác nhau. Đường cong cho thấy hầu hết các tài sản đều trải qua giai đoạn tăng tốc sau khi phá vỡ các đường trung bình động chính. Chiến lược này, thông qua cơ chế dừng lỗ linh hoạt, bảo vệ hiệu quả một số lợi nhuận đã thực hiện trong giai đoạn biến động gia tăng, dẫn đến sự tăng trưởng đều đặn của đường lợi nhuận.

Nhìn chung, chiến lược này đã chứng minh khả năng bám sát xu hướng và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ trong giai đoạn từ cuối năm 2024 đến năm 2025: các tài sản mạnh khuếch đại lợi nhuận theo xu hướng, trong khi các tài sản biến động hơn duy trì mức tích lũy vừa phải, giúp danh mục đầu tư tổng thể ít bị ảnh hưởng bởi các đợt giảm giá đáng kể do biến động của một tài sản duy nhất. Đặc điểm này bổ sung cho các chiến lược định lượng phòng ngừa rủi ro trung tính (như Quỹ Định lượng Gate); chiến lược sau tập trung vào lợi nhuận ổn định, ít biến động, trong khi chiến lược đột phá xu hướng trung bình động phù hợp hơn để tăng lợi nhuận vượt trội của danh mục đầu tư trong các giai đoạn xu hướng tăng cường hoặc luân chuyển cấu trúc.

5. Tóm tắt các chiến lược giao dịch

Chiến lược đột phá xu hướng trung bình động sử dụng sự sắp xếp và thay đổi của các đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn làm cơ sở để đánh giá xu hướng, kết hợp với các cơ chế dừng lỗ và chốt lời linh hoạt, thể hiện lợi nhuận mạnh mẽ và đa dạng trên nhiều loại tài sản tiền điện tử chính thống. Kết quả hoạt động trong năm qua cho thấy XRP, DOGE và ADA đã thể hiện lợi nhuận tích lũy theo từng bậc đáng kể sau khi đột phá xu hướng, với mức tăng đỉnh điểm vượt quá 250%–330%, chứng minh khả năng nắm bắt xu hướng mạnh mẽ của chiến lược. Mặc dù SUI và ETH có mức tăng trưởng vừa phải hơn, nhưng nhìn chung chúng cũng duy trì xu hướng tăng ổn định, phản ánh khả năng duy trì lợi nhuận tích lũy ổn định trên các tài sản có biến động khác nhau của chiến lược.

Kết quả kiểm tra ngược cho thấy chiến lược đột phá đường trung bình động hoạt động đặc biệt hiệu quả trong các thị trường có cấu trúc xu hướng rõ ràng và sự luân chuyển vốn đáng kể, giữ được lợi nhuận trong nhiều lần thị trường điều chỉnh giảm và dẫn đến xu hướng tăng đều đặn trên đường cong lợi nhuận tích lũy. Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường một chiều mạnh, do chiến lược chủ yếu dựa vào xác nhận đường trung bình động, việc tham gia có thể bị chậm lại đôi chút hoặc một số đợt tăng giá có thể không được nắm bắt đầy đủ, khiến hiệu suất lợi nhuận tổng thể chậm hơn một chút so với chiến lược tài sản beta mạnh hơn.

Dựa trên các cân nhắc về tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận dài hạn, phân bổ tài sản định lượng thực sự không chỉ đòi hỏi lợi nhuận vượt trội từ các chiến lược theo xu hướng mà còn đòi hỏi các phương pháp quản lý tài sản có độ biến động thấp hơn và tập trung mạnh mẽ hơn vào việc kiểm soát rủi ro. Ví dụ, Quỹ Định lượng Gate sử dụng chiến lược chênh lệch giá trung lập và chiến lược phòng ngừa rủi ro làm cốt lõi, tăng cường sự ổn định danh mục đầu tư qua các chu kỳ thị trường khác nhau và theo đuổi lợi nhuận kép dài hạn, đồng thời kiểm soát việc rút vốn thông qua hệ thống kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt. So với tính biến động cao hơn và tần suất tái cân bằng rút vốn nhanh hơn của các chiến lược theo xu hướng, chiến lược trung lập mang lại cấu trúc lợi nhuận mượt mà hơn và phù hợp hơn để phân bổ cơ sở ổn định cho danh mục đầu tư.

Tóm tắt

Từ ngày 4 tháng 11 đến ngày 17 tháng 11 năm 2025, thị trường tiền điện tử tiếp tục diễn biến yếu ớt và biến động, với cả nguồn vốn lẫn tâm lý đều suy yếu. Giá BTC và ETH tiếp tục giảm với mức phục hồi hạn chế, và biến động liên tục tăng mạnh, cho thấy độ nhạy cảm và độ mong manh của thị trường đối với các mức giá quan trọng. Tỷ lệ mua/bán liên tục dao động quanh mức 1, và tỷ lệ tài trợ dao động nhanh quanh mức 0, cho thấy lực mua yếu và thiếu sự đồng thuận trong tâm lý ngắn hạn.

Về cấu trúc hợp đồng, khối lượng mở của BTC và ETH vẫn ở mức thấp kể từ đợt giảm đòn bẩy đáng kể vào cuối tháng 10, không có sự gia nhập trở lại đáng kể nào của dòng tiền; toàn bộ hệ sinh thái đòn bẩy đang trong trạng thái "chờ đợi và quan sát" sau đợt giảm đòn bẩy. Cấu trúc thanh lý chủ yếu là thanh lý vị thế mua, với một số ít thanh lý vị thế bán, phản ánh rằng áp lực giảm vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn. Nhìn chung, thị trường đang ở giai đoạn cuối của một quá trình củng cố yếu, với việc thanh lý các vị thế theo cấu trúc và tâm lý dao động xen kẽ. Nếu không có sự trở lại của dòng tiền hoặc sự gia tăng đồng thời về biến động và khối lượng giao dịch, thị trường nên thận trọng với những đợt giảm tiếp theo hoặc hình thành một đợt áp lực thanh lý mới trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, chiến lược phá vỡ xu hướng đường trung bình động đã chứng tỏ tiềm năng mạnh mẽ trong giao dịch trực tiếp. Kiểm tra ngược cho thấy các tài sản mạnh như XRP, DOGE và ADA đã chứng kiến lợi nhuận tăng đáng kể sau khi phá vỡ xu hướng, với mức tăng tích lũy vượt quá 250%–330% tại một thời điểm. Mặc dù ETH và SUI tương đối ổn định, nhưng nhìn chung chúng cũng duy trì xu hướng tăng đều đặn, phản ánh khả năng nắm bắt xu hướng liên tục trên các tài sản có mức độ biến động khác nhau của chiến lược. Trong điều kiện thị trường một chiều mạnh, chiến lược có thể không nắm bắt được hoàn toàn lợi nhuận do độ trễ tín hiệu hoặc lệnh dừng lỗ pullback. Trong tương lai, việc kết hợp bộ lọc biến động, hệ số độ dốc và chỉ báo khối lượng có thể cải thiện hơn nữa độ chính xác của điểm vào lệnh và khả năng thích ứng với chu kỳ.

Ngược lại, Quỹ Gate Quantitative tập trung vào các chiến lược đầu tư chênh lệch giá và phòng ngừa rủi ro trung lập, đạt được mức giảm vốn thấp và lãi kép ổn định thông qua phân bổ đa dạng và kiểm soát rủi ro chặt chẽ. Quỹ này cung cấp một lựa chọn định lượng cân bằng hơn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định và bổ sung cho các chiến lược theo xu hướng.

Tài liệu tham khảo:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/

2. Cổng, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

3. Cổng, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved

5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio

6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com

7. Cổng, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history

8. Cổng, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT

9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

10. Cổng, https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho người đọc nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chuyên sâu về các chủ đề nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng được khuyến cáo nên tự mình nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của bất kỳ tài sản và sản phẩm nào họ định mua trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.